新型农村金融组织运行绩效与功能定位.kdh

1、CO-OPERATIVE CO-ECONOMY & SCIENCE 合作经济与科技2010 年6 月号下（总第395 期） 提要通过剖析新型农村金融组织 的运行绩效，进一步分析其制度安排和市 场功能方面的缺陷，按照现代农村金融制 度要求，准确定位新型农村金融组织的市 场功能。 关键词：农村金融；新型机构；运行绩 效；市场功能 基金项目：本文系湖南省自然科学基 金项目（09JJ5049）；湖南省哲学社会科学 基金项目（08YBB104）阶段性成果 中图分类号：F83 文献标识码：A 新型农村金融组织是指经中国银行 业监督管理委员会依据有关法律、法规批 准，由境内外金融机构、境内非金融机构 企业法

2、人及自然人出资，在农村地区设立 的，主要为农民、农业和农村经济发展提 供金融服务的金融组织。目前的组织形式 有村镇银行、农村资金互助社、贷款公司 等三类。在国家政策引导与规范下，由于 市场商业利益的驱使，新型农村金融组织 发展迅猛，对解决当前农村地区金融服务 缺失，弥补农村资金供需缺口，构建产权 多元、竞争充分、可持续发展的农村金融 体系具有十分重要的意义。 一、新型农村金融组织运行绩效 2006 年底银监会调整放宽农村地区 金融机构准入政策，推出了村镇银行、贷 款公司、农村资金互助社等三类新型农村 金融组织，决定先试点后推广，得到了社 会各界的普遍关注和充分肯定。 首先，创新农村金融改革思路

3、，增强 农村金融市场活力。新型农村金融组织的 发展为农村金融市场注入了新元素，在以 农村信用社为主体的农村存量金融改革 推动无力的背景下，引入新型机构，激发 了农村金融发展与创新的活力，促进农村 金融组织多元化及市场竞争性的形成；现 行制度下的新型机构具有小型组织特性， 且贴近农村，信息比较对称，经营成本低， 与农户及农村微小企业形成一种天然的 匹配，有利于各类金融产品的提供，有助 于惠普型多层次农村金融市场的建设；此 举符合我国经济及金融领域一直所坚持 的市场化、多元化、商业化改革思路。 其次，改革农村金融机制，拓展农村 融资渠道。新型农村金融组织为农村金融 市场的产权结构改善和资金跨区域整

4、合 提供了良好机遇，能够极大地增加融资渠 道，有效缓解农村资金供需矛盾。一是实 现了农村金融机构产权主体的多元化，股 权结构变化所形成的新型机构内部治理 结构和激励约束机制，与农村信用社的经 营机制迥然不同；二是促进了区域之间的 竞争，使资金跨区域整合成为一种趋势， 对于改善地方金融生态，提高资金使用效 益，发达地区金融 经验向落后地区渗透， 都具有积极意义；三是吸引境内外金融机 构、境内企业法人及自然人资金参与农村 金融市场经营，在带来资金的同时引入先 进的管理经验，使得我国现有的政策性、 商业性和合作性金融机构及其他经济主 体可以借助新型的金融平台，把资金有效 地投入到新农村建设中去。 最

5、后，引导民间金融有序发展，有效 控制农村金融风险。新型农村金融组织的 发展吸引了大量的民间资金介入，由于三 种新型机构都是在银监会监管框架下运 作，民间资金在进入新型农村金融组织的 同时也进入了监管视野，把民间资金纳入 到良性发展轨道，规范了民间金融行为， 降低和控制农村金融风险成为可能。 二、新型农村金融组织功能缺陷 新型农村金融组织试点两年多，在制 度安排和市场功能方面还存在一些缺陷。 一是自有资本与经营规模较小，缺乏 与原有农村金融机构竞争的实力。无论对 于村镇银行或农村资金互助社，作为银行 类金融机构，资金来源是开拓贷款业务的 基础。然而，由于规模小、网点单一、业务 种类有限等因素，加

6、之在正规监管之下的 必要成本支出，没有足够的资金，就没有 一定规模的贷款投放，进而也很难依靠存 贷利差收入来平衡成本，实现赢利和可持 续发展。信誉积累薄弱，客户认同度低，经 营风险补偿与支付能力较弱，极大地影响 新型农村金融组织的各项业务开展。 二是信贷风险控制手段缺乏，市场经 营面临较大风险。农村贷款领域多为种植 业和养殖业，这些行业经营风险大，而农 村大多缺乏有效的担保和可变现的抵押 物，普遍缺乏信用评级及农产品保险，无 疑给经营农村金融业务带来较大的风险 和压力。 三是参股村镇银行的各类资本以利 润最大化为目标，其经营行为受到赢利 性、安全性、资本限额、员工意愿、股东会 等诸因素制约，很

7、难保证村镇银行发展速 度与持续性。贷款公司由银行金融机构出 资组建，与农村中小企业及农户没有资本 联结关系，同时受到经营成本、可贷资金 规模、赢利性等因素制约，支农活动难以 持续化；农村资金互助社只是由农户和农 村小企业投资组建，排除了其他经济主体 的参与，实际上限制了资金的吸收渠道。 四是网点铺盖面小，分支机构少，支 付结算渠道不畅，金融服务功能不全。经 营农户与农村微小企业业务数额小、频率 高、现金需求量大，经营成本相对较高。由 于新型机构规模小，难以吸引合格的金融 人才。 新型农村金融组织运行绩效与功能定位 文/ 朱建华曾海燕 金融/ 投资 70 CO-OPERATI VE CO-ECO

8、NOMY & SCIENCE 合作经济与科技2010 年6 月号下（总第395 期） 三、新型农村金融组织功能定位 新型农村金融组织需要按照现代农 村金融制度要求，建立一个新型金融平 台，多途径引导社会资金和信贷资金投向 农村，完善产权结构、改善组织结构、规范 经营行为、准确定位市场功能。 第一，锁定目标客户，明确市场定位。 新型农村金融组织是以盈利为目的的商 业性金融组织，目标客户定位于农村市场 中的农户和农村微小型企业，这样可以发 挥新型机构的优势，以市场化手段为农村 提供多样化金融服务，优化农村金融资源 配置；过多地赋予其政策性的功能，会模 糊市场功能定位而迷失发展方向。 第二，放宽组建

9、条件，创新机构模式。 进一步放宽新型机构的组建条件，探索境 内外各类出资者（包括金融机构、企业和 自然人）共同发起组建、专司控股县域新 型机构的持股金融公司；再由持股金融公 司根据农村金融市场状况，在村镇发起组 建新型机构或设置网点，形成投资主体多 元化、经营形式多样性的新型农村金融体 系。动员组织本地与外地的金融资金、产 业资金、居民资金，吸引更多的社会资本 进入农村，为农户和农村微小企业提供多 种金融服务。 第三，拓展业务范围，完善经营机制。 为了新型机构的可持续发展，必须扩大经 营、完善机制：一是加强与商业银行业务 合作，通过联合贷款，为农业同一产业链 上的不同层次需求主体提供信贷支持；

10、引 导贷款公司积极创造条件与政策性、商业 性金融机构建立委托代理关系，有效链接 城乡二元信贷市场；允许农村资金互助社 从其他金融机构融入资金，利用其人缘地 缘优势，发挥中介功能，增大支农力度。二 是扩大金融服务对象，寻找规模经营突破 口；在农业产业化发展中壮大客户群，积 极推广“公司+基地（协会）+农户”的信贷 模式；紧密联系农村合作经济组织，建立 供销、生产和资金互助相结合的合作模 式，为拥有长期稳定客户群和可持续发展 奠定基础；三是探索多种保障机制，丰富 金融服务产品。创新担保抵押方式，建立 信用评级体系，发展农业保险，帮助消除 融资过程中的技术障碍，实现信贷风险可 控，发展与“三农”融资

11、相适应的代理、结 算、个人理财、信息咨询、银行卡等金融服 务产品，提升营利能力和市场竞争力。 第四，规范政府行为，防止缺位越位。 历史上农村金融市场中的各级政府错位 都曾产生过消极影响，政府在农村金融市 场中应有所为，有所不为；加强市场环境 建设，完善配套措施 ，全程监管新型机构 的准入退出及业务开展；不干预具体业务 经营，创造公平竞争的市场机制。 构建新型农村金融机构，能够激活农 村金融市场，完善农村金融体系，改进农 村金融服务；新型农村金融机构的发展与 功能完善，打破了农村金融垄断经营的格 局，促使农村金融市场的充分竞争，找到 了农村金融市场低效运行的症结，有利于 农村金融产品多样化、金融

12、交易价格合理 化和金融服务高效化，加大了信贷支农投 放力度，对支持农民创业、农户增收和农 村经济发展发挥积极作用，缓解城乡金融 发展的不平衡，有效促进农村经济发展。 （作者单位：邵阳学院湖南省区域经 济研究中心） 提要本文介绍上市公司的融资方 式，与国外上市公司的融资方式进行比 较，对我国各上市公司的融资结构进行简 单的实证研究，发现我国上市公司的融资 顺序与优序融资理论相悖。同时，分析我 国上市公司出现这种融资结构现象的原 因及其解决方法，并对我国上市公司融资 方式进行探讨。 关键词：融资方式；融资结构 中图分类号：F83 文献标识码：A 一、上市公司融资方式 内部融资也称内源融资，是企业依

13、靠 其内部积累进行的融资，具体内容包括基 本金、折旧基金转化为重置投资和留存收 益转化为新增投资。内源融资的费用较低 且不会产生控制权与所有权的稀释、不对 称信息等问题。对企业资本的形成具有原 始性、自主性、低成本和抗风险性的特点， 是企业生存与发展不可或缺的重要组成 部分。事实表明，内部融资早已成为工业 化发达国家融资方式的首选，如美国、英 国和德国都具有明显的内源融资的特性， 在其融资结构中，内部融资的比重都超过 50%。 债权融资是指企业所融入的资金是 企业按约定代价和用途取得的，必须按期 偿还，如企业通过银行贷款所取得的资 金。债务融资形式主要归为借款融资与债 券融资。与股权融资和内源融资相比，债 务融资具有资本成本较低、不会产生股权 融资带来的股权分散问题、充分利用财务 杠杆以及利息可以税前支付的抵税作用 等优点。但债务融资的高风险性也是不容 忽视的。 股权融资是指企业所融入的资金可 供企业长期拥有、自主调配使用、无需偿 还，如企业发行股票所筹集到的资金。股