第五章衍生金融工具会计

1、第五章第五章 衍生金融工具会计衍生金融工具会计核心知识点：核心知识点：衍生金融工具的会计确认、计量原理衍生金融工具的会计确认、计量原理套期会计的基本内容套期会计的基本内容第一节第一节 衍生金融工具概述衍生金融工具概述第二节第二节 衍生金融工具会计的基本问题衍生金融工具会计的基本问题第三节第三节 衍生金融工具用于套期活动的会计处理衍生金融工具用于套期活动的会计处理第一节第一节 衍生金融工具概述衍生金融工具概述 金融工具、金融资产、金融负债、权益工具含义金融工具、金融资产、金融负债、权益工具含义 基本金融工具、衍生金融工具比较基本金融工具、衍生金融工具比较 衍生金融工具的常见种类衍生金融工具的常见

2、种类一、衍生金融工具的涵义一、衍生金融工具的涵义 二、衍生金融工具的分类二、衍生金融工具的分类三、衍生金融工具的功用与风险三、衍生金融工具的功用与风险主要知识点主要知识点（一）金融工具（一）金融工具 形成一个企业的金融资产并形成另一个形成一个企业的金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益工具的合同。企业的金融负债或权益工具的合同。 一、衍生金融工具的涵义一、衍生金融工具的涵义 关键词：关键词：金融资产金融资产金融负债金融负债权益工具权益工具投资方投资方投资方投资方发行方发行方发行方发行方合同合同债券债券股票股票（二）金融资产、金融负债、权益工具（二）金融资产、金融负债、权益工具 指企业的下列资

3、产：指企业的下列资产：现金；现金；持有的其他单位的权益工具；持有的其他单位的权益工具；从其他单位收取现金或其他金融资产的合同权利；从其他单位收取现金或其他金融资产的合同权利；在潜在有利条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同权利；在潜在有利条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同权利；将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生金融工具合同权利，将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生金融工具合同权利， 企业根据该合同将收到非固定数量的自身权益工具；企业根据该合同将收到非固定数量的自身权益工具；将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生金融工具合同权利，将来需用或可用企业

4、自身权益工具进行结算的衍生金融工具合同权利， 但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工 具合同权利除外。具合同权利除外。金融资产金融资产（二）金融资产、金融负债、权益工具（二）金融资产、金融负债、权益工具 金融资产金融资产F 合约合约F 未来收取现金或其他金融资产的现时权利未来收取现金或其他金融资产的现时权利 不属于金融资产：不属于金融资产： 存货、固定资产、租入资产、无形资产、预付费用存货、固定资产、租入资产、无形资产、预付费用经营租赁合同不被视为金融工具经营租赁合同不被视为金融工具融资租赁合同视为金融工具融资租

5、赁合同视为金融工具 焦点焦点:企业是否形成收取现企业是否形成收取现金或其他金融资产的金或其他金融资产的合约权利，是判断金合约权利，是判断金融资产与非金融资产融资产与非金融资产的主要标准的主要标准.（二）金融资产、金融负债、权益工具（二）金融资产、金融负债、权益工具 指企业的下列负债：指企业的下列负债：向其他单位交付现金或其他金融资产的合同义务；向其他单位交付现金或其他金融资产的合同义务；在潜在不利的条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务；在潜在不利的条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务；将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生金融工具合同义务，将来需用或可用企业

6、自身权益工具进行结算的非衍生金融工具合同义务， 企业根据该合同将交付非固定数量的自身权益工具；企业根据该合同将交付非固定数量的自身权益工具；将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生金融工具合同义务，将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生金融工具合同义务，但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具合同义务除外。合同义务除外。 金融负债金融负债（二）金融资产、金融负债、权益工具（二）金融资产、金融负债、权益工具 金融负债金融负债F企业是否形成支付现金或其他金融资产、金融负债企业是否形成支付现金或其他金融资产

7、、金融负债F或自身权益工具的合同义务，是判断金融负债与非金或自身权益工具的合同义务，是判断金融负债与非金F融负债的标志融负债的标志 因政府的法定要求而征收的所得税等非因政府的法定要求而征收的所得税等非合同性的负债，不属于金融负债合同性的负债，不属于金融负债 。 焦点焦点:引申引申（二）金融资产、金融负债、权益工具（二）金融资产、金融负债、权益工具 证明在扣除所有负债后的企业资产中拥有剩余利益的合同证明在扣除所有负债后的企业资产中拥有剩余利益的合同 权益工具权益工具举例：举例：F不可回售的普通股、不可回售的普通股、F优先股（不包括可赎回优先股）、优先股（不包括可赎回优先股）、F企业发行的、使持有

8、者有权以固定价格购入固定数量该企业企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量该企业 普通股的认股权证等普通股的认股权证等 （三）基本金融工具、衍生金融工具（三）基本金融工具、衍生金融工具 即传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目即传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目 基本金融工具基本金融工具l取得或发生时通常伴随着资产的流入或流出；取得或发生时通常伴随着资产的流入或流出；l其价值取决于标的物本身的价值。其价值取决于标的物本身的价值。特点特点F货币资金；货币资金；F股票、债券等证券；股票、债券等证券；F债权、债务等。债权、债务等。（三）基本金融工具、衍生金融工具（三）基本金融工

9、具、衍生金融工具 亦称衍生金融产品、派生金融产品或衍生品等。亦称衍生金融产品、派生金融产品或衍生品等。主要特点：衍生性和杠杆性主要特点：衍生性和杠杆性 衍生金融工具衍生金融工具衍生金融工具是同时具有以下三个特征的金融工具：衍生金融工具是同时具有以下三个特征的金融工具：F其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数或其他变量的变价格或利率指数、信用等级或信用指数或其他变量的变动而变动；动而变动；F不要求初始净投资，或要求的初始净投资小于预期对不要求初始净投资，或要求的初始净投资小于预期对市场因素变化有类似反应的

10、其他类型合同所要求的初始市场因素变化有类似反应的其他类型合同所要求的初始净投资；净投资；F在未来某一日期进行结算。在未来某一日期进行结算。远期合同、期货合同、互换和期权，远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的金融工具。或一种以上特征的金融工具。例例1合同合同1： ABC公司与公司与XYZ公司签订了一项按公司签订了一项按1亿元名义本金确定的利率互换亿元名义本金确定的利率互换合同，该合同要求合同，该合同要求ABC公司按公司按8%的固定利率向的固定利率向XYZ公司支付利息，公司支付利息，XYZ公司按公司

11、按3个月期的伦敦银行同业拆借利率（按季调整）的变动金额个月期的伦敦银行同业拆借利率（按季调整）的变动金额向向ABC公司支付利息，双方并不交换名义本金。公司支付利息，双方并不交换名义本金。上述合同是否属于衍生金融工具？上述合同是否属于衍生金融工具？ 判断：判断：合同合同2： ABC公司与公司与XYZ公司签订了一项远期合约，约定一年后按每股公司签订了一项远期合约，约定一年后按每股55元的价格购入现行市价为每股元的价格购入现行市价为每股50元的元的T股票股票100万股，万股，ABC公司在公司在合同开始时按约定预付合同开始时按约定预付5000万元。万元。 二、衍生金融工具的分类二、衍生金融工具的分类F

12、按据以衍生的基本金融按据以衍生的基本金融工具及应用领域不同划分工具及应用领域不同划分 F股票衍生工具股票衍生工具F外汇衍生工具外汇衍生工具F利率衍生工具利率衍生工具F按风险与收益按风险与收益F 对称与否划分对称与否划分 F风险与收益对称的衍生工具风险与收益对称的衍生工具 （远期式）（远期式）F风险与收益不对称的衍生工具（期权式）风险与收益不对称的衍生工具（期权式）F按交易方式不同划分按交易方式不同划分 F场内交易衍生工具场内交易衍生工具F场外交易衍生工具场外交易衍生工具F按交易方式和特点划分按交易方式和特点划分 F金融远期金融远期F金融期货金融期货F金融期权金融期权F金融互换金融互换远期合约远

13、期合约（forward contract）n远期合约远期合约是指买卖双方现在约定的在未来特定日期以是指买卖双方现在约定的在未来特定日期以约定价格交割特定数量标的物的合约。约定价格交割特定数量标的物的合约。n基本特征：基本特征：（1）由交易双方协商签订；）由交易双方协商签订；（2）一般到期进行实物交割；）一般到期进行实物交割；（3）交易的标的物正是实际交割的金融工具、商品或）交易的标的物正是实际交割的金融工具、商品或其他交易对象。其他交易对象。金融远期是衍生金融工具的最基本的类型，主要包括远金融远期是衍生金融工具的最基本的类型，主要包括远期外汇合约和远期利率协议等。期外汇合约和远期利率协议等。期

14、货合约期货合约（futures contract）期货合约是期货合约是标准化的远期合约标准化的远期合约主要特征：合约标准化主要特征：合约标准化 交纳保证金交纳保证金 公开、公平交易公开、公平交易 风险大，收益高风险大，收益高 以投机牟利为主以投机牟利为主金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货等。金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货等。期权期权（option）n期权是指持权人（买方）有权选择在未来是否买卖一定数期权是指持权人（买方）有权选择在未来是否买卖一定数量的标的物的合约。量的标的物的合约。n持权人一旦行权，立权人（卖方）必须按合约要求履行。持权人一旦行权，立权人（卖方）必须按

15、合约要求履行。n持权人要向立权人支付期权费持权人要向立权人支付期权费n期权合约双方的风险与收益不对等。期权合约双方的风险与收益不对等。期权买方风险有限，期权买方风险有限，仅止于期权费；期权卖方风险无限。仅止于期权费；期权卖方风险无限。n金融期权包括外汇期权、利率期权、股票期权、股指期权金融期权包括外汇期权、利率期权、股票期权、股指期权期权合约的分类期权合约的分类n买入权（买入权（call option），又称看涨期权：），又称看涨期权：赋予期权购买者可按固定价格向期权出售者购买指定赋予期权购买者可按固定价格向期权出售者购买指定标的物的权利。标的物的权利。n卖出权（卖出权（put option）

16、，又称看跌期权：），又称看跌期权：赋予期权购买者可按固定价格要求向期权出售者出售赋予期权购买者可按固定价格要求向期权出售者出售指定标的物的权利。指定标的物的权利。n欧式期权：期满时作出选择欧式期权：期满时作出选择n美式期权：期满前的任何时候作出选择美式期权：期满前的任何时候作出选择互换互换(swap)n互换互换是指两个或两个以上的当事人按照共同两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件在约定的时间内，交换一系列支商定的条件在约定的时间内，交换一系列支付款项的金融交易。付款项的金融交易。n互换可以实现双赢，很少用于投机。互换可以实现双赢，很少用于投机。n利率互换利率互换n货币互换货币互换货币互换货

17、币互换n货币互换货币互换是指交易双方交换相同期限、相同金额的不同币是指交易双方交换相同期限、相同金额的不同币种以及在此基础上的利息支付义务的一种预约业务。种以及在此基础上的利息支付义务的一种预约业务。n按目的不同分为：管理债务互换、筹措资金互换按目的不同分为：管理债务互换、筹措资金互换 。n管理债务互换：企业借入一种货币进行项目建设，但完工管理债务互换：企业借入一种货币进行项目建设，但完工后的收入是另一种货币，因此企业必须将收到的货币兑换后的收入是另一种货币，因此企业必须将收到的货币兑换成借入款项的货币才能归还债务。成借入款项的货币才能归还债务。n二者的主要区别：二者的主要区别： 管理债务互换

18、不需要进行期初本金的互换管理债务互换不需要进行期初本金的互换 筹措资金互换必须互换期初本金筹措资金互换必须互换期初本金货币互换举例货币互换举例n 假设国内假设国内A公司于年初筹措到一笔价值为公司于年初筹措到一笔价值为5万美元的外币万美元的外币借款，期限借款，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性还本付息；，年末一次性还本付息；该笔资金用于某项目的购建，该项目投产后带来的收入是该笔资金用于某项目的购建，该项目投产后带来的收入是人民币。人民币。A公司为防止美元汇率变动的风险，也为了经营公司为防止美元汇率变动的风险，也为了经营管理上的方便，通过银行寻找互换对手，以对该外币债务管理上的方便，通

19、过银行寻找互换对手，以对该外币债务进行套期保值。银行协助找到的进行套期保值。银行协助找到的B公司有一笔人民币债务公司有一笔人民币债务40万元，期限万元，期限1年，固定利率年，固定利率4%，年末一次性还本付息；，年末一次性还本付息；B公司的未来收入为美元。公司的未来收入为美元。nA公司与公司与B公司在年初签订了按照年末实际市场汇率进行公司在年初签订了按照年末实际市场汇率进行货币互换的协议，货币互换的协议，利率互换利率互换n1981年，出现在伦敦金融市场。年，出现在伦敦金融市场。n一般采用固定利率与浮动利率的交换一般采用固定利率与浮动利率的交换n也可采用一种基准利率的浮动利息与也可采用一种基准利率

20、的浮动利息与另一基准利率的浮动利息的交换另一基准利率的浮动利息的交换n双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付，双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付，不涉及本金本身，避免了由此产生的信用风险。不涉及本金本身，避免了由此产生的信用风险。n交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。n互换期限通常较长，一般都在互换期限通常较长，一般都在1年以上。年以上。n利率互换中，总是一方受益，一方受损。利率互换中，总是一方受益，一方受损。利率互换特征利率互换特征利率互换示例利率互换示例n某公司于某公司于2008年年1月月1日以日以10%的利率签订了一笔为

21、的利率签订了一笔为期期2年的年的100万美元的借款协议，每半年支付一次利息，万美元的借款协议，每半年支付一次利息，由于企业判断美元利率将有所下降，所以同时与中间由于企业判断美元利率将有所下降，所以同时与中间银行签订了一笔银行签订了一笔2年期的利率互换协议，名义本金为年期的利率互换协议，名义本金为100万美元，万美元， 按按10%的利率每半年收取利息的同时支的利率每半年收取利息的同时支付伦孰银行同业拆放利率（付伦孰银行同业拆放利率（London Inter bank Offered Rate， LIBOR）+0. 5的利息。的利息。n该公司向中间银行支付了该公司向中间银行支付了1 000美元作为

22、手续费，美元作为手续费，该期限内的该期限内的LIBOR如下如下: 日期 LIBOR(%) 2008年6月30日 9.6 2008年12月31日 9.2 2009年6月30日 9.4 2009年12月31日 9.1三、衍生金融工具的功用和风险三、衍生金融工具的功用和风险F主要功能：对冲风险主要功能：对冲风险F满足了市场对规避风险和保值的要求满足了市场对规避风险和保值的要求F促进了基础金融工具的发展促进了基础金融工具的发展F拓宽了金融机构的业务拓宽了金融机构的业务F提高了金融体系的效率提高了金融体系的效率F降低了企业的筹资成本降低了企业的筹资成本F促进了金融市场的证券化促进了金融市场的证券化 F主

23、要作用主要作用三、衍生金融工具的功用和风险三、衍生金融工具的功用和风险F主要风险主要风险 信用风险（信用风险（Credit Risk）市场风险（市场风险（Market Risk流动性风险（流动性风险（Liquidity Risk）作业风险（作业风险（Operation Risk）法律风险（法律风险（Legal Risk）现金流量风险现金流量风险 （Cash Flow Risk） 巴林银行巴林银行(Barings Bank)的倒闭的倒闭n巴林银行创建于巴林银行创建于1763年，创始人是弗朗西斯年，创始人是弗朗西斯巴巴林爵士，是世界首家林爵士，是世界首家“商业银行商业银行”。n1803年，刚刚诞生

24、的美国从法国手中购买南部年，刚刚诞生的美国从法国手中购买南部的路易斯安纳州时，所用资金就出自巴林银行。的路易斯安纳州时，所用资金就出自巴林银行。n20世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特殊客世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特殊客户：英国王室户：英国王室n由于巴林银行的卓越贡献，巴林家族先后获得了由于巴林银行的卓越贡献，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位。五个世袭的爵位。n具有具有233年历史、在全球范围内掌控年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑多亿英镑资产的巴林银行，竟毁于一个年龄只有资产的巴林银行，竟毁于一个年龄只有28岁的尼岁的尼克克里森（里森（Nick Leeson）之手。）之手。 n里森

25、于里森于1989年年7月月10日正式到巴林银行工作。这之日正式到巴林银行工作。这之前，他是摩根前，他是摩根斯坦利银行清算部的一名职员。斯坦利银行清算部的一名职员。n进入巴林银行后，他很快争取到了到印尼分部工作进入巴林银行后，他很快争取到了到印尼分部工作的机会。由于他富有耐心和毅力，善于逻辑推理，的机会。由于他富有耐心和毅力，善于逻辑推理，能很快地解决以前未能解决的许多问题，使工作有能很快地解决以前未能解决的许多问题，使工作有了起色，因此，他被视为期货与期权结算方面的专了起色，因此，他被视为期货与期权结算方面的专家，伦敦总部对他在印尼的工作相当满意，并允诺家，伦敦总部对他在印尼的工作相当满意，并

26、允诺可以在海外给他安排一个合适的职务。可以在海外给他安排一个合适的职务。 n1992年，巴林总部派他到新加坡分行成立期货与期年，巴林总部派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。权交易部门，并出任总经理。巴林银行的倒闭巴林银行的倒闭里森于里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原来有一个年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原来有一个“99905”的的“错误帐号错误帐号”，专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。，专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。1992年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿鲍塞给里森打了一下鲍塞给里森打了一下电话，要求

27、他另外设立一个电话，要求他另外设立一个“错误帐户错误帐户”，记录较小的错误，并自行，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是里森马上找来了办公室负在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是里森马上找来了办公室负责清算的利塞尔，向她咨询是否可以另立一个档案。很快，利塞尔就责清算的利塞尔，向她咨询是否可以另立一个档案。很快，利塞尔就在电脑里键入了一些命令，问他需要什么帐号，里森就以在电脑里键入了一些命令，问他需要什么帐号，里森就以“88888”作作为为“错误帐户错误帐户”。几周之后，伦敦总部又打来了电话，总部配置了新的电脑，要求新加几周之后，伦敦总部又打来了电话，总部配置了新的电脑

28、，要求新加坡分行还是按规矩行事，所有的错误记录仍由坡分行还是按规矩行事，所有的错误记录仍由“99905”帐户直接向伦帐户直接向伦敦报告。敦报告。“88888”错误帐户刚刚建立就被搁置不用了，但它却成为一错误帐户刚刚建立就被搁置不用了，但它却成为一个真正的个真正的“错误帐户错误帐户”存于电脑之中，而且总部这时已经注意到了新存于电脑之中，而且总部这时已经注意到了新加坡分行出现的错误很多，但里森都巧妙地搪塞而过。加坡分行出现的错误很多，但里森都巧妙地搪塞而过。n1992年年7月月17日，里森手下一名加入巴林仅一个星期的交易员日，里森手下一名加入巴林仅一个星期的交易员金金王犯一个错误：客户（富士银行）

29、要求买进王犯一个错误：客户（富士银行）要求买进20口日经指数期货口日经指数期货合约时，误为卖出合约时，误为卖出20口。欲纠正此项错误，须买回口。欲纠正此项错误，须买回40口合约，按口合约，按当日的收盘价计算，其损失为当日的收盘价计算，其损失为2万英镑，并应报告伦敦总行。里森万英镑，并应报告伦敦总行。里森利用错误帐户利用错误帐户“88888”，承接了，承接了40口日经指数期货空头合约，以口日经指数期货空头合约，以掩盖这个失误。数天后，由于日经指数上升掩盖这个失误。数天后，由于日经指数上升200点，损失增为点，损失增为6万万英镑（里森的年薪不足英镑（里森的年薪不足5万英镑）。万英镑）。n里森示意他

30、的好友乔治卖出的里森示意他的好友乔治卖出的100份份9月的期货全被他买进，价值月的期货全被他买进，价值高达高达8000万英镑，隐匿于万英镑，隐匿于“88888”帐户。帐户。n由于日经指数稳定，里森通过此交易赚取期权权利金，弥补亏空。由于日经指数稳定，里森通过此交易赚取期权权利金，弥补亏空。到到1993年年7月，他已将月，他已将“88888”号账户亏空的号账户亏空的600万英镑转为略万英镑转为略有盈余。有盈余。巴林银行的倒闭巴林银行的倒闭n里森对巴林银行总部报喜不报忧，将里森对巴林银行总部报喜不报忧，将“88888”账户中累积的亏损账户中累积的亏损隐瞒，只将获利的交易上报。隐瞒，只将获利的交易上

31、报。1994年，在巴林集团税前营业利润年，在巴林集团税前营业利润的的3700万英镑中，有万英镑中，有2850万英镑来自里森的套利业务。万英镑来自里森的套利业务。具有讽刺意味的是，在巴林破产的两个月前，即具有讽刺意味的是，在巴林破产的两个月前，即1994年年12月，于纽月，于纽约举行的一个巴林金融成果会议上，约举行的一个巴林金融成果会议上，250名在世界各地的巴林银行名在世界各地的巴林银行工作者，还将里森当成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声。工作者，还将里森当成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声。n1995年年1月份，里森每天要求伦敦汇入月份，里森每天要求伦敦汇入1000多万英镑支付其追加

32、多万英镑支付其追加保证金，这些问题并没有引起巴林银行高层的怀疑，银行高层尽可保证金，这些问题并没有引起巴林银行高层的怀疑，银行高层尽可能地满足里森的需求，使得原有的内部审计对里森失效。能地满足里森的需求，使得原有的内部审计对里森失效。 巴林银行的倒闭巴林银行的倒闭1994年，年，“88888”帐户的损失由帐户的损失由2000万、万、3000万英镑，万英镑，到到7月时已达月时已达5000万英镑。万英镑。1995年年1月月18日，日本神户大地震，其后数日东京日经指日，日本神户大地震，其后数日东京日经指数大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损失，另一方面购数大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损失，另一方面

33、购买更庞大数量的日经指数期货合约，希望日经指数会上涨买更庞大数量的日经指数期货合约，希望日经指数会上涨到理想的价格范围。到理想的价格范围。1月月30日，已买进了日，已买进了3万口日经指数万口日经指数期货，并卖空日本政府债券。期货，并卖空日本政府债券。2月月10日，里森以新加坡期日，里森以新加坡期货交易所交易史上创纪录的数量，已握有货交易所交易史上创纪录的数量，已握有55000口日经口日经期货及期货及2万口日本政府债券合约。所有这些交易，均进入万口日本政府债券合约。所有这些交易，均进入88888账户。账户。巴林银行的倒闭巴林银行的倒闭1995年年2月月23日，巴林银行期货的最后一个交易日，里森对

34、影响市场走日，巴林银行期货的最后一个交易日，里森对影响市场走向的努力彻底失败。日经股价收盘降至向的努力彻底失败。日经股价收盘降至17885点，而里森的日经期货点，而里森的日经期货多头风险部位已达多头风险部位已达6万余口合约；其日本政府债券在价格一路上扬之际，万余口合约；其日本政府债券在价格一路上扬之际，其空头风险部位亦已达其空头风险部位亦已达26000口合约。里森为巴林所带来的损失达到口合约。里森为巴林所带来的损失达到了了86000万英镑的高点。万英镑的高点。1995年年2月月26日，英国中央银行日，英国中央银行英格兰银行英格兰银行宣布：巴林银行不得继续从事交易活动并将宣布：巴林银行不得继续从

35、事交易活动并将申请资产清理。申请资产清理。10天后，这家拥有天后，这家拥有233年历年历史的银行以史的银行以1英镑的象征性价格被英镑的象征性价格被荷兰国际荷兰国际集团集团收购。收购。1995年年2月月23日傍晚，已经赔光了整个巴林银行的日傍晚，已经赔光了整个巴林银行的尼克尼克里森踏上了逃亡的旅程。但是，惊弓之鸟般里森踏上了逃亡的旅程。但是，惊弓之鸟般的逃亡生涯仅仅持续了的逃亡生涯仅仅持续了4天，天，2月月27日，在德国法日，在德国法兰克福机场，刚刚走下飞机悬梯的尼克兰克福机场，刚刚走下飞机悬梯的尼克理森被捕。理森被捕。 1995年年11月月22日，从德国被引渡回新加坡，而仅日，从德国被引渡回新

36、加坡，而仅仅一周之后，被送上了审判台。根据新加坡仅一周之后，被送上了审判台。根据新加坡证证券交易法券交易法，他因欺诈罪被判有期徒刑，他因欺诈罪被判有期徒刑6年半，在年半，在新加坡塔那梅拉监狱服刑，在狱中撰写了新加坡塔那梅拉监狱服刑，在狱中撰写了我如我如何弄跨巴林银行何弄跨巴林银行（电影（电影Rogue Trader （1999） ）。）。 1999年年7月，因患癌症被保外就医，回到了伦敦。月，因患癌症被保外就医，回到了伦敦。Japan Nikkei 225 Stock Index Futures Contract Specifications:Contract Size (SGX/CME)合约

37、规格合约规格 500 x Nikkei 225 Index Minimum Price Fluctuation最小跳动点最小跳动点5 pointsValue of one tick最小跳动值最小跳动值 2500Contract Months交易月份交易月份March, June, September, December内控的失效内控的失效l巴林总部的审计部门也曾调查里森的账户，但都被里森巴林总部的审计部门也曾调查里森的账户，但都被里森以轻易的方式蒙骗过去。以轻易的方式蒙骗过去。l里森为了掩盖里森为了掩盖“88888”账户上的损失，假造账户上的损失，假造花旗银行花旗银行有有5000万英万英镑存款

38、。但查了一个月帐，却没有人去查花旗银行的账目，以致没镑存款。但查了一个月帐，却没有人去查花旗银行的账目，以致没有人发现花旗银行账户中并没有有人发现花旗银行账户中并没有5000万英镑的存款。万英镑的存款。n里森曾描述：里森曾描述：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦敦的人应该知道我的数字都是假的，这些不可思议。伦敦的人应该知道我的数字都是假的，这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金是不对的，人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这些钱。但他们仍旧支付这些钱。”n1995年年1月月11日，新加坡期货交易所的审计与税务部发日，

39、新加坡期货交易所的审计与税务部发函巴林，提出他们对维持的函巴林，提出他们对维持的88888号账户所需资金总额的号账户所需资金总额的一些疑虑，而且此时里森已需每天要求伦敦汇入一些疑虑，而且此时里森已需每天要求伦敦汇入1000多多万英镑，以支付其追加保证金。事实上，从万英镑，以支付其追加保证金。事实上，从1993年到年到1994年，巴林银行在新加坡国际货币交易所年，巴林银行在新加坡国际货币交易所 （SIMEX）及日本市场投入的资金已超过及日本市场投入的资金已超过11000万英镑，超出了英格万英镑，超出了英格兰银行规定英国银行的海外总资金不应超过兰银行规定英国银行的海外总资金不应超过25%的限制。的

40、限制。n这些都未能引起巴林高层的关注。这些都未能引起巴林高层的关注。n新加坡在新加坡在1995年年10月月17日公布的有关巴林银行破产的日公布的有关巴林银行破产的报告中写道：报告中写道：“巴林集团如果在巴林集团如果在1995年年2月之前能够及月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截至时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截至1995年年1月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的损失的1/4。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对 “88888”账户的事一无所知，我们只能说他们一直在

41、逃账户的事一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实避事实”。n里森在自传中写道：里森在自传中写道：“有一群人本来可以揭穿并阻止我有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任。但如果是在任何其他一家银行，我是不会有什么责任。但如果是在任何其他一家银行，我是不会有机会开始这项犯罪的。机会开始这项犯罪的。” 千里之堤，溃于蚁穴千里之堤，溃于蚁穴l如果如果“88888”账户被巴林总部取消，账户被巴林总部取消， l如果巴林银

42、行有严格的审查制度，如果巴林银行有严格的审查制度， l如果发生错误能严格按照程序处理，如果发生错误能严格按照程序处理， l如果犯了错误，敢于直面，而不是掩盖，如果犯了错误，敢于直面，而不是掩盖， l如果如果 沪深沪深300股指期货合约表股指期货合约表 合约标的：合约标的： 沪深沪深300指数指数 合约乘数：合约乘数： 每点每点300元元 报价单位：报价单位： 指数点指数点 最小变动价位：最小变动价位： 0.2点点 合约月份：合约月份： 当月、下月及随后两个季月当月、下月及随后两个季月 交易时间：交易时间： 上午：上午：9:15-11:30，下午：，下午：13:00- 15:15 最后交易日交易

43、时间：最后交易日交易时间： 上午：上午：9:15-11:30 下午：下午：13:00-15:00 每日价格最大波动限制：每日价格最大波动限制： 上一个交易日上一个交易日 结算价的结算价的10% 最低交易保证金：最低交易保证金： 合约价值的合约价值的12% 最后交易日：最后交易日： 合约到期月份的第三个周五合约到期月份的第三个周五 遇法定假日顺延遇法定假日顺延 交割日期：交割日期： 同最后交易日同最后交易日 交割方式：交割方式： 现金交割现金交割 交易代码：交易代码： IF 上市交易所：上市交易所： 中国金融期货交易所中国金融期货交易所 第二节第二节 衍生金融工具会计的基本问题衍生金融工具会计的

44、基本问题金融资产、金融负债的初始确认与计量金融资产、金融负债的初始确认与计量金融资产、金融负债的后续计量金融资产、金融负债的后续计量金融资产、金融负债的终止确认金融资产、金融负债的终止确认一、衍生金融工具对传统财务会计的影响一、衍生金融工具对传统财务会计的影响 二、衍生金融工具会计发展进程回顾二、衍生金融工具会计发展进程回顾三、衍生金融工具会计确认、计量与报告的基本规范三、衍生金融工具会计确认、计量与报告的基本规范主要知识点主要知识点一、衍生金融工具对传统财务会计的影响一、衍生金融工具对传统财务会计的影响F对会计确认的冲击对会计确认的冲击F对会计计量的冲击对会计计量的冲击F对会计报告的冲击对会

45、计报告的冲击对会计确认的冲击对会计确认的冲击l确认是将某一个项目作为资产、负债、营业收入、费用确认是将某一个项目作为资产、负债、营业收入、费用等正式地记录并列入财务报表的过程。等正式地记录并列入财务报表的过程。l确认标准：（）符合定义确认标准：（）符合定义（）可计量性（）可计量性（）相关性（）相关性（）可靠性（）可靠性（ FA）l衍生金融工具符合现行资产、负债要素的定义吗？衍生金融工具符合现行资产、负债要素的定义吗？l衍生金融工具符合现行的确认标准吗？衍生金融工具符合现行的确认标准吗？对会计计量的冲击对会计计量的冲击l历史成本计量是否适合于衍生金融工具？历史成本计量是否适合于衍生金融工具？l衍

46、生金融工具是否存在历史成本？即使存在，其历史衍生金融工具是否存在历史成本？即使存在，其历史成本能否代表其价值？成本能否代表其价值？lSFAS No. 133衍生工具和套期保值活动会计处衍生工具和套期保值活动会计处理：公允价值是金融工具最相关的计量属性，可能是理：公允价值是金融工具最相关的计量属性，可能是衍生金融工具唯一相关的计量属性。（衍生金融工具唯一相关的计量属性。（1998）l如何确定金融工具的公允价值？公允价值的变动如何如何确定金融工具的公允价值？公允价值的变动如何处理？处理？对会计报告的冲击对会计报告的冲击l衍生金融工具发生后，虽然有关的权利和义务并未衍生金融工具发生后，虽然有关的权利

47、和义务并未实际转移，但风险和报酬已经转移，如果不能及时实际转移，但风险和报酬已经转移，如果不能及时披露相关信息，必将影响信息使用者的决策。披露相关信息，必将影响信息使用者的决策。l要进行相应的披露，需解决以下问题：要进行相应的披露，需解决以下问题：（）表内列报，还是表外披露？（）表内列报，还是表外披露？（）表内如何列报？（）表内如何列报？（）表外披露什么信息？（）表外披露什么信息？（）公允价值变动损益如何列报？（）公允价值变动损益如何列报？二、衍生金融工具会计研究进程回顾二、衍生金融工具会计研究进程回顾F美国财务会计准则委员会（美国财务会计准则委员会（FASB）F国际会计准则委员会（国际会计准

48、则委员会（IASB）F中国会计准则中国会计准则美国财务会计准则委员会美国财务会计准则委员会l第一阶段，第一阶段，20世纪世纪80年代年代 1981年年12月发布月发布SFAS No.52外币折算，外币折算，主要规范了外币折算汇率的选择和远期外汇合约主要规范了外币折算汇率的选择和远期外汇合约的会计处理。的会计处理。1984年年8月发布月发布SFAS No. 80 期货合约会计，期货合约会计，主要规范了商品期货市场中的套期保值合约和主要规范了商品期货市场中的套期保值合约和投机合约的会计处理。投机合约的会计处理。l第二阶段，第二阶段，2020世纪世纪9090年代年代 上半叶上半叶主要解决衍生金融工具

49、的主要解决衍生金融工具的披露问题披露问题。1990年年3月发布月发布SFAS No.105对具有表外风险的对具有表外风险的金融工具与具有集中信用风险的金融工具的披露。金融工具与具有集中信用风险的金融工具的披露。1991年年12月发布月发布SFAS No.107金融工具公允价值金融工具公允价值的披露。的披露。1994年年10月发布月发布SFAS No.119对衍生金融工具及对衍生金融工具及金融工具公允价值的披露。金融工具公允价值的披露。l第三阶段，第三阶段，2020世纪世纪9090年代年代 后期至今后期至今重点解决衍生金融工具的重点解决衍生金融工具的确认、计量问题确认、计量问题。19981998

50、年年6 6月发布月发布SFAS No.133SFAS No.133衍生工具和套期保值活动会衍生工具和套期保值活动会计处理。该准则认为，衍生金融工具代表了符合资产、计处理。该准则认为，衍生金融工具代表了符合资产、负债定义的权利和义务，应当在财务报表中予以报告，负债定义的权利和义务，应当在财务报表中予以报告，公允价值是最相关的计量属性。公允价值是最相关的计量属性。20002000年年6 6月发布的月发布的SFAS No.138SFAS No.138、20032003年年4 4月发布的月发布的SFAS SFAS No.149No.149都是对都是对SFAS No.133SFAS No.133的修正。

51、的修正。20032003年年5 5月发布月发布SFAS No.150SFAS No.150某些具有负债和权益性质的某些具有负债和权益性质的金融工具。金融工具。20062006年年2 2月发布月发布SFAS No.155SFAS No.155特定混和工具的会计处理。特定混和工具的会计处理。20062006年年9 9月发布月发布SFAS No.157SFAS No.157公允价值计量公允价值计量国际会计准则委员会国际会计准则委员会l1995年年6月发布月发布IAS No.32金融工具：披露与列报金融工具：披露与列报（IAS 32 Financial Instruments:Disclosure a

52、nd Presentation）1998年、年、2003年对年对IAS No.32 进行了修订。进行了修订。l1998年年12月发布月发布IAS No.39金融工具：确认和计量金融工具：确认和计量（Financial Instruments: Recognition andMeasurement）2000年年10月、月、2003年年12月、月、2004年年3月对月对IAS No.39进行进行了修订。了修订。l2005年年8月发布月发布 IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures ，取取代代IAS No.32 。我国关于金融工具的准则我国关于金融工具的准则

53、l企业会计准则第企业会计准则第22号号金融工具确认与计量金融工具确认与计量 l企业会计准则第企业会计准则第23号号金融资产转移金融资产转移l企业会计准则第企业会计准则第24号号套期保值套期保值l企业会计准则第企业会计准则第37号号金融工具列报金融工具列报三、衍生金融工具会计确认、计量与报告的基本规范三、衍生金融工具会计确认、计量与报告的基本规范初始确认的时点初始确认的时点企业成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。企业成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。 初始确认的金额初始确认的金额以公允价值计量。以公允价值计量。除除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

54、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债外，交易费用计入初始金额。和金融负债外，交易费用计入初始金额。（一）初始确认与计量（一）初始确认与计量三、衍生金融工具会计确认、计量与报告的基本规范三、衍生金融工具会计确认、计量与报告的基本规范具体的初始确认、计量的方法具体的初始确认、计量的方法以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，以以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按取得时的公允价值及不作为有效套期工具的衍生工具，按取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益。

55、支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或已益。支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。持有至到期投资，按取得时的公允价值和相关交易费用持有至到期投资，按取得时的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的已到付息期之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。 贷款，按发放贷款的本金和相关交易费用之和作为初始贷款，按发放贷款的本金和相关交易费用之和作为初始确认金额。确认金额。 应收

56、款，通常应按从购货方应收的合同或协议价款作为应收款，通常应按从购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额。初始确认金额。 可供出售金融资产，按取得该金融资产的公允价值和相可供出售金融资产，按取得该金融资产的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息或已宣告但尚未发的已到付息期但尚未领取的债券利息或已宣告但尚未发放的现金股利，单独确认为应收项目。放的现金股利，单独确认为应收项目。具体的初始确认、计量的方法具体的初始确认、计量的方法三、衍生金融工具会计确认、计量与报告的基本规范三、衍生金融工具会计确认

57、、计量与报告的基本规范（二）后续计量（二）后续计量根据不同类型的金融资产或金融负债，分别采用：根据不同类型的金融资产或金融负债，分别采用：公允价值计量公允价值计量摊余成本计量摊余成本计量 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，持有期间取得的利息或现金股利，确认为投资收益。持有期间取得的利息或现金股利，确认为投资收益。资产负债表日以公允价值计量，其公允价值变动计入资产负债表日以公允价值计量，其公允价值变动计入当期损益。当期损益。 持有至到期投资，持有期间按摊余成本和实际利率计持有至到期投资，持有期间按摊余成本和实际利率计算确认利息收入。算确认

58、利息收入。 贷款，根据实际利率计算持有期间的利息收入。贷款，根据实际利率计算持有期间的利息收入。 可供出售金融资产，持有期间取得的利息或现金股利，可供出售金融资产，持有期间取得的利息或现金股利，计入投资收益。资产负债表日以公允价值计量，其公计入投资收益。资产负债表日以公允价值计量，其公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。 金融资产的后续计量金融资产的后续计量 企业应当采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后企业应当采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量。下列情况除外：续计量。下列情况除外：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

59、，）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，应当按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时可应当按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用。能发生的交易费用。（2）与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的）与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，应当按照成本计量。债，应当按照成本计量。金融负债的后续计量金融负债的后续计量（3）不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益）不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，或没有指

60、定为以公允价值计的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，应当在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者承诺，应当在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：进行后续计量： 按照按照企业会计准则第企业会计准则第13号号或有事项或有事项确定确定的金额；的金额； 初始确认金额扣除按照初始确认金额扣除按照企业会计准则第企业会计准则第14号号收入收入的原则确定的累计摊销额后的余额。的原则确定的累计摊销额后的余额。金融资产的后续计量金融资产的后续计量三、衍生金融工具会计确认、计量与报