财务管理学作业题

1、财务管理学作业题第一章财务管理总论1 .浅谈企业财务管理的内容和你对财务管理特点的认识。2 .请评述企业价值最大化的理财目标，在此基础上谈一谈你对王庆成教授对我国企业现阶 段理财目标的看法。3 .试阐晰现代企业“两权三层”财务治理结构的基本框架。第二章财务管理价值观念1、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需要50万元；如分期付款支付，年利率5%每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采用哪种方式付款？2、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期 10年，资本成本10%假设每年的净 现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？3、某单位年初从银行借款

2、 106700元，借款的年利率为 10%银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清本息？4、某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为 10%该厂现在应存入多少钱？5、企业试制一种产品，共需投资 100万元，根据市场调查预测，可能出现好，中，差三种情况，各种情况的详细资料如下：市场预测可能出概率预测利润额（随预测资金利润率现的情况（i）(Pi )机变量Xi）（元）（随机变量Yi） （%好0.4500 00050中0.3200 00020差0.3-1 000 000-10计算：期望资金利润率；资金利润率的平方差；资金利

3、润率的标准差；资金利润率的标准离 差率。第三章财务评价1 .某企业1998年销售收入为20万元，毛利率为 40%赊销比例为 80%销售净利润率为 16%存货周转率为5次，期初存货余额为 2万元；期初应收帐款余额为 4.8万元，期末应 收帐款余额1.6万元，速动比率为 1.6,流动比率为2,流动资产占资产总额的 28%该企 业期初资产总额为 30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。要求：（1）计算应收帐款周转率。（2）计算总资产周转率。（3）计算资产净利率。2 .某企业有关财务信息如下：（1）速动比率为2:1 ; （2）长期负债是短期投资的 4倍；（3）应收帐款为400万元，是速 动

4、资产的50%流动资产的25%并同固定资产价值相等。（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据以下信息，将资产负债表的空白处填列完整。资产金 额负债及所有者权益金 额现金短期投资应付帐款应收帐款长期负债存货实收资本固定资产未分配利润合计合计3.某公司有关资料如下表所示：（单位：万元）项目期初数期末数期末数或平均数存货150250流动负债200300速动比率0.6流动比率1.6息资产周转次数1.2总资产2000若该公司流动资产等于速动资产加存货。要求计算：（1）流动资产的期初数.期末数。（2）本期速动比率。（3）本期流动资产周转次 数。4.某公司流动资产由速动资产和存

5、货构成，年初存货为 145万元，年初应收帐款为 125万 元，年末流动比率为 3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次，年末流动资产余额为 270 万元。一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年销售净额为 960万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收帐款周转期。5 .某商业企业2000年赊销收入净额 2000万元，销售成本为1600万元；年初年末应收帐款 余额分别为200万元和400万元；年初.年末存货余额分别为 200万元和600万元；年末速 动比率为1.2，年末现金

6、流动负债比率为 0.70。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成， 速动资产有现金和应收帐款组成。一年按360天计算。要求：（1）计算2000年应收帐款周转天数。（2）计算2000年存货周转天数。（3）计算2000 年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算2000年年末流动比率。6 .已知某公司2001年会计报表的有关资料如下：资料金额单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数主营业务收入净额（略）20000净利润（略）500要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，

7、均按平均数计算）；净资产收益率；总资产净利率（保留三位小数）；销售净利率；总资产周转率；权益乘数（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。7 .某企业2001年有关财务资料如下：年末流动比率2.1 ,年末速动比率1.2,存货周转率为5次。年末资产总额160万元（年初160万元），年末流动负债14万元，年末长期负债42万元，年初存货成本 15万元。2000年销售收入128万元，管理费用 9万元，利息费用10万元。所得税率33%要求：(1)计算该企业2001年年末流动资产总额，年末资产负债率，权益乘数和总资产周转率。(2)计算该企业2001年年末存货成本.销

8、售成本.净利润.销售净利润率和净资产收益率。8 .光华公司资料如下：资料一：光华公司资产负债表2001年12月31日单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动负债合计450300货币资金10090长期负债合计250400应收帐款净额120180负债合计700700存货230360所有者权益合计700700流动资产合计450630固定资产合计950770总计14001400总计14001400资料二：光华公司 2000年度销售利润率为16%总资产周转率为 0.5、次,权益乘数为2.2 , 净资产收益率为17.6%,光华公司2001年度销售收入为 840万元，净利润总额为 117.

9、6万 元。要求：(1)计算2001年年末速动比率，资产负债率和权益乘数；(2)计算2001年总资产周转率，销售净利率。9 .某公司资产负债表简表如下：资产负债表2001年12月31日单位：元资产货币资产应收帐款净额 存货固定资产净额资产总计金额25000294000负债及所有者权益流动负债长期负债所有者权益负债及所有者权益合计金额240000已知：该公司2000年产品销售成本为 315000元，存货周转次数为4.5次；年末流动比率为1.5 ；产权比率为0.8 ,期初存货等于期末存货。要求：(1)根据上述资料计算填列宏达2000公司年12月31日资产负债表简表；(2)假定本年赊销净额为 8600

10、0万元，期初应收帐款等于期末应收帐款。计算该公司应收 帐款周转期。10. (1)根据下列资料完成某公司的资产负债表.利润表。公司利润表2001年单位：元项目金额销售收入销售成本销售毛利营业费用利息费用6800利润总额所得税(40%净利润已知：销售毛利率为 25%营业费用/销售收入为10%销售净利率为6% 公司资产负债表2001年12月31日单位：元资 产金额负债及所有者权益金 额流动资产流动负债现金10000长期负债应收帐款负债合计存货流动资产合计固定资产净值所有者权益60000k总额负债及所有者权益总额已知：期初存货为 20000元；流动比率为2;速动比率为1;存货周转天数为 90天；权益乘

11、 数为2.5。(2)计算总资产报酬率.净资产收益率。(按期末数计算)第四章筹资管理1、某公司年销售额100万元，变动成本率 70%全部固定成本和利息费用 20万元，该公司 资产总额50万元，资产负债率 40%负债的年均利率 8%所得税税率为 40%该公司拟改 变经营计划，追加投资 40万元，每年增加固定成本 5万元，可以使销售额增加 20%并使 变动成本率下降到 60%要求：(1)所需资金以追加实收资本取得，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；(2)所需资金以10%勺利率借入，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数该企业以降低复合杠杆系数作为改进经营计划的标准，确定该公司应选择

12、何种筹资方案2、某公司年销售额为 280万元，固定成本为32万元，变动成本率60%全部资本200万元， 负债比率45%负债利率12%要求计算该公司的：(1)息税前利润EBIT; (2)固定性资本成本I; (3)营业杠杆系数 DOL (4)财务杠杆系数 DFL; (5)复合杠杆系数 DTL3、公司长期资本总额为 200万元，其中长期负债占 50%利率为10%公司销售额为50万 元，固定成本总额为 5万元，变动成本率为 60%要求计算该公司的：(1)息税前利润EBIT; (2)固定性资本成本I; (3)营业杠杆系数 DOL (4)财务杠杆系数 DFL; (5)复合杠杆系数 DTL4、某企业拥有资金

13、 500万元，其中，银行借款 200万元，普通股300万元。该公司计划筹 集新的资金，并维持目前的资本结构不变。随筹资额增加，各筹资方式的成本变化如下：筹资方式新筹资额资金成本银行借款30万元以下8%3080力兀9%80万元以上10%普通股60万元以下14%60万元以上16%要求：（1）计算各筹资总额的分界点；（2）计算各筹资总额范围内资金的边际成本。5、公司拥有长期资金 400万元，其中长期借款 100万元，普通股300万元。该资本结构为公司理想的资本结构。公司拟筹集新的资金 200万元，并维持目前的资本结构。随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：资金种类新筹资额（万兀）资金成本长期借款4

14、0及以下4%40以上8%普通股75及以下10%75以上12%要求计算：（1）筹资突破点；（2）相应各筹资范围的边际资金成本。6、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为 33%有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款利率为 7%手续费为2%（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为 15万元，票面利率为9%期限为5年，每年支付一次利息，起筹资费率为3%（3）发行优先股25万元，预计年股利率为 12%筹资费率为4%（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率6%预计第一年每股股利 1、2元，以后按8%递增（5）其余所需资金通过留存收益取得要求：（1）计算个别资金成本；

15、（2）计算该企业加权平均资金成本。7、某企业拟筹资2500万元，其中发行债券 1000万元，筹资费率2%债券年利率为10% 所得税率为33%优先股500万元，年股息率12%筹资费率3%普通股1000万元，筹资 费率4%第一年预期股利率为 10%以后每年增长4%要求计算：（1）债券资本成本；（2）优先股资本成本；（3）普通股资本成本；（4）各种筹资 方式筹资额占总资本的比重；（5）该筹资方案的综合资本成本。8、A公司2000年资本总额为1000万元，其中普通股 600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%假定公司所得税率为 40%该公司2001年预定将资本总额增至 1200万元，需追

16、加资本200万元，现有两个追加筹资方 案可供选择：（1）发行债券，利率 12% （2）增发普通股8万股。预计2001年息税前利润 为200万元。要求：（1）测算2001年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的每股税后利润；（2）测算两个追加筹资方案下，2001年每股税后利润，并以此做出评价。9、（ 99年注册会计师考试原题）某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%RJ率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年息税前利润增加到 200万元。现有两个方案可供选择：按12%勺利率发行债券（方案 1）;按每股20元发行新股（方案 2

17、）。公司适用所得税率 40%要求；（1）计算两个方案的每股盈余；（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润；（3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）判断哪个方案更好。10、某公司1998年的财务杠杆系数为 2,税后利润为360万元，所得税税率为 40%公司全 年固定成本总额为 2400万元，其中公司当年年初发行了一种债券，发行债券的数量为1万。债券年利息为当年利息总额的20%发行彳格为1020万元，发行费用占发行价格的2%要求：（1）计算1998年税前利润；（2）计算1998年利息总额；（3）计算1998年已获利息 倍数；（4）计算1998年经营杠杆系数；（5）计算1998年债券成本。第五

18、章流动资产管理1、某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下所示:力柔项目 j、甲乙丙丁现金持有量（元）15000250003500045000机会成本率10%10%10%10%短缺成本（元）8500400035000要求：计算该企业的最佳现金持有量。2、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为 250, 000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%计算：（1）最佳现金持有量；（2）最低现金管理总成本、固定性转换成本、持有机会成本；（3）有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。3、某公司测算，若采用银行业务集中法，增设收帐中心，可使公司应收帐款

19、平均余额由现在白250万元减至200万元，每年增加相关费用 7万元，该公司年综合资金成本率为12%问该公司可否采用银行业务集中法？4、某公司预计耗用乙材料 6000千克，单位采购成本为 15元，单位储存成本 9元，平均每 次进货费用30元，假设该材料不存在缺货情况，试计算：（1）乙材料的经济进货批量；（2）经济进货批量下的总成本；（3）经济进货批量的平均占用资金； （4）年度最佳进货批次。5、某企业自制零件用于生产其他产品，估计年零件需要量 4000件，生产零件的固定成本为10, 000元；每个零件年储存成本为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备服务费为 800元，试计算

20、每次生产多少最合适，并计算年度生产成本总额。6、某公司预测的年度赊销收入为3000万元，信用条件为“ n/30”，变动成本率为 70%资金成本率为12%该公司为扩大销售，拟定了两个信用条件备选方案：A、将信用条件放宽到“n/60”，预计坏帐损失率为 3%收帐费用70、20万元。日将信用条件改为“2/10, 1/20, n/60”，估计约有60%勺客户（按赊销额计算）会利用2%勺现金折扣，15%勺客户会利用10%的现金折扣，坏帐损失率为2%收帐费用为58、78万元。以上两方案均使销售收入增长10%要求：根据上述资料，就选用哪种方案作出决策。第六章固定资产投资管理1 .某企业拟购置一项固定资产，预

21、计在建设起点需一次性投入资金1 100万元，建设期2年，建设期满后需投入流动资金200万元。该固定资产预计可使用10年，期满有残值100万元，按直线法计提折旧，流动资金于项目终结时一次收回，预计投产后每年可创造利润 100万元。不考虑所得税因素，计算项目各年的现金净流量。2 .某公司考虑将一台 98年末以50 000元购入的陈旧又低效的旧设备予以更新，设备可使用10年，期满无残值，直线法计提折旧，目前的设备账面价值为30 000元。新设备的购买成本为64 000元，可使用6年，期满税法规定的净残值为4 000元，按直线法计提折旧。新设备启用后，销售额可由每年的30 000元增长为33 000元

22、，原材料及人工成本降低使营运成本由每年 24 000降为20 000元，期满估计可售 5 000元，旧设备目前市价为 20 000 元，所得税税率为 40%计算更新项目各年的增量现金净流量。3 .某固定资产项目需要一次投入资金100万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧，税法规定期末有残值 10万元，当年建设当年投产，投产后每年可创造的净利润如下：年份净利（万元）20 2535 3025 20如资本成本为10%计算该投资项目的回收期和净现值。4 .某固定资产项目需在建设起点一次性投入资金210万元，建设期为2年，第二年末完工,并于完工后投入流动资金30万元。预计投产后企业净利润年增加60万元

23、。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有残值收入10万元，垫支的流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10%计算该项目的各年现金净流量，并利用净现值指标对项目的财务可行性作出评价。5 .甲公司正在考虑开发一种新产品，该产品行销期为 5年，5年后停产。生产该产品的有 关收入和成本如下：（单位：元） 投资购入机器设备100 000投产需垫支流动资金50 000每年的销售收入80 000每年的材料，人工等付现成本50 000前四年每年的设备维修费2 0005年后设备残值10 000如该新产品的最低投资报酬率为10%不考虑所得税。计算项目各年的现金净流量，用内含报酬率对该新产品

24、开发方案是否可行进行评价。第七章对外投资管理1、A企业于1999年1月5日以每张1020元的价格购买 B企业发行的利随本清的企业债券。 该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10%,不计复利。购买时市场年利率 为8%。不考虑所得税。要求：（1 ）利用债券估价模型评价 A企业购买此债券是否合算？（2）如果A企业于2000年1月5日将该债券以1130元的市价出售，计算该债券的投资 收益率。2、甲公司持有 A, B, C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%,30%和20%,其3系数分别为2.0, 1.0和0.5 ,市场收益率为15%,无风 险收益率为1

25、0% A股票当前每股市价为 12元，刚收到上一年度派发的每股 1.2元的现金股 利，预计股利以后每年将增长 8%。要求：（1）计算以下指标：甲公司证券组合的3系数；甲公司证券组合的风险收益率（R）；甲公司证券组合的必要投资收益率（K）;投资A股票的必要投资收益率。（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。3、ABC公司在1995年7月1日投资600万元购买A种股票200万股，在1996年、1997年 和1998年的6月30日每股各分得现金股利 0.3元、0.5元和0.6元，并于1997年7月1 日以每股4元的价格将股票全部出售。要求：计算该项投资的投资收益率。4、大地公司准备购

26、入甲、乙、丙三个公司的股票，经过调查分析和专家预测得知，甲公司 的股票6个月后每股发放股利 4元，此后的价格将达到每股 36元；乙公司的股票现在每股 的价格为27元，乙公司的股票为优先股，每年的股利为每股 2.7元；丙公司的股票上年的 股利每股3元，预计以后每年以 4%勺增长率增长。假设大地公司要求的必要收益率为12%乙公司股票和丙公司股票准备长期持有。要求：试对上述三公司的股票进行估价。5、公司明年的税后利润预计为2000万元，发行在外普通股 1000万股，无优先股。要求：(1)假设该公司股票市盈率为15倍，则其股票价值是多少？(2)预计将盈余的60%ffl于发放现金股利，且股票获利率为15

27、%则其股票价值是多少？(3)假设必要报酬率为10%股票成长率为 5%并且预计该公司将盈余的50沏于发放现金股利，则其股票价值是多少？6、股票市场预期 A公司的股票股利将在未来3年内高速增长，增长率达 15%以后转为正常增长，增长率为10%已知A公司最近支付的股利为每股3元，投资者要求的最低报酬率为12%要求：试计算该公司股票目前的市场价值。7、某公司进行一项股票投资，需要投入资金200 000元，该股票准备持有 5年，每年可获得现金股利10 000元。根据调查分析，该股票的 3系数为1.5 ,目前市场上国库券的利率 为6%股票市场上的股票市场风险报酬率为4%要求：(1)计算该股票的预期收益率；(2)该股票5年后市价大于多少时，现在才值得购买。第八章企业收益分配1、某股份有限公司发行在外的普通股为 300 000股，该公司2000年的税后利润为3 000 000 元，2001年的税后利润为 5 000 000元。该公司准备在 2002年再投资2 500 000元，该企 业目前的资金结构为最佳资金结构，资金总额为100 000 000元，其中，自有资金为 60 000000元，负债资金为 40 000 0