浅论中小型企业融资困难问题

1、 湖北大学本科学年论文浅论中小型企业融资困难问题摘要：中小型企业因其自身的灵活性及分布广、数量多特点，在国民经济中占据重要地位，正逐步成为发展社会主义生产力的主力军，是大型企业不可或缺的伙伴和助手。同时，也应看到，占我国企业总数99.8%的中小企业，作为一支发展迅速，火力强的社会进步力量，广大中小企业却面临着与其地位、作用不相称的融资难问题的尴尬局面。2008年全球金融危机以来，外部需求萎缩，劳动力、原材料成本上升，能源价格上涨，再加上对未来通货膨胀的预期，中小企业的处境日益艰难，大部分中小企业是通过原始积累和内源资金诞生和发展的，面临企业壮大的需要，资金的匮乏成为制约企业发展的关键原因。而解

2、决这一困难问题，需要多方面的参与与努力，共同营造良性的宏观环境，同时提升自我融资能力。一、 中小型企业在国民经济中的地位及作用中小企业已经成为我国国民经济增长和协调运行的基础性力量，也是国民经济健康协调发展的重要基础，社会稳定的重要保障。其在吸纳更多的就业人数、保持经济持续稳定运行和培育新的经济增长点、创造更多的物质财富等方面的巨大作用，已经得到越来越多的人们的认同。具体来说，中小型企业的存在与发展具有经济上的基础，它们的作用体现在多方面：第一，中小企业能够更有效、更经常地利用地方性的资源。大企业由于生产规模巨大，采用多层次集中控制的方法对生产实施管理，一般有利于使用大宗资源，对量少、分散的资

3、源不易有效利用，或者造成运输或管理成本过高。这正是广大中小企业的用武之地。第二，中小企业能更好地提供个性化的服务。随着社会经济的进步和人们生活水平的提高，人们越来越追求适合自己个性的生活。第三，中小企业能吸收众多劳动力就业。在相当长的时期内，就业是中国经济中一个必须加以高度重视的大问题。多数中小企业属劳动密集型企业。据统计，同样的资金投入，小企业可以比大企业多吸收4倍的人员就业。形成中小企业在国民经济中的合理地位，有利于解决就业问题，有利于矫正现行的就业结构和产值结构的偏差。从资源配置的角度看，也有利于发挥中国人力资源数量多这一优势。第四，中小企业可以在技术进步中发挥重大作用。许多人把中小企业

4、与落后生产方式等同，这是一种片面的看法。据统计，中小企业创造的技术创新成果在数量上占到美国的55%以上，20世纪的一些重大技术创新成果，如个人电脑、光扫描器、录音机、速冻食品等都是由中小企业发明的。第五，中小企业在制度创新中可发挥重大作用。在市场经济导向的体制改革中，中小企业因其改革成本较低，可以起到改革“试验田”和“前驱”的角色，率先进行各种改革尝试，为更大规模的改革提供经验。中小企业还可以提供就业机会，吸收从国有大企业中精简出的人员，从而减少改革带来的社会压力。另一方面，通过大量中小企业的创办与充分的市场竞争，能够培育出大批企业家人才和培养企业家精神。这种宝贵的企业家资源和精神，对中国社会

5、具有极为深远的重大历史作用。二、 我国中小型企业融资现状一般来说，企业的融资渠道有：财政资金；金融机构贷款；企业之间的拆借；企业自我积累；企业组织内部集资；公司发行债券融资；发行股票融资；商业信用融资，等等。企业的融资行为是企业开展一系列生产经营活动的基础和前提，尤其对规模投资更为重要。对中小企业来说，内源融资上看，中小企业注册资本较少，资本实力有限，土地、房屋等银行认可的不动产数量较少，企业的自我资产积累远远不能满足企业运转的需要。与大型企业相比，我国众多中小型企业由于经营规模小、投资风险相对较大等原因，往往自我资金有限，企业拓展之前盈利水平增长缓慢，仅仅依靠自有资金很难确保企业发展所必须的

6、资金需求。因中小企业自有资金捉襟见肘的现状，大多中小型企业的融资主要依赖于外部渠道。而其自身规模小、力量有限的特性，中小型企业外部融资渠道过窄，不能像许多大型国有控股公司和国有独资公司那样进入资本市场，通过发行债券和股票融资；财政对于中小型企业的支持力度太过有限；股市上的中小企业板尚处于起步发展阶段，不能否认其未来的潜力很大，就现阶段而言，还未能发挥其应有的作用；因此，绝大多数中小企业的外部融资都寄希望于银行贷款，但由于中小企业自身存在着大量的基础性缺陷，一定程度上使银行对其产生歧视倾向，银行本着风险规避的原则，对发放中小企业贷款顾虑重重。考虑到中小型企业在国民经济中独有的重要作用及优势，明确

7、并解决其发展过程中遇到的障碍，其意义不言而喻。三、 中小型企业融资困难原因分析导致我国中小企业融资困难的因素是多方面的，既有中小企业自身的原因，也有国家政策和金融机构等方面的原因。（一）中小企业自身问题 1中小企业存活率低，其风险较大中小企业因规模等问题使其抗风险能力较小。即使在号称市场经济最发达的美国，有一系列扶持中小企业的优惠政策和资金支持，美国中小企业存活率5年以上的也只占32，8年以上的占9，10年以上的13。而对于市场经济还有待进一步完善的我国来说，中小企业更是处在不稳定中，这样的风险使得银行不愿承担。2我国目前针对中小企业的制度不完善我国尚未建立起针对中小企业的、可信度较高的企业信

8、用评级制度和信息披露制度。中小企业自身基本上不能承担信息披露、社会公证等成本，导致投资者投资的信息成本过高。相对于大企业，银行要花费更大的精力来了解中小企业的经营状况和贷款的风险程度。据统计，中小企业的采信与监督成本是大企业的58倍。此外，由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等情况，使银行对其缺乏足够的信心。3我国中小型企业经营模式落后我国民营企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。许多中小企业没有建立起现代企业制度，产权单一。经营行为短期化以及负债多、积累少。投资规模与市场竞争力不足，财务管理和经营管理不规范。据中国人民银行对一些中小企业的调查显示，50以上的中小企业财务管理不

9、健全，60以上的中小企业信用等级都在3B或3B以下，给信贷留下了风险隐患。4中小企业抵押能力差从抵押贷款看，中小企业自身资产规模不大。固定资产少且大多设备陈旧，技术落后，价值低，变现率低，难以转让使得自身无法提供足额有效的抵押；一些高新科技企业，人力资源和无形资产的比重较大，可作为抵押品的不动产较少。（二）外部环境的缺陷 1政府推动企业融资的作用没有得到充分发挥一般来说，政府对于企业的扶持主要体现在法律及相关政策的制定上。而由于对中小企业的重要地位认识不足等现实原因，我国政府强有力的宏观调控作用对于中小企业融资的帮助并未发挥其应有的力度。这个问题从最新近的一次金融危机便可管窥全豹：第一，对中小

10、企业的定义过于宽泛。我国将2000人以下的企业定义为中小企业在国外500人以下才是中小企业。有了这么宽泛的定义，我国对中小企业的优惠政策都被中型企业所享受了而小型、微型企业得到实惠就很少。第二，金融风暴导致货币政策效果无法有效发挥。原本国家有意通过该调控“去劣促优”促进中小企业的产业升级。然而由于突然爆发的金融危机，偏紧的宏观政策反而在一定程度上加重了一些优秀企业尤其是出口企业和劳动密集企业的压力，也在很大程度上影响了我国宏观经济政策特别是货币政策作用的发挥。第三，国家投资4万亿，中小企业受益有限。经济过热时央行缩紧银根，首先受害的是中小企业，而当政府出台经济刺激措施的时候，首先受益的却都是大

11、型企业，长此以往大企业和中小企业之间的融资差距会越来越大。国家4万亿的投资大多投向了大企业和大项目，这对托动GDP意义重大，但是对提高就业水平影响有限。只有把充分就业作为宏观经济的首要目标。才能真正解决广泛吸纳就业人口的中小企业所面临的融资问题。2金融体系不完善，银行和企业信息不对称第一，金融体系建设不适应中小企业的需求。我国的大银行多、小银行少，尤其是真正的民营银行更是凤毛麟角。即使这些风毛麟角的民营银行。也想把贷款往大企业投。因为目前整个金融体制和机制都是为大企业设计的，银行对中小企业贷款没有更多的投资激励。第二，金融产品和金融服务不适应中小企业的需求。目前，我国部分银行在风险控制过程中过

12、分依赖财务报表等标准化数据信息，以及房地产等有效抵(质)押品，忽视第一还款来源在中小企业贷款审批和风险控制等方面基本还停留在原有大型企业的风险控制标准上对中小企业贷款风险的识别和控制能力有待进一步提高。同时，银行推出的中小企业融资产品虽然名目繁多、种类齐全，但大部分产品不能贴近市场和客户需求。难以真正推广。未能取得良好的经济效益。第三，贷款担保制度不健全。我国担保市场存在担保体系不完善、地区发展不平衡、风险分散机制不健全、融资担保能力不足等问题。中小企业组织管理简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织并且由于中小企业自身的风险大，很少有人愿为其提供担保。近年来各地组建了一些中小企业融资担

13、保公司，但其数量较少，规模较小，资本不足，同时缺乏法规及有效的担保机制，很难获得银行的认同。3资本市场不健全，直接融资滞后目前，我国仍然没有形成多层次的融资市场体系，市场直接融资基本上被国有大企业所垄断，中小企业很难达到上市融资的条件。由于资本市场发育不够完善，中小企业过分依赖银行贷款的情况仍然比较严重。在目前国际国内严峻的经济形势下。银行一般将满足大型重点战略客户的信贷需求作为首要目标，中小企业成为了信贷压缩的重点对象。四、 解决中小型企业融资困难的方法分析企业的融资方式按照来源不同可以划分为内部融资和外部融资。其中内部融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分，外部融资源自

14、金融中介机构和资本市场的投资。内部融资和外部融资相辅相成对于企业来说二者均不可偏废。尤其内部融资更应引起重视。1加强企业内部融资能力第一，提高内部融资意识。提高经营效率和赢利能力。借鉴发达国家企业提高内部融资能力的经验。我国企业应在竞争中形成一套科学、高效的管理和运营机制包括产权制度、管理层架构、内部激励机制等各个方面有效调动各个主体的积极性。使员工创造的人均收入和利润远高于同类企业。第二，建立健全财务管理制度。应由“记账财务”向决策财务和管理财务的方向上迈进，如可适当提高折旧和摊销比率。折旧摊销是企业增强内部融资能力的重要方法国内企业在固定资产折旧期限、折旧方法以及无形资产摊销方面，存在较多

15、的短期行为，其结果是短期内企业的净利润得到了提高，长期的内部融资能力却被大大削弱了。因此，企业应从多方面进行考虑选择最有利的融资方式，而这些需要企业有较强的财务预测及管理能力。第三，加强企业管理，着力提升竞争能力和信誉水平。严格按照会计法和商业银行的要求，建立全面、准确、真实的财务制度和信息披露机制，增加企业信息的透明度；树立守信用、重履约的良好外在形象；增强与金融机构的沟通与联系，实现融资信息的互动。这样不仅有利于企业商誉的建立，无形中促进企业的经营发展，同时也有利于企业外部融资。2完善外部融资体系，创造外部融资良好环境第一，构建完善的法律保障体系。要解决中小企业融资，一方面要出台鼓励金融机

16、构贷款的政策另一方面政府应通过法律体系改革，在制度体系上帮助中小企业家和资本提供者之间搭建牢固的桥梁。国外很多成功企业背后都有国际私募股权投资而中国的投资者却望而却步，就是因为海外有保护风险投资者的一整套机制，而国内没有。中小企业想要吸引国内风投资金。就一定要从法律体制和合同保护等方面创新加强对投资者的保护。第二，建立一批为中小企业服务的金融机构。对于中国中小企业融资难的问题我们不仅要采取一些短期措施来缓解，还应该趁着这个机会推出一些长期的改革措施，这就是放开民营银行。中国需要一大批以中小企业融资为主要业务的、以社区为业务范围的中小民间金融机构。我们应针对中小企业自身特点和资金需求建立专门为中

17、小企业提供金融产品和金融服务的民营银行，完善多层次的金融组织体系。第三，大力发展互助性担保机构。互助性担保的优势来自于民间担保的产权结构、社区性和互助、互督、互保机制。当面临风险时，政策性担保机构通常的做法是将风险转移给政府而互助性担保机构承担的风险最终由会员分担，容易被潜在的被担保者接受，担保审批人与担保申请人相互较为了解，缓解了信息不对称问题；互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性；处于劣势的中小企业通过互助性担保联系起来在和银行谈判时可以争取到较优惠的贷款条件：互助性担保减轻了政府财政负担，可以为政府与中小企业沟通创造新的渠道。容易

18、获得政府的支持。第四，强化创业板中小企业板的作用，加快直接融资步伐。深圳证券交易所中小企业板于2005年开通应该说此板块为中小企业上市融资提供了很好的平台。截至目前为止。已有273家中小企业在深交所上市然而这对于数量庞大的中小企业，其融资需求还是无法得到充分满足。近年来，美国创业板在支持中小企业融资、促进高新技术企业发展及推进高科技和现代金融体系相融合的过程中所显露的影响力引起我国学术界和管理层普遍关注。创业板上市无疑为中小企业融资提供一条新的道路。在全球经济衰退和中国经济“保增长、促转型”的背景下，创业板推出拥有“天时、地利、人和”。推出创业板的环境已经成熟。结论综上所述，中小型企业目前特别是最近一次金融危机以来，面临的融资困境日益加剧，已经到了决定生死的关口。这一困境的存在是由中小型企业自身的缺陷和社会主义市场不完善，相关利益共同者未充分发挥其作用的共同结果。故而，解决中小型企业的生存危机，促进国民经济的良性发展需要多方的共同作用，企业自身完善经营，积极寻找新的筹资渠道，政府着力完善相关法律法规，发展担保机构，银行等金融机构放开限制，才是这一融资问题的解决渠道。参考文献1 陈凯慧.中小企业融资困境及其金融支持研究J华中科技大学博士学位论文，20032 全丽萍非对称信息下中小企