制度变迁中的银行产业组织改善(一)

1、制度变迁中的银行产业组织改善 一内容摘要：参加 WTO和我国银行经营方式从1999年开始的向混业经营的制度变迁加大了目前的金融风险，银行产业组织的改善成为躲避 风险提高产业竞争力的重要举措之一。文章指出目前的产业组织状况 极大地制约了产业效率目标与产业平安目标的实现，并对产业组织改 善的路径进行了的探讨。关键词：混业经营 WTO制度变迁金融风险产 业组织一、银行经营方式变迁中的风险揭示 1970 年代美国经济学家、 斯坦福大学教授罗纳德 麦金农R J M ckinnon和爱德华 肖E S S haw 系统地提出了金融压制与金融深化的理论后，金融深化的理论在世界 各国得到不断开展并成为八十年代放

2、松金融管制和金融自由化的理论 动因，混业经营成为各国最终的追求模式。在市场化改革的过程中， 经济体制的效率和经济增长的效率主要通过金融效率的增进而得到体 现，同时体制的非效率因素如渐进转轨产生的本钱、摩擦及政策推 进、操作上的不成熟等和经济增长的非效率因素如经济增长波动 过大、持续过热、结构不合理、增长方式比拟粗放等所产生的问题 也在金融领域积淀，转化为现实的和潜在的金融风险。金融效率增进 与金融风险积累相伴生的特征表达了体制转轨的制度性原因。但金融 风险的防范与化解只能依赖在开展中提高金融效率。因此，混业经营 的效率优势决定了它是各国金融改革的终极目标。追求混业经营的根 本动因还在于整个银行

3、产业的国际竞争力问题。政府和监管部门对分 业经营的种种制度约束构成事实上的金融压制。金融压制的政策不仅 影响金融系统的整体效率，而且割裂了金融系统的各功能之间的内在 联系，削弱产业的竞争力。在封闭经济体系中，分业经营丧失的仅仅 是效率，而在经济全球化背景下，分业经营更严重的后果是银行产业 的国际竞争力下降。以美国为例， 1989 年外资银行贷款占美国商业贷 款的 28.5%，而美国占其它国家的贷款比例仅为 20.4%。1992 年底，没 有一家美国银行入围全球 20 强(以资产规模为衡量标准) ，美国最大 的商业银行花旗银行在世界百家大银行排行榜上只居第 23 位。但混业 经营是一定历史文化背

4、景和经济开展阶段的产物，混业经营所带来的 效率优势的发挥有赖于相关制度环境的成熟和完善。在由分业经营向 混业经营制度变迁的过程中，潜在的金融风险是巨大的。上个世纪最 后 20 年间，全球以金融深化为主要内容的金融改革导致全球金融风险 突出，共有 93个国家爆发了 112 场金融危机，其中 46个国家的 51场 危机直接导致银行系统的大规模破产( Demirgiuc-KuntandKane,2001)。 制度变迁带来金融风险的增加可以从两个方面得以论证。一种金融制 度一旦形成，就会在运行中产生巨大的相关投入，而此后的任何金融 制度变更都不可防止地面对巨大的漂浮本钱问题。换言之，金融制度 创新必须

5、克服对业已形成的金融开展路径的依赖性。同时，制度转换 过程中总是会或多或少地形成某种制度真空。如果大规模的制度创新 导致大量制度约束真空地带的产生，且不能迅速地将其填补，那么必然 造成严重的金融混乱，由此形成巨大的转换性损失。事实上，实践中 许多人对金融制度创新所持的谨慎、保守态度，正反映了对其本钱与 风险的担忧。其次，混业经营具有内在的不稳定性 程金伟，2001。 尽管导致 1930年代美国分业经营最有力的证据 “利益冲突论 已 被实证研究证明了它的脆弱性，但从逻辑推理的过程来看，这种风险 客观存在。在以存款人和银行为参与人的博弈模型中，银行比一般的 存款人更了解银行资金的运用状况和风险程度

6、， 拥有更多的 “私人信息 混业经营的条件下，银行具有更多的获得高收益的合法途径，银行不 可防止的会从事高风险业务从而加大混业经营的道德风险。因此，混业经营方式的改革不可能一蹴而就，从分业经营向混业经营 的制度变迁必定有一段漫长的过渡时期。 美国的商业银行从 1960年代 就已经开始通过各种金融创新绕过法律障碍，从事着事实上的混业经 营。美国走向混业经营的过渡时期一直持续到 1 999年国会通过?金融 现代化法案?为止，经历了将近四十年的时间。即使如此，法案仍然 规定混业经营必须通过分别来自不同业务的子公司来实现，各子公司 在法律和经营上是相对独立的公司。 其意义就是以 “内在防火墙 的方式 到达降低潜在金融风险的目的。在顺应金融业开展的要求和世界趋势 的影响下，我国银行业实际上也从 1 999年开始了这一过渡时期 ，并 随着金融改革的深化和 WTO的参加而不断推进