第二章、商业银行的资本管理

1、l一、银行资本构成l二、银行资本充足性的度量l三、银行资本管理策略l（一）股本：普通股与优先股(外源资本)l（二）盈余：资本盈余(外源资本)、留存盈余(内源资本)l（三）债务资本：资本票据、债券(外源资本)l（四）其他来源：准备金资本准备金、贷款损失准备金、证券损失准备金(内源资本)l 1、普通股l 银行普通股是一种股权证书，是银行核心资本的组成部分，代表持有者对银行具有永久性的所有权。l性质：是银行资本中最基本、最稳定的部分。l 2、优先股l 定义：指在收益和剩余财产的分配上优先于普通股的股票。l 性质：是银行股东持有的股权证书，和普通股一样构成银行的核心资本。l 特点：持股人的股息收益是事

2、先固定的，持股人不拥有对银行的表决权。l种类： 永久性优先股 l 期限性优先股 可转换优先股l 可赎回优先股l可转换优先股，可以在其持有人的选择下，根据预先固定的价格转换为普通股票。l 特点：此类股票的股息低于不可转换优先股票的10%20%，其转换价格则高于普通股票市价的15%25%。l 用途：一般用于银行的收购与兼并。l 1、资本盈余l 定义：商业银行在发行股票时，发行价格超过面值的部分，即发行溢价收入。l 主要组成：股票发行溢价；资本增值部分；接受捐赠所增加的资本。l 性质：权益资本，主要由外源资本渠道形成。l作用：是调节银行资本金，制定股息政策的重要依据。l两个方面的表现：l 当银行决定

3、增加注册资本时，可将资本盈余划转股本实现或部分实现；l 在银行不盈利或少盈利时，可动用资本盈余发放股息。l 2、留存盈余l 定义：是尚未动用的银行累计税后利润。l要求：盈余应逐年累积，直到累积盈余总额等于股本金总额。l 性质：银行的权益资本，属于内源资本。l 影响因素：盈利能力；股息政策；税率等。l美国的相关规定：l 一是国民银行在开业之前，必须拥有至少等于股本金总额20%的缴入盈余，即超面值缴入资本。l 二是在营业过程中，每年的留成盈余比为净收益的10%。l 三是该盈余逐年累积，直到累积盈余总额等于股本金总额。l 留存盈余对于增加资本金的意义：l （1）只需将税后利润转入未分配利润账上，即可

4、使资本量增加。l （2）由于不发行股票，可节省发行股票的中间费用，并实际增加银行收益。l（3）对股东有利。一是将未分配利润保留在银行，其权益仍属于普通股股东；二是不会改变股权结构，有利于稳定商业银行的经营管理。l 债务资本的特点：所有者的索偿权排在各类银行存款所有者之后，并且其原始加权平均到期期限较长。l 债务资本也称为后期偿付债券。l 就其来源而言，债务资本属于外源资本。l 就其性质而言，债务资本属于附属资本，或二级资本。l 债务资本的主要种类：l （1）资本票据。是一种以固定利率计息的小面额后期偿付债券，期限为715年不等。l （2）债券。包括可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择

5、性利率后期偿付债券等l 定义：准备金是为了防止意外损失而从收益中提留的资金。l 包括资本准备金l贷款损失准备l证券损失准备金l（一）巴塞尔协议关于银行资本的规定l（二）资本充足度的测量指标l制定资本最低限额依据的演变：l 由资本金与总资产规模的比（数量标准），到资本与总资产风险度的比（资产质量标准）l 1、巴塞尔协议的两个根本支柱：银行资本的规定及其与资产风险的联系l 强调：银行资本的构成应取决于资本吸收损失的能力，而不是银行资本的不同形式。l 巴塞尔资本协议与规定银行资本最低限额为其风险资产的 8%，其中一级资本为风险资产的 4%；l协议将一级资本充足率从现行的4%上调至6%，核心一级资本从

6、现行的2%提高到4.5%。 l巴塞尔协议III关于全球最低资本要求 普通股一级资本总资本最低资本要求4.5%6.0%8.0%资本留存超额资本2.5%最低资本要求+资本留存超额资本7.0%8.5%10.5%反周期超额资本0%2.5%l2、巴塞尔协议关于资本构成的划分l 普通股l 核心资本 永久性优先股资 盈余 资本盈余本 留成盈余（未分配利润） 资本准备金 准备金 贷款损失准备金 证券投资损失准备金 在子公司的权益（50%） 可赎回的优先股 附属资本 资本票据与债券（不超过附属资本50%) 贷款租赁准备金 l （三）资本充足率的测量指标l1、资本与存款比率，表示存款人享有的资本保护程度l 190

7、4年美国加利福尼亚银行法提出，在1914年货币监理官的年度报告中得到极力推荐。l 最低比率为1:10；优点在于简便性。l2、资本与资产比率，表明银行的资产在多大程度上由其资本提供资金，在一定程度上反映银行抵御资产意外损失的能力l 1947年，美国联邦存款保险公司加入联邦储备体系，开始使用该指标。l 缺点：未能反映资产结构对资本需要量的影响。l3、资本与风险资产比率l 一是能在各种资产中区分风险的程度。l 二是能考虑到资产负债表所有表外项目的风险。l 要求：把资产负债表表内和表外的所有项目按照风险分为四类（ 0.00, 0.20, 0.50，1.00 ) ，标上不同的风险权数，然后求出加权和，作

8、为商业银行经营风险加权后的总价值，并以此来核算资本的充足度。l计算公式：险权数表内相对性质资产的风信用转换系数表外资产种类风险权数表内资产种类加权风险资产总额l 步骤：l （1）将银行资产按风险等级区分为四类。l （2）将银行表外业务按风险等级区分为四类。l （3）将各项资产的货币额乘以其风险等级权数得到该项资产的风险加权值。l 如：假定拆出准备金和回购协议的风险权数为20%，则100万的拆出准备金的风险加权值是20万。l十国集团的政府被认为是零风险，其风险权重为0；但十国集团银行的风险权重为20%，因此要受到巴塞尔协议对资本要求的制约。l（4）将风险加权资产总值乘以最低资本限额，得到法定的最

9、低资本数额。l 意义：经风险加权后的总价值比率(资本与风险加权值的比)能较准确地反映资本抗风险的能力。l（一）分子管理策略1：银行内源资本的管理l（二）分子管理策略2：银行外源资本的管理l（三）分母管理策略l 银行资本管理要解决的两个核心问题：l 一是资本数量与结构如何适应资产规模的扩大和资产结构的变化。l 二是比较各种资本供给（内源资本途径和外源资本途径）的可能性与有效性，从而选择合适的资本供给方式。 分子管理策略 内源资本管理 两种对策 外源资本管理 分母管理策略 1、内源资本支持资产增长的限制因素 （1）金融当局所决定的适度资本充足率。 银行资本充足率要求越低，则内源资本可支持资产的增长

10、越大；反之，当银行资本充足率要求上升时，内源资本所能支持的资产也随之下降。l例1：l 某银行的适度资本率：年初的资本/资产 = 8%，年末的比例不变，年末的未分配收益为 0.2亿元。l 年初资产负债表（亿元） 年末资产负债表（亿元）l 资产 负债 资产 负债l资产 10 负债 9.2 资产 12.5 负债 11.5l 资本金 0.8 资本金 1.0l 新增加的0.2亿元资本可支持的资产增长量为2.5亿元。l例2：l 某银行的适度资本率年初为8%，年末为7%，年末的未分配利润为0.2亿元，则：l 年初资产负债表（亿元） 年末资产负债表（亿元）l 资产 负债 资产 负债l资产 10 负债 9.2

11、资产 14.29 负债 13.29l 资本 0.8 资本 1.0l 随着资本要求降低，新增加的0.2亿元的资本可支持4.29亿元资产的增长。l （2）银行所能创造的净收入数额，当银行的盈利提高时，银行可以提留的未分配利润则相应增加。l （3）净收入总额中能够提留的数额。如果银行能在不影响其股票价格的情况下增加提留未分配收入部分，则可以达到支持更高的银行资产增长水平的目的。l 2、戴维贝勒的银行资产持续增长模型l 定义：由内源资本所支持的银行资产的年增长率称为持续增长率。l（1）银行资产持续增长率的计算公式。l SG1 = (TA1TA0) / TA0 =TA / TA0 （1）l 其中：l S

12、G为银行资产增长率l TA为银行总资产l TA为银行资产增长率l（2）由于资本的限制，决定了银行资产的增长率等于银行资本的增长率。l 其计算公式为：l SG1=TA/TA0 =EC/EC0 （2）l 其中，l EC：银行总股本l EC ：银行股本增加额l（3）当新增加的资本来源于未分配利润时，公式 2 改为：l其中， l ROA为资产收益率l DR为银行税后收入中的股利比率l （1DR）为留存盈余比)1 ()()1 (111DRROATAECDRROASGl 公式表明银行资产持续增长率与三大变量-ROA、DR、EC/TA之间的数量关系：l SG与ROA成正相关变动关系；与DR、EC/TA均为负

13、相关变动关系。l 当资产持续增长率确定后，可根据已给定的任何两个变量，计算出第三个变量。（P52，2-2，2-3，2-4）l 普通股票l外源资本 后期偿付债券l 优先证券 优先股票l 租赁合同l 据统计，美国商业银行19801990年间，不同形式外源资本的比例：l 优先证券的发行为普通股票的3倍以上；l 优先证券中的后期偿付债券占到65%。l 选择外源资本形式的依据：l 一是在比较成本与收益的基础上，决定使用何种外源资本形式。l 二是根据核心资本是否充足，决定外源资本形式。l 1、普通股票的发行l （1）银行发行普通股票前的准备：采取什么措施提高新股发行价格？l 一是通过提高红利分配改善市场对

14、银行经营管理的评价与预期。l 二是借助大众传播媒介与独立的专业人士的评论，提高银行的公众形象。l 三是通过拆股的方式将单位股票面值降低以便销售。l 四是信息传播。大银行应通过金融市场传递股价信息；中等规模的银行应争取进入全国证券自动报价系统；小银行应加强和现有持股人及社区的大往来客户的联系，传播各自的股票发行消息。l 五是银行为了支持股票的发行价格，应准备认购部分新股。l 六是银行可能会给予其持股人用红利投资于新股的优先权。l（2）制约银行发行普通股票的因素l 一是在银行净收入增加时，面临股东要求增加红利分配的压力。l 二是新股票发行的交易费用一般要高于其他的外源资本形式。l 三是当银行发行较

15、多的新股票时，现有的大股东将面临失去控股能力的威胁。l （3）银行发行普通股票时的三点考虑l 一是银行可采用的其他外源资本来源的可能性。l 二是银行筹集未来所需外源资本的灵活程度。l 三是不同形式外源资本的金融后果比较。l 2、优先证券l（1）后期偿付债券作为外源资本的优缺点。l 优点：l 一是此类债券享有免税优待，可降低筹资成本。l 二是后期偿付债券不影响股东对银行的控股权，因而在发行过程中不会受到股东的反对。l 三是发行此类债券有可能提高股票收益率。l 缺点：l 一是法定的偿还本金和利息的压力。l 二是在利率变动的情况下，后期偿付债券可能会加大银行的负担。l（2）优先股票优点l 一是当银行普通股票的市场价格低于其票面价格时，发行普通股票会进一步降低股价与收益率，而发行优先股票则可以减缓股价与收益率的下降。l 二是优先股票不同于长期债券，不存在偿债基金负担。l 三是优先股票的红利分配在总量上小于普通股票，其发行成本相对低于普通股票。l（3）优先证券作为资金来源的优点（与长期存款相比较）。l 一是优先证券不需要缴纳准备金，其成本较低。l 二是优先证券为银行的长期固定债券，其流动性较低，银行可将其用于期限长收益高的投资产品。l 三是优先证券不需要购买各种存款保险，因而进一步降低了筹资成本。l 1