专题六 罗斯福新政与当代资本主义

1、 北京高考门户网站 电话专题六 罗斯福新政与当代资本主义第一节 “自由放任” 的美国素 材1.美国19211929年货币供给的膨胀从下面的表格中可看出，美国“大萧条”之前的繁荣时期，美国的货币供给总量增加了280亿美元，这8年的增幅为61.8%，平均每年增长7.7%，这样的增幅是非常大的。其间，银行总储蓄上升51.1%，储蓄和借贷股份上升224.3%，人寿保险保单准备金净增长113.8%。主要的增长发生在19221923年、1924年后期、1925年后期以及1927年后期。到1929年前半年，增长达到稳定，此时银行存款下降，货币供给总量则几乎保持不变。而这一时期在流

2、通领域的货币，并没有显著的增加，在上表的第一栏，是流通货币的情况，即从1921年到1929年，这一部分货币的总量是从36.836.4亿美元之间浮动。货币扩张发生在货币的代替物上，因此，它是信贷扩张的结果。图表：美国19211929年货币供给的膨胀*（单位：10亿美元）日期银行外通货调整后的活期贷款定期存款调整后的存款总额储蓄和贷款资本人寿保险保单净资本货币供给总量每年较前一年的变动幅度（%） （1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）（8）1921年6月30日3.6817.1116.5837.791.855.6645.301922年6月30日3.3518.0417.4439.002.

3、086.0847.164.11923年6月30日3.7418.9619.7242.752.426.6251.799.81923年12月31日3.7319.1420.3843.502.636.9353.064.91924年6月30日3.6519.4121.2644.512.897.2754.676.11924年12月31日3.7020.9022.2347.083.157.6257.8511.61925年6月30日3.5721.3823.1948.323.488.0659.867.11925年12月31日3.7722.2923.9250.303.818.4862.599.21926年6月30日3.

4、6022.0024.7450.574.098.9663.623.31926年12月31日3.8321.7225.3351.124.389.4664.964.21927年6月30日3.5621.9826.4652.234.709.966.916.01927年12月31日3.7022.7327.3754.085.0310.5069.618.11928年6月30日3.6222.2628.5354.685.3911.0571.124.41928年12月31日3.5923.0828.6855.645.7611.6073.005.21921年6月30日3.6422.5428.6155.176.0012.0

5、973.260.7* 列1中，银行通货包括金币、国库通货、联邦储备券和各种低级通货；搬起石头砸自己的脚的通货照样被排除在外，因为它要被用做准备金以随时支付未偿还的货币供给部分。列3定期存款包括邮政储金制度中商业和储蓄银行的账户。列4包括以上三项之和加上可以忽略的美国政府存款数额，这样，得到了存款总额和外在通货。列5是储蓄和贷款协会的股份资本。列6是人寿保险公司准备金的少量保单贷款。列7是货币供给总量，即将列4、5、6相加。列8给出了列7中每年数据较上年的变动幅度。美默里·罗斯巴德著，谢华育译，美国大萧条上海世纪出版集团，2003年2经济危机爆发前的股票市场股票市场也被经济的繁荣冲昏了

6、头脑，成千上万的人都在玩着钻营股市的游戏。他们大量举债，疯狂地购买股票，他们确信买进卖出之间丰厚的利润差会使他们有足够的能力偿清贷款。随着大量资金的源源涌入，整个股票交易市场空前繁荣起来。据可靠统计，在1929年，1 548 707人在美国29家股票交易所拥有账户。在1.2亿人口中，接近0.3亿户家庭积极参与股市交易，有100万投资者可以被称为投机者。此外，在这些人中，接近2/3的人口（近60万人）用客户保证金（一笔并不属于他们个人，也不能轻易用于生息的资金）炒股。于是，投资信托公司猛增，成为牛市（“牛市”是股票市场的专有词汇，意为整体趋势的上涨；反之，“熊市”即指股票狂跌，无法控制的局面。）

7、后期的特征。传统上，股票价格一般大约是股票收益的10倍。在收益较高的保证金交易中，股票收益也只有1%或2%，而贷款购买这些股票所付的利率则达到8%10%，远远超出保证金交易中的股票收益率。这样，尽管美国无线电公司从来没有分红，但它的股票指数却在1928年从85上升到410。到1929年，一些股票的价格是其收益的50倍。本来，股票市场的繁荣只能依靠于资本收益的提高，而现在它却成了一种交易的形式。到1928年末，几乎每天都有一家新的信托投资公司进入股市，而且几乎所有这些公司都在进行倒金字塔式的操作。因此，尽管股市表面一直增长，但作为股市增长的基础，真实的经济增长却相当小。有实例说明，一个只有500

8、美元投资的联合创办人公司，到1929年其名义资产达到686 165 000 美元；另一个其股票市场总市值达到10亿美元的信托投资公司，其实际的资产只有600万美元。可想而知，这些投机家的行为能造成股市虚假的繁荣，却不可能真正使国家经济得到发展，相反，这种仅依靠一种狂燥情绪支持的股票市场，很快达到了它发展的极限，导致国家经济的全面崩溃。在1929年9月的第一周，这种盛极而衰的趋势已经初露端倪，股票市场出现变幻莫测、摇摆不定的态势，股票价格总是出人意外地时涨时落，令那些盲目投资的股民们感到烦躁不安。9月中旬后，整个股票市场的趋势呈现出逐渐下降的迹象。10月21日以后，股票市场开始狂跌，如是，引起了

9、10月24日的大恐慌。3经济危机期间主要资本主义国家的情况美国1932年夏天，全国工业生产总指数比1929年危机前的最高点下降了55.6%，其中，生产资料的生产下降了65.6%到96.3%不等。钢铁工业下降了近80%，汽车工业情况更糟，下降了95%。农产品价格也从1930年春天起连续下跌，农民入不敷出，纷纷破产。对外贸易和资本输出锐减。危机期间，美国有一万三千多家企业和一万多家银行倒闭，全国劳动人口的1/4，即大约一千三百万人失业，广大工人的实际工资比危机前下降了1/4左右。德国危机期间，德国工业生产降低了40.6%，仅次于美国。农业生产下降了30%。财政金融状况极其糟糕，银行或者倒闭，或者合

10、并，1931年，国家黄金储备由23.9亿马克骤减至13.63亿马克，而当时德国到期必须偿还的贷款却高达64亿马克，整个信贷体系濒于总崩溃的边缘。由于当时世界各国纷纷采取保护贸易政策，而德国在第一次世界大战后又被剥夺了全部的殖民地，德国的进出口贸易一落千丈，据统计，19291935年，进出口总额分别降低了70.8%和69.1%。大批企业倒闭，大量工人失业，1932年，全国只有1/3多一点的工人能够完全就业，其余的人要么完全失业，要么处于半失业状态。每年毕业的2.6万名大学毕业生，只有大约一万人能勉强找到工作。英国19301932年间，英国的农产品价格下跌了34%，农民的生产积极性受到严重打 击，

11、造成农业生产萎缩，英国不得不向国外大量采购粮食，当时人们称英国是“世界各国倾 销剩余粮食的市场”。1933年，英国的工业生产比1929年下降了16.5%，因为英国20年代 的经济没有出现美国那样的繁荣，这种下降显得更加明显。1934年，全英国有超过总数1/4的工人失业。同时，英国的对外贸易也出现了巨额赤字，1931年，英国的国际收支逆差超过一亿英镑，大批黄金外流，黄金储备急剧下降，不得不宣布放弃英镑金本位。法国经济危机开始较晚，当其他主要资本主义国家纷纷在1929年和1930年发生经济危机时，法国的经济却仍然很繁荣。正当法国朝野为自己的独家繁荣而倍感乐观时，1930年11月，法国经济危机开始了

12、。大批企业和银行倒闭，失业人数激增，对外贸易萎缩，工业生产下降。1933年，法国的工业生产比危机前下降了28.4%。1933年，当其他国家开始从经济危机中复苏时，法国却陷于危机之中难以自拔。1935年，法国的钢和铁产量减少了1/2和1/3，棉花和汽车的产量也都减少了35%，此外还有1.3万多家中小企业破产。日本经济危机首先是世界市场萎缩，日本的出口受到严重打击，1930年和1931年，日本的出口分别比前一年下降了32%和53%，进口下降了30%和57%。当时日本的主要出口商品生丝的价格，1929年平均每捆为1 350日元，到第二年9月下降到每捆500日元。由于日本是一个岛国，资源缺乏，市场狭小

13、，外贸的缩减直接影响了工农业生产，一些主要工业部门的开工率只有50%。农业生产虽然取得了丰收，但是，由于粮食价格大幅度下跌，有些农作物价格甚至抵偿不了运输费，于是出现了所谓的“丰收饥馑”现象，农民普遍负债4胡佛胡佛(18741964)1895年毕业于著名的斯坦福大学，此后，担任采矿工程师，在世界 各地采矿，成为百万富翁。第一次世界大战爆发后，开始从政。先后担任过美国驻比利时救济委员会主席和商业部长等职。1928年，胡佛作为共和党总统候选人参加竞选，获得成功。次年，就任美国第31任总统。就在胡佛担任总统后不久，经济危机爆发。胡佛信奉自由放任主义哲学，面对愈演愈烈的经济危机，他仍然依据自由放任主义经济观点，否认日益恶化的危机现实，拒绝采取重大的经济干预措施。只是根据自愿的原则，劝告地方政府、企业界和劳工界采取行动。后来，由于危机进一步加剧，胡佛不得不开始推行经济干预措施，但仍以维护自由放任原则为前提。1932年初，胡佛下令成立了金融复兴公司，签署了联邦土地银行法令和联邦住宅贷款银行法，以挽救银行、铁路、建筑和贷款公司以及富有农场主、房产主免于破产。胡佛政府的经济干预主要是为了帮