简明证券投资学投资要素

1、精选课件导 论 一、投资的含义 夏普：投资就是为了获得可能的不确定的未来值而作出的确定的现值牺牲。 投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。 精选课件 对投资的认识：对投资的认识： 1、投资是现在投入一定价值量的经济活动 2、投资具有时间性 3、投资的目的在于得到报酬（即收益） 4、投资具有风险性，即不确定性精选课件投资的分类：狭义投资 金融投资，投资于各类金融资 产以获得未来收益的经济行为。广义投资 为了获得未来报酬或收益而垫支 一定资本的任何经济行为，包括 实物投资和金融投资。 精选课件二、 证券投资（一） 证券投资的定义 证券投资是个人

2、或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。（二） 证券投资与实物投资 实物投资是对现实的物质资产的投资，证券投资是对虚拟资产的投资；证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。 精选课件三、投资目的：投资净效用最大化 1、本金安全 2、稳定的收入 3、资本增值 4、抵补通胀损失 5、维持流动性 6、投资多样化 7、参与经营决策 8、合法避税精选课件第一章 证券投资要素证券投资要素证券投资主体证券投资客体证券中介机构精选课件一、个人投资者一、个人投资者 第一节第一节 证券投资主体证券投资主体 （一）资金来源 个人投资者是以个人的名义，将自己的合法

3、财产投资于证券市场的投资者，是从事证券投资活动的自然人。 投资资金主要来源于储蓄，在成熟市场，个人投资者的资金还可来自向证券公司和商业银行的贷款。 精选课件二、机构投资者二、机构投资者种类：政府、金融机构、企业特征：（1）资金量大（2）具有信息优势（3）有利于组合投资，分散风险（4）注重资产的安全性（5）市场影响力大精选课件（一）政府及政府机构 各级政府及政府部门调剂资金余缺 国资委及授权投资部门国有资产增值保值 中央银行公开市场业务精选课件（二）企业 长期投资控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响 短期投资获取收益 特点：交易量大精选课件（三）金融机构 业务特点 1、商业银行 有关规定 业

4、务特点2、保险公司 有关规定 3、证券经营机构 自营业务 客户资产管理业务 精选课件（三）金融机构 三大类： 证券经营机构 商业银行和信托投资公司、保险公司、信用合作社等金融机构 各类基金性质的金融机构，如证券投资基金、各类社会公益基金等 精选课件（四）证券投资基金及其他基金 1、证券投资基金 2、社会保障基金 3、企业年金 4、公益基金精选课件 （四）外国机构投资者 合格境外机构投资者（qualified foreign institutional investors, QFII ）制度 我国于2002年12月1日起实施QFII制度。精选课件(四)外国机构投资者（QFII） 经批准的合格境外

5、机构投资者。 QFII制度是允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资于当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。 精选课件 第二节 证券投资客体精选课件一、股票（一）股票的定义和性质 1、股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其投 资份额并对公司拥有相应财产所有权 的证书精选课件（二）股票的特征1、期限的永久性2、责任的有限性3、决策的参与性4、报酬的剩余性5、清偿的附属性6、交易的流动性7、投资的风险性8、权益的同一性精选课件（三）股票的分类 1、按股东权益划分 （1）普通股 经营决策参与权：参

6、加股东大会 精选课件盈余分配权 分配原则 纳税优先 公积金优先 无盈余无股息 同股同利 分配形式 现金股息 股票股息 精选课件剩余资产分配权 破产清算的分配顺序 清算费用所欠职工工资及劳动保险 费所欠税款公司债务优先股 普通股优先认股权 保证老股东持股比例 保护老股东的利益和持股价值精选课件（2）优先股 优先股票的特征 优先领取固定股息 优先按票面金额清偿 无权参与经营决策 无权分享公司利润增长的收益精选课件 优先股的作用 对投资者:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 优先股股本可以长期使用 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东:财务杠杆作用精选课件3、我国的股票分类（

7、1）按投资主体分类 国家股票 法人股票 社会公众股票 外资股票：境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、H股）精选课件（2）按流通受限与否分类 有限售条件股份 国家持股 国有法人持股 其他内资持股：境内法人持股、境内自然人持股 外资持股：境外法人持股、境外自然人持股 无限售条件股份 人民币普通股，即A股 境内上市外资股，即B股 境外上市外资股，如H股 其他 精选课件（3）按上市地点和投资者不同分类 人民币普通股票：股 人民币特种股票（境内上市外资股票）： 股 境外上市外资股票：股、股、股 L股等精选课件二、债券 债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。（一）债券的特点

8、 （1）有期性 （2）安全性 （3）收益性 （4）流动性精选课件（二）债券的种类 1、按发行主体分 （1）国家债券 按资金使用方向：赤字国债、建设国债、 战争国债、特种国债 按期限：短期国债、中期国债、 长期国债 （2）地方政府债券 （3）金融债券 （4）公司债券 精选课件2、按计息方式分 （1）定息债券（附息债券）：对持有人每半年或一年支付一次利息 （2）息票累计债券：债券到期时一次性获得还本付息 （3）贴现债券（贴水债券、贴息债券）：债券不附息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息。精选课件 3、按募集方式分 （1）公募债券 （2）私募债券 4、按偿还期分

9、（1）短期债券 （2）中期债券 （3）长期债券 5、按市场所在地和债券面额货币分（1）国内债券（2）国际债券:外国债券 欧洲债券精选课件6、按债券形式分类 我国国债的现行债权记载形式分为以下几种： （1）记帐式国债 （2）凭证式国债 （3）储蓄国债（电子式） 精选课件二、 投资基金(一)投资基金的定义和特征 1、投资基金的定义 利益共享、风险共担的集合证券投资方式 2、投资基金的性质 金融信托，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。 多重身份：投资主体、客体、中介 精选课件3、投资基金的特征（）集合理财、专业管理（）组合投资、分散风险 （）利益共享、风险共担（）严格监管、信息

10、透明 精选课件4、投资基金与股票债券的区别（） 投资者地位不同 （） 经济关系不同 （） 投资工具性质不同 （） 收益与风险不同 精选课件（二）证券投资基金的类型 1、按组织类型分类 （1） 公司型 （2） 契约型（信托型）精选课件（） 主要区别 基金设立的法律依据不同 基金具有的法人资格不同 投资者的地位不同 融资渠道不同 基金期限不同 基金投资运营的依据不同 精选课件公司型契约型法律依据公司法信托法法人资格法人资格不具有法人资格投资者地位股东受益人融资渠道可向银行借款一般不向银行借款期限永久性契约期资金运用依据公司章程、董事会决议信托契约精选课件 2、按运作方式分类 （1）封闭型 （2）开

11、放型精选课件（） 主要区别 期限不同 规模的可变性不同 交易方式不同 价格决定方式不同 投资策略不同 信息披露要求不同 市场环境不同 精选课件 封闭式 开放式 期限 明确 不定 规模 固定 不定 交易方式 交易所交易 柜台市场 价格决定 净资产与供求 净资产 投资策略 长期 短期 信息披露 每周公布净值 每日公布净值市场环境要求不高要求较高精选课件3、按投资目标分类（）成长型基金（）平衡型基金（）收入型基金精选课件4、按投资对象分类（）股票基金（）混合基金 （）指数基金（）房地产基金（）期权证基金 （）债券基金（）货币市场基金（）贵金属基金（）期货基金（1）认股权证基金精选课件5、按募集方式分

12、类类（1）公募基金 （2）私募基金精选课件6、按资金来源及运用地域分（）国内基金（）国际基金（）离岸基金（）海外基金精选课件7、特殊类型基金（1）系列基金（2）基金中的基金（3）交易型开放式指数基金（ETF）和上市开放式基金（LOF）精选课件（三）证券投资基金的参与者 1、基金持有人 2、基金发起人 3、基金管理人 4、基金托管人精选课件 第三节 证券中介机构精选课件 一、证券经营机构及其主要业务（一）证券承销业务 1、承销商基本职能:销售发行证券 2、承销方式 （1）承购包销（全额包销） （2）代销 （3）助销：定额包销 余额包销精选课件（二）证券经纪业务 特点： 是委托买卖业务是委托代理关系承担风险小 证券经纪商职能：信息咨询、开户、提供信用、接受委托及代理买卖，证券过户、保管、避税、财务咨询 管理办法：登记制度（美），特许制度（日本，中国）精选课件（三）证券自营业务 特