监管政策交易所明确质押新老划断

1、2018 年 1 月 29 日2018 年 2 月 04 日监管周报所明确股票质押“新老划断”摘要：本周1.18 年一关于实施乡发布；2.央行、银监会发布关于设立欧盟中间母；3.联发布全国性保险业社团组织收费管理法发布关于推进农业高新技术产业示范区；5.发改委、开发银行发布关于加强政银扎创业工作；6.财政部、税务总；7.善启运港退税发布关于高粱进行反倾销调查的公告、关于对原产于调查的公告8.反补贴税务发布关信事项的公告；9.税务发布税收违法行求）。监管态驻央行纪检组组长撰文坚定扛起监督的1的投资评级或估值分析，特别提示观进行分析，不包含对证券及证券相关投资人的建议。研究研究”为银行成员机构使用

2、前请参阅最后一页重要陈昊银行首席学家证券首席学家金融监管研究神圣使命 推进人民银行系统全面从严治党向纵深发展；2.系统2018 年工作会议在京召开；3.确定铁矿石期货为境内特定品种；4.：深刻反思个别激进公司教训切实落实保险资金运用基本原则；5.上交所、深交所举办股权质押式回购培训会 明确“新老划断”等问题；6.财政部牵头设立农垦产业发展基金；7.国资委对央企金融业务展开严格布控；8.中贷协召开小贷公司行业可持续发展推进会；9.票上线；10.据系统直连接口：探索将银行、互金等纳入宏观审慎框架；11.：防范和化解绝不能出性错误。² 监管处罚：1. 银监会依法查处金融机构质押贷款；2.对

3、5 宗作出行政处罚；3.深交所发布近期深市监管动态；4.财政部、发改委依法查处个别会计师事务所和发债企业涉及地方违法举债担保问题；5.上海首例债券案一审宣判。2C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要淘宝“Vivian研报”首次收集整理“Vivian研报”获取最告及后续更新服务请在淘宝搜索或直接用淘宝扫描下方二维码金融监管研究目录. 4一、监管重要1.1 2018 年一关于实施乡村振兴战略的意见发布41.21.31.41.51.61.7央行、银监会发布关于设立欧盟中间母公司的联合意见书4发布全国性保险业社团组织收费管理暂行办法5发布关于推进农业高新技术产业示范区建设发展的指导意见5

4、发改委、财政部、开发银行发布关于加强政银企合作扎实推进返乡创业工作 5、税务联合发布关于完善启运港退税. 6发布关于对原产于的进口高粱进行反补贴的进口高粱进行反倾销调查的公告、关于对原产于1.81.9调查的公告6税务税务发布关于纳税信用评价有关事项的公告7发布税收违法行为检举管理办法（征求）. 7二、监管动态82.1驻央行纪检组组长撰文坚定扛起监督的神圣使命 推进人民银行系统全面从业治党向纵深发展82.22.32.42.52.62.72.82.9系统 2018 年工作会议在京召开8确定铁矿石期货为境内特定品种9：深刻反思个别激进公司教训切实落实保险资金运用基本原则9上交所、深交所举办股权质押式

5、回购培训会 明确“新老划断”等问题10财政部牵头设立农垦产业发展基金10国资委对央企金融业务展开严格布控11中贷协召开小贷公司行业可持续发展推进会11票交所票据系统直连接口上线122.102.11：探索将银行、互金等纳入宏观审慎框架12：防范和化解绝不能出性错误12三、监管处罚133.13.23.33.4银监会依法查处金融机构质押贷款. 13对 5 宗作出行政处罚14深交所发布近期深市监管动态14财政部、发改委依法查处个别会计师事务所和发债企业涉及地方违法举债担保问题143.5 上海首例附表上周正式债券案一审宣判15及征求意见汇总（2017.1.29-2.4）163C研究“研究”为银行成员机构

6、使用前请参阅最后一页重要金融监管研究一、 监管重要本周重要部门主要、发改委、财政部、人民银行、银监会、等，列表请见附表。1.1 2018 年略的意见发布一关于实施乡村振兴战2 月 4 日，受权发布 2018 年一国务院关于实施乡村振兴战略的意见。文件对实施乡村振兴战略进行了全面部署，从提升农业发展质量、推进乡村绿色发展、繁荣兴盛农村、构建乡村治理新体系、提高农村民生保障水平、打好精准脱贫攻坚战、强化乡村振兴制度性供给、强化乡村振兴支撑、强化乡村振兴投入保障、坚持和完善三农”工作的领导等方面进行安排。文件提出：到 2020 年乡村振兴取得重要进展，制度框架和体系基本形成；到2035 年，乡村振兴

7、取得决定性进展，农业农村现代化基本实现；到 2050年，乡村全面振兴，农业强、农村美、农民富全面实现。文件强调了农村农业有限发展的基调，为实现乡村振兴，要求在配备上优先考虑，在要素配置上优先满足，在资金投入上优先保障，在公共服务上优先安排，加快补齐农业农村短板。1.2 央行、银监会发布关于设立欧盟中间母公司的联合意见书1 月 30 日，央行、银监会发布关于设立欧盟中间母公司的联合意见书就欧盟拟出台的中间母公司监管新规向欧洲议会、欧盟理事会及欧盟委员会就反馈意见。意见书希望欧盟能够重新考虑，不将非欧盟金融集团分行的总资产纳入资产计算范围，且分行不纳入新成立的4C研究“研究”为银行成员机构使用前请

8、参阅最后一页重要金融监管研究IPU。值得注意的是，本次意见书为人民银行、银监会首次联合就国际监管规则协调问题在官网公开发布反馈意见。1.3发布全国性保险业社团组织收费管理暂行办法为加强全国性保险业社团组织收费管理，规范收费行为，1 月 30日，发布全国性保险业社团组织收费管理暂行办法。要求对现行收费项目和收费标准进行自查，对不符合本暂行办法规定的，应及时进行调整或纠正，并向报告。1.4展的指导意见发布关于推进农业高新技术产业示范区建设发1 月 29 日，关于推进农业高新技术产业示范区建设发展的指导意见，指出了农业高新技术产业示范区建设发展的总体要求、重点任务、措施以及保障机制。其中提出创新金融

9、扶持，具体：一是引导资本和地方在现行框架下设立现代农业领域创业投资基金；二是通过资本合作（PPP）等模式吸引社会资本向示范区集聚；三是鼓励资本使用自有资金参与投资组建村镇银行等农村金融机构；四是创新信贷投放方式，鼓励性银行、开发性金融机构和商业性金融机构提供信贷支持；五是引导风险投资、保险资金等各类资本为符合条件的农业高新技术企业融资提供支持。1.5 发改委、开发银行发布关于加强政银企合作扎实推进返5C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究乡创业工作2 月 1 日，发展委、开发银行联合发布关于加强政银企合作扎实推进返乡创业工作，明确了开发性金融支持返乡创业项目贷款要严格

10、遵守贷款申请、项目初选、项目报送、项目评审、贷款发放等相关程序。通知要求，各地要建立健全、银行、融资担保公司与被担保企业紧密协作的政银企合作机制，加快形成“推动、平台融资、信用建设和市场化并举”的融资模式，积极做好开发性金融支持返乡创业项目申报和贷款发放工作。1.6 财政部、税务联合发布关于完善启运港退税1 月 29 日，财政部、税务联合发布关于完善启运港退税，明确了启运港退税适用范围和主要流程，指出对符合条件的启运港、经停港、离境港实行启运港退税。对从经停港报关出口、由符合条件的企业途中加装的集装箱货物，符合规定的方式、离境地点要求的，以经停港作为货物的启运港，也实行启运港退税。1.7发布关

11、于对原产于的进口高粱进行反倾销调查的公告、关于对原产于的进口高粱进行反补贴调查的公告2 月 4 日，发布关于对原产于的进口高粱进行反倾销调查的公告、关于对原产于的进口高粱进行反补贴调查6C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究的公告决定依据中民反倾销条例、中民反补贴条例对原产于的高粱进行反倾销和反补贴调查，指出根据掌握的初步证据表明，对高粱提供了补贴。2013年以来，对高粱出口大幅增加，价格持续下降，对高粱产业造成损害。为此，决定根据相关法律和世贸组织规则发起此次调查。1.8税务发布关于纳税信用评价有关事项的公告2 月 1 日税务发布关于纳税信用评价有关事项的公告。20

12、18 年 4 月 1 日起，增设 M 级纳税信用级别，纳税信用级别由 A、B、C、D 四级变更为 A、B、M、C、D 五级。对未发生信用管理办法第二十条所列失信行为的新设立企业、评价年度内无生产经营业务收入且年度评价指标得分 70 分以上的企业适用M 级纳税信用。对纳税信用评价为 M 级的企业，税务机关实行两项激励措施：一是取消增值税专用认证；二是税务机关适时进行税收和管理规定的辅导。1.9税务发布税收违法行为检举管理办法（征求）1 月 31 日，税务发布了经修订的税收违法行为检举管理办法（征求）。修订重点规定了 12366 纳税服务接收检举的职责和相关工作流程，重新明确了中心接收检举事项的范

13、围，意见反馈截止时间为 2018 年细化了对检举人的答复环节。征求3 月 1 日。7C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究二、监管动态2.1驻央行纪检组组长撰文坚定扛起监督的神圣使命推进人民银行系统全面从业治党向纵深发展1 月 30 日，驻人民银行纪检组组长爱在纪委监察部上发表坚定扛起监督的神圣使命 推进人民银行系统全面从业治党向纵深发展，指出“除了做好重点领域风险防控和处置、坚决打击违法金融活动、加强薄弱环节监管制度建设外，更需要在治本上下功夫，推进全面从严治党同向发力，坚决铲除滋生各种的土壤，实现所有金融活动监管、无例外、无缝隙、零风险”。（来源： 162813

14、html）2.2系统 2018 年工作会议在京召开1 月 31 日，发布稿，系统 2018 年工作会议在北京召开。会议强调，2018 年要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以服务供给侧结构性为主线，以保护投资者合法权益为根本使命，切实抓好服务实体、防范风险和深化三大任务。会议要求要坚决打好资本市场风险攻坚战，加强、债市、期货市场风险监测和应对能力建设，坚决守住不发生系统性风险的。加快多层次资本市场体系建设，继续深化新三板，促进区域性股权市场规范发展，大力发展创业投资、天使投资。引导期货与衍生品市场健康发展。8C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究（来源： 3

15、33484 html）2.3确定铁矿石期货为境内特定品种2 月 2 日，根据境外者和境外经纪机构从事境内特定品种期货管理暂行办法的有关规定确定大商所的铁矿石期货为境内特定品种，大商所将引入境外者参与境内铁矿石期货。（来源：）2.4本原则：深刻反思个别激进公司教训切实落实保险资金运用基1 月 29 日，保险资金运用贯彻落实全国保险监管工作会议精神专题培训会议在厦门召开。指出，必须深刻反思过去一段时间行业个别激进公司的十个方面问题：一是公司股权结构复杂及公司治理失效，实际人凌驾于公司治理和内部之上；二是资本不实和股东占款，实际人挪用占用保险资金，自我注资、循环使用、虚增资本；三是激进经营和高风险偏

16、好，把保险公司异化为融资平台，脱离保险保障功能；四是资产负债管理理念缺失；五是关联和利益输送；六是非理性举牌和大肆跨境并购；七是将保险资金投向层层嵌套，放大杠杆，形成资金池，底层资产不清，具体投向模糊；八是对财务投资和控股投资认识不清，不顾保险资金运用规律，合规意识淡漠，打“为实现权不惜成本、不计代价；九是擦边球”，甚至投资；十是考核激励机制扭曲。同时，强调9C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究保险业高度关注性和重点公司风险、信用风险、地方债务风险、资产负债错配风险等突出风险。此外，将从严监管，坚决打击违法市场乱象，坚持“严字当头”，从严整治、从快处理、从重问责，坚

17、持和机构双罚。（来源：）2.5 上交所、深交所举办股权质押式回购培训会 明确“新老划断”等问题2 月 2 日，上交所与深交所股票质押式回购及登记结算业务办法（2018 年修订）举办联合培训会。培训会明确了市场关注的部分重点问题：一是“新老划断原则”，即整体质押比例超过 50%个股不得在场内新增质押，但存量质押融资不受影响；二是股价因短期大幅波动触及平仓线，证券公司立刻平常，而会积极与客户要求补充担保品；三是要求券商重点关注上市公司持续亏损、短期涨幅或市盈率较高、整体质押比例与融资融券担保物的比例合计较高、退市风险、或实际人被调查等风险；四是券商自有资金参与股票质押的，若出资规模超标则在符合要求

18、前不得新增；五是大集合已参与股票质押的，存量规模不得增加等。（来源： htm）2.6 财政部牵头设立农垦产业发展基金2 月 1 日，财政部公告，财政部牵头筹建农垦产业发展基金。10C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究农垦基金计划规模 500 亿元左右,首期规模 100 亿元。，财政部将加强对农垦基金运行的监督指导，积极发挥财政资金的杠杆作用吸引资本投入到垦区企业，整合垦区重要农的生产、和流通，推进资源优化配置。（来源： 1 1 1 1 3/201801/t20180126 2800330.html）2.7 国资委对央企金融业务展开严格布控根据媒体，2018 年国资委

19、将严控央企金融业务，严禁企业脱离主业单纯做大金融业务。全面加强委托贷款、内保外贷、融资租赁等高风险业务管控，严禁融资性贸易和“空转”贸易。同时，为应对央企金融领域的高风险业务国资委将研究建立专门企业的金融业务风险报告体系。（来源：）2.8 中贷协召开小贷公司行业可持续发展推进会1 月 30 至 31 日，中贷协在浙江海宁召开小贷公司行业可持续发展推进会。银监会与会代表对中贷协和小贷公司未来发展分别提出了希望：希望当好与小贷公司的桥梁，探索建立好小贷公司自律发展秩序，做好为小贷公司的各项服务；希望小贷公司回归本源，服务实体经济，依法合规经营，切实防范风险，精准定位，实现差异化发展。（来源：）11

20、C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究2.9 票交所票据系统直连接口上线1 月 29 日，票据系统直连接口正式上线投产。首批直连接入票据系统的有 20 家会员、7510参与者，涵盖国有商业银行、制商业银行、城商行、财务公司、证券公司等多种类型的市场参与者票据系统直连接口囊括票据系统的报价、登记托管、结算等全量业务功能，实现了票据全生命周期的直通式处理，目前直连接口主要处理纸质商业汇票各类业务，自2018 年 10 月起，将承接商业汇票贴现后的及到期业务。（来源： 11.aspx?itemid=612）2.10：探索将银行、互金等纳入宏观审慎框架1 月 29 日，人民银

21、行副行长金融杂志发表货币回顾与展望。文章明确指出 2018 年要探索将银行、房地产金融、互联网金融等纳入宏观审慎框架，将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA 考核，优化跨境资本宏观审慎，对资本进行逆周期调节。同时，探索和完善利率走廊机制，增强利率调控能力，加大市场决定汇率的力度，增强汇率弹性。（来源：）2.11：防范和化解绝不能出性错误1 月 28 日，全国社保基金理事长在第十六届企业发展12C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究论坛上发表，强调防范和化解绝不能出性错误，提出了关于的点刊发：一是当前混业发展到极致，风险；二是当前金融行业利润已超过其他行业利润总和，房地

22、产金融化和金融向虚是最重要的宏观风险点；三是我国特有的风险，如中国特色的衍生品泛滥及各类的金融、类金融机构和区域性市场的创新设立，监管难度大等问题；四是整治绝非一日之功。如能在三年左右的时间解决问题，名义利率过高的问题也能随之解决。同时还建议学习模式，更加严格地限制银行业的杠杆作用，限制衍生品（来源：，防范传染，着力保护金融消费者。）三、监管处罚3.1 银监会依法查处金融机构质押贷款2 月 2 日银监会发布消息，陕西、河南银监局依法查处了辖内银行，对两地涉及该案的 19 家银行业金融机构共业金融机构质押贷款计罚款 5250 万元，并处罚 104 名责任人。银监会认为该案出上述银行业金融机构内控

23、管理诸多缺陷，主要：一是贷款“三查”，相关银行业金融机构贷前调查不尽职、贷款审查不严格、贷后管理缺位，部分基层机构在业务办理过程中有章不循、操作，严重审慎经营规则；二是押品管理严重失效，相关银行业金融机构对贷款质押物的检测及价值评估纰漏，给分子可乘之机；三是业务开展盲目激进，相关银行业金融机构过度追求业务发展规模和速13C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究度，不了解的客户，不能穿透业务风险，部分机构开展业务审批，重要岗位未形成有效制约，内控审计作用缺失。3.2对 5 宗作出行政处罚2 月 2 日通报，依法对 5 宗作出行政处罚，其中：1 宗案，1披露违法比例减持未披

24、露及限制期内股票案，1 宗操纵市场案，1 宗案,1 宗短线案。3.3 深交所发布近期深市监管动态2 月 2 日，深交所发布近期深市监管动态。上市公司监管方面，1月 26 日-2 月 1 日，深交所共对 6 宗行为发出监管函，4 宗涉及信、2 宗涉及承诺履行监管方面，1 月 29 日-2息披露；市场月 2 日，深交所共对 467 起证券异常行为进行了分析，涉及盘中拉抬、虚假申报、拉抬收盘价等异常情形，深交所及时采取了监管措施。共对 16 起上市公司事项进行核查，并上报6 起涉嫌违法线索。3.4 财政部、发改委依法查处个别会计师事务所和发债企业涉及地方违法举债担保问题2 月 1 日，财政部通报了财

25、政部、发展委依法分别处理个别会计师事务所和发债企业，涉及地方违法举债担保问题。财政部驻江苏省财政监察专员办事处对江苏省部分市县违法举债担保问14C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究题进行了核查。在核查和延伸检查中确认，江苏省高邮市、洪泽县两家企业将公益性资产用于抵押担保企业债券，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）在为上述企业债券出具审计报告过程中违法行为。3.5 上海首例债券案一审宣判1 月 31 日，上海市第一中级人民公开宣判上海首例债券案。上海一中院认为，被告中恒通公司以财务数据虚假记载的中小企业私募债券申请文件骗取上海证券所获准中恒通私募债券，并将所募集 1

26、亿元资金用于归还公司债务等，至案发时未能支付逾期本息，后果严重，其行为已债券罪。以300 万元，并对相关债券罪对被告中恒通公司罚金被告人了相应刑事处罚。15C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要金融监管研究及征求意见汇总（2017.1.29-2.4）附表上周正式16C研究“研究”为银行成员机构使用前请参阅最后一页重要日期部名称主要内容门2018/2/4中 央、国务院关于实施乡村振兴战略的意见文件对实施乡村振兴战略进行了全面部署，从提升农业发展质 量、推进乡村绿色发展、繁荣兴盛农村 、构建乡村治理新体系、提高农村民生保障水平、打好精准脱贫攻坚战、强化乡 村振兴制度性供给、强化乡村振

27、兴 支撑、强化乡村振兴投入保障、坚持和完善 “三农”工作的领导等方面进行安排部署。2018/1/30央行、银监会关于设立欧盟中间母公司的联合意见 书（1）目前， 监管 尚未对在华外资金融机构提出任何类似设立 IPU 的要求；（2）希望欧盟 能够重新考虑设立IPU 门槛为 300 亿欧元的要求；（3）希望欧盟 能够重新考虑不将非欧盟金融集团分行的总资产纳入资产计算范围，且分 行不纳入新成立的 IPU；（4）金融控股公司和混合金融控股公司的相关监管规定需进一步明确。2018/1/30全国性保险业社团组织收费管理暂行 办法要求对现行收费项目和收费标准进行自查，有不符合本暂行办 法规定的，应及时进行调

28、整或纠正，并向报告。2018/1/31关于全面加强基础科学研究的若干意 见从完善基础研究布局、建设高水平研究基地、壮大基础研究人 才队伍、提高基础研究 水平、优化基础研究发展机制和环境五个方面提出了 20 项重点任务。2018/2/1发改委、开 发银行关于加强政银企合作扎实推进返乡创业 工作各地要建立健全 、银行、融资担保公司与被担保企业紧密协作的政银企合作机制，加快形成 “ 推动、平台融资、信用建设和市场化 并举”的融资模式，积极做好开发性金融支持返乡创业项目申报和贷款发放工作。2018/1/29财政部、总 署、税务关于完善启运港退税明确了启运港退税 适用范围和主要流程，指出对符合条件的启运

29、港、经停港、离境港实行启运港退税 。对从经停港报关出口、由符合条件的 企业途中加装的集装箱货物，符合前款规定的 方式、离境地点要求的，以经停港作为货物的启运港，也实行启运港退税 。2018/2/4关于对原产于的进口高粱进行反倾销调查的公告、关于对原产于的进口高粱进行反补贴调查的公告决定依据中民反倾销条例、中民反补贴条例对原产于的高粱进行反倾销和反补贴调查，2018/2/1税务关于纳税信用评价有关事项的公告2018 年 4 月 1 日起，增设 M 级纳税信用级别，纳税信用级别由A、B、C、D 四级变更为 A、B、M、C、D 五级。新设立企业在2018 年 4 月 1 日以前已办理涉税事宜的，税务机关应在 2018 年 4 月 30 日前对其纳税信用进行评价；从 2018 年 4 月 1 日起， 对首次在税务机关办理涉税事