上市公司调研流程和要点

1、上市公司调研流程和核心要点上市公司调研流程和核心要点版本：版本：YJS-B1-01YJS-B1-01重点跟踪股票重点跟踪股票自上而下自上而下自下而上自下而上调研目标调研目标收集资料、案头研究、收集资料、案头研究、安排调研安排调研选择调研方式、联系调研对选择调研方式、联系调研对象、进行实地调研象、进行实地调研调研报告、股票组讨调研报告、股票组讨论论股票池股票池未通过未通过通过通过持续跟踪研究持续跟踪研究上市公司调研流程上市公司调研流程流程名称流程名称上市公司调研流程编号流程编号GLZQ-YJS-B1-01工作人员工作人员分析师客户客户上市公司董秘、高管、员工5、股东、历史估值水平了解公司经营了解

2、公司经营wind深度，主营产品营收、毛利率及变化；公司年报招股书董事长致辞、业务概要、经营分析讨论、重大事项等；公司网站产品流程、说明、销售网络、生产基地等；竞争对手特别是招股书披露；搜索引擎看历史大事，烂熟公司。边做边学，学以致用商业策略商业策略了解或推测公司采取的商业策略，换位思考下一步行动；询问行业协会普遍的商业策略；内行专家请教-极其重要；国联外聘是个导向而已，重在结识和维护电话直接问董秘或者老板；五力模型五力模型核心竞争力所在行业政策导向，预判；对上游供应商话语权；对下游客户话语权；替代产品或者服务，乃至社会发展自然淘汰；打铁还需自身硬，管理效率，员工心态、激励政策、当家人心思。历史

3、估值和股东历史估值和股东历史估值水平，了解变化内因；全球同行估值，认清所谓中国特色困惑；历史定增项目落实流向；股东变化和去向一一、调研前、调研前准备准备国联多主动调研，包括响应内部客户，实地调研是实际需要，非形式照顾客户面子-寻找核心竞争力公司。平时电话多联系，熟悉董秘，鼓励同一区域内，多走访几家非重覆盖，摊销差旅费用。二二、确定调研方式、确定调研方式了解管理层高管了解管理层高管董监高履历，学校、专业、从业经验、成就贡献和专长；推断秉性、事业心；搜索董监高经历，形成人物图像；直接电话沟通。内线内线校友、行业协会、合作伙伴交流；论坛、第三方介绍、专业渠道、社交渠道；供应商、客户、竞争对手、外包服

4、务商等；总之要有人当地关系网当地关系网国联分支机构老总等；地方政府介绍；同行介绍；机构客户穿针引线；可靠中介人代为牵线列明问题清单列明问题清单初步问题清单最想问的问题?避免基本问题；秉承专业客观；定性定量一起解决；注意这一步: 公司研究报告基本成形了（不一定要成文，但研究框架已经有了）。约定调研日期约定调研日期邮件提前预约，2天后电话给董秘；告知董秘或者证代拜访五要素，人物（尽量多见），时间，地点，主题和切入兴趣点，协调一致凑地主的便利。董秘就是秘密，要默契，适当带些心意三三、访谈沟通、访谈沟通引导访谈引导访谈解读肢体个性解读肢体个性问题沟通交流问题沟通交流拼凑独家观点拼凑独家观点注意时间限制

5、注意时间限制现场、其他人士现场、其他人士建立友好联系建立友好联系提早到达，留时间给登记，寻找，提前对公司印象（给宾主寒暄提取信息）。见面双手名片，介绍自己和国联，消除陌生感从对方语言、肢体判断个性，结合前期资料，形成沟通交流主基调。问题雷区太多，避免忌讳；要巧妙；要合规；要顾及答问者的自身条件；开放封闭问题可择机；好问题无止境。参考最佳分析师指南10章（从业者聆听，沟通， 3Q）条件允许，申请现场参观，代为介绍其他部门人士更佳。一开始就掌握时间限制，拉近关系问题、培养感情问题先走，对方关照问题重心。关键、次要问题其次，实在不行后续电话沟通记录笔记要点，点书写技巧（记录框架，问题下方，插加问题，

6、提纲引领，逻辑），要有完整眼光交流，不要一味记录。完整拼凑独家观点，这个希望晨会中多一些会后致谢，有跟踪落实未尽事项，事后报告和纪要可以进一步沟通，补充问题可以电话交流。邀请来无锡指导。站在对方立场考虑，少考虑自己四四、跟踪研究、跟踪研究深度报告落实深度报告落实及时更新资料及时更新资料定期发布报告定期发布报告既已调研访谈，进一步补充完整细节，修改异议的地方；最终落实独立的报告，提醒按照合规要求，不能提前给上市公司董秘证代等第三方；考虑市场股价，估值水平，选择合适时机发布将公司自选设置，自动推送最新公告、业绩预告、媒体声明，产品价格变动预警，行业事件，政策、股东变化、股价异动，友商报告等更新投资评级，盈利预测，和机构客户交流投资建议依据资料积累，审慎判断影