一上海金属市场

1、 定期报告商品交易提示 策略研究 中期研究院产品系列 2009年12月08日 星期二 1208盘交易提示产业研究中心分析师： 赵安明 温京海 孙黎 一上海金属市场有色金属重要信息提示：1. 镍库存接近14.3万吨，为1995年1月以来最高，距离1994年11月创下的151254吨纪录高位不到1万吨。2.LME铜铝锌持仓均小幅增加，LME铜库存增加6475吨，现货三个月升贴水C38.5.国内铜持仓增加9016手，铝持仓增加18844手，锌持仓增加6300 手。3.前一日现货：沪铜现货升贴水为贴水30至升水70，平水铜55300-55350元/吨，升水铜55350-55400元/吨，货源流通有所增

2、加，周一买盘观望心态居多，成交意愿不足，市场气氛偏弱。上海铝现货成交价格15460-15500元/吨，贴水90-贴水50元/吨；无锡铝现货成交价格15460-15500元/吨。上周五伦铜回调，但伦铝表现坚挺于2100美元/吨上方，沪铝受此激励延续上周偏强走势，现货贴水今日再次迅速缩水，目前已低于100元/吨，市场看多气氛逐渐抬头，成交重心不断被提高，今日成交整体表现尚可。今上海市场0号锌成交在18000-18100元/吨，1号锌成交在17980-18030元/吨，期价表现疲弱，现货市场交投氛围逐渐转淡。下游企业按需采购，买盘谨慎。4.赞比亚工会代表要求KCM公司恢复被解雇矿工的工作。5.塔吉克

3、斯坦1-11月铝产量下滑10%至32.8583吨。6.印尼PT Aneka公司称，2010年料销售镍铁19000吨。7.高盛2010展望报告，指出新兴国家城市化的进程对基金属整体有支撑，但各自不同的供给面分化了各基金属。由于基础设施投资、电网大建设和家电下乡计划等，高盛预计中国2009年铜消费量超过630万吨。供给方面，从数量上看，2010年铜精矿增产量总计超过100万吨，湿法铜超过30万吨，但历史经验表明，供应中断总是比预想得更多。高盛预计，因不可预见的原因，铜精矿产量增量将比预想的少6%，加上废铜的短缺，预计2010年和2011年供给将增加3%。这样，预计2010年铜供求平衡将出现缺口，且

4、在2011年扩大。锌的需求和供给都迅速扩张。铝产能过剩依然，但因为成本的提升，下方空间有限。按照高盛的看法，基金属总体依然看好，铜基本面最好。有色金属今日市场点评：贝南克的讲话结束了短期调整，基金属可能还有偏强的机会，铜基本面最好，但涨幅较大，短期上方空间不大，铝和锡都有偏强的表现，镍走势很弱，但跌破前期低点后似有回稳迹象。钢材重要信息提示：1、 建筑钢材市场价格延续观望氛围，绝大多数城市价格与上周五持平，华东地区再次出现下雨天气2、期货螺纹钢库存维持在109178吨，线材库存维持在6592吨。3、11月汽车销量超过135万辆,再创月度新高。4、近月沙钢仍有7000手空头持仓，其中5000多手

5、需要注销，仍有2000手可能会平仓，昨日平240手。5、期货总持仓维持低位。6、上海2级20mm螺纹钢3570（0），6.5高线3710（0），4.75热轧板卷3700（0），河北唐山铁精粉840，山西河津二级冶金焦1550。钢材今日市场点评：市场产能利用率下降中，库存进一步增加，螺纹钢依旧不看好，表现为季节性淡季。二大连农产品市场重要信息提示：1、美国东部时间12月10日(周四)早8：30分，美国农业部(USDA)将公布12月份月度供需预估报告。业内分析师对美国09-10市场年度大豆结转库存的预测区间为1.72.6亿蒲，平均预测值为2.35亿蒲，上月报告预估值为2.7亿蒲，预计有小幅下调。2

6、、中国商务部调高12月进口大豆预计至387万吨，此前为295万吨。商务部在最新的报告中并调降了11月的大豆进口量至266万吨，之前其预测为286万吨。3、美国大豆出口一路高歌猛进的创纪录势头本月可能渐渐减弱，因中国需求减弱，而欧盟进口有望增加，在南美大豆收割前，欧盟可能需要200-300万吨大豆，为美国出口市场“雪中送炭”.4、据估算，美豆2010年2月到港成本3872元/吨，南美大豆2010年5月到港成本3794元/美豆。今日市场点评：收储政策依然对大豆现货价格形成强有力支撑，美豆出口保持强劲，油厂12月大量未执行合同，支撑大豆及豆粕继续保持坚挺，需关注后期国储政策对进口大豆数量的影响。早盘

7、交易提示品种合约月份短期走势交易方向支撑位压力位止损位目标位前一日持仓变动要点提示大豆1009趋强持多4000412840004128-8056豆油1009趋强持多800081988000819843042豆粕1009趋强持多300030983028310062044玉米1009趋强持多18361855184018556216PVC1003振荡偏强持少量多单7000747072007470-1014塑料1005振荡偏弱观望112101200019532棕榈油1009趋强持多6894718268947182-252白糖1009趋强持多520054185300550033946棉花1005振荡偏强

8、持多1550016400158381640016584强麦1005振荡偏强持多2173218321732183-838菜油1005趋强持多8381867685008676-50PTA1002振荡观望80008234800082348362燃料油1003振荡偏强持多4300438043004386-1210橡胶1003趋强持多22000227502200023000-19440铜1003趋强持多550005617055000561709530铝1002振荡偏强 持多1592116165160001616519884锌1003振荡偏强持多180001892018481189208848线材1002

9、有反弹可能尝试建多3800400038004000-214螺纹1005回调持获利空单428644094400420022292黄金1006回调多单离场253270.49-1226注：由于每位投资者资金量、入场点位以及操作习惯各异，部分投资者操作计划需根据实际情况进行调整。本操作提示只适用于波段和趋势性操作，仅供参考，所产生的任何盈利或亏损均由投资者本人承担，与本公司无关。分析师承诺本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。中期研究院地址：北京市朝阳区光华路16号中期大厦A座12