第八章 商业银行国际业务管理(商业银行经营管理学-湖南大学,彭建刚)

1、第八章第八章 商业银行国际业务管理商业银行国际业务管理 2本章目录本章目录n 学习指引学习指引n8.1国际结算业务管理国际结算业务管理n8.2外汇买卖业务管理外汇买卖业务管理n8.3国际信贷业务管理国际信贷业务管理n8.4案例分析案例分析n复习思考题复习思考题 3学习指引学习指引主要内容：主要内容：国际结算业务国际结算业务概述、国际业务结算工具与方概述、国际业务结算工具与方式、即期外汇买卖业务、远期式、即期外汇买卖业务、远期外汇买卖业务、外汇衍生工具外汇买卖业务、外汇衍生工具买卖业务、对外贸易融资、国买卖业务、对外贸易融资、国际银团贷款管理。际银团贷款管理。学习重点：学习重点：国际结算业务国际

2、结算业务工具和结算方式、即期和远期工具和结算方式、即期和远期外汇买卖业务、国际信贷业务外汇买卖业务、国际信贷业务种类。种类。 48.1 国际结算业务管理国际结算业务管理本节主要知识点：本节主要知识点：n国际结算业务概述国际结算业务概述n国际结算业务工具国际结算业务工具n汇款结算方式汇款结算方式n托收结算方式托收结算方式n信用证结算方式信用证结算方式 5一、国际结算业务概述一、国际结算业务概述l国际结算的含义国际结算的含义 国际结算，一般是指以货币清偿国际间的债权债务国际结算，一般是指以货币清偿国际间的债权债务关系及实现资金转移的行为。关系及实现资金转移的行为。l国际结算的特征国际结算的特征结算

3、中遵循多种国际法规及国际惯例结算中遵循多种国际法规及国际惯例; ;结算中采用多种货币作为结算货币结算中采用多种货币作为结算货币; ;结算中需跨国界的多家银行的协调合作结算中需跨国界的多家银行的协调合作 。 6二、国际结算业务工具二、国际结算业务工具l汇票汇票按出票人划分，可分为银行汇票、商业汇票；按出票人划分，可分为银行汇票、商业汇票；按付款时间划分，可分为即期汇票、远期汇票；按付款时间划分，可分为即期汇票、远期汇票；按承兑人划分，可分为银行承兑汇票、商业承兑汇票按承兑人划分，可分为银行承兑汇票、商业承兑汇票按有无附属单据划分，可分为光票、跟单汇票。按有无附属单据划分，可分为光票、跟单汇票。l

4、本票本票本票一般分为两种：银行本票，一般本票。本票一般分为两种：银行本票，一般本票。l支票支票支票一般有以下类型：记名支票，不记名支票，划线支票一般有以下类型：记名支票，不记名支票，划线支票，保付支票等。支票，保付支票等。 7三、汇款结算方式三、汇款结算方式l汇款的含义与当事人汇款的含义与当事人l电汇的基本程序电汇的基本程序7付讫借记通知付讫借记通知1.电电 汇汇 申申 请请 书书6付付款款3加押电报加押电报5签签收收4.电电 汇汇 通通 知知 书书2电电汇汇回回执执外汇资金流向外汇资金流向A国国B国国 8汇款结算方式（续）汇款结算方式（续）l信汇基本程序参见电汇的基本流程图信汇基本程序参见电

5、汇的基本流程图l票汇票汇4 汇票通知书汇票通知书5递交银递交银行即期行即期汇票汇票 1汇票汇票申请申请 书书2 银行银行即期即期汇票汇票外汇资金流向外汇资金流向A国国B国国7 付讫借记通知付讫借记通知3 寄交国外收款人寄交国外收款人6汇汇款款 9四、托收结算方式四、托收结算方式l托收分类托收分类光票托收、跟单托收光票托收、跟单托收 3回回执执2 交托申交托申 请及跟请及跟 单汇票单汇票8付款付款结汇结汇代收行代收行进口方银行进口方银行1 签订合同签订合同 4 托收委托书及跟单汇票托收委托书及跟单汇票A国国B国国6D/P，D/A付款付款5D/P，D/A 提示提示7 收妥贷记通知书收妥贷记通知书托

6、收行托收行出口方银行出口方银行 付款人付款人 （进口商）（进口商） 委托人委托人 （出口商）（出口商） 10五、信用证结算方式五、信用证结算方式l信用证概述信用证概述从性质上看，信用证是一种由开证银行向出口商签从性质上看，信用证是一种由开证银行向出口商签发的以开证银行为付款人的信用担保函。发的以开证银行为付款人的信用担保函。信用证结算涉及的当事人信用证结算涉及的当事人l信用证主要分类信用证主要分类按有无货运单据分为光票信用证和跟单信用证。按有无货运单据分为光票信用证和跟单信用证。 按开证行承担的付款责任可分为可撤销信用证和不可按开证行承担的付款责任可分为可撤销信用证和不可撤销信用证。撤销信用证

7、。按照对受益人结算方式分类，可分为即期付款信用证按照对受益人结算方式分类，可分为即期付款信用证、承兑信用证、延期付款信用证、议付信用证。、承兑信用证、延期付款信用证、议付信用证。 11信用证结算方式（续）信用证结算方式（续）l信用证业务程序信用证业务程序 128.2 外汇买卖业务管理外汇买卖业务管理本节主要知识点：本节主要知识点：n 即期外汇买卖业务即期外汇买卖业务n 远期外汇买卖业务远期外汇买卖业务n 外汇衍生工具买卖业务外汇衍生工具买卖业务 13一、即期外汇买卖业务一、即期外汇买卖业务l报价方式报价方式 双面报价方式双面报价方式报价者同时报出买入价格和卖出价格，如：报价者同时报出买入价格和

8、卖出价格，如： USD/DEM 1.6510/20 GBP/USD 1.7650/60 l交易程序交易程序询价询价报价报价成交成交证实证实l实务实务套汇汇率的计算套汇汇率的计算即期外汇交易盈亏的计算即期外汇交易盈亏的计算 14套汇汇率的计算套汇汇率的计算l例：假设已知市场港币和日元的即期汇率：例：假设已知市场港币和日元的即期汇率：USD/HKD=7.7360-80 USD/JPY=108.35-45，银行的客户要求银行的客户要求HKD/JPY的即期汇率？的即期汇率？先计算港币的买入价先计算港币的买入价 市场日元的卖出价市场日元的卖出价 USD1=JPY108.35（买入美元）（买入美元） 市场

9、港币的买入价市场港币的买入价 USD1=HKD7.7380（卖出美元）（卖出美元） 上述两方程联立解：上述两方程联立解：HKD7.7380=JPY108.35 15套汇汇率的计算（续）套汇汇率的计算（续） 再计算港币的卖出价：再计算港币的卖出价： （买入日元，卖出港币）（买入日元，卖出港币） 市场港币的卖出价市场港币的卖出价USD1=HKD7.7360（买入美元）（买入美元） 市场日元的买入价市场日元的买入价USD1=JPY108.45（卖出美元）（卖出美元） JPY108.45=HKD7.7360 套汇汇率：套汇汇率：HKD/JPY=14.00/02 这只是银行的成本价，银行还可以加一定的利

10、润。这只是银行的成本价，银行还可以加一定的利润。上述分析可得出港币兑日元套汇汇率的公式：上述分析可得出港币兑日元套汇汇率的公式： HKD/JPY=USD/JPYUSD/HKD 16即期外汇交易盈亏的计算即期外汇交易盈亏的计算l例某行某日美元兑日元外汇买卖头寸如下表例某行某日美元兑日元外汇买卖头寸如下表8-2所示所示 17即期外汇交易盈亏的计算（续）即期外汇交易盈亏的计算（续）l当日美元多头当日美元多头100100万元，日元空头万元，日元空头1069010690万元。根据收盘时的外汇市场买入美元万元。根据收盘时的外汇市场买入美元汇率汇率106.10106.10计算，计算， USD1,000,00

11、0USD1,000,000106.10=JPY106,100,000106.10=JPY106,100,000 若以日元计算当日头寸的盈亏情况若以日元计算当日头寸的盈亏情况 16,100,000-106,900,000=-JPY800,000 16,100,000-106,900,000=-JPY800,000 18二、远期外汇买卖业务二、远期外汇买卖业务l远期汇率的报价远期汇率的报价完整汇率报价法（直接报价法）完整汇率报价法（直接报价法）远期差价报价法远期差价报价法l择期外汇交易择期外汇交易 l远期外汇买卖远期外汇买卖(期汇交易期汇交易)外汇买卖双方成交后，按双方签订的远期合同，在未外汇买卖

12、双方成交后，按双方签订的远期合同，在未来约定日期按约定的汇率进行外汇交割的外汇交易。来约定日期按约定的汇率进行外汇交割的外汇交易。 l分类分类按交割日的不同，分为固定交割日的期汇交易（定期按交割日的不同，分为固定交割日的期汇交易（定期交易）和选择交割日的期汇交易（择期交易）。交易）和选择交割日的期汇交易（择期交易）。 19远期差价报价法远期差价报价法l远期差价报价远期差价报价 ( (掉期率报价掉期率报价) )不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和远期差价不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和远期差价来计算远期汇率。来计算远期汇率。l掉期率（远期价差）掉期率（远期价差）某一时点上远期汇率和即期汇

13、率差。某一时点上远期汇率和即期汇率差。这种远期价差又分为升水和贴水两种。这种远期价差又分为升水和贴水两种。l掉期点（远期汇水）掉期点（远期汇水）360远远期期天天数数利利率率差差年年两两种种货货币币即即期期汇汇率率掉掉期期点点 )(远期汇率即期汇率远期汇率即期汇率升（贴）水升（贴）水 20远期差价报价法（续）远期差价报价法（续）l实例实例19981998年年1010月月2222日香港市场开盘价日香港市场开盘价 SpotSpot（即期）：（即期）： AUD/USD AUD/USD 0.6695 06700 三个月同业利率（三个月同业利率（Interbank RatesInterbank Rate

14、s）: : AUD AUD： 4 5/8 （拆入）（拆入） 4 9/16 （拆出）（拆出） USDUSD： 3 9/36 （拆入）（拆入） 3 9/32 （拆出）（拆出） 求三月期的远期汇率？求三月期的远期汇率？360远远期期天天数数利利率率差差年年两两种种货货币币即即期期汇汇率率掉掉期期点点 )(运用公式求掉期点运用公式求掉期点 21远期差价报价法（续）远期差价报价法（续）买入价买入价 0023. 036092)%3293854(6695. 0美元拆出利率澳元拆入利率卖出价卖出价 0022. 036092)%36931694(6700. 0美元拆入利率澳元拆出利率起息日远期个月到期日的两天后

15、，远期天数起息日远期个月到期日的两天后，远期天数92掉期点为掉期点为23BP22BP三个月远期汇率为：三个月远期汇率为：买入价（买入澳元）买入价（买入澳元）=0.6695-23BP=0.6672=0.6695-23BP=0.6672 卖出价（卖出澳元）卖出价（卖出澳元）=0.6700-22BP=0.6678=0.6700-22BP=0.6678 即远期汇率即远期汇率AUD/USD=0.6672/78AUD/USD=0.6672/78 22择期外汇交易择期外汇交易l概念概念l如何由调期点数的成对数据判断升水和贴水？如何由调期点数的成对数据判断升水和贴水？若每对调期点左边数字小，右边数字大，是升水

16、（若每对调期点左边数字小，右边数字大，是升水（左小右大），远期汇率左小右大），远期汇率= =即期汇率即期汇率+ +调期点数；反之调期点数；反之，右小左大是贴水，远期汇率，右小左大是贴水，远期汇率= =即期汇率即期汇率- -调期点。调期点。例例 USD/DEM Spot 1MTH 3MTHs 6MTHs 1.6660-70 72-67 212-207 478-468 计算远期汇率：计算远期汇率： 美元买入价美元买入价= =1.6660-72BP=1.6588 卖出价卖出价=1.6670-67BP=1.6603 23三、外汇衍生工具买卖业务三、外汇衍生工具买卖业务l外汇期权业务外汇期权业务l外汇掉

17、期业务外汇掉期业务l外汇期货业务外汇期货业务 24外汇掉期业务外汇掉期业务l概念概念l调期汇率的计算调期汇率的计算调期中的远期卖出价调期中的远期卖出价= =即期买入价即期买入价调期点的卖出价调期点的卖出价调期中的远期买入价调期中的远期买入价= =即期卖出价即期卖出价调期点的买入价调期点的买入价l实例实例1.1.已知已知USD/HKD的报价为的报价为 USD/HKD 即期即期 7.7350/55 掉期点掉期点 1个月个月 65/55 （调期点）（调期点） 求求USD/HKD的的1个月个月远期汇率和调期汇率远期汇率和调期汇率 ？ 25外汇掉期业务（续）外汇掉期业务（续）解：解： 首先计算远期汇率：

18、首先计算远期汇率： 美元贴水，港币升水（左大右小美元贴水，港币升水（左大右小- -贴水）贴水） 由由7.7350-65和和7.7355-55 得一个月的远期汇率得一个月的远期汇率 7.7285 和和 7.7300 然后计算调期汇率：然后计算调期汇率： 即期买入美元汇率即期买入美元汇率7.7350 1个月远期卖出美元汇率个月远期卖出美元汇率7.7350-55BP=7.7295 即期卖出美元汇率即期卖出美元汇率7.7355 1个月远期买入美元汇率个月远期买入美元汇率7.7355-65BP=7.7290 26外汇掉期业务（续）外汇掉期业务（续）l实例实例2.2.请根据市场下述报价回答问题请根据市场下

19、述报价回答问题 GBP/USD Spot:1.4860-65 IMTH:50/55 何种货币远期升水，何种货币远期贴水何种货币远期升水，何种货币远期贴水 左小右大左小右大 英镑升水，美元贴水。英镑升水，美元贴水。 你觉得适宜做何种调期交易？你觉得适宜做何种调期交易？ 英镑看涨、美元看跌，从套期保值的角度宜作英镑英镑看涨、美元看跌，从套期保值的角度宜作英镑 的即期买入和远期卖出的调期交易的即期买入和远期卖出的调期交易（Buy/Sell），反，反 之，（之，（Sell/Buy）即期卖出、远期买入。即期卖出、远期买入。 27外汇期权业务外汇期权业务l概念概念l分类分类看涨期权（买入期权）和看跌期权（

20、卖出期权）看涨期权（买入期权）和看跌期权（卖出期权）l实例实例国内某三资企业从瑞士菲尔公司进口一批加热罐生产国内某三资企业从瑞士菲尔公司进口一批加热罐生产设备，需在设备，需在6个月后支付个月后支付412.50万瑞士法朗（万瑞士法朗（CHF），按当时市场汇率，按当时市场汇率1.6500-10，合，合250万美元，当时瑞万美元，当时瑞士法朗呈微略跌势。士法朗呈微略跌势。遗憾的是该公司缺乏外汇风险管理意识，未采取任何遗憾的是该公司缺乏外汇风险管理意识，未采取任何 保值措施，及至保值措施，及至6个月后，美元汇率波峰急转个月后，美元汇率波峰急转 ，疲软滑坡，瑞士法朗，疲软滑坡，瑞士法朗处于坚挺。处于坚挺

21、。 28外汇期权业务（续）外汇期权业务（续）USO/CHF跌为跌为1.487-75，按市场买价此时以美元购，按市场买价此时以美元购CHF需支付需支付277.40万美元，较万美元，较6个月前多付个月前多付27.40万美万美元。元。 分析分析如果该企业为避免风险，固定进口成本，向银行支付如果该企业为避免风险，固定进口成本，向银行支付3.5%的费用，即的费用，即8.75万美元，购进一笔期权，使他们万美元，购进一笔期权，使他们有权在有权在6个月后按上述汇率个月后按上述汇率1.6500买进所需的买进所需的412.50万万CHF，那么，尽管支付了，那么，尽管支付了8.75万美元的期权费，但固万美元的期权费

22、，但固定了成本，避免了定了成本，避免了27.40万美元的损失（去掉期权费，万美元的损失（去掉期权费，尽降低损失尽降低损失18.65万美元成本）万美元成本） 29外汇期权业务（续）外汇期权业务（续）假设购买了买入期权，假设购买了买入期权，6个月后美元对瑞士法朗的汇率个月后美元对瑞士法朗的汇率上升到上升到1.7500-10该企业可以放弃期权。按此时的市场该企业可以放弃期权。按此时的市场买价购买买价购买412.50万万CHF，只需支付，只需支付235.71万美元，即使万美元，即使加上加上8.75万美元的期权费，仍可使进口成本降低万美元的期权费，仍可使进口成本降低5.54万万美元。美元。即使汇率保持原

23、水平不变，该企业虽然为避免汇率风即使汇率保持原水平不变，该企业虽然为避免汇率风险而支付了险而支付了8.75万美元，但是固定了进口成本。万美元，但是固定了进口成本。 30外汇期货业务外汇期货业务l概念概念l外汇期货交易与远期外汇交易的区别：外汇期货交易与远期外汇交易的区别：首先，二者的交易标的物不同。首先，二者的交易标的物不同。其次，二者的交易方式不同。其次，二者的交易方式不同。 再次，实际交割率不同。再次，实际交割率不同。 第四，二者的保证金和佣金制度不同。第四，二者的保证金和佣金制度不同。第五，二者的结算制度不同。第五，二者的结算制度不同。 318.3 国际信贷业务管理国际信贷业务管理本节主

24、要知识点：本节主要知识点：n对外贸易融资对外贸易融资n国际银团贷款管理国际银团贷款管理 32一、对外贸易融资一、对外贸易融资l对外贸易融资分类对外贸易融资分类外汇贷款外汇贷款外贸贷款。外贸贷款。l对外贸易融资形式对外贸易融资形式买方信贷买方信贷福费廷福费廷保理保理出口押汇出口押汇出口打包贷款出口打包贷款 33买方信贷买方信贷l买方信贷的做法买方信贷的做法一种是出口银行直接向进口商提供贷款，并由进口方银一种是出口银行直接向进口商提供贷款，并由进口方银行或第三国银行为该贷款担保；行或第三国银行为该贷款担保；另一种是由出口方银行提供贷款，现由进口方转给进口另一种是由出口方银行提供贷款，现由进口方转给

25、进口商，并由进口方银行负责向出口方银行清偿该贷款。商，并由进口方银行负责向出口方银行清偿该贷款。 买方信贷第二种做法如图买方信贷第二种做法如图8-5所示。所示。 l买方信贷的概念买方信贷的概念买方信贷是一种常见的对外贸易融资的方式，它是由出买方信贷是一种常见的对外贸易融资的方式，它是由出口国银行向进口国企业或银行提供用于购买出口国商品口国银行向进口国企业或银行提供用于购买出口国商品的贷款。的贷款。 34 买方信贷（续）买方信贷（续）国际银行信贷国际银行信贷出口银行出口银行进口银行进口银行出口商品出口商品付付 款款贷贷 款款贷贷款款 监监督督出口厂商出口厂商进口厂商进口厂商国内国内银行银行信贷信

26、贷 35福费廷福费廷l福费廷的操作流程福费廷的操作流程l福费廷的主要特点福费廷的主要特点福费廷对出口商或背书人无追索权福费廷对出口商或背书人无追索权有国外银行担保有国外银行担保办理福费廷的手续比较简单、灵活办理福费廷的手续比较简单、灵活费用比一般贴现高费用比一般贴现高 l福费廷的优点福费廷的优点出口商方面出口商方面进口商方面进口商方面福费廷代理人方面福费廷代理人方面 36福费廷（续）福费廷（续）l福费廷贴现率的计算福费廷贴现率的计算例例:一张票据金额为一张票据金额为USD1,000,000，年利率为，年利率为10%，一，一 年内还清（没有宽限期），求贴现后的金额？年内还清（没有宽限期），求贴现

27、后的金额？ 解：解：应付利息应付利息=USD1,000,00010%=USD100 000 贴现后的金额贴现后的金额=1,000,000-100,000=UD900,000 收益贴现率收益贴现率=100/900=11.11 直接贴现率直接贴现率10%相当于收益贴现率相当于收益贴现率11.11%，可见，可见 收益贴现率（存款利率）高于直接贴现率。收益贴现率（存款利率）高于直接贴现率。 贴现息的一般计算式：贴现息的一般计算式：dNGSVD)( 37保理保理l国际保理业务的主要程序国际保理业务的主要程序首先，出口商与出口保理人达成保理协议，申请保理首先，出口商与出口保理人达成保理协议，申请保理信用限

28、额。信用限额。其次，出口保理人向出口商垫款（付款）扣除有关服其次，出口保理人向出口商垫款（付款）扣除有关服务费用。务费用。第三，进口保理人接受转让的应收款项。第三，进口保理人接受转让的应收款项。l保理业务对出口商的利弊保理业务对出口商的利弊保理业务为出口商提供了便利。保理业务为出口商提供了便利。保理对出口商的不利因素。保理对出口商的不利因素。l保理业务进口商的好处保理业务进口商的好处 38出口押汇出口押汇l出口押汇概念出口押汇概念l出口押汇的程序出口押汇的程序付款付款出口商出口商货运公司货运公司进口商进口商出口银出口银行行进口银进口银行行提交信用证、提交信用证、汇票、汇票、全套单据全套单据提货

29、提货寄送汇票、单据寄送汇票、单据赎赎单单付付款款出口出口押汇押汇发货发货 39出口打包贷款出口打包贷款l出口打包贷款的概念出口打包贷款的概念出口打包贷款属抵押贷款，其抵押品是尚在打包中而出口打包贷款属抵押贷款，其抵押品是尚在打包中而暂时还没有达到可以装运出口程度的货物。暂时还没有达到可以装运出口程度的货物。l出口打包贷款的额度出口打包贷款的额度测算公式为：测算公式为： 贷款最高限额贷款最高限额 =信用证外币金额信用证外币金额外汇牌价外汇牌价80% 或或=外销合同规定出口额外销合同规定出口额80% l出口打包贷款的期限出口打包贷款的期限一般为六个月，最长不超过一年。一般为六个月，最长不超过一年。

30、 40二、国际银团贷款管理二、国际银团贷款管理l国际银团贷款概述国际银团贷款概述国际银团贷款的概念国际银团贷款的概念国际银团贷款的产生与发展国际银团贷款的产生与发展国际银团贷款的优势国际银团贷款的优势l国际银团贷款的当事人国际银团贷款的当事人牵头行牵头行代理行代理行参与行参与行l国际银团贷款的管理国际银团贷款的管理组织银团的管理组织银团的管理银团内责任、风险与利益的管理银团内责任、风险与利益的管理银团贷款的法律管理银团贷款的法律管理 418.4 案例分析案例分析1 1l择期交易的远期外汇交易范例择期交易的远期外汇交易范例情况介绍情况介绍 在伦敦市场上在伦敦市场上 某日某日 GBP/USD 即期

31、汇率即期汇率 1.82 10/20 2个月远期差价个月远期差价 145/137 3个月远期差价个月远期差价 189/178 客户根据业务需要：卖出美元，择期从客户根据业务需要：卖出美元，择期从2个月到个月到3个月个月 ；买入美元，择期从；买入美元，择期从2个月到个月到3个月。个月。 42案例分析案例分析1 1（续）（续）分析分析 从已知即期汇率和远期差价可知，英镑为被报从已知即期汇率和远期差价可知，英镑为被报价货币且价货币且2个月远期贴水。客户卖出美元，也就是个月远期贴水。客户卖出美元，也就是报价银行买入美元。对报价银行而言，若所减的远报价银行买入美元。对报价银行而言，若所减的远期差价愈大，则买入被报价货币的价格就愈低，对期差价愈大，则买入被报价货币的价格就愈低，对报价银行愈有利。因此按照报价银行定价原则，可报价银行愈有利。因此按照报价银行定价原则，可确定此择期远期汇率为：确定此择期远期汇率为：GBP1=USD 1.8021 （1.8210-0.0189）。）。 43案