广州中医药大学《公司理财》考试复习重点

1、名词解释1、年金、普通年金、先付年金、递延年金、永续年金（1）年金在一定时期内，每隔相同的时间，发生的相同数额的系列收（或付）款项。（2）普通年金每期期末发生的年金。（3）预付年金收付款项发生在每年年初的一种年金形式。（4）递延年金第一次收付发生在第二期或以后各期的一种年金形式。（5）永续年金无限期等额收（或付）的年金。2、财务风险、经营风险（1）财务风险举债经营给公司收益带来的不确定性（2）经营风险 经营行为（生产经营和投资活动）给公司收益带来的不确定性3、贝塔系数衡量某一只股票的波动相对于市场上所有股票的平均波动的程度4、贡献毛益是指产品销售收入与相应变动成本之间的差额5、折中型、激进型、

2、稳健型融资策略（1）折中型组合策略 临时负债只满足临时性流动资产的资本需求，而固定资产和永久性流动资产的资本需求全部由长期融资来满足。（2）激进型组合策略 临时负债不仅满足临时性流动资产的资本需求，而且还满足部分永久性流动资产的资本需求；而长期融资则只满足固定资产和部分永久性流动资产的资本需求。（3）稳健型组合策略 临时负债只满足部分临时性流动资产的资本需求，而长期融资不仅满足永久性流动资产及固定资产的资本需求，而且还部分满足临时性流动资产的资本需求。6、应收账款保理、应收账款抵押（1）应收账款保理是指企业将应收账款按一定折扣卖给第三方（保理机构），获得相应的融资款，以利于现金的尽快取得（2）

3、应收账款抵押是指国际企业将其应收账款作为商业银行贷款的担保品。7、市盈率、市净率（1）市盈率：也称为本益比，是指普通股每股的市场价格与每股盈余之间的比率。（2）市净率：每股股价与每股净资产之间的比率。8、售后租回、杠杆租赁（1）售后租回（sale and leaseback） 企业先将资产卖给出租人，然后再按特定条件将其租回使用（2）杠杆租赁 （leveraged leasing） 杠杆租赁则要涉及承租人、出租人和贷款机构三方当事人。承租人按照合同规定在承租期内定期支付租金，从而获得承租期资产的使用权；出租人只提供租赁资产所需资金的一部分（一般为20%40%），其余部分则以该资产为担保向贷款机

4、构借入款项支付。出租人收取的租赁费首先用于偿还贷款机构的贷款本息，剩余部分是出租人的投资报酬。9、可转换债券、认股权证（1）可转换债券（convertible bond）是由公司发行的，可以在规定的期限、按规定条件转换为公司普通股的债券。（2）认股权证（warrants）是由股份公司发行的，允许其持有者在指定的时间内以设定的价格购买一定数量该公司股票的选择权凭证。10、财务杠杆、经营杠杆（1）财务杠杆由于在融资中存在固定资金成本而引起的每股收益（EPS）变动率大于息税前利润变动率的现象。（2）经营杠杆由于生产中存在固定成本而引起的息税前利润的变动率大于产销量变动率的现象。11、信贷额度、补偿性

5、余额、周转信贷协议(1)信贷额度：是借款人与银行在协议中规定的允许借款人的最高限额。(2)补偿性余额：即企业贷款时,银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借款额一定百分比计算的最低存款额。(3)周转信贷协议：指银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定，属于正式的贷款承诺。12、股票回购、股票拆分(1)股票回购：指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。(2)股票分割：是将面值较高的股票分割成多股面额较低股票的行为。13、现金股利、股票股利、负债股利、财产股利(1)现金股利(cash dividend)。即用现金向股东支付股利。(2)股票股

6、利(stock dividend)。是公司以本公司股票作为股利支付给股东的股利支付方式。(3)财产股利(property dividend)。是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司所拥有的其他企业的有价证券(股票、债券)，作为股利支付给股东。(4)负债股利(debt dividend)。是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，也有发行公司债券抵付股利的。 从我国的实践来看，股利发放的方式采用前两种，后两种尚未采用。14、ABC存货管理法存货ABC分类管理法是根据各种存货在全部存货中的重要程度对存货进行分类、排队，分等级、有重点地管理和控制存货的一种方法15、现金折扣又称销售折

7、扣，为敦促顾客尽早付清货款而提供的一种价格优惠16、普通股/优先股（1）普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。（2）优先股：具有某种优先权的股票，是一种兼具普通股和债券特点的有价证券。17、资本结构 资本结构是指公司各种资本来源的构成和比例关系18、剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策（1）剩余股利政策§ 将公司的盈余首先用于报酬率超过投资者要求的必要报酬率的投资项目上，在满足了这些投资项目的资金需求之后，才将剩余部分作为股利发放给投资者。（2）固定股利或稳定增长股利政策§ 将每年发放的股利稳定在某

8、一固定水平上，并在较长的时期内保持不变。只有当企业认为未来盈余会显著并不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。（3）固定股利支付比率政策§ 固定股利支付比率，各年股利随公司经营的好坏而上下波动。（4）低正常股利加额外股利政策§ 公司每年向股东发放固定的、数额较低的股利；当盈利有大幅度增加时，公司在正常的低股利基础上，发放额外的股利。19、企业并购公司并购：是公司兼并和收购的统称，泛指一家公司与为了获得另一公司的控制权而进行的产权交易行为。20、混合并购、杠杆并购、善意并购、恶意并购（1）混合并购 混合并购是指从事不相关业务类型经营的公司之间的并购行为。这种并购跨行业、跨部

9、门，有助于公司扩大经营范围，降低风险。（2）杠杆并购杠杆并购是指并购方以目标公司的资产作抵押，向银行或其他金融机构借入收购所需资金，并购成功后再发行债券来偿还贷款，用目标公司未来的利润还债券本息的并购方式。Ø 按并购是否征得目标公司的同意划分（3）善意并购：又称友好并购，是指并购公司事先与目标公司协商，征得目标公司的同意并通过谈判达成收购的一致意见而完成收购活动的并购方式。（4）恶意并购：是指并购公司事先未与目标公司协商，在目标公司管理层尚不知晓的情况下，或者虽事先与目标公司协商但遭到目标公司反对的情况下，对目标公司强行收购的并购行为。简答题1、简述存货ABC管理法的要点。存货ABC

10、分类管理法是根据各种存货在全部存货中的重要程度对存货进行分类、排队，分等级、有重点地管理和控制存货的一种方法（1）计算每种存货在一定时期（通常是1年）内的资金占用额（2）计算每种存货所占用的资金占全部存货资金占用额的比重，并按大小顺序排列（3）根据事先确定的标准，将全部存货分为A、B、C三类。A类：资金占用量大（60%80%）但品种数量少（5%20%）B类：一般存货；资金占用量15%30%，品种数量占20%30%C类：品种数量多（60%70%）而资金占用少（5%15%）（4）根据不同类别的存货，实行不同的管理。A类：重点管理，严密控制，认真规划其进货量B类：一般管理C类：粗放管理，可以凭经验订

11、货2、简述信用标准的“5C”系统。5C评估法是对影响客户信用的五个方面（品德、能力、资本、抵押品和条件）进行重点分析的一种定性评估方法。（1）品德：即客户履行偿债义务的态度，是否愿意如期还款。品德是影响客户信用最重要的因素，通常通过考察客户以往的付款记录来评价。（2）能力：即客户的偿还能力。公司应根据客户的经营规模、经营状况，尤其是流动资产的规模和质量、流动资产与流动负债的比例，现金流量状况等作出评判。（3）资本：即客户的财务状况。它表明客户的财务实力和可能偿还债务的背景。（4）抵押品：即客户提供的在其无力还款或拒绝还款时可以用作抵押的资产。抵押品价值越大，客户的信用越有保证。（5）条件：即可

12、能影响客户还款能力的社会经济环境。通过对以上五个方面的分析，基本上可以了解客户的信用状况和资信程度，从而为最终决定是否向客户提供信用。提供是具体的信用条件如何提供依据。2、简述公司股利分配的顺序。（1）弥补以前年度亏损（2）提取法定盈余公积（按净利润的10%）（3）提取公益金（按净利润的5%-10%）（4）支付优先股股利（5）提取任意盈余公积（6）支付普通股股利3、简述发放股票股利对股东和对公司的意义。1）对于股东：§ 获得股价相对上升的利益；§ 获得纳税上的好处（现金股利需纳税10%）（2）对于公司：§ 留存了大量现金；§ 股票流通数量增加，每股市价的

13、下降，活跃交易；§ 预示公司将高速发展4、简述股票回购对股东和对公司的意义。§ 对股东的意义：随着股票数量减少，股价上升。§ 对公司的意义：减少股东数量；提高每股盈余；增强股东的控制地位等。5、简述应收账款抵押和应收账款保理的异同。6、简述股权融资的优缺点？优点：（1） 能够增强举债能力；（2） 比债券筹资更容易；（3） 未到日期，不需偿还；没（4） 有固定利息负担；缺点：（1）成本较高；（2）容易分散控制权；（3）稀释每股收益；（4）降低股票价格7、简述债权融资的优缺点？优点： （1）资本成本低于普通股。 （2）可产生财务杠杆作用。 （3）保障股东的控制权。 缺

14、点 ： （1）增加企业的财务风险。 （2）限制条件较多。 8、简述公司并购中现金支付方式的优缺点。（1）优点：现金对价清楚明了，没有复杂的技术和程序，易于为并购双方所接受 对于并购方而言，现金对价的最大优势就是速度快，可使有抵触情绪的目标公司措手不及，无法获得充分的时间实施反收购 对于目标公司而言，目标公司股东愿意获得即时确定的现金收益，而不愿承担获得股票未来波动的风险（2）缺点：对于并购方，现金支付意味着一项沉重的即时财务负担，由于并购支付价格通常较高。 对于目标公司，现金交易的所得税税负很重，从而使目标公司股东不能享受税收上的优惠。 由于支付现金对价后，目标公司股东失去股东地位，因此并购方

15、股东承担了并购的全部风险。9、简述公司并购中换股支付方式的优缺点。（1）优点：并购方不需要支付大量的现金，不会带来未来现金流转的压力。 并购交易完成后，目标公司股东仍保留相应的股东权益，能够分享并购所实现的价值增值。由于股票对价条件下，目标公司股东仍保留股东地位，因此他们与并购方股东一起承担并购风险和并购收益。 目标公司股东不会增加当期税负（1）缺点：主要股东的控制权被稀释 降低公司的每股收益 降低公司的每股净资产 依赖于证券市场，不仅融资成本高，耗费时间长，手续繁琐，而且较长的时间，足以使不愿意被并购的目标公司部署反收购措施。10、简述融资租赁的特点。（1）出租的资产一般由承租人提出要求，出

16、租人通融资金，购进用户所需资产，然后再租给出租人使用（2）租赁期较长，融资租赁的租期一般要超过租赁资产寿命的75%（3）禁止中途解约（4）租约期满后，按事先约定的方法处理租赁资产，包括将设备作价转让给承租人、由出租人收回、延长租期继续租赁（5）租赁资产的维修、保养等均由承租人负责各章主要内容第一章 公司理财基本问题1、公司理财目标2、公司理财内容第二章 货币时间价值和风险1、复利终值和复利现值2、普通年金终值和现值3、先付年金终值和现值（难点）4、递延年金终值和现值（难点）5、风险概念及分类6、单项资产风险的衡量7、资本资产定价模型第三章 证券估价1、债券估价模型2、股票股价模型（重点是股利固定增长的股价模型）第四章 财务风险1、各财务比率的计算2、杜邦分析法第六章 企业筹资方式1、权益性筹资方式有哪些2、各种权益性筹资方式的优缺点3、债务性筹资方式有哪些4、各种债务性筹资方式的优缺点5、融资租赁的特点第七章 企业筹资决策1、资本成本的计算2、经营杠杆和经营杠杆系数的计算3、财务杠杆和财务杠杆系数的计算4、每股收益无差别点的计算5、资本结构决策第八章 项目投资决策1、净现值的计