如何避免负利率

1、如何避免负利率选择分红险保了平安又赚钱 风险度： 收益度： 收益方式：保障+分红 资金限制：无限制 多年以前，保险的功能只是对人身或财产进行保障。随着保险业的发展，保险产品已越来越丰富，分红险目前已成为保险公司的“宠儿”，原因就在，分红险不仅购买简单、保障全面，而且还能每年给保单持有人带来不定额的红利收益。 投资要点：分红险主要包括养老、教育、保障和综合等几种类型。分红险有两种交费方式，一种是一次性将所有保费交完的趸交式；另一种是分期交纳保费的期交式。前者适合当时手中资金宽裕的客户，后者交费压力相对较小，但总的保费要比前者高一些。至于保障金的领取，有的是交费完成后一次性领取，有的是交费完成后分

2、期领取，还有的是一边交纳保费，一边从公司领取现金返还。分红险保单还可以质押给银行。 精彩案例：某保险公司推出一款分红险，该险每份每年保费900元，总保额1万元，如果投资者选择交费20年，一共所交保费就是1.8万元。保单生效后，受益人每满3年可以获得800元的现金返还，直到被保险人身故。如果被保险人在保单生效后再活75年，则受益人可领取25次现金返还共计2万元。如果被保险人不幸身故，受益人还可以获得5万元的身故保障金。同时，根据保险公司的经营状况，受益人每年还可分取不定额的红利。 专家点评：购买分红险更多考虑的是保障，对收益应该低要求。分红险风险低、有保障、能分红、可流通，适合保守的投资者投入。

3、 选择债券利息稳定很安全 风险度： 收益度： 收益方式：利息、交易差价 资金限制：无限制 债券是投资者出借资金，对方承诺到期返还本金和约定利息的凭证。目前我国常见的债券是国债和企业债券。国债是国家发行的，安全性很高，有记账式国债和凭证式国债两种形式。凭证式国债主要通过银行柜台发行，有债券凭证，而记账式国债主要通过证券公司进行买卖，债权通过股东账户记录。企业债券的借款主体是企业，存在企业到期不能按时还钱的风险。 投资要点：凭证式国债收益率基本与银行存款相当，但没有20%的利息税。记账式国债的最大特点就是可以像股票一样买卖，而票面利率往往比凭证式国债要高。由于此类国债受到供求关系和政策面的影响较大

4、，因此价格会有所波动，如果投资者能够低买高卖操作得当，就可在国债利息之外，获得一笔额外的收入。目前我国的记账式国债有22个品种可供选择，利率有固定和浮动两种。企业债券的利息大多在4%以上，而且价格的波动幅度又比较小，因此持有也相对安全。 精彩案例：以2000年发行的第4期记账式国债的走势为例，如果在去年10月买入，持有到今年2月，该品种的上扬幅度已超过了4%，再加上票面利息2.6%，全年的收益率完全可以达到5%以上。 专家点评：债券的收益不仅比银行利息高，而且安全性也不差，是稳健投资者的重要选择。 选择基金申购赎回真简单 风险度： 收益度： 收益方式：分红和净值增长 资金限制：无限制 基金就是

5、由基金管理公司发起的，将投资者的闲散资金集中起来由理财专家进行统一管理运作，然后分配收益的投资方式。我国的基金市场兴起于上世纪末期，当时以封闭式基金(即投资者在基金存续期内不能赎回投资，只能转让)为主，近年来，开放式基金(即投资者在基金存续期内可以赎回投资)已经成为基金业的主流发展方向。开放式基金通过证券公司和银行发行，投资者申购赎回手续相对简单。 投资要点：开放式基金的投资收益主要来源于基金的分红和基金净值增长，这两方面均取决于基金管理公司的运作能力。相关统计数据显示，去年以来开放式基金的运作较为出色。截至今年3月中旬，在已经发行的55只开放式基金中，有54只基金的净值都在1元面值之上，而其

6、中不少基金的单位净值都超过了1.1元。成立一年以上的基金净值平均涨幅超过了15%，其中最大涨幅甚至超过了40%，而分红回报率最高的基金则达到了17%。 精彩案例：博时价值增长开放式基金，成立于2002年下半年，目前单位基金净值已达1.3元以上，其间基金还有两次分红，单位基金总收益率已经超过了40%。 专家点评：开放式基金有不同的投资风格，如股票型基金以投资股票为主，因此可能产生的收益较为可观，同时承担的风险也不小，因此投资者应从自身的偏好出发进行选择。同时，对基金管理公司的实力也要加以考虑。 选择购房风险度： 收益度： 收益方式：租金、房价上涨 资金限制：一定规模的起始资金  

7、60; 负利率房子不单单是用来居住的，它还可以出租甚至转手出售。据媒体调查，房地产以40%的得票当选“最具投资潜力行业”，有超过1/3的企业家选择房地产作为自己的投资理财工具。据了解，这几年在成都投资房地产的年收益率超过10%。 投资要点：投资者可以通过银行按揭方式将住房买下来，再租出去，通过租金来抵消银行的月供款，达到“用别人的钱为自己养房”的目的。投资者可投资住房和商铺。投资住房的，一定要选取社区环境、地理位置和配套设施等各方面都比较优越的精装楼盘，或者社区环境成熟、开发量有限的中小楼盘或二手房。选择投资商铺，一定要留意房产周边的人气和市政道路规划。 精彩案例：某投资者数年前发现某个地方可

8、能要新建一条公路，于是就在附近购买了多处房产，几年以后，公路果然开建，他投资的这些房产很快获得了很大的升值。 专家点评：土地资源越来越稀缺，房价的刚性上涨不可避免。但房地产投资需要一定的资金实力，资金也要沉淀一定时间，同时，房价也有下跌的风险。 选择投资进门槛要5万元 风险度： 收益度： 收益方式：到期分红 资金限制：最低投资额5万元 信托，就是投资者出于信任，将手中的资金或财产委托给信托投资公司进行理财，然后收取投资收益的投资方式。目前的信托产品范围涵盖股权融资、债券购买、房地产融资等，预期年收益率通常都在4%5%，成都目前最高的一个信托产品预期年收益率甚至达到了5.3%。为了控制风险，不少

9、信托投资公司还请来了大企业集团或者银行进行担保。 投资要点：信托投资公司推出一个信托产品后，通常会选择银行作代理，出售信托产品、接受投资人的认购，认购时间一般为一个月。在认购期内，投资者既可以携带身份证，直接到信托投资公司客户服务中心交钱、办理相关手续，并领取受益权凭证，也可以先到就近的合作银行网点交钱、办理相关手续，并领取受益权凭证。 精彩案例：今年2月中旬，某信托投资公司推出了一款投资于地产的信托产品。该产品的总额度不超过3亿元，所募集的资金将用于某公司支付土地出让金和征地款，期限两年，预计年收益率为4.2%。 专家点评：信托投资的风险能控制、收益率较高、手续简便，不过信托产品的认购起点额

10、都在5万元，超过部分按1万元的整数倍递增，因此适合资金实力较为雄厚的投资者。 选择炒股高收益有高风险 风险度： 收益度： 收益方式：分红、交易差价    负利率资金限制：无限制 投资股市获得收益已被不少投资者熟悉。投资股市，投资者不但可以获得股票分红，还能从证券市场的交易中获得交易差价收益。通常而言，在出现通货膨胀的情况下选择股票投资应有不错的收益。 投资要点：股票的收益主要由两部分构成，一部分是分红收益，以目前已经公布了2003年业绩的上市公司分析，最高的投资收益率达到6%左右，这与银行利息相比，显然有足够的吸引力。而另一个重要来源就是交易差价收入，获利的途径非常简单，就

11、是投资者买入某一股票后，在一定价位卖出，只要能做到低买高卖，就能获得收益。由于这部分收益有可能很高，从而吸引了投资者投资股票。 精彩案例：2003年我国股票市场开始回升，出现了许多获利丰厚的股票，如中海发展从年初的4.56元涨到了年底的9.17元，上涨幅度为101%，宝钢股份从年初的4.01元，涨到了年底的7.72元，涨幅也超过了90%。 专家点评：股票是投资收益和投资风险都较高的投资工具，因此投资者一定要控制投资风险。 期货买卖心脏不好你别玩 风险度： 收益度： 收益方式：期货合约交易差价 资金限制：最低5万元保证金 与现货一手交钱一手交货相对应，期货买卖的并非是实际货物，而是未来到期商品的

12、合约。目前我国上海、大连、郑州期货交易所交易的期货主要包括铜、铝、天然橡胶、大豆、小麦等。 投资要点：由于期货交易是对商品合约的买卖，因此用8%15%的履约保证金就可控制100%的虚拟资金。交易规则的以小博大性，加上商品价格不可预知性非常高，因此也就决定了期货市场的风险非常大。不过，承受高风险的同时，由于放大了资金使用量，因此收益非常可观。 精彩案例：比如某投资者以5万元进入期货市场，首次仅以1.6万元建仓，在去年12月1日买入7月铜，持有到今年3月2日，由于该期货品种上涨幅度为38%，而1.6万元控制的虚拟资金达到了20万元，则4个月的盈利为7.6万元。 专家点评：期货市场上，巨大收益伴随着

13、巨大的风险，因此投资者介入期货市场一定需要有足够的心理承受能力，同时确定好获利目标和最大亏损限度。 记者统计，抛开利息税不计，从2007年2月至2008年6月，中国一年期定期存款利率已经低于通货膨胀长达17个月之久。如果包括今年下半年的6个月时间，已经有23个月的时间居民储蓄处于“惨烈”的负利率水平。 事实上，现在距离央行最近一次加息已有半年之久。 国信证券宏观分析师林松立说：“市场应提高警惕，尽管6月CPI将回落，但是在经济运行数据发布前后，央行可能半年来首次加息，开始扭转负利率。国内政策罕见：17个月持续负利率 早在2007年3月18日，央行将金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点

14、，由之前的2.52%提高到2.79%。 不过，此举并未赶上由粮食价格引发的CPI腾飞，随后长达17个月，央行利率水平始终落后于通货膨胀。 进入2008年，实际负利率水平达到惊人的程度以2008年CPI约7%，现时一年期定期存款税后3.93%计算，居民储蓄净减少超过3个百分点的损失。 国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁对本报记者说：“这一现象在国内外是非常罕见的，负利率扭曲了资金价格，我建议应该尽快加息，尽快恢复正利率水平。” 记者从一位接近货币当局高层的人士处获悉，过去两年时间没有大幅提息，并及时扭转实际负利率的有两大原因，一是决策者还是希望低通胀、高增长这一黄金增长格局延续得更长一些，不希

15、望加息把经济打下去；二是认为加息对于食品性和结构性通胀效果不大。 “货币政策似乎并不十分透明，我们不知道到底谁在做出决定，原因是什么，我们不清楚。”一位不愿透露姓名的官方经济学家说，“回过头来反思，一直以来央行的利率政策太温和了，使得企业和投资者并没有充分意识到价格风险，而丧失了警惕，造成了企业应该收缩时不收缩，投资者该退出时不退出。” 魏加宁说：“目前是尽快改变负利率的时候了！加息是必要的，从一个国家的经济发展来讲，负利率不应该是持续状态。” 7月：最好的加息时机？进入2008年，中国经济正在经历一次艰难且复杂的局面。即将发布的上半年经济运行数据可能更能说明这一点，“滞胀”初现使得加息成为两

16、难抉择。 多家机构预测，6月通胀会回落至7.4%左右，但通胀仍然高企；而第二季度GDP增速将会随着第一季度继续放缓至10.6%以内。 经济学家曹和平警示说：“在未来的9月份，进入第二个丰收季后，粮食和食品价格会进一步稳定下来。但是我国人力工资成本有上升的趋势，同时，全球原油价格仍然在高涨，未来我国将继续推动能源价格改革，这些都会加大未来非食品通胀的压力。” 在通胀高企的同时，中国经济无疑开始回落。国信证券在半年宏观经济报告中提出：“波动下行是今后两年经济运行的基本特征。2008年开始的周期性收缩进一步确立，预计将延续到2009到2010年，而回落幅度将逐步减小。” 部分反对加息的学者认为目前经

17、济正处于回落状态，经济复杂，加息将进一步损伤经济，同时会进一步造成热钱涌入。此前，央行货币政策委员会委员樊纲向记者强调：“当前的问题显然不是经济增速回落，中国经济最大的危险，就是通货膨胀预期的形成可能导致的各种风险。” “未来加息与否还要看经济回落和通货膨胀谁更重要，很显然，从中央和央行的意见来看，通货膨胀仍然是主要问题，所以加息将是一个必然的选择。”魏加宁说。 “相比数量型控制和行政性管制而言，利率调整对经济的影响更为温和和市场化，可以通过价格信号向企业和投资者传递风险，决策权留在企业和投资者手上。两者相比，我认为，价格型调控对经济的影响更为温和。”魏加宁说。他同时表示，热钱涌入主要在于人民

18、币稳定的升值预期和资产价格炒作，而不会在意存款利率。“目前的问题是人民币稳定的升值预期造成了大量热钱的涌入，我们首先应该打破这种稳定的升值预期，而不是停止升息，继续扭曲资金价格。” 也有专家建议，在舒缓负利率的同时，不给实体经济带来较大影响的一个较好办法还是推出“不对称加息”，调升存款利率，而对于贷款利率则微调或者不调。 申银万国宏观分析师李慧勇则表示，下半年房地产投资增速回落将导致投资增速进一步放缓，届时加息的理由将不再成立，因此如果加息的话，7月将是最佳时机。 观察关于加息的两难抉择 编辑本段经济动态每逢周五，总有一批人要忙得满头大汗。有的是忙着掐指推算，测出央行会于当天几点几分宣布提高利

19、率；有的是忙着害怕，四处打听要不要把手中股票卖掉以免雪上加霜；还有的是忙着分析，论证加息与否的各种可能性。有好事者将这种现象诊断为“加息恐惧综合症”，遗憾的是至今尚未找到标本兼治的良方，每个周五都得像等待戈多一样等待加息。 央行行长周小川日前在瑞士巴塞尔表示，加息仍是控制通胀的可选方案之一。此番表态之后，市场惊出了一身冷汗。仔细分析可以发现，这种表态早在三个月以前就有，但央行一直按兵不动。周小川没有说一定加息，也没有说一定不加息，这是央行行长的习惯口吻，同时也说明央行在加息问题上所面临的两难局面。 坚决反通胀是主张加息者的主要理由，经济学家许小年(许小年新闻,许小年说吧)是坚定的加息派，对于目

20、前的通胀形势，他认为唯一有效的方式就是不断加息，将贷款基准利率拉高至10%以上，中国要吸取当前越南恶性通胀的教训。越南日前加息200个基点提升到14%，这是在很短的时间里将贷款基准利率从7%左右加到14%。 货币主义的代表人物弗里德曼坚持认为，货币最紧要，通货膨胀最终是一种货币现象，所以治理通胀的根本还是从货币角度入手。国内目前主张加息的学者多是弗里德曼的拥护者，将通胀产生的原因归结为货币因素，治理通胀的唯一方法就是紧缩货币，而紧缩货币最为有效的当是提高利率。 利率高低可以影响消费者和企业的行为，提高利率后，消费者会提高储蓄，减少消费，企业的融资成本会因为利率提高而上升，同样会减少借款，缩减投

21、资。利率提高对消费者和企业行为的影响会减少总需求，从而达到货币主义所主张的抑制通胀效果。然而，弗里德曼的主张在中国没有压倒性优势，尽管加息派的分析很有道理，但反对加息的学者同样能够找到充足的论据，首先是加息能否有效抑制通胀仍然存疑。 反对加息派认为，现有的货币政策同样可以起到紧缩货币环境的效果，央行几乎每月一次提高存款准备金率，同时保持着高强(高强新闻)度的公开市场操作，多余的流动性被有效对冲；与此同时，央行还对商业银行进行行政色彩浓厚的窗口指导，商业银行的贷款发放被严格控制。无论是基础货币供应速度调控还是货币乘数调控，央行都做得很好。在利率传导途径严重不畅的情况下，加息的负面效果多于正面效果。 加息的负面效果主要是对实体经济的影响，既要保持经济平稳较快发展，又要有效防止通货膨胀发生，寻找二者之间的复杂平衡，考验着利率政策的进退。著名的菲利普斯曲线刻画了通货膨胀和失业率之间的相互替代关系，要想保持低通胀，必须接受高失业率，低通胀和低失业无法兼而得之。防止通胀情况恶化是当前的重要任务，但是保持经济稳步向前同样非常重要，加息影响实体经济可能是货币当局的主要顾虑之一。 各种经济数据使加息的必要性受到质疑。已经公布的数据显示，通胀状况正呈现逐步回落态势，对于即将公布的6月份CPI数据，业界的预测多属乐观。同时，由于投资的先行指标回落，投资反弹的可能性