期货技术分析及应用

1、期货市场技术分析期货市场技术分析 研发中心研发中心 宋超宋超什么是技术分析什么是技术分析 技术分析法是通过对市场行为本身的分析技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向，即主要是对来预测市场价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动，期货市场的日常交易状态，包括价格变动，交易量与持仓量的变化等，按照时间顺序交易量与持仓量的变化等，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形，图标或指标系统统，然后针对这些图形，图标或指标系统进行分析研究，以预测期货价格走势的方进行分析研究，以预测期货价格走势的方法

2、。法。技术分析的三个基本假定技术分析的三个基本假定 1市场行为反映一切。市场行为反映一切。 2价格呈趋势变化。价格呈趋势变化。 3历史会重演。历史会重演。 趋势的定义趋势的定义 l所谓市场趋势，是由波峰和波谷依所谓市场趋势，是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。这次上升或下降的方向所构成的。这些峰和谷依次递升，或依次递降，些峰和谷依次递升，或依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势。场的趋势。 趋势分析趋势分析l按形态分析可分为：按形态分析可分为：上升、下降、横向延伸上升、下降、横向延伸 l按时间分析可分为：按时间分析可分为：长期趋势长期趋势 （一年

3、以上）（一年以上）中期趋势（中期趋势（3 6个月）个月）短期趋势（短期趋势（13个月）个月）趋势的形态分析趋势的形态分析趋势的形态分为：趋势的形态分为：反转形态反转形态 持续形态持续形态反转形态反转形态技术指标技术指标 趋势指标：趋势指标： MA 、MACD、BOLL、SAR等；等； 摆动指标：摆动指标： RSI、KDJ、OBV、W%R、KD等等 移 动 平 均 线lMAMA计算方法就是求连续若干天市场价格计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。天数（通常采用收盘价）的算术平均。天数就是就是MAMA的参数，的参数，1010日的移动平均线简称日的移动平均线简称为为1010日

4、线，同理我们有日线，同理我们有5 5日线，日线，1515日线等日线等概念。概念。 算 术 移 动 平 均 线公式lMA = ( X1 + X2 + X3 + . + Xn ) / MA = ( X1 + X2 + X3 + . + Xn ) / N NlX X 指指 其其 所所 要要 计计 算算 的的 价价 格格 。lN N 移移 动动 平平 均均 线线 周周 期期 移动平均线的种类 依时间分：依时间分： 短期移动平均线：日下，快速移动平均线短期移动平均线：日下，快速移动平均线 中期移动平均线：日中期移动平均线：日 长期移动平均线：慢速移动平线长期移动平均线：慢速移动平线 依照平均值计算方法划

5、分：依照平均值计算方法划分： 算术移动平均线：算术移动平均线： 加权移动平均线：加权移动平均线： 指数平滑移动平均线：指数平滑移动平均线：(EMA)(EMA) 移动平均线的买点与卖点 助涨助跌l当价格突破了当价格突破了MAMA时，无论是向上突破还时，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方向再是向下突破，价格有继续向突破方向再走一段的愿望，这就是走一段的愿望，这就是MAMA的助涨助跌性。的助涨助跌性。 指数平滑异同移动平均线指数平滑异同移动平均线l运用快速与慢速移动平均线聚合与分离运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能的征兆功能, ,加以双重平滑计算用以研判加以双重平滑计算用以研判

6、期货商品的买进与卖出的时机和信号期货商品的买进与卖出的时机和信号, ,以以获得最大利润获得最大利润. .l用两条移动平均线用两条移动平均线, ,一条是快速移动平均一条是快速移动平均线线, ,另一条是慢速移动平均线另一条是慢速移动平均线, ,若慢速与若慢速与快速之间距离向有力方向变化为买进讯快速之间距离向有力方向变化为买进讯号号, ,否则是卖出否则是卖出. . MACD的计算方法l根据收市价用两种不同周期日数的指数根据收市价用两种不同周期日数的指数平滑线分两级计算，第一级先计算快速平滑线分两级计算，第一级先计算快速数与慢速数值，前者选后者选。数与慢速数值，前者选后者选。由于日数差异，所以两线必会

7、存在差异。由于日数差异，所以两线必会存在差异。以这两个数值作为测量两者间以这两个数值作为测量两者间“差离值差离值”的依据，其差额作为第二级计算。通常的依据，其差额作为第二级计算。通常差额是运用日将变动趋势拉平。差额是运用日将变动趋势拉平。计算完后，根据差额和日线的计算完后，根据差额和日线的“交错点交错点”，既出入货讯号。，既出入货讯号。的买卖时机运用三条不同的指数平滑线之间的关系为基础，以不同周期日数价格平滑值的差额再平滑预测价格的可能趋向，利用“交错分析法”分析，既差额向上突破日即为买入，否则为卖出。它表明市场内部的强势、弱势程度。当出现异常升幅，价格远离两条线，线象“拉力线”一样，将价格升

8、势紧拉着，导致这段期间升幅减慢，或将升势拉下变成回落。是预测短期升势、跌势的最理想工具。 的买卖时机 a、当、日之差额为正数，即“”线上方，该段期间是升势。升势下只注意差额线和日的向上突破讯好，即向上突破日为入货，向下只平多，不作空。b、当、之差额在“”线下方时，注意向下突破以卖出为主。c、除“交错分析法”外，进一步改进的出入市策略可以运用差额和日之之间的差额作为柱状图，运用“”上买，“”下卖作大前提，以“”线为准柱形从上方下破,并远离 0 线可卖空.d、当价格处于上升的多头走势，而慢慢远离日两线间，乖离加大，可能会转势，可短空。e、价格线呈盘局时，会出现多次与交错，可不必理会，但需观察扇形乖

9、离程度，一旦加大可视为盘局突破。f、不管“差离值”交叉，还是“差离值柱线”都会有背离信号。所谓背离，即线中价格出现一头比一头高的头部，却一头比一头低的头，意味会出现跌势，否则是涨势。 振荡分析振荡分析l振荡分析利用一些数学公式模拟市场的振荡分析利用一些数学公式模拟市场的价格变化，达到分析供求变化的目的。价格变化，达到分析供求变化的目的。l特点：直观、定量。以时间为横坐标，特点：直观、定量。以时间为横坐标，以某一价格趋势变化量为纵坐标，构成以某一价格趋势变化量为纵坐标，构成的一个有中点线的水平波动带。通过对的一个有中点线的水平波动带。通过对变量线波动的分析判断期价走势，也有变量线波动的分析判断期

10、价走势，也有背离转势信号。背离转势信号。 相对强弱指数（）原理目前最流行、最适用的一种。基于供求平衡原理，用以测量一定时期内某商品的市场供求动能的技术指标，利用市场价格的涨落来计算买卖力量的强弱，即是从一定时期市场价格的变化的变动关系来推测未来价格的变动方向的一种技术分析手段。 的计算公式l以以14日为例具体介绍一下日为例具体介绍一下RSI(14)的计算方法，的计算方法，其余参数的计算方法与此相同。先找到包括当其余参数的计算方法与此相同。先找到包括当天在内的连续天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到价减去上一天的收盘价，我们会得到1

11、4个数字，个数字，这这14个数字中有正有负。个数字中有正有负。lA=14个数字中正数之和个数字中正数之和lB=14个数字中负数之和个数字中负数之和（1）lRSI(14)=A/(A+B)*100lRSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。是弱市。 的应用波动在之间。只的区间常态区，只有穿过常态区向极限靠拢时有分析价值。实战中，由于买家平仓价格回落，与此吻合，反之亦然。 从从RSI与价格的背离方面来判断行情，与价格的背离方面来判断行情， RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，价格却对应的市一峰比个峰，而此时，价格却对应的市一峰比一峰高，这叫顶背离，价格这一涨市最一峰高，这叫顶背离，价格这一涨市最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。号。与这种情况相反的是底背离。 RSI在低位形成两个一次上升的谷底，