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文档简介

世界债券市场包括本国债券、外国债券、欧州债券。1995年年底世界债券市场基本情况本国债券市场占90%，国际债券市场10%； 美元、日元、马克是计价货币的前三名。各国国内债券市场特性美国债券评定等级分类发行人管理集团：牵头经理行、共同经理行承销行受托人和本金支付机构投资人销售集团1）欧州债券市场的发行机构与费用传统承销方式下普通佣金结构注：（1）借款人收到的金额只是发行价扣除毛利润幅度之差； （2）欧州市场毛利润幅度大约为7%8%，是美国市场的3倍，因为欧州市场投资者分散度高，而美国国内市场投资者集中度高。欧州债券发行通告确定、签署最终条款销售集团成员支付债券，借款者获得资金公布日发行日结束日注：大约二周，由牵头经理行与借款人初步接触，达成合作意向； 一般为7-10天的定购日（灰色市场时期）； 一般为2周的承销团稳定价格时期； 2）欧州债券发行程序：

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