共同信托基金

1、1共同信託基金共同信託基金證券投資信託基金證券投資信託基金信託資金集合管理運用信託資金集合管理運用 性質性質 & 功能功能 之區別之區別劉玉枝92.9.262 現代人現代人 之之 金錢課題金錢課題個人及家庭投資理財子女教育基金之儲存個人退休準備之累積財產管理運用及保全投資理財時代投資理財時代 財富管理時代財富管理時代T R U S T3 常見常見 之之 理財工具理財工具存款、票券、債券及股票外 基金是重要的理財工具在過去， 基金代表 證券投資信託基金證券投資信託基金T R U S T4證券投資信託基金證券投資信託基金T R U S T由證券投資信託公司證券投資信託公司 以發行受益憑證之

2、方式 向不特定大眾募集資金投資於證券及其他相關商品 以獲取資本利得或收益為目的 5證券投資信託基金證券投資信託基金 之之 架構架構(1)證券投資證券投資信託契約信託契約基金受益權基金受益權( (單位單位) )受益人受益人甲甲受益人受益人乙乙受益人受益人丙丙受益人受益人? ?證券投資證券投資信託公司信託公司基金基金保管機構保管機構 金融市場金融市場交割保管交割保管T R U S T6證券投資信託基金證券投資信託基金 之之 架構架構(2)保管機構保管機構投資人投資人投信公司投信公司證期會證期會會計師會計師申購贖回申購贖回(款項款項)申購贖回申購贖回(手續手續)財務查核財務查核財務查核財務查核公布基

3、金淨值公布基金淨值投資下單投資下單監督管理監督管理定期投資報告定期投資報告監督管理監督管理定期報告定期報告證券投資信託契約證券投資信託契約辦理交割事項辦理交割事項T R U S T7證券投資信託基金證券投資信託基金 之之 概況概況證券投資信託公司 44家證券投資信託基金 395支基金規模約新台幣2兆5,846億元基金受益人數約188萬人投資人自行投資 或 經由經由 信託銀行以信託資金方式投資信託銀行以信託資金方式投資T R U S T(截至92年8月)8另一種另一種基金基金選擇選擇經由信託投資證券投資信託資金證券投資信託資金 約佔金錢信託業務量之26%未來，證券投資信託基金仍將是 主要且重要之

4、投資理財工具對社會大眾而言，信託業之 共同信託基金使選擇更多元化共同信託基金使選擇更多元化T R U S T9共同信託基金共同信託基金由信託業信託業擬具發行計畫，就一定之投資標的，以發行受益證發行受益證券或記帳之方式券或記帳之方式，向不特定人向不特定人多數人募集多數人募集，並為該不特定多數人之利益而運用之信託資金。受益證券應為記名式，得由受益人背書轉讓。T R U S T10共同信託基金共同信託基金 之之 架構架構(1) 委託人委託人甲甲受受託託人人委託人委託人乙乙委託人委託人? ? 受託人依發行計畫受託人依發行計畫 募集共同信託基金募集共同信託基金 股票股票. .債券債券. .票券等票券等各

5、種投資運用標的各種投資運用標的T R U S T11共同信託基金共同信託基金 之之 架構架構(2)受受 託託 銀銀 行行1. 1.交付資金交付資金信託契約信託契約委託委託人人委託人委託人股票股票短期票券短期票券債券債券不動產不動產金錢債權金錢債權5. 5.股利分配或孳息股利分配或孳息或出售出租收入或出售出租收入國內外基金國內外基金*2. 2.發行受益證券發行受益證券/ /記帳記帳6. 6.定期會計報告定期會計報告7. 7.收益分配收益分配3. 3.買入標的買入標的4. 4.開發、銷售、開發、銷售、 經營不動產經營不動產T R U S T委託人委託人*須應經主管機關核可須應經主管機關核可12兩種

6、基金兩種基金之異同之異同(1) 項目項目共同信託基金共同信託基金證券投資信託基金證券投資信託基金法源法源1.信託業法信託業法2.共同信託基金共同信託基金 管理辦法管理辦法1.證券交易法證券交易法2.證券投資信託基金證券投資信託基金 管理辦法管理辦法發行機構發行機構 信託業信託業 (且符合一定信評等級以且符合一定信評等級以上上) 證券投資信託事業證券投資信託事業法律關係法律關係 信託關係信託關係(得設信託監察人得設信託監察人) 特殊法律關係特殊法律關係 (類似信託之特殊委任關係類似信託之特殊委任關係)發行方式發行方式 受益證券或記帳受益證券或記帳 受益憑證受益憑證T R U S T13兩種基金兩

7、種基金之異同之異同(2)項目項目共同信託基金共同信託基金證券投資信託基金證券投資信託基金投資標的投資標的有價證券、貨幣市場有價證券、貨幣市場工具、黃金、期貨、工具、黃金、期貨、動產、不動產動產、不動產等等 證券及其相關商品證券及其相關商品 (從事避險經從事避險經SFC核准核准 之證券相關金融商品之證券相關金融商品)保管機構保管機構信託業為受託人信託業為受託人, ,無須另選任保管機構無須另選任保管機構 須另選任其他適任之須另選任其他適任之 銀行擔任保管機構銀行擔任保管機構費用費用信託管理費信託管理費 基金經理費及保管費基金經理費及保管費主管機關主管機關財政部財政部( (金融局金融局) )但投資有

8、價證券比率過但投資有價證券比率過6 6億或發行額度億或發行額度40%40%以上須以上須經證期會核准經證期會核准 財政部財政部 證券暨期貨管理委員證券暨期貨管理委員會會T R U S T14其實信託不僅為其實信託不僅為投資理財投資理財信託具有非常豐富之服務內涵因信託目的信託目的之不同， 信託可以提供多樣化之服務多樣化之服務家庭財富信託、子女教育創業信託 退休安養信託、保險金信託 各種個人及機構法人財產信託T R U S T15 信託重在信託重在管理運用財產管理運用財產信託契約信託契約. .遺囑遺囑財產權移轉財產權移轉. .管理運用指示管理運用指示信託目的信託目的信託財產信託財產信託本金信託本金

9、收益收益委託人委託人受益人受益人受託人受託人 T R U S T信而有徵信而有徵 託付終身託付終身16 為了增加財產管理效率為了增加財產管理效率降低受託人管理運用成本發揮信託資金集腋成裘效果謀取委託人之最大利益各不同金錢信託契約之信託資金各不同金錢信託契約之信託資金 於委託人同意下得集合管理運用於委託人同意下得集合管理運用T R U S T17集合管理運用集合管理運用 之之 架構架構委託人甲委託人甲股票股票50%50%債券債券50%50%委託人乙委託人乙股票股票30%30%貨幣市場貨幣市場70%70%委託人委託人? ?股票股票30%30%債券債券40%40%貨幣市場貨幣市場30%30%信託業信

10、託業集合管理運用集合管理運用 A A帳戶帳戶( (股票股票)集合管理運用集合管理運用 B B帳戶帳戶( (債券債券) )集合管理運用集合管理運用 C C帳戶帳戶(MMKT)(MMKT)信託業信託業信託業信託業第一層第一層:個別訂定信託契約個別訂定信託契約第二層第二層:集合管理運用約款集合管理運用約款 *基金基金 *基金基金 T R U S T18集合管理運用集合管理運用 之之 性質性質受託人就多數委託人於信託契約中約定，同意其信託資金與其他委託人之信託資金集合管理運用者，就就相同營運範圍或方法之信託資金集相同營運範圍或方法之信託資金集合管理運用合管理運用。具有集團性質，依據共同之約定條款運用，無法依每一委託人之個別無法依每一委託人之個別條件，議定投資方針與投資範圍條件，議定投資方針與投資範圍。T R U S T19集合管理運用集合管理運用 之之 特性特性帳戶設置之目的係為委託人之帳戶設置之目的係為委託人之信託財產提供有效率信託服務信託財產提供有效率信託服務對象為特定多數人為信託財產運用之行為非屬募集資金之行為信託受益權不得轉讓不得另外收取信託報酬T R U S T20結語結語共同信託基