《筹资渠道与方式》演示课件

1、主讲人：于灵敏威海机械工程高级技工学校想一想：这些现金从哪来的？渠道渠道 怎么来的？方式方式第二节第二节 筹资渠道与方式筹资渠道与方式一、企业筹资的渠道一、企业筹资的渠道 从哪来从哪来 一国家财政资金一国家财政资金二银行信贷资金二银行信贷资金 三非银行金融机构资金三非银行金融机构资金 外国投资者及港、澳、台外国投资者及港、澳、台 四其他企业资金四其他企业资金五职工和民间资金五职工和民间资金六企业自留资金六企业自留资金七外商资金七外商资金指企业内部形成的资金，包括从指企业内部形成的资金，包括从税后利润中提取的盈余公积金和税后利润中提取的盈余公积金和未分配利润，以及通过计提折旧未分配利润，以及通过

2、计提折旧费形成的固定资产更新改造资金。费形成的固定资产更新改造资金。二、筹资方式二、筹资方式怎么来怎么来筹资方式筹资方式吸收直接投资发行股票银行借款商业信用发行债券融资租赁三、筹资渠道与筹资方式的对应关系三、筹资渠道与筹资方式的对应关系同一渠道的资金往往采用不同的方式取得。同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。一定的筹资方式可能适用于某一特定的筹资渠道。 3、同一渠道的资金往往可以采用不同的方式取得，同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道，因此企业在筹资时应实现两者的合理配合。 1、以下属于来源于国家财政资金渠道的资金 。a.国家政策性银行提供的政策性贷款形成的资金b.国家财政直接拨款形成的资

3、金c.国家给予企业的“税前还贷优惠形成的资金d.国家对企业减免各种税款形成的资金bcd2、目前我国企业筹集资金的渠道主要有 国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金职工和民间资金企业自留资金外商资金田大妈借钱难田大妈借钱难 位于成都市近郊新津县，拥有位于成都市近郊新津县，拥有2 2亿多资产，占有全国泡菜市场亿多资产，占有全国泡菜市场60%60%份额的新蓉新公司，近年来却被流动资金的份额的新蓉新公司，近年来却被流动资金的“失血折磨得失血折磨得困苦不堪。企业创始人，总经理田玉文人称困苦不堪。企业创始人，总经理田玉文人称“田大妈目田大妈目前在由成都市委宣传部、统战部和市工商联联合召开的

4、一次座前在由成都市委宣传部、统战部和市工商联联合召开的一次座谈会上大倒苦水。这位宣称谈会上大倒苦水。这位宣称“除了除了田玉文田玉文认不到多少字认不到多少字的企业家当场发问：的企业家当场发问：“我始终弄不懂：像我们这样的企业，一我始终弄不懂：像我们这样的企业，一年上税三四百万，解决了附近十几个县的蔬菜出路，安排了六年上税三四百万，解决了附近十几个县的蔬菜出路，安排了六七千农民就业，从来没有烂帐，为啥就贷不到款？！。七千农民就业，从来没有烂帐，为啥就贷不到款？！。新蓉新最近的流动资金状况确实很成问题。四、五月份正是蔬新蓉新最近的流动资金状况确实很成问题。四、五月份正是蔬菜收购和泡菜出厂的旺季，该公

5、司这段时间每天从农民手中购菜收购和泡菜出厂的旺季，该公司这段时间每天从农民手中购进价值进价值7070余万元的大蒜、萝卜等蔬菜，但田大妈坦言，她已经余万元的大蒜、萝卜等蔬菜，但田大妈坦言，她已经向农民打了向农民打了400400多万元的多万元的“白条。白条。 这种状况让田大妈非常苦恼。她能有今天这种状况让田大妈非常苦恼。她能有今天据她自己说据她自己说全靠她一诺千金。在她看来，全靠她一诺千金。在她看来，“白条所带来的信誉损失是难白条所带来的信誉损失是难以接受的。新蓉新从零开始做到如今的以接受的。新蓉新从零开始做到如今的2 2亿多，历史上只有工行亿多，历史上只有工行的少量贷款，大局部资金是的少量贷款，

6、大局部资金是“向朋友借的。也正是为了维护向朋友借的。也正是为了维护这种民间信用关系，田大妈近日一气归还了这种民间信用关系，田大妈近日一气归还了“朋友的借款共朋友的借款共20002000多万元。据说，现在，新蓉新的民间借款几乎已经偿清。多万元。据说，现在，新蓉新的民间借款几乎已经偿清。案例分析一这也正是新蓉新目前面临流动资金困境的主要原因之一。此外，为了引进设备建一个无菌车间，田大妈新近花100多万元，购进土地110亩。近日，田大妈同她的长子、新蓉新董事长陈卫东为此发愁：如果弄不到800万元贷款，下一步收购四季豆就没法了。田大妈说，一周前，公司已向工商行提出了800万元贷款申请，但目前还没有动静

7、。据田大妈说，新蓉新现有资产亿元，资产负债率10%左右。另据新津县委办公室负责人介绍，该公司目前已签了3亿多供货合同，在国内增加了几百个网点，预计年内市场份额能到达80%。像这样的企业，银行为何借贷呢？案例来源于?成都商报?新闻报道 面对田大妈借钱难，你有何感想？1、中小企业存活率低，自有资金缺乏，信誉度参差不齐，企业制度不标准等。近年破产、改制的95%以上是中小企业。向这样的企业放贷，银行债务常常被落空或形成不良资产。2、银行信贷政策的影响。前两年为配合“抓大放小的政策，各行业银行信贷资金集中投向了大行业、大企业，中小企业得到的信贷资金就少了。济南市引黄供水鹊山蓄水库工程筹资决策济南市引黄供

8、水鹊山蓄水库工程筹资决策 济南市引黄供水鹊山蓄水库工程是济南市大型城市根底设施济南市引黄供水鹊山蓄水库工程是济南市大型城市根底设施建设重点工程，建设重点工程，1998年年5月份开工建设，月份开工建设，2000年年4月底建成投入使月底建成投入使用。工程总投资亿元，从资金市场上成功筹集到亿元资金用于工程用。工程总投资亿元，从资金市场上成功筹集到亿元资金用于工程建设，其中包括世界银行贷款亿元，济南市城建投资开发总公司投建设，其中包括世界银行贷款亿元，济南市城建投资开发总公司投资借款资借款6000万元，国内商业银行贷款亿元，发行供水企业债券亿元。万元，国内商业银行贷款亿元，发行供水企业债券亿元。 1.

9、利用世界银行贷款利用世界银行贷款 该工程是世界银行资助建设的山东环境工程子工程，据世行的该工程是世界银行资助建设的山东环境工程子工程，据世行的贷款原那么只资助工程总额的贷款原那么只资助工程总额的30%40%，从，从1999年年2002年上半年上半年利率情况来看，平均借款本钱率为年利率情况来看，平均借款本钱率为3.18% 2.发行供水企业债券发行供水企业债券 由于当时国内银行存款利率逐年走低、贷款利率相对偏高的实由于当时国内银行存款利率逐年走低、贷款利率相对偏高的实际情况，按照我国际情况，按照我国?公司法公司法?和和?企业债券管理条例企业债券管理条例?的规定，经中的规定，经中国人民银行的批准，以

10、济南市自来水公司为主体发行供水企业债券国人民银行的批准，以济南市自来水公司为主体发行供水企业债券15000万元，供水企业债券本钱率万元，供水企业债券本钱率3.95% 3.使用国内商业银行贷款使用国内商业银行贷款 国内商业银行贷款亿元，根据国内商业银行的管理规定，平均国内商业银行贷款亿元，根据国内商业银行的管理规定，平均借款本钱率为借款本钱率为4.35% 4.济南市城建投资开发总公司投资借款济南市城建投资开发总公司投资借款 本工程利用济南市城建投资开发总公司投资借款本工程利用济南市城建投资开发总公司投资借款6000万元，使万元，使用该项投资借款需在用该项投资借款需在22年内分年内分45期按每年固

11、定汇报率期按每年固定汇报率14.86%支付支付资金占用费，其借款本钱率为资金占用费，其借款本钱率为6.968%。本想筹资方式回报率较高，。本想筹资方式回报率较高，加大了工程筹资本钱，因此只有在工程资金非常困难时可适当采用加大了工程筹资本钱，因此只有在工程资金非常困难时可适当采用该种筹资方式。该种筹资方式。案例分析二案例分析二思考与讨论题思考与讨论题 1.该项目运用了哪几种筹资方式？哪种筹资方式成本最低，哪种筹资方式成本最高，为什么？ ？我来回答我来回答2.该工程能否全部利用发行企业债券或商业贷款筹资？为什么 ？借款，贷款，债券三种。 世界银行贷款本钱最低，因为政策优惠。 借款本钱最高。 不可以

12、全部用企业债券想知道答案吗？那就赶快预习吧一、筹资渠道一、筹资渠道 二、筹资方式二、筹资方式 1 123456 2 3 4 5 6 7 三、筹资渠道与筹资方式的对应关系三、筹资渠道与筹资方式的对应关系 以借养借做成大生意20世纪60年代，28岁的阿克森还在纽约自己的律师事务所工作。面对众多的大富翁，阿克森不禁对自己的清贫处境感到失落。这种日子不能再过下去了，他决定要闯荡社会。有什么好方法呢？左思右想，他想到了借贷。他来到律师事务所，处理完几件事后，关上大门到邻街的一家银行去。找到这家银行的借贷部经理，阿克森声称要借一笔钱，修缮律师事务所。在美国，律师人头热，关系广，有很高的社会地位。因此，当他

13、走出银行大门的时候，他的手中已握有1万美元的现金支票了。阿克森又进入了另一家银行，在那里存进了刚刚拿到手的一万美元。完成这一切，前后总共不到1小时。之后，阿克森又走了两家银行，重复了刚刚的做法。这两笔共2万美元的借款利息用他的存款利息相抵，大体上也差不了多少。几个月后，阿克森就把存款取了出来，还了债。这样的一出一进阿克森便在4家银行建立了初步信誉。此后阿克森便在更多的银行玩弄这种短期借贷和提前还债的把戏，而且数额越来越大，不到一年光景，阿克森的银行信用已十分可靠了。凭着他的一纸签条，就能一次借出10万美元。信誉就这样出来了。有了可靠的信誉。还愁什么呢？不久以后，阿克森又借钱了，他用借来的钱买下

14、了费城一家濒临倒闭的公司。60年代的美国，充满着大好的时机，只要你用心，赚钱是丝毫没有问题的。8年以后，阿克森拥有的资产到达了亿美元。阿克森的智慧在于完全利用了无形资产阿克森的智慧在于完全利用了无形资产信用信用的力量，有心经营自己的信用，取得银行的信任，的力量，有心经营自己的信用，取得银行的信任，从而能从银行调动更多的钱来满足自己事业上资从而能从银行调动更多的钱来满足自己事业上资金的要求，从而走向成功。金的要求，从而走向成功。 中国移动香港公司是中国移动通讯集团下属的全资子公司，1997年成立，注册地为香港。在1997年10月，中国移动香港公司在香港和纽约上市，融资亿美元；在1999年11月，

15、公司增发新股，又融资20亿美元。2000年10月7日，中国移动香港公司通过其全资子公司中国移动深圳，与由中国建设银行和中国银行联合牵头的8家国内外银行签署了125亿元人民币的银团贷款协议，用于中国移动香港向其控股母公司中国移动通信集团公司收购内地7个省份移动通信资产的局部资金需要。此次银团贷款是迄今中国最大规模的人民币银团贷款，也是中国移动香港首次尝试国内融资。采用这种融资方式，主要是考虑到通过人民币融资不仅能降低资金综合本钱，进一步优化公司资本结构，也能有效地躲避外汇风险，同时也借此加强与国内金融机构的合作。2000年11月，中国移动香港公司通过其全资内地子公司中国移动广东公司发行50亿元人民币的十年期的浮动利率公司债券，创下当时企业债券发行规模新纪录。董事会认为，本期债券的发行能使中国移动香港公司拓宽融资渠道及投资者根底，有助于优化融资结构，减低资金本钱及躲避风险。2002年，又通过中国移动广东公司发行80亿人民币、期限分别为五