第十章证券价值评估_第1页
第十章证券价值评估_第2页
第十章证券价值评估_第3页
第十章证券价值评估_第4页
第十章证券价值评估_第5页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、第十章 证券价值评估第一节 证券价值评估的基本原理一 为什么要进行证券价值评估二 证券价值评估的基本思路与方法现金贴现法 第二节 债券价值评估一 债券价值评估模型 1 到期一次性支付本息的债券P = A/(1+i)P 债券的价格，A 债券到期时的本利和 ,i 贴现率,n 债券到期前的剩余期限2 定期付息，到期还本的债券C 定期支付的利息；M 债券的面值；3 贴现债券1）如果贴现债券的期限为一年P=M/(1+i)2）如果贴现债券的期限不到一年4 定期付息，没有到期日的债券P = C/i标准普尔的长期信用等级二、影响债券价格变化的因素1 市场利率2 经济发展状况3物价波动4 货币政策1）利率的调整

2、2）中央银行调整法定存款准备金率3）中央银行公开市场操作三 债券收益率1 名义收益率 也称票面利率2 当期收益率3 到期收益率第三节 股票价值评估一 股票价值的含义1 面值2 净值3 清算价值4 内在价值5 市场价值二 股票价值估价模型（一）股利贴现法P股票价值， D-现金红利 ，K-市场资本报酬率1 零增长模型P=D/K2不变增长模型P = （二）市盈率法市盈率 = 股票价格/每股收益市盈率越低，约有投资价值三 影响股票价格变化的主要因素（一）公司的经营状况和盈利能力（二）宏观经济因素1 经济周期变化2 通货膨胀3 国际收支状况（三）政策因素1 货币政策1）利率2）货币供应量3）信贷融资政策

3、2 财政政策3 税收政策（四）其他因素1 政治因素2 心理因素3 国际金融市场变化四 股票的收益率（一） 优先股的收益率Y = D/P Y 优先股当前的收益率，D股息收入 ，P股票的买入价（二）普通股的收益率1 股息收益率Y = D/P Y 普通股的股息收益率，D股息收入 ，P股票的买入价2 资本利的收益率Y = P-P/PY资本利的收益率 ，P股票的买入价格 ，P股票的卖出价格3 总收益率股息收益率+资本利的收益率第四节 股票价格指数一 股票价格指数的概念与作用股票价格指数=（报告期价格/基期价格 ）* 基期指数值二 股票价格指数的计算方法1 算术平均法2 加权平均法三 国际主要股票价格指数简介1 道.琼斯工业股价指数2 标准.普尔500指数3 伦敦金融时报100股价指数4 日经225股票

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课设设计

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论