第二章货币制度

1、 有一对兄弟，他们的家住在80层楼上。有一天他们外出旅行回家，发现大楼停电了！虽然他们背着大包的行李，但看来没有什么别的选择，于是哥哥对弟弟说，我们就爬楼梯上去：于是，他们背着两大包行李开始爬楼梯。爬到20楼的时候他们开始累了，哥哥说“包包太重了，不如这样吧，我们把包包放在这里，等来电后坐电梯来拿。”于是，他们把行李放在了20楼，轻松多了，继续向上爬。他们有说有笑地往上爬，但是好景不长，到了40楼，两人实在累了。想到还只爬了一半，两人开始互相埋怨，指责对方不注意大楼的停电公告，才会落得如此下场。他们边吵边爬，就这样一路爬到了60楼。到了60楼，他们累得连吵架的力气也没有了。弟弟对哥哥说，：我们

2、不要吵了，爬完它吧。”于是他们默默地继续爬楼，终于80楼到了：兴奋地来到家门口兄弟俩才发现他们的钥匙留在了20楼的包包里了。 银本位制银本位制 平行本位制平行本位制货 金属货币制度金属货币制度 金银复本位制金银复本位制 双本位制双本位制币 跛行本位制跛行本位制制 金币本位制金币本位制度 金本位制金本位制 金块本位制金块本位制 金汇兑本位制金汇兑本位制 信用货币制度信用货币制度 不兑现信用货币制度不兑现信用货币制度16世纪后货币制度的演进世纪后货币制度的演进英国最早实行“金银平行本位制”“金银复本位制”“跛行本位制”以纸币为本位货币银行券是信用货币发行以社会公众持有的可供中央银行分配的资源为基础

3、。金银双本位制金银双本位制劣币逐良币劣币良币金本位制金本位制纸币本位制纸币本位制银本位制银本位制货币制度的演变货币制度的演变最早实行19世纪末放弃2.4.22.4.2货币制度的发展货币制度的发展金币本位制金块本位制金兑换本位制缺点： 银容易氧化，单位价值没有金子高 银价的波动比较剧烈银价过高：抑制了出口银价过低：外债的偿还负担承重 定义：在双本位货币制度的情况下，实际价值高于法定价值的“良币”会被驱逐出流通，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象，这就是“劣币”驱逐“良币”规律，又称为“格雷欣法则”。 为什么？被人们贮藏起来。金本位制崩溃的直接原因是上世纪30年代的全球经济危机，但以

4、下原因的积累，消弱了金本位的基础：黄金生产量增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础。黄金存量在各国的分配不平衡。各国的货币供应量难以与金保持固定比例。第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火并停止自由输出和与银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃19知识目标：理解国际货币制度的含义、主要内容、类型，国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系的主要内容以及欧洲货币一体化的含义。技能目标：掌握国际金本位制度下的国际收支自动调节机制、布雷顿森林体系下的国际收支调节机制、黄金输送点的含义与计算。综合目标：能够运用国际货币制度的理论

5、知识，对相关问题进行分析并提出自己的见解。国际货币制度的含义国际货币制度亦称国际货币体系，指世界各国共同或有组织地对各国货币兑换比例及其变化、国际收支及其调节、汇率制度及其选择、国际储备及其构成等问题所做出的安排或决定，是支配各国货币关系的一个完整的系统。1、汇率与汇率制度；2、国际收支与调节机制；3、国际货币的确定与国际储备的选择；4、国际货币事务的协调与管理有不同的分类标准：1、按照历史上出现的时间早晚分类：可分为国际金本位体系、布雷顿森林体系、牙买加体系。2、按汇率制度的种类或汇率弹性大小分类，可分为完全弹性制、完全固定汇率制、管理浮动汇率制、可调整的钉住汇率制、爬行钉住汇率制。3、按国

6、际储备资产的不同分类，可分为黄金储备制度、金汇兑本位制度、多元化储备制度。4、按国际货币制度形成的机制不同分类，可分为自发形成而被世界各国普遍接受的国际货币制度和通过多国协商或国际会议协定的形式确定的国际货币制度。国际货币体系的演变及类型国际货币体系的演变及类型可划分为三个阶段：可划分为三个阶段：第一阶段：国际金本位时期。第一阶段：国际金本位时期。 18161913年：典型金本位时期。年：典型金本位时期。1914年年20世纪世纪30年代初期：畸型金本位时期。年代初期：畸型金本位时期。第二阶段：布雷顿森林体系。第二阶段：布雷顿森林体系。1945年底年底20世纪世纪70年代初。年代初。第三阶段：牙

7、买加体系第三阶段：牙买加体系1976年年1月至今。月至今。1 1、金币本位制、金币本位制 以黄金金币为本位货币的货币制度。以黄金金币为本位货币的货币制度。 1816年英国颁布了年英国颁布了铸币条例铸币条例，首先在国，首先在国内实行了金本位制度，使用黄金作为本位货币，内实行了金本位制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。其后，其他西方国家纷纷实并铸造金币流通。其后，其他西方国家纷纷实行金本位制度，至行金本位制度，至1880年西方主要国家均实行了金年西方主要国家均实行了金本位。本位。1）世界主要国家基本上都实行金本位货币制度。2）各国关于金币本位制的基本规定大致相同。3）黄金作为主要的国际储备

8、资产被一国中央银行或政府持有。4）铸币平价成为汇率的基础。5）稳定的固定汇率制。6）具有通过物价铸币流动机制自动调节国际收支的功能。金币本位制的特点：金币本位制的特点：（1）法定货币含金量）法定货币含金量 即用法律的形式规定金币的重量、即用法律的形式规定金币的重量、成色成色。（2）自由铸造）自由铸造（3）自由兑换）自由兑换 辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。（4）黄金可以自由输出入）黄金可以自由输出入 黄金输送点（输出点黄金输送点（输出点 、输入点）、输入点） 金币本位制的缺点：金币本位制的缺点： 从根本上讲，其缺点是过于刚性，表现在：从根本上讲，其缺点是过于

9、刚性，表现在：1）清算、支付完全依赖于黄金的输出入，清算、支付手段单）清算、支付完全依赖于黄金的输出入，清算、支付手段单一。一。2）货币数量的增长依赖于黄金产量的增长。）货币数量的增长依赖于黄金产量的增长。3）缺乏一个权威的国际机构监督各国关于金本位制度的执行）缺乏一个权威的国际机构监督各国关于金本位制度的执行情况，导致金本位制的国际收支自动调节机制受政府意志情况，导致金本位制的国际收支自动调节机制受政府意志左右无法正常发挥作用。左右无法正常发挥作用。 是以黄金作为准备，以有法定含金量的价值是以黄金作为准备，以有法定含金量的价值符号（银行券）作为流通手段的一种货币制度。符号（银行券）作为流通手

10、段的一种货币制度。金块本位制的特点：金块本位制的特点：（1）发行、流通银行券（以金块为发行准备），）发行、流通银行券（以金块为发行准备）， 法定其含金量。法定其含金量。（2）不能自由铸造金币，也不流通金币。）不能自由铸造金币，也不流通金币。（3）黄金不能自由输出入。）黄金不能自由输出入。（4）可有条件兑换金块。）可有条件兑换金块。又称虚金本位制。它将本国货币间接地与黄金联接。又称虚金本位制。它将本国货币间接地与黄金联接。 金汇兑本位制的特点：金汇兑本位制的特点：（1）发行、流通银行券法定其含金量。）发行、流通银行券法定其含金量。（2）禁止金币的铸造和流通。）禁止金币的铸造和流通。（3）银行券不

11、能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外）银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇在国外兑换黄金。汇在国外兑换黄金。（4）与一实行金币本位或金块本位的国家的货币保持）与一实行金币本位或金块本位的国家的货币保持固定汇价。固定汇价。注意：注意：金块本位、金汇兑本位是残缺不全的（畸型的）金块本位、金汇兑本位是残缺不全的（畸型的）金位，因黄金不能自由输出入，价格金位，因黄金不能自由输出入，价格铸币流动机制铸币流动机制被破坏。被破坏。（二）国际金本位制的作用（二）国际金本位制的作用1、对国际收支有自动调节作用（指金币本位）。、对国际收支有自动调节作用（指金币本位）。 价格价格铸币流动机制对国际收支有自动调

12、节作用。铸币流动机制对国际收支有自动调节作用。2、汇率稳定（以铸币平价为基准，以黄金输送点为界、汇率稳定（以铸币平价为基准，以黄金输送点为界 限），有利于成本、收益核算，在当时为发展国际限），有利于成本、收益核算，在当时为发展国际 贸易、国际投资起过积极作用。贸易、国际投资起过积极作用。3、国际金本位制的运行为后来建立国际货币制度奠定、国际金本位制的运行为后来建立国际货币制度奠定 了基础。了基础。（三）国际金本位制的崩溃（三）国际金本位制的崩溃 19291933年间，金本位制彻底瓦解了。维持金本年间，金本位制彻底瓦解了。维持金本位的三个必要条件不存在了：位的三个必要条件不存在了：1、金币自由铸

13、造、自由流通。、金币自由铸造、自由流通。2、自由兑换黄金。、自由兑换黄金。3、黄金自由输出入。、黄金自由输出入。1944年7月，44个国家在美国新罕布什州的布雷顿森林城召开了“联合和联盟国家国际货币金融会议”，通过了以美国“怀特计划”为基础的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，总称为布雷顿森林协定，由此建立起一个以美元为中心的类似于金汇兑本位制的国际货币体系，即布雷顿森林体系。1、布雷顿森林体系的建立是重建国际货币体系，促进第二次世界大战后经济恢复和发展的需要。2、布雷顿森林体系同时也是英、美两国在国际金融领域争夺主动权的产物。体现在“怀特计划”和“凯恩斯计划”3、布雷顿森林体系的出炉1、

14、建立永久性的国际货币机构来促进国际货币合作；2、发展国际贸易、开发和利用各国生产资源；3、保持汇率的稳定；4、防止竞争性货币贬值；5、建立多边支付制度，取消外汇管制；6、通过对成员融通资金，调节国际收支。1、建立一个永久性的国际金融机构国际货币基金组织2、实行美元黄金本位制度1）美元与黄金挂钩2）成员国货币与美元挂钩3、实行可调整的固定汇率制IMF允许其成员国的汇率波动度在1%之内，当某国国际收支发生根性不平衡，货币含金量需要做10%以上调整时，必须得到IMF的批准。4、确立了黄金和美元并列的国际储备制度5、建立多渠道、多方式的国际收支调节机制1）通过国内财政金融政策调节国际收支；2）依靠IM

15、F的贷款调节国际收支；3）通过变动汇率的方式调节国际收支；6、废除外汇管制1、布雷顿森林体系通过固定汇率制消除汇率风险，促进了第二次世界大战后国际贸易的发展。2、布雷顿森林体系通过多种方式缓解各国国际收支的困难，促进了成员国经济稳步增长。3、在一定程度上解决了国际清偿能力短缺的问题。4、通过国际货币基金组织，发挥管理、信贷和协调等方面的职能，成为这一体系正常运行的机构保证。1、“特里芬”是导致该体系崩溃的内在原因。国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得特里芬难题：一方面，该货币制度运行的一项必要条件是人们要对美元有信心，为此，美国要维持国际收支平衡；另一方面，该货币制度运行的另一项必要条件是保

16、证国际清偿能力的供应，为此，美国必须持续存在巨额国际收支逆差，以保证美元的大量供给，而这又导致美元信誉的下降。所以说，国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得，即特里芬难题。2、汇率体系僵化是该体系崩溃的重要原因3、国际货币基金组织解决国际收支不平衡问题的能力有限。 1、第一次美元危机（、第一次美元危机（1960年）年） 2、第二次美元危机（、第二次美元危机（1971年）年） 3、第三次美元危机（、第三次美元危机（1973年）年）一、现行的国际货币体系牙买加体系1、牙买加国际货币体系的形成1976年1月，临时委员会在牙买加首都金斯敦举行，通过了关于国际货币制度改革的协议，简称牙买加协定。同年，基

17、金组织采纳了牙买加协定的基本内容，通过了国际货币基金协定第二次修正案。该修正案于1978年4月1日正式生效，自此国际货币制度进入了牙买加体系时期。1、承认现行浮动汇率制的合法性、承认现行浮动汇率制的合法性2、实行黄金非货币化、实行黄金非货币化3、提高特别提款权在储备资产中的地位、提高特别提款权在储备资产中的地位4、扩大了对发展中国家的资金融通、扩大了对发展中国家的资金融通（1）出售IMF黄金总额的1/6，按市场价出售，超过官价部分成立“信托基金”，对最不发达的国家提供最优惠的贷款，帮助其改善国际收支状况。（2）扩大信用贷款的限额，由占成员国份额的100%，增至145%。（3）出口波动补偿贷款的

18、份额由50%增至75%。5、增加会员国的基金份额、增加会员国的基金份额由292亿SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所改变，石油输出国组织的份额由5%提高到10%，主要西方国家除原西德、日本外，其他西方国家的份额均有所下降。增加基金份额的目的：提高清偿能力。（三）牙买加体系的作用（三）牙买加体系的作用1、实行浮动汇率，打破了布雷顿森林体系僵化的汇率、实行浮动汇率，打破了布雷顿森林体系僵化的汇率制度。制度。2、实行了国际储备多元化。、实行了国际储备多元化。3、用综合机制共同调节国际收支。、用综合机制共同调节国际收支。（四）牙买加体系的弊端（四）牙买加体系的弊端1、汇率极不稳定，影响国际贸易

19、和投资，助长投机。、汇率极不稳定，影响国际贸易和投资，助长投机。2、国际货币缺乏统一的货币标准、国际货币缺乏统一的货币标准3、国际收支调节机制仍不健全、国际收支调节机制仍不健全小思考：汇率频繁变动会对哪些方面造成不良影响？小思考：汇率频繁变动会对哪些方面造成不良影响？P196主要改革方案和改革建议主要有如下几种：1、恢复黄金地位，重建金本位制；2、建立世界中央银行，发行国际统一货币；3、加强各国经济政策协调，稳定各国货币兑换比例。4、此外，还包括建立预警机制，强化国际性和区域性金融合作，尤其是加强国际货币基金组织对危机进行快速反应和处理的能力；集综合浮动汇率制的灵活性和固定汇率制的稳定性于一体

20、的设立汇率目标区的方案；实行美元本位制；改进金汇兑本位制；建立替代帐户方案等。（五）当前国际货币体系的改革方向（五）当前国际货币体系的改革方向1 1、抑止投机，防范危机，建立稳定的国际货币和信用关系是新、抑止投机，防范危机，建立稳定的国际货币和信用关系是新的国际货币体系的首要目标。的国际货币体系的首要目标。 时至今日，时至今日，IMF仍然是以推动货币自由兑换为首要目标，必须改仍然是以推动货币自由兑换为首要目标，必须改革。革。2 2、改革、改革IMFIMF的作用和职能的作用和职能增加增加IMF的基金份额，扩大其资金实力。的基金份额，扩大其资金实力。 IMF资金实力太弱，无力充当最终贷款者。资金实

21、力太弱，无力充当最终贷款者。扩大扩大IMF提供援助的范围。提供援助的范围。 无论成员国的危机是否会立即影响该国的对外无论成员国的危机是否会立即影响该国的对外 支付能力，支付能力，IMF都应该提供援助，以缓解危机对该都应该提供援助，以缓解危机对该 成员国的冲击。成员国的冲击。 增强增强IMF的监测和信息发布功能，为投资者和市场的监测和信息发布功能，为投资者和市场 主体提供准确的信息，也为成员国制定政策提供重主体提供准确的信息，也为成员国制定政策提供重 要依据。要依据。恢复恢复IMF对成员国国际收支逆差进行干预和援助的对成员国国际收支逆差进行干预和援助的 职能。职能。 事实证明金融危机往往与国际收

22、支长期逆差相关。事实证明金融危机往往与国际收支长期逆差相关。在实施援助计划时，应改变援助目标，不应将恢复危机国的在实施援助计划时，应改变援助目标，不应将恢复危机国的对外偿付能力作为唯一目标，而应将危机国中期走出经济对外偿付能力作为唯一目标，而应将危机国中期走出经济衰退也作为目标之一。衰退也作为目标之一。3 3、建立双向风险监控制度、建立双向风险监控制度 不但要监控债务人的对外债务状况，还要监控债权人的对不但要监控债务人的对外债务状况，还要监控债权人的对外放贷情况，比如要求金融机构贷给发展中国家的资金超外放贷情况，比如要求金融机构贷给发展中国家的资金超过其资产的某一比例时，政府有义务要求其增加风

23、险准备过其资产的某一比例时，政府有义务要求其增加风险准备金。金。 政府不应该成为对外债务的最终承担者。市场主体未能偿政府不应该成为对外债务的最终承担者。市场主体未能偿还对外债务，按不能偿还国内债务一样对待。还对外债务，按不能偿还国内债务一样对待。1、欧洲货币体系阶段1）欧洲货币体系的产生2）欧洲货币体系的主要内容创设欧洲货币单位，使之逐步发挥国际结算与储备货币的作用；实行双重中心汇率制，以此来保证各成员国之间汇率的稳定设立欧洲货币基金，作为共同体的共同储备，用以向成员国提供信贷，平衡国际收支。1）欧元创建的历程）欧元创建的历程自自80年代下半期开始，欧洲经济一体化的步伐加快。年代下半期开始，欧

24、洲经济一体化的步伐加快。有有三个关键的协议：三个关键的协议：（1 1）单一欧洲法案单一欧洲法案 1985年年12月，欧洲理事会卢森堡会议通过。月，欧洲理事会卢森堡会议通过。该法案规定于该法案规定于1992年实现欧共体内部统一大市场。年实现欧共体内部统一大市场。（2 2）欧共体经济和货币联盟的报告欧共体经济和货币联盟的报告 该报告也称为德洛尔报告（德洛尔为当时的欧共体委员会主席），该报告也称为德洛尔报告（德洛尔为当时的欧共体委员会主席），1989年年6月欧洲理事会马德里会议批准了此报告。德洛尔报告继承了月欧洲理事会马德里会议批准了此报告。德洛尔报告继承了70年代年代“魏尔纳报告魏尔纳报告”的基本框架。的基本框架。德洛尔报告三阶段目标：德洛尔报告三阶段目标：第一阶段：主要是加强货币、财政政策的协调第一阶段：主要是加强货币、财政政策的协调,使成员国货币全部加入欧使成员国货币全部加入欧洲货币体系。洲货币体系。第二阶段：建立欧洲中央银行。第二阶段