国际大型银行绿色金融的实践与启示.docx

1、国际大型银行绿色金融的实践与启示双碳目标的提出是落实健康中国战略，满足人民 日益增长的美好生活需要的具体举措，在对经济社会发展 提出新要求的同时，也为商业银行开展绿色金融业务提供 了机遇和挑战。国际上一些大型商业银行在本世纪初就开 始注意环保问题，具有开展绿色金融的实践经验。本文以 花旗银行、摩根大通银行、三菱日联银行、汇丰银行、巴 克莱银行等为例，分析和总结国际大型银行开展绿色金融 实践的经验，以为我国商业银行发展绿色金融提供借鉴。国际大型商业银行开展绿色金融业务的背景及历史西方国家从18世纪60年代就开始了工业革命，在实 现生产力迅速提高的同时，也造成了对环境的严重破坏。 直到20世纪80

2、年代，人类经历了一系列全球性生态环境 恶化问题之后，西方开始反思传统经济模式的弊端，试图 寻求既能提高经济效益又能保护资源、改善环境的发展模 式和战略。1972年，罗马俱乐部发表了研究报告增长的 极限，对具有全球意义的加速工业化、人口急速增长、 广泛的营养不良、不能再生的资源消耗和日益恶化的环境银行融资目标花旗银行 2020年提出到2025年2500亿美元|8个环保领域。摩根大通银行2025年之前进行2000亿美元的环: 清洁技术、清洁交通、废物处理 三菱日联银行2019年到2030年环境融资8万亿E后上调至18万亿日元（约15834 巴克莱银行2020年到2030年促进1000亿英镑并在五年

3、内向创新的绿色公司投:汇丰银行2050年之前实现零排放，为此拨|资料来源：根据各银行官网资料整理。此外，国际大型银行开始在自身及其融资和投资组合 中设立实现碳中和的目标，帮助社会向净零经济转型。 2021年4月21日，由43家创始银行参与成立了银行业 净零碳排放联盟（NZBA）,致力于通过协调成员机构的资 金促进全球净零碳排放经济发展，努力实现巴黎协定 中的全球温控目标。根据NZBA规定，成员银行需要设立 2030年和2050年的环保目标以及中间目标，加速促进自 身运营和投资组合中的净零碳排放转型，并承诺促进客户 脱碳转型，每年要进行碳排放过渡进展的信息披露等。截 至2021年11月，NZBA

4、已吸引了来自39个国家的95家 银行参与，总资产达到了 66万亿美元，占全球银行资产 的43%ONZBA进一步推动了国际大型银行做出碳中和转型 的承诺，目前花旗、摩根大通、三菱日联、巴克莱、汇丰 五家银行已全部加入NZBA,并相继定下了 2030年之前实 现自身运营碳中和、2050年之前实现银行所有贷款和投 资组合的净零碳排放目标。有的银行如摩根大通在2020 年就开始实现自身运营中的碳中和。国际大型商业银行开展绿色金融的业务创新与风险管理探索绿色创新，拓宽服务种类绿色金融是金融产品、服务创新与环境保护的有机结 合，国际大型银行充分认识到绿色金融带来的巨大机遇， 在遵循国内或国际相关标准的同时

5、，通过多样化的融资与 服务模式，开辟了金融创新的新领域。他们提供的绿色金 融产品构成十分丰富，几乎涵盖了普通银行能涉及到的所 有领域，不仅有向大、中、小企业客户提供的项目融资等 服务，也有向个人及家庭提供的零售类服务，其实施主体 包括零售银行、企业和投资银行、资产与财富管理、保险等，涵盖领域包括可再生能源、节能技术、绿色建筑、绿 色交通、清洁技术、可持续食品、农业和林业、循环经济、 污水处理等，甚至还为新能源汽车及节能型住房提供优惠 贷款。如摩根大通在遵循赤道原则、绿色债券原则、联合 国负责人投资原则等一系列国际和行业标准的基础上，提 供绿色领域的项目融资交易、双边贷款、股票、债券、私 募基金

6、及咨询等服务，还于2018年推出摩根大通ESG (JESG)固定收益指数和数据套件，在其中嵌入了本公司 的环境和社会投资战略，提供了首个将ESG指数纳入综合 基准的新兴市场债券指数，将动力煤开采和发电公司排除 在指数之外，赋予绿色债券更大的权重等，以鼓励对环境 和社会领域的投资。又如，巴克莱银行对客户提供包括绿 色信贷、绿色存款、绿色贸易存款、绿色债券、绿色选择 性应收账款融资和绿色票据贴现在内的多样化绿色金融 服务，涉及范围包括债务和股权资本市场、企业贷款和消 费贷款。在实现绿色创新过程中，国际大型银行善于结合数字 化技术，提升服务质效。他们将绿色金融业务与新兴的数 字化技术结合起来，通过创

7、新工作流程，提高银行的工作 效率。如在绿色债券的发行过程中，需要将绿色资产等新 项目更新入公司资产负债表汇总，以便为债券融资，但传统的人工操作工作量巨大且进度缓慢。针对这一问题，花 旗银行于2019年与微软合作开发了新的平台，运用机器 学习技术，快速扫描资产负债表数据并自动识别潜在绿色 资产，生成融资或再融资结构建议，大大提高了工作效率, 为更多客户提供绿色债券服务。注意对气候及相关风险的识别及信息披气候风险包括两类：一类是物理风险，由飓风和洪水 等天气时间的频率和严重性增加或天气模式的长期变化 而引起；另一类是转型风险，在向低碳经济转变过程中产 生，包括政策、技术和消费者行为的变化。气候风险

8、带来 的转型和物理风险会让银行的投资组合以及自身资产都 面临遭受损失的可能。国际金融稳定理事会于2015年设 立气候相关财务信息披露工作组（TCFD）,提倡加大气候 风险相关风险与机遇的识别与披露力度，以方便企业的投 资者、贷款人及其他利益相关者了解相关风险，并提出气 候风险和机遇的定义、风险分析方法、信息披露框架及工 作开展建议。TCFD的建议受到了世界各地企业和组织的 广泛支持，各大组织机构开始重视气候风险的治理，并积 极进行气候风险相关信息的披露。多数国际大型银行已发 布了本公司的TCFD报告，并积极开展情景分析和压力测试，加大对气候风险的管理。除了对气候相关风险信息披 露的TCFD报告

9、外，国际大型银行还会每年发布可持续发 展相关报告，如环境、社会和公司治理（ESG）报告、可持 续发展报告等，积极披露其在可持续发展领域的进展。要进行气候风险管理，首先应对其进行充分的分析与 识别。国际大型银行普遍将气候风险嵌入集团的重大风险 清单或风险管理框架之中，并从与信用风险、市场风险、 流动性风险、战略风险、操作风险、合规风险和声誉风险 等主要风险类别相结合的角度全面考虑气候风险中的转 型风险和物理风险，以及对每一项风险进行短期、中期、 长期的区分，确保能更全面、准确地识别环境和气候风 险。管理环境风险，进行投融资限制为加强对环境风险的管理，国际大型银行针对高碳排 放行业进行投资融资限制

10、，并逐步关闭信用敞口，以及注 重供应链管理，尽可能降低高碳行业及上下游运营带来的 环境和社会影响。例如，花旗银行依据其ESRM政策，提 出将逐步取消对收入的25%以上来自动力煤开采企业的融 资，并且不再为动力煤开采、燃煤发电、北极天然气开采等碳排放领域的新增企业或项目提供融资服务，且规定 2025年底将碳排放企业信用敞口降为2020年的50%,到 2030年关闭信用敞口。进行试点工作，量化评估气候风险为了更科学地预测和管理气候风险，各大银行积极采 用量化的监测风险工具，开展相关试点工作。一方面，开 展环境情景分析和压力测试试点工作，及时识别并量化气 候风险所带来的信用风险水平，预计其可能造成的

11、财务损 失，供银行内部制定出支持绿色融资和抑制污染型投资的 转型定价机制。如汇丰银行开启了内部气候情景分析试点, 通过预测汽车、建筑施工、金属和采矿等高转型风险行业 及其子行业的投资组合所面临的风险水平，估测各部门的 违约风险以及环境风险所造成的财务影响。三菱日联通过 对截至2050年的过渡风险和物理风险进行情景分析，测 算出自2021年3月下旬至2050年以能源、公用事业和汽 车行业为代表的过渡风险总额为230亿日元，以洪水灾害 为代表的物理风险总额约为380亿日元。另一方面，使用 量化工具分析客户的投资组合与银行自身碳排放目标的 一致性。虽然这类分析工具和方法仍在不断探索与改进中, 但花旗

12、银行、汇丰银行等多家银行已经开展对目前流行的巴黎协定资本转型评估工具PACTA的试点工作，用于确定 某些碳密集型行业的投资组合与巴黎协定规定的目标之 间的差距，以便于银行管理气候风险及影响、评估及改进 客户投资组合的气候风险、改进气候目标以及指导其为客 户提供更优质的建议和融资解决方案，确保能够帮助客户 实现脱碳转型。国际大型银行绿色金融实践对内银行业的启示中国的金融部门也在较早时候开展了绿色金融业务 和实践，特别是自2016年以来，沿着自上而下顶层推动 和''自下而上基层探索的路径，持续推动绿色金融发展, 绿色金融市场规模不断扩大，绿色金融产品和服务不断涌 现。据中国人民银行

13、统计，截至2018年末，全国银行业 金融机构绿色信贷余额为8. 23万亿元，同比增长16%；全 年新增1.13万亿元，占同期企业和其他单位贷款增量的 14. 2%o绿色基金、绿色保险、绿色信托、绿色PPP、绿色 租赁等新产品、新服务、新业态层出不穷，拓宽了绿色项 目融资渠道；同时，绿色金融标准、统计制度、信息披露、 评估认证等一系列基础性制度安排逐步完善，也初步形成 了一批可复制、可推广的有益经验。但我们也清醒地认识到，中国作为一个发展中的大国, 实现''双碳目标将带来全局性变革，在为经济转型和产业 升级带来前所未有的机遇和挑战的同时，也将给商业银行 从体制机制改革到业务拓展、

14、产品开发带来机遇和挑战。 因此，我国商业银行、特别是国有商业银行要未雨绸缪， 积极应对，在借鉴国际大型商业银行相关经验的基础上做 好以下几方面的工作。加强环境相关制度与政策建设，完善绿色金融治理体 系。我国商业银行应在自身治理框架中更多地融入可持续 发展理念，建立科学高效的组织架构，明确责任划分，全 面应对全球环境变化带来的绿色金融风险与挑战。首先， 强化董事会对绿色金融发展的重视，加强对绿色金融工作 的监督，统筹战略层面的绿色金融风险和机遇的监督管理, 将绿色金融与银行的长远发展共同考虑。其次，在管理层 增设由高层管理者带领的可持续发展相关部门和团队，也 可考虑增设专职负责可持续发展及环境风

15、险洞察与管理 的岗位，如首席可持续发展官职位，负责加强银行对未来 风险机遇的把控，协调内部各部门与团队合作，帮助制定 绿色发展战略规划，以及对相关人员进行环境问题的培训 等工作。此外，应建立由银行高管、内外部专家等组成的 指导委员会，为绿色金融战略目标规划、政策框架和风险 管理方法的制定与修改等提供建议和指导，支持银行的绿 色金融治理工作。最后，制定应对环境问题的总体行动指 南与风险管理政策，积极采纳国际及行业准则，融合自身 实践，建立符合自身实际的环境政策框架，明确绿色金融 的融资评估流程、风险识别、管理与持续监测，以及环境 相关信息的披露等工作。强化战略指引，制定切实可行的战略目标。以绿色

16、金融促进经济社会绿色低碳转型，需要投入大量资金，且投 资周期长、收益见效慢，是一项充满挑战的艰巨任务。商 业银行在发展绿色金融过程中制定目标清晰且切实可行 的战略规划，有利于明晰阶段性目标和行动路径，稳步推 进绿色低碳转型。首先，应制定具体的战略规划，确定支 柱性战略领域，加大对气候风险的识别与管理，加强为客 户提供绿色转型融资解决方案，并注重在自身的运营中实 现碳中和。其次，制定向特定环保领域的绿色金融融资目 标，并定期披露实施进展。另外，制定自身的碳中和目标 与投资组合中的净零碳排放目标以及中间目标，定期审查 目标完成进度，并提高对融资客户的环境相关要求，推进 整个社会的低碳转型。开拓创新

17、绿色金融产品与服务。我国商业银行的绿色 金融产品以绿色信贷为主，辅之以绿色债券、碳金融、绿 色基金等业务，但在产品种类的覆盖范围上还不够全面。 未来可进一步创新绿色金融产品和服务体系，既要扩宽绿 色金融产品覆盖范围，积极开展面向个人和小微企业的零 售类绿色金融业务，并加大金融创新，积极研发绿色金融 创新工具，丰富绿色金融的融资与服务模式；又要积极应 用新型的数字化技术，将绿色金融与金融科技相结合，开 发高效的绿色金融技术与服务平台，提升业务质效。提高绿色金融风险管理能力。首先，要加强气候风险 的识别与管理，从多维度全面识别气候风险中的转型和物 理风险；同时，加强环境相关的信息披露，采纳TCFD

18、建 议，积极披露TCFD报告或绿色金融专项报告。其次，根 据绿色金融战略或国家的碳中和政策，不断提高对高污染、 高碳排放行业的融资限制，并逐步取消对这些行业的融资, 确保我国双碳目标的顺利完成。最后，要积极开展环境情 景分析和压力测试试点工作，量化和监测环境风险带来的 潜在损失；使用量化评估工具测量投资组合的配置与碳中 和目标是否相一致，积极与国际接轨，科学管理气候风 险。五种基本趋势进行了分析，认为人类生态足迹的影响因子 已然过大，生态系统反馈循环已经滞后，其自我修复能力 已受到严重破坏，若继续维持现有的资源消耗速度和人口 增长率，人类经济与人口的增长只需百年或更短时间就将 达到极限。198

19、7年，挪威首相布伦特兰夫人代表联合国世 界环境与发展委员会提交了我们共同的未来的报告, 提出了 可持续发展的概念，认为我们需要一个新的发展 途径，一个能持续人类进步的途径，我们寻求的不仅仅是 几个地方、几年内的发展，而是在整个地球遥远将来的发 展。人类有能力使发展持续下去，既保证当代人的需要， 又不损害子孙后代的需要与发展。2002年10月，国际金融公司和荷兰银行等九家大型 国际银行从缓解其履行企业社会责任的压力出发，在伦敦 召开会议讨论项目融资中的环境和社会问题，会后由荷兰 银行、巴克莱银行、西德意志州立银行和花旗银行采用世 界银行的环境保护标准与国际金融公司的社会责任方针， 共同起草了一套

20、针对项目融资中有关环境与社会风险的 指南，被称为赤道原则。赤道原则是一套自愿性金融行 业基准，适用于全球各行业总成本超过（含）1000万美元 的新项目融资，以及可能对环境和社会产生重大影响的旧 项目扩容和更新现有设备有关的项目融资o2003年6月， 包括4家发起银行在内的10家大银行宣布接受赤道原则, 到2007年12月，这一数字增加到56家，业务遍及全球 100多个国家。而到十年后的2017年底，全球宣布采纳赤 道原则的金融机构已有92家，来自37个国家，项目融资 额约占全球融资总额的85%O在亚洲，2003年10月，瑞穗实业银行宣布采纳赤道 原则，成为亚洲首家赤道银行。2004年10月，瑞

21、穗实业 银行在对包括内部38个行业的实施细则的操作手册及内 部操作流程重新制定的基础上，编制完成瑞穗实业银行 赤道原则实施手册，并将其应用于全球的项目融资和财 务顾问活动，使其声誉和经营绩效得到显著提升，在国际 项目融资中的排名由2003年的第18位上升至2006年第 3位。在赤道原则的运用过程中，赤道银行实际上成了环境 和社会保护的民间代理人，赤道原则也逐步发展成为行业 惯例，非政府组织成了监督赤道原则实施的主要力量。在 具体的实施过程中，赤道银行的中心工作是进行审慎性审 核调查：一要审查是否是项目融资，赤道原则只适用于项 目融资，而不适用于公司融资；二要审查分类是否准确； 三要对"

22、;环境评估报告 环境管理方案和贷款协议进行形式和实质审查。目前，赤道原则金融机构督导委员会有来 自全球的72个金融机构的代表组成。2010年3月26日， 作为赤道原则4家发起银行之一的花旗银行，由于其对赤 道原则发展做出的长期贡献，获选担任新一届赤道原则金 融机构督导委员会主席这一重要角色。国际大型商业银行开展绿色金融业务的制度规定和战略规划II随着赤道原则的落实和绿色金融业务的逐步拓展，国 际大型商业银行开始注意把可持续发展的理念融入治理 体系之中，形成了与绿色金融业务相关的制度规定和战略 规划。加强"绿色”治理，完善组织架构国际大型银行为有序开展绿色金融业务，通过在董事 会、管理

23、层融入绿色金融机制，设立由银行高管和专家组 成的决策咨询层面的诸如环境和气候委员会等机构，构建 科学的治理体系和组织架构，在体制和机制上将绿色金融 纳入长远考虑，并审慎评估、控制环境和气候风险。国际大型商业银行在董事会下设诸如环境和气候委 员会等专门机构，在做出集团的可持续发展策略时首先听 取由高级管理层提交的战略规划，并定期审查管理层绿色 金融工作进展情况，对银行的可持续发展工作进行最终的 监督。如花旗银行既要由董事会下设的提名、治理和公共 事务委员会来负责直接监督企业的环境、社会和公司治理 （ESG）相关工作及绩效，并对ESG相关问题提供建议， 还要由风险管理委员会来监督企业的气候风险管理

24、相关 工作及审核相关风险管理政策框架。汇丰银行则由董事会 下设的集团风险委员会负责监督集团的气候风险和机遇。 此外，大多数银行将ESG绩效加入了高管的薪资绩效考核 指标内，以促进绿色金融业务效果的提升。国际大型银行的高级管理层一般都要下设负责可持 续发展的相关机构，专业推进绿色金融管理与战略执行。 如花旗银行近两年改革了可持续发展和ESG团队，由首席 可持续发展官领导，负责与合作伙伴共同制定花旗的可持 续发展战略和关键举措，并协调和监督其实施；增设了环 境和社会风险管理（ESRM）团队和气候风险团队，负责整 个集团的独立风险管理。摩根大通则组建了高管层负责的 环境和气候及相关风险的管理团队，其

25、中，全球危机管理 团队负责提供7x24小时全天候的对环境和气候潜在风险 的监控，全球房地产团队则管理银行在全球范围内的建筑 物和数据中心，以确保其在自身运营中实现环境保护的可 持续性。三菱日联在高管团队中增设专门负责可持续发展 问题的职位，负责制定集团的可持续发展战略，推动可持 续发展和气候相关工作，统一协调整个企业的环境和社会 活动等工作。另外，为了研究绿色金融政策及气候相关问题的全球 趋势，一些银行设立了由高管和专家组成的跨部门、跨职 能的委员会，为绿色金融治理提供支持。例如，汇丰集团 为应对气候问题带来的机遇与风险，一方面，设立了气候 商业委员会来制定集团的可持续发展战略和气候目标，并

26、向管理层提供建议；另一方面，设立了气候风险监督论坛， 负责制定和监督银行应对气候风险的方法。再如，花旗设 立了全球可持续发展指导委员会，成员包括来自银行、公 共事务、ESRM、运营等不同部门的高管，为可持续发展政 策和举措提供意见和指导；还设立了气候风险咨询委员会 和全球性的气候风险工作组，为气候风险的管理和整合以 及气候战略的制定等工作提供指导、反馈和支持。制定绿色金融政策，规范操作流程多数国际大型商业银行都积极参与探索相关的国际 准则及行业标准，在推动行业标准如赤道原则（Eps）、绿 色债券原则、波塞冬原则等的确立和国际化的同时，也结 合自身实际情况，积极制定自身的绿色金融风险管理政策 与

27、业务操作规程，在强化环境和气候风险管理工作的同时, 也规范了绿色金融业务的开展。花旗银行根据其参与制定 的赤道原则（EPs）,在2003年就制定了企业自身的环境 和社会风险管理（ESRM）标准，扩大了 EPs中对金融服务 和产品的适用范围，作为识别、评估和管理项目融资及客 户活动的潜在环境和气候风险的框架。摩根大通在2005 年基于赤道原则和国际金融公司（IFC）准则，发布了首个 综合性的环境和社会风险治理政策（E&S风险政策）以及 环境和社会政策框架（E&S框架），用以在应对环境和社 会挑战时指导企业自身决策，帮助客户进行融资、信息披 露与可持续转型等相关工作。巴克莱银行也在2017年与 独立研究公司sustainalytics合作制定了自身的可持续 金融框架，作为其进行可持