第7章 合并报表分析

1、第第7 7章：合并报表分析章：合并报表分析第第7 7章：合并报表分析章：合并报表分析l第第1 1节节 企业合并的类型企业合并的类型l第第2 2节节 合并报表的相关概念合并报表的相关概念l第第3 3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理l第第4 4节节 合并报表分析合并报表分析学习目标学习目标l了解企业合并的类型与原因了解企业合并的类型与原因l重点掌握合并报表与个别报表以及汇总报表的重点掌握合并报表与个别报表以及汇总报表的显著区别显著区别l掌握合并范围、少数股权等与合并报表有关的掌握合并范围、少数股权等与合并报表有关的概念概念l重点掌握合并报表的用途与分析方法重点掌握合并报表的用途与

2、分析方法第第1节节 企业合并的类型企业合并的类型一、企业合并的界定一、企业合并的界定l企业合并是指将两个或两个以上单独的企业合企业合并是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项并形成一个报告主体的交易或事项l关键是看合并后报告主体的变化关键是看合并后报告主体的变化l对其他企业某项业务的合并也视同企业合并对其他企业某项业务的合并也视同企业合并二、企业合并的类型二、企业合并的类型l1、按法律形式划分、按法律形式划分吸收合并吸收合并创立合并创立合并控股合并控股合并只有其中一家只有其中一家保留法人地位保留法人地位合并成合并成一家新一家新企业企业被合并被合并方受合方受合并方控并方控制

3、制2、按合并所涉及行业划分、按合并所涉及行业划分 横向合并横向合并纵向合并纵向合并混合合并混合合并3、按我国企业合并准则划分、按我国企业合并准则划分同一控制同一控制下的企业下的企业合并合并非同一控非同一控制下的企制下的企业合并业合并三、企业合并的主要原因三、企业合并的主要原因l实现增长实现增长l规模经济规模经济l消除竞争消除竞争l确保原料来源不断确保原料来源不断l分散经营风险（多元化）分散经营风险（多元化）第第2节节 合并报表的相关概念合并报表的相关概念l合并报表是指综合反映母公司和子公司形成的合并报表是指综合反映母公司和子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量企业集团整体财务状况

4、、经营成果和现金流量的财务报表的财务报表l个别报表是指以集团内各母子公司为单位（会个别报表是指以集团内各母子公司为单位（会计主体）编制的、体现各独立法人单位财务状计主体）编制的、体现各独立法人单位财务状况与经营成果的报表况与经营成果的报表l两者的区别是：编制主体不同；编制程序不同两者的区别是：编制主体不同；编制程序不同 商誉商誉l商誉是指企业合并成本大于合并中取得的被购商誉是指企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额买方可辨认净资产公允价值份额的差额l在合并报表中，对商誉的处理占重要地位在合并报表中，对商誉的处理占重要地位 少数股权少数股权l少数股权（少数股权（min

5、ority interest）是指在企业中）是指在企业中掌握非控制权股份的少数股东，在企业中所享掌握非控制权股份的少数股东，在企业中所享有的权益有的权益l母公司理论与实体理论辨析母公司理论与实体理论辨析l母公司理论认为：合并财务报表是母公司报表母公司理论认为：合并财务报表是母公司报表的扩展，少数股权在合并资产负债表中既不列的扩展，少数股权在合并资产负债表中既不列在股东权益部分，也不列在负债部分，而作为在股东权益部分，也不列在负债部分，而作为一个单独项目列在负债和股东权益之间，合并一个单独项目列在负债和股东权益之间，合并资产负债表的股东权益实际反映的是属于母公资产负债表的股东权益实际反映的是属于

6、母公司的股东权益。司的股东权益。l在合并利润表上，在合并利润表上，“少数股东权益少数股东权益”项目被看项目被看作一项费用，作为合并损益的一个扣减项目，作一项费用，作为合并损益的一个扣减项目，合并利润表中的净收益反映的是母公司的净收合并利润表中的净收益反映的是母公司的净收益益 母公司理论母公司理论 实体理论实体理论l该理论认为，母子公司之间的关系是控制与被控制的该理论认为，母子公司之间的关系是控制与被控制的关系，而不是拥有与被拥有的关系，母公司有权支配关系，而不是拥有与被拥有的关系，母公司有权支配子公司的全部资产。编制合并财务报表是为了满足合子公司的全部资产。编制合并财务报表是为了满足合并主体所

7、有股东的信息要求，而不仅是满足母公司的并主体所有股东的信息要求，而不仅是满足母公司的信息要求。所以，合并资产负债表的股东权益反映的信息要求。所以，合并资产负债表的股东权益反映的是整个企业集团的股东权益，合并利润表反映的是整是整个企业集团的股东权益，合并利润表反映的是整个企业集团的净收益，少数股权相关项目应在资产负个企业集团的净收益，少数股权相关项目应在资产负债表、合并利润表、合并现金流量表和合并所有者权债表、合并利润表、合并现金流量表和合并所有者权益变动表中予以适当反映和揭示。益变动表中予以适当反映和揭示。l因此将少数股权看作合并股东权益的一部分，列于合因此将少数股权看作合并股东权益的一部分，

8、列于合并资产负债表的并资产负债表的“股东权益股东权益”项下；将少数股东损益项下；将少数股东损益看作合并主体实现的合并净利润的一项分配，列示在看作合并主体实现的合并净利润的一项分配，列示在合并利润表合并利润表“净利润净利润”项目之后，而不再将其作为一项目之后，而不再将其作为一项费用处理。项费用处理。第第3节节 合并报表编制的一般程序合并报表编制的一般程序一、合并资产负债表中涉及的抵销处理方法一、合并资产负债表中涉及的抵销处理方法1、母公司对子公司的长期股权投资与母公司在子、母公司对子公司的长期股权投资与母公司在子公司所有者权益中所享有的份额应当相互抵销，公司所有者权益中所享有的份额应当相互抵销，

9、同时抵销相应的长期股权投资减值准备同时抵销相应的长期股权投资减值准备2、母公司与子公司、子公司相互之间的债权与债、母公司与子公司、子公司相互之间的债权与债务项目应当相互抵销，同时抵销应收款项的坏账务项目应当相互抵销，同时抵销应收款项的坏账准备和债券投资的减值准备，抵销后的差额计入准备和债券投资的减值准备，抵销后的差额计入“投资损益投资损益”项目项目3、母公司与子公司、子公司相互之间销售商品、母公司与子公司、子公司相互之间销售商品（或提供劳务）或其它方式形成的资产中所包（或提供劳务）或其它方式形成的资产中所包含的未实现内部销售损益应当抵销。对资产计含的未实现内部销售损益应当抵销。对资产计提的跌价

10、准备或减值准备与未实现内部销售损提的跌价准备或减值准备与未实现内部销售损益相关部分应当抵销益相关部分应当抵销4、母公司与子公司、子公司相互之间发生的其、母公司与子公司、子公司相互之间发生的其他内部交易对合并资产负债表的影响应当抵销他内部交易对合并资产负债表的影响应当抵销。子公司所有者权益中不属于母公司的份额，。子公司所有者权益中不属于母公司的份额，应当作为少数股东权益，在合并资产负债表中应当作为少数股东权益，在合并资产负债表中“所有者权益所有者权益”项目下以项目下以“少数股东权益少数股东权益”项项目列示目列示二、合并利润表编制中的相互抵销处理二、合并利润表编制中的相互抵销处理1、内部应业收入与

11、营业成本项目的抵销、内部应业收入与营业成本项目的抵销2、购买企业内部购进商品作为固定资产、无形、购买企业内部购进商品作为固定资产、无形资产等资产使用时未实现毛利的抵销资产等资产使用时未实现毛利的抵销3、内部应收账款计提的坏账准备等减值准备的、内部应收账款计提的坏账准备等减值准备的抵销抵销二、合并利润表编制中的相互抵销处理二、合并利润表编制中的相互抵销处理4、内部投资收益（利息收入）和利息支出的抵、内部投资收益（利息收入）和利息支出的抵销销5、母公司与子公司、子公司相互之间持有对方、母公司与子公司、子公司相互之间持有对方长期股权投资的投资收益和利润分配有关项目长期股权投资的投资收益和利润分配有关

12、项目的抵销等的抵销等第第4节节 合并报表分析合并报表分析一、合并报表的基本特征一、合并报表的基本特征1、合并报表主体仅是一个、合并报表主体仅是一个“会计主体会计主体”而非而非“法律主体法律主体”2、合并报表的正确性主要体现为逻辑关系的正、合并报表的正确性主要体现为逻辑关系的正确性确性3、合并报表信息的决策有用性具有显著差异、合并报表信息的决策有用性具有显著差异二、合并报表分析中存在的主要问题二、合并报表分析中存在的主要问题 集团偿债能集团偿债能力分析中的力分析中的问题问题 集团财务风险分析集团财务风险分析 中的问题中的问题集团营运能力分析集团营运能力分析 中的问题中的问题企业集团偿债能力分析中

13、的问题企业集团偿债能力分析中的问题l集团成员利益趋向不同，简单进行比率分析可集团成员利益趋向不同，简单进行比率分析可能得出错误结论，而应结合合并报表的特殊性能得出错误结论，而应结合合并报表的特殊性，综合分析，综合分析企业集团财务风险分析中的问题企业集团财务风险分析中的问题l企业集团中的非全资子公司的融资方式：一种企业集团中的非全资子公司的融资方式：一种是采用母公司提供担保取得贷款；另一种是母是采用母公司提供担保取得贷款；另一种是母公司从银行获得贷款后再转贷给子公司公司从银行获得贷款后再转贷给子公司l两种方式在合并财务报表中一致，但财务风险两种方式在合并财务报表中一致，但财务风险却不同却不同l前

14、一种方式的财务风险明显大于后者前一种方式的财务风险明显大于后者企业集团营运能力分析中存在的问题企业集团营运能力分析中存在的问题l以合并数据为基础计算的周转率指标（存货周转率、以合并数据为基础计算的周转率指标（存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率）应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率）能敏感且客观地反映出集团整体资产周转效率的实际能敏感且客观地反映出集团整体资产周转效率的实际情况情况l多元化经营的企业集团的合并报表计算出的周转率指多元化经营的企业集团的合并报表计算出的周转率指标有可能失真标有可能失真l使用者需进一步结合企业集团母、子公司的个别报表使用者需进一步结合企业

15、集团母、子公司的个别报表展开分析，提高决策有用性展开分析，提高决策有用性三、合并报表的作用及财务状况质量信息三、合并报表的作用及财务状况质量信息1、通过比较母公司报表与合并报表的相关项目、通过比较母公司报表与合并报表的相关项目，可以识别控制性投资所占用的资源与控制性，可以识别控制性投资所占用的资源与控制性投资所撬动的增量资源投资所撬动的增量资源控制性投资所占用资源，主要集中在可供出售金融资产和控制性投资所占用资源，主要集中在可供出售金融资产和长期股权投资上，另外，母公司还会向子公司提供经营资长期股权投资上，另外，母公司还会向子公司提供经营资金，在金，在“其它应收款其它应收款”和和“预付款项预付

16、款项”体现体现控制性投资所撬动的增量资源：比较合并资产负债表的资控制性投资所撬动的增量资源：比较合并资产负债表的资产总计与母公司资产负债表的资产总计，差额即是产总计与母公司资产负债表的资产总计，差额即是控制性投资撬动资源差异的原因分析：控制性投资撬动资源差异的原因分析：u对子公司少数股东入资的吸纳能力方面的差异对子公司少数股东入资的吸纳能力方面的差异u子公司在贷款方面的差异子公司在贷款方面的差异u子公司在利用商业信用方面的能力差异子公司在利用商业信用方面的能力差异u子公司在盈利能力方面的差异子公司在盈利能力方面的差异u子公司所处的发展阶段不同子公司所处的发展阶段不同三、合并报表的作用及财务状况

17、质量信息三、合并报表的作用及财务状况质量信息2、合并报表可以展示企业集团所存在的资源规、合并报表可以展示企业集团所存在的资源规模及其结构模及其结构3、合并报表可以揭示内部关联方交易的程度、合并报表可以揭示内部关联方交易的程度4、通过比较相关资源的相对利用效率，揭示企、通过比较相关资源的相对利用效率，揭示企业解题内部管理的薄弱环节业解题内部管理的薄弱环节三、合并报表的作用及财务状况质量信息三、合并报表的作用及财务状况质量信息5、通过比较母公司利润表和合并利润表主要项、通过比较母公司利润表和合并利润表主要项目之间的差异，比较和评价母、子公司的基本目之间的差异，比较和评价母、子公司的基本获利能力和费用发生的比例获利能力和费用发生的比例6、合并报表可以揭示企业集团在融资、营销等、合并报表可以揭示企业集团在融资、营销等方面的集权和分权管理模式方面的集权和分权管理模式三、合并报表的作用及财务状况质量信息三、合并报表的作用及财务状况质量信息7、合并报表可以分享整个企业集团的现金流转、合并报表可以分享整个企业集团的现金流转状况和投融资运作状况状况和投融资运作状况8、合并报表有助于了解整个企业集团的扩张战、合并报表有助于了解整个企业集团的扩张战略及其实施