CPA财务管理章节复习习题

1、第一章 财务管理概述一、单项选择题1. 承担有限债务责任的企业组织形式是（） 。A. 个人独资企业B.合伙企业C. 个体工商户D.公司制企业2. 长期投资的目的是（） 。A. 获取经营活动所需的长期资产B. 获取经营活动所需的流动资产C. 获取固定资产的再出售收益D.满足公司长期资金的需要3. 在股东投资资本不变的前提下，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（ ） 。A. 扣除非经常性损益后的每股收益B. 每股净资产C.每股市价D.每股股利4. 债权人为了防止其利益被伤害，可以采取的措施不包括（） 。A. 寻求立法保护B.在借款合同中加入限制性条款C. 提前收回借款D.监督5. 下列关于

2、“有价值创意原则”的表述中，不正确的是（ ） 。A. 任何一项创新的优势都是暂时的B. 新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C. 金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力6. 根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是（） 。A. 少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差B. 决策必须考虑机会成本C. 如果追求答案的成本过高，则应该直接模仿成功榜样或者大多数人的做法D.理解财务交易时，要关注税收的影响7. 下列关于金融资产特点的相关说法中，正确的是（） 。A. 一般说来，金融资产的流动性比实物资产弱B. 金

3、融资产的单位由其物理特征决定，不可以人为划分C. 债务工具的期限是有限的，权益工具没有到期期限D.在通货膨胀时，金融资产的名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变8. 按照证券索偿权的不同可以将金融市场划分为（） 。A. 货币市场和资本市场B.债务市场和股权市场C. 一级市场和二级市场D.场内交易市场和场外交易市场9. 下列关于金融市场功能的说法，不正确的是（） 。A. 金融市场的基本功能之一是融通资金B. 金融市场的基本功能指的是价格发现功能和资金融通功能C. 节约信息成本是金融市场的辅助功能D.市场价格完全由供求关系决定而不受其他力量干预是理想的金融市场需要具备的条件之一 二、多项选择题1.

4、 营运资本管理的目标包括（A. 有效的运用流动资产，力求其边际收益大于边际成本B. 选择最合理的筹资方式，最大限度的降低流动资金的资本成本C. 加速流动资金周转，以尽可能少的流动资金支持同样的营业收入并保持公司支付债务的能力D.获取经营活动所需的长期资产2. 下列关于股东财富最大化的相关说法，正确的有（） 。A. 权益的市场增加值是企业为股东创造的价值B. 假设股东投资资本不变，企业价值最大化与增加股东财富有同等意义C. 股东财富最大化是注册会计师财务成本管理教材的观点D.假设股东投资资本和债务价值不变，股价最大化与增加股东财富具有相同的意 义3. 下列各项中，可用来协调经营者与所有者矛盾的方

5、法有（） 。A. 监督B.规定借款的信用条件C. 要求提供借款担保D.给经营者以现金、股票期权的奖励4. 下列各项中属于广义的利益相关者的有（） 。A. 经营者B.顾客C. 供应商D.工会组织5. 下列各项中，属于公司对于合同利益相关者的社会责任的有（） 。A. 劳动合同之外员工的福利B. 改善工作条件，尊重员工的利益、人格和习俗C. 优惠少数民族、不轻易裁减员工D.赞助当地活动、支持公益活动、参与救助灾害6. 假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有（） 。A. 在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零B. 股票的市价等于股票的内在价值C. 账面利润始终决定着公司股

6、票价格D.在有效资本市场上只能获得与资本成本相同的报酬7. 下列有关信号传递原则正确的有（） 。A. 信号传递原则是自利原则的延伸B. 信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息C. 信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况D.引导原则是行动传递信号原则的一种运用8. 金融资产与实物资产相比，所具有的特点包括（） 。A. 流动性B.人为的可分性C.人为的期限性D.名义价值不变性9. 下列关于衍生证券特点的说法中，正确的有（） 。A. 衍生品的价值依赖于其他证券B. 衍生证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券C. 衍生证券

7、是公司进行套期保值或者转移风险的工具D.根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利10. 以下资金提供者和需求者，不属于以金融交易为主业的主体有（） 。A. 居民B.企业C. 金融机构D.11. 下列各项中属于资本市场工具的有（A. 股票B.C. 国库券D.12. 下列各项中属于金融市场的功能的有（A. 资金融通功能B.C.价格发现功能D.政府公司债券 商业票据 。 风险分配功能 调解经济功能第二章 财务报表分析、单项选择题1. 财务报表分析的目的是（） 。A. 将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策B. 增加股东财富C. 使企业能够更好的避税D.使顾客能够买到物美价廉

8、的产品2. 下列各项中属于股权投资人分析财务报表目的的是（） 。A. 为改善经营决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题B. 为决定是否建立长期合作关系，需要分析企业的经营风险和破产风险C. 为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力D.为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力3. 下列各项中，属于速动资产的是（） 。A. 预付款项B.存货C.货币资金D.一年内到期的非流动资产4. 下列关于营运资本的计算，正确的是（） 。A. 营运资本=流动资产-非流动负债B. 营运资本=长期资产-流动负债C. 营运资本=长期资本-长期资产D.

9、营运资本=长期资产-长期负债5. M 公司的销售净利率为8%，总资产周转次数为2 次，若权益净利率为30%，则产权比率为（） 。A.1.875B.0.875C.1D.0.126. 利息保障倍数中分母的“利息费用”指的是（ ） 。A. 计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息B. 计入利润表财务费用的利息费用C. 计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分D. 计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分7. 某企业 2012 年的总资产周转次数为4 次，非流动资产周转次数为5 次，若一年有 360 天，则流动

10、资产周转天数为（）天。A.360B.90C.72D.188. ABC公司2012年的销售收入为2000万元，净禾润为300万元，总资产周转次数为 2 次，产权比率为2，则权益净利率为（） 。A.30%B.60%C.90%D.100%9. 甲公司今年与上年相比，销售收入增长10%， 销售成本增长8%， 所有者权益不变， 假定不考虑其他成本费用和所得税的影响。可以判断，该公司今年的权益净利率与上年相比将会（） 。A. 不变B. 上升C. 下降D. 不一定10.假设A公司有优先股400万股，其清算价值为每股7元，无拖欠股利；2012年 12月 31 日普通股每股市价16 元， 2012年流通在外普通

11、股3000万股，所有者权益为45000 万元，则该公司的市净率为（） 。A.1.2B.1.14C.1D.211. 下列说法中，正确的是（） 。A. 市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率B. 市净率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率C. 市销率是指普通股每股市价与每股净资产的比率D.权益净利率是净利润与总资产的比率12. 下列关于计算企业实体现金流量的各方法中，表述不正确的是（） 。A. 从实体现金流量的来源分析，折旧和摊销取自利润表B. 从实体现金流量的去向分析，股利取自股东权益变动表C. 从实体现金流量的去向分析，税后利息取自管理用利润表D.从实体现金流量的去向分析，净债务增加根据管

12、理用资产负债表净负债年末余额与年初余额计算得来 二、多项选择题1. 下列各项中属于债权人对财务报表进行分析的目的的有（） 。A. 为决定是否给企业贷款，需要分析贷款的报酬和风险B. 为了解债务人的短期偿债能力，需要分析其流动状况C. 为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构D.为决定采用何种信用政策，需要分析公司的短期偿债能力和营运能力预算差异分析法横向比较法）。经营租赁合同中的承诺付款2. 下列属于财务报表分析方法的有（A. 趋势分析法B.C.因素分析法D.3. 影响企业短期偿债能力的表外因素有（A. 可动用的银行贷款指标B.C. 准备很快变现的非流动资产D.涉及长期负债的债

13、务担保4. 公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（） 。A. 销售净利率B.流动比率C. 存货周转率D.应收账款周转率5. 下列财务比率中，不属于衡量长期偿债能力的指标有（） 。A. 资产负债率B.速动比率C. 利息保障倍数D.现金比率6. 下列各项中会使企业实际长期偿债能力小于财务报表所反映的长期偿债能力的有（） 。A. 经营租赁合同中的承诺付款B. 存在很可能败诉的未决诉讼案件C.长期租赁D.流动比率较高7. 下列各项中，不会导致企业权益乘数变化的经济业务有（） 。A. 接受所有者投资转入的固定资产B. 用现金购买固定资产C. 用银行存款归还银行借

14、款D. 收回应收账款8. 下列指标中，属于反映企业营运能力的指标有（） 。A. 应收账款周转率B.存货周转率C. 流动资产周转率D.总资产周转率9. 假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数增大的有（）。A. 从使用赊销额改为使用销售收入进行计算B. 从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算C. 从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计 算D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前 的平均余额进行计算10. 下列指标中，属于反映企业盈利能力的指标有（） 。A. 权益净利率B.销售净利率C. 应收账款周转率D.

15、速动比率11. 下列关于企业市价比率的说法中，正确的有（） 。12. 每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股利外，对收益没有要求权13. 在计算每股净资产时应包括普通股和优先股14. 市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期，相当于每股收益的资本化D.收入乘数=每股市价/每股销售收入12 .下列各项中，属于金融资产的有（）。A.交易性金融资产B.应收利息C.应收账款D.一年内到期的非流动资产13 .下列实体现金流量的计算公式中不正确的有（）。A.实体现金流量=责务现金流量+股权现金流量B.实体现金流量二税后利息-净债务增加C.实体现金流量=营业现金毛流量-净经营长期资产总投资D

16、.实体现金流量=营业现金净流量-经营营运资本净增加-净经营长期资产净投资三、计算分析题1 . F公司2012年年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为 2.5,资产负 债率为0.6 ,以销售额和年末存货计算的存货周转次数为 12次；以销售成本和 年末存货计算的存货周转次数为 7次；本年销售毛利额为50000元。要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中AF的项目金额。资产负债表位：元资产年末数负债及所有者权益年末数货币资金3000应付账款B应收账款A应交税金6000存货C长期负债D固定资产40000实收资本50000未分配利润E总计90000总计F2 .甲公司近两年的主要财务数据

17、如下：单位：万元项目2011 年2012 年销售收入|44004000净利润200100年末资产|14001500年末股东权益800800要求：（1）计算2011年和2012年的权益净利率、销售净利率、总资产周转次数和权 益乘数（总资产周转次数与权益乘数保留四位小数，涉及资产负债表的数据采用年末数计算）。（2）利用因素分析法分析说明该公司 2012年与2011年相比权益净利率的变化 及其原因（按销售净利率、总资产周转次数、权益乘数顺序）。四、综合题（1） A公司的财务报表资料如下：资产期末余 额年初余 额负债及股东权益期末余 额年初余额流动资产：流动负债：货币资金107短期借款3014交易性金

18、融资产23P交易性金融负债00应收票据727应付票据211应收账款10072应付账款2246其他应收款100P应付职工薪酬11应收利息12应交税费34存货4085应付利息54其他流动资产3011;应付股利105流动资产合计200207r其他应付款914其他流动负债80一年内到期的非 流动负债59流动负债合计95108非流动负债：r长期借款10060非流动资产：应付债券8048可供出售金融资 产015长期应付款4015持有至到期投资24预计负债00长期股权投资150f递延所得税负债00长期应收款00f其他非流动负债00固定资产270187非流动负债合计220123在建工程128负债合计31523

19、1固定资产清理00:股东权益：90股本3030长期待摊费用46资本公积33递延所得税资产00盈余公积3012其他非流动资产34未分配利润137155非流动资产合计315224股东权益合计200200资产总计515431负债及股东权益 总计515431资产负债表2012年12月31日单位：万元利润表2012年单位：万元项目本期金额上期金额一、营业收入750700减：宫业成本640585营业税金及附加27125销售费用1213管理费用8.2310.3财务费用25.8612.86资产减值损失05力口：公允价值发动收益30投资收益10二、营业利润40.9148.84力口：营业外收入16.23111.1

20、6减：营业外支出00三、利润总额57.1460减：所得税费用17.1418.00四、净利润4042(2) A公司2011年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中 有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。指标2011年实际值净经营资产净利率17%税后利息率9%净财务杠杆52%杠杆贝献卒4%权益净利率21%(3)计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产，”应收票据”、“应收 账款”、“其他应收款”不收取利息；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”不支付利息；财务费用全部为利息费用，公允价值变动收益全部 为交易性金融资产的公允价值变动收益，没有金融性的资产

21、减值损失和投资收 益。要求：(1)计算2012年和2011年的净经营资产、净负债和税后经营净利润。(2)计算2012年的净经营资产净利率、税后经营净利率、净经营资产周转率、 税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率(为简化取自 资产负债表的数取期末数)。(3)对2012年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资 产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对 2012年权益净利率变动的影响。(4)如果企业2012年要实现权益净利率为21%勺目标，在不改变税后利息率和 净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平？第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.下列

22、关于长期计划的内容表述不正确的是()。A.长期计划包括经营计划和财务计划B.在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表C.通常企业制定为期10年的长期计划D.财务计划是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件2. 狭义的财务预测是指（A. 编制资产负债表B.估计企业未来的融资需求C. 编制现金流量表D.编制全部的预计财务报表3. 某企业 2012 年年末的经营资产为800 万元，经营负债为200 万元，金融负债为 450 万元，销售收入为1500 万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，利润留存率为30%，企业没有可动用金融资

23、产，若预计2013年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。A.240B.180C.175D.664. 以管理用财务报表为基础，采用销售百分比法的假设前提为（） 。A. 各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系B. 各项经营资产与销售收入保持稳定的百分比关系C. 各项金融资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系D.各项金融资产和金融负债与销售收入保持稳定的百分比关系5. 在不存在可动用金融资产的情况下，下列关于企业的外部融资需求量的计算公式正确的是（） 。A. 经营资产增加-预计总负债-预计股东权益B. 经营资产增加-经营负债增加-留存收益的增加C. 预计

24、经营总资产-经营负债增加-留存收益的增加D.预计经营总资产-经营负债增加-预计股东权益增加6. 下列选项中属于最复杂的计算机预测法是（） 。A. 回归分析B.使用电子表软件C. 使用交互式财务规划模型D. 使用综合数据库财务计划系统7. 某企业外部融资占销售增长的百分比为8%，若上年销售收入为2000 万元，预计今年销售收入增加到2500 万元，则应追加的外部资金为（）万元。A.50B.10C.40D.308. ABC公司的经营资产占销售收入的百分比为1.5;经营负债与占销售收入的百分比为 0.6；销售净利率为10%，股利支付率为60%，假设这些比率在未来均会维持不变，该公司去年的销售收入为3

25、00 万元， 如果该公司不向外筹资，可动用的金融资产为0，则销售最高可以增长（） 。A.4.15%B.3.90%C.5.22%D.4.65%9. 当预计的销售增长率大于内含增长率时，外部融资额会（） 。A. 大于0B.小于0C. 等于0D.不一定10. 大华企业2012 年的新增留存收益为800万元， 所计算的可持续增长率为20%，2013 年不发股票，且能保持财务政策和经营效率不变，若预计2013 年的净利润可以达到1500 万元，则2013 年的股利支付率为（） 。A.43.32%B.60%C.36%D.46.67%二、多项选择题1. 下列各项中属于财务计划基本步骤的有（） 。A. 确定计

26、划并编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响B. 确认支持长期计划需要的资金C. 预测未来长期可使用的资金D.制定调整基本计划的程序2. 下列各项中属于财务预测基本步骤的有（） 。A. 估计经营资产和经营负债B.制定调整基本计划的程序C. 估计各项费用和保留盈余D.建立基于绩效的管理层报酬计划3. 运用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中属于预测企业计划年度外部资金需要量计算公式涉及的因素有（） 。A. 计划年度预计股利支付率B.计划年度预计销售收入C. 计划年度预计销售净利率D.可动用的金融资产4. 下列关于财务预测方法中的计算机预测法的相关说法，正确的

27、有（） 。A. 最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”B. 比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型C. 最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统D.比较简单的财务预测是使用综合数据库财务计划系统5. 从资金来源上看，企业增长的实现方式有（） 。A. 完全依靠外部资金增长B.完全依靠内部资金增长C. 主要依靠外部资金增长D.平衡增长6. 假设可动用金融资产为0，下列关于外部融资额的公式，正确的有（） 。A.外部融资额=净经营资产销售百分比X销售收入的增加-预计的销售收入X预 计销售净利率X预计利润留存率B.外部融资额=外部融资销售增长比X销售增长额C.外部融资额=经营资产销售百分比X销售收

28、入的增加-经营负债销售百分比X销售收入的增加-预计销售收入X预计销售净利率X （1-股利支付率）D.外部融资额=经营资产销售百分比X销售收入的增加-经营负债销售百分比X销售收入的增加7. 在“仅靠内部融资”的条件下，下列说法不正确的有（ ） 。A. 会增发新股B.会增加借款C. 所有者权益不变D.资本结构不变8. 下列关于内含增长率的说法正确的有（A.内含增长率是外部融资为零时的销售增长率8 .若可动用的金融资产为0,则计算内含增长率时应采用公式“ 0=经营资产的销 售百分比-经营负债的销售百分比-（1库肖售增长率）/销售增长率X预计销售 净利率X （ 1-预计股利支付率）”C.若存在可动用金

29、融资产，则应采用公式“ 0=经营资产的销售百分比-经营负债 的销售百分比-可动用金融资产/（基期收入X销售增长率）-（1库肖售增长率）/ 销售增长率X预计销售净利率X （ 1-预计股利支付率）”来计算内含增长率D.预计的销售增长率等于内含增长率时，外部融资额等于09 .在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有（）。A.本期资产增加=负债的增加+ 股东权益的增加B.本期负债增加=股东权益的增加X （负债/股东权益）C.本期股东权益增加=基期销售收入x销售净利率x利润留存率D.本期销售增加=基期销售收入x （基期净利润/基期期初股东权益）x利润留存 率10.假设企

30、业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为10%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（）。A.本年新增投资的报酬率为10%B.本年权益净利率为10%C.本年净利润增长率为10%D.本年总资产增长率为10%三、计算分析题1 .新华公司2012年财务报表主要数据如下表所示：单位：万元项目2012年实际销售收入4500净利润300本期分配股利60本期留存利润240流动资产3000固定资产2500资产总计5500流动负债1500长期负债800负债合计2300实收资本2400期末未分配利润800所有者权益合计3200负债及所有者权益总计5500假设新华公司资产均为经营性

31、资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有 息负债，不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。新华公司2013年的增长策略有两种选择：（1）高速增长：销售增长率为30%为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提 高财务杠杆。在保持2012年的销售净利率、资产周转率和利润留存率不变的情 况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括不增发新股）。要求：（1）假设新华公司2013年选择高速增长策略，请预计2013年财务报表的主要 数据（具体项目同上表），并计算确定2013年所需的外部筹资额及其构成。（2）假设新华公司2013年选择可持续增长策略，请计

32、算确定 2013年所需的外 部筹资额及其构成。2 .已知：华美公司2012年销售收入为50000万元，税后利润为5000万元，发放 股利3000万元，2012年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2012年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金3000应付账款4000交易性金融资 产2500短期借款2000应收账款4000长期借款10000存货8000普通股股本3000固定资产r 8000资本公积70001可供出售金融 资产2500留存收益2000资产总计28000负债与所有者权益合 计28000假设货币资金均为经营资产。预计该公司 2013年销

33、售增长50%销售净利率提 高10%股利支付率保持不变。要求：预测该公司在不保留金融资产的情况下的外部融资需求额。四、综合题F公司2012年12月31日有关资料如下:位：万元项目金额项目金额经营现金10短期借款46交易性金融资 产18应付账款25应收账款112预收账款7存货100长期借款50流动资产240股本100固定资产80资本公积57留存收益35合计320合计320根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占销售收入的比不变。2012年度公司销售收入为4000万元，所得税税率25%实现净利润为100万元，分配股 利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元。要求：（1）采用销售百分比

34、法计算：当2013年销售增长率为30%销售净利率和股利 支付率与2012年相同，企业不保留金融资产，外部融资额为多少？（2）若公司不发股票，且维持2012年经营效率和财务政策，2013年预期股利 增长率为多少？（3）假设2013年计划销售增长率为30%回答下列互不相关问题：若不发股票，且保持2012年财务政策和总资产周转率，则销售净利率应达到 多少？若想保持2012年经营效率、资本结构和股利政策不变，需从外部筹集多少股权资金？若不发股票，且保持2012年财务政策和销售净利率，则资产周转率应达到多 少？若不打算从外部筹集权益资金，并保持 2012年经营效率和股利支付率不变， 则资产负债率应达到多

35、少？（要求权益乘数保留4位小数，计算结果保留2位小数。）第四章 财务估价的基础概念一、单项选择题1.下列有关财务估价的基础概念中，理解不正确的是（）。A.货币时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.现在的1元钱和1年后的3元钱经济价值可能相等C.财务估价是指对一项资产价值的估计，这里的价值指市场价值D.资产的价值是用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值2 .某人将3000万元投资于一项资产，年报酬率为10%在单利计息法下，经过5 年时间的期终金额为（）万元。A.4700B.5000C.4500D.4831.533 .甲公司计划3年后一次偿还债务资金100万元，若银行利率

36、是10%则甲公司 从现在起每年年初需要等额存入银行的资金是（）元。A.80B.82C.04D.854 .某公司向银行借款30万元，借款期限为5年，每年年末的还本付息额为8万 元，则借款利率为（）。A.11.32%B.9.25%C.10.44%D.10.02%5 .下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的是（）。A.单利终值系数X复利现值系数=1B.普通年金终值系数X资本回收系数=1C.预付年金终值系数=普通年金终值系数X （ 1+i）D.预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数加1,系数减16. 下列关于风险的说法，正确的是（） 。A. 风险是预期结果的不确定性，即危险B. 风险从个别投资

37、主体的角度划分，可分为市场风险和公司特有风险C. 市场风险指的是可分散风险和非系统风险D.系统风险可以用有效的方法消除7. 利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（） 。A.项目所属的行业相同B.项目的预期报酬相同C.项目的置信区间相同D.项目的置信概率相同8. 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量， 甲的预期报酬率大于乙的预期报酬率，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C. 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低

38、于其预期报酬9.某公司持有A B两种证券。A证券的预期报酬率为10%标准差为12% B证券的预期报酬率为13%标准差是16%则A、B证券的变化系数分别为（）。A.1.2 1.23B.0.83 1.23C.1.2 0.81D.0.83 0.8110. 下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是（）。A. 若干种证券组成的投资组合，其风险是这些证券风险的加权平均风险B. 充分投资组合的风险，与各证券本身的方差无关C. 最小方差组合下，期望报酬率也最低D.证券报酬率的相关系数越大，机会集曲线越弯曲，风险分散化效应越强11. 下列关于资本市场线的理解，不正确的是（）。A. 如果存在无风险证券，新的有效

39、边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该直线称为资本市场线B. 存在无风险投资机会时的有效集C.总期望报酬率=QX风险组合的期望报酬率+ （1-Q） X无风险利率D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入和贷出的资金量，也影响最佳风险资产组合12. 已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和14%，无风险报酬率为6%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金200 万元和借入资金40 万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（）。A.10.8% 和 16.8%B.10%ffi 14%C.13.2% 和 16.8%D.8殉 15%13. 关于贝塔值和标准差的表述

40、中，正确的是（）。A. 贝塔值测度系统风险，而标准差测度非系统风险B. 贝塔值测度系统风险，而标准差测度整体风险C. 贝塔值测度经营风险，而标准差测度财务风险D.贝塔值只反映市场风险，而标准差只反映特有风险14. 某只股票要求的收益率为16%，收益率的标准差为18%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.4，市场投资组合要求的收益率是13%，市场组合的标准差是 4%，假设处于市场均衡状态，则市场无风险收益率和该股票的贝塔系数分别为（ ）。A.3%ffi 1.8B.9.25% 和 1.8C.9.25%和 2D.10%f口 2二、多项选择题1. 下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的有（）。A

41、. 报价利率是包含通货膨胀的金融机构报价利率B. 计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率C. 报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D.报价利率不变时，有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增2. 下列各项中，属于有效年利率的影响因素的有（）。A.本金B.报价利率C. 一年的复利次数D.年限3. 下列关于货币时间价值的计算公式，正确的有（）。A.预付年金现值 P=A< （P/A, i, n） x （1+i）B.普通年金终值F=AX （1+i） n-1/iC.递延年金现值 P=A< （P/A, i , n） x （ P/F, i , mj）D.投资回收额 A

42、=PX 1- （1+i） -n/i4. 下列说法正确的有（） 。A. 复利终值和复利现值互为逆运算B. 单利终值和单利现值互为逆运算C. 普通年金终值和偿债基金互为逆运算D.普通年金现值和资本回收额互为逆运算5.股票A的报酬率的预期值为10%标准差为18%贝塔系数为1.4,股票B的 报酬率的预期值为12%标准差为20%贝塔系数为1.6,则有关股票A和股票B 风险的说法正确的有（）。A.股票A的系统性风险比股票B的系统性风险大B.股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小C.股票A的总风险比股票B的总风险大D.股票A的总风险比股票B的总风险小6. 如果A、 B 两只股票的收益率变化幅度相同，但是变

43、化方向相反，则由其组成的投资组合（） 。A. 不能降低任何风险B. 组合的风险被全部抵消C.A的变量增加值等于B的变量增加值D.A的变量增加值等于B的变量减少值7 .A证券的预期报酬率为15%标准差为16% B证券的预期报酬率为20%标准差为22%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。A.最小方差组合是全部投资于A证券8 . 最高预期报酬率组合是全部投资于B 证券9 . 两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合8 .影响单项资产B系数的因素有（）。A.该资产与市场组合之间的相关性B

44、.该资产自身的标准差C.整个市场的标准差D.该资产的期望报酬率9 .下列关于资本资产定价模型的表述，不正确的有（）。A.特定资产组合的必要收益率只受无风险收益率 R的影响B.某资产的风险附加率是市场风险补偿程度与该资产系统风险系数的乘积C.资本资产定价模型的表达形式：R=R+B x （Rr-Rt）D.市场风险溢价率（Rr-Rf）反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高， 则证券市场线的斜率（R-Rf）的值就小10 .下列有关证券市场线的说法中，正确的有（）。A.证券市场线的横轴是B值，纵轴是预期的报酬率B.投资者对风险的厌恶程度越大，证券市场线的斜率越小C.通货膨胀提高时，证券市场线会向上

45、平移D.证券市场线测度风险的工具是 B系数三、 计算分析题1 .某公司拟购置一处房产，有两种付款方案：方案一：从现在起，每年年初支付 40万元，连续支付5次，共200万元；方案二：从第2年开始，每年年末支付35万元，连续支付7次，共245万元 假设该公司的资金成本（即最低报酬率）为10%你认为该公司应选择哪个方案？2 .假设A B两种证券的收益率资料如下：年度A证券的收益率（%B证券的收益率（，48585要求：（1）分别计算投资于证券 A和证券B的平均收益率和标准差。（2）分别计算证券A和证券B的变化系数。（3）构成投资组合的证券 A B,假如在等比例投资的情况下，求

46、该组合的期望 收益率。第五章债券和股票估价一、单项选择题1. 下列有关债券概念的说法，不正确的是（）。A.面值代表发行人借入并承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额B.票面利率指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率C. 债券利息要根据债券面值和有效年利率来计算D.债券的付息方式可能是半年一次、一年一次、到期日一次总付2. 下列债券基本模型的表达式中，正确的是（） 。A.PV=IX（P/A,i,n）+Mk（P/F,i,n）B.PV=IX（P/F,i,n）+Mk（P/F,i,n）C.PV=IX（P/A,i,n）+Mk（P/A,i,n）D.PV=IX（P/F,i,n）+Mk（

47、P/A,i,n）3. 某公司拟于2013 年 2 月 1 日发行面额为2000 元的债券，其票面利率为5%，每年 1 月末计算并支付一次利息，2016 年 1 月 31 日到期。同等风险投资的必要报酬率为8%，则债券的价值为（）元。A.1848B.1845.31C.1665.51D.5411.914. 有一 5 年期债券，面值1000元，票面利率6%，单利计息，到期时一次还本付息。市场利率为5%（复利、按年计息），则该债券的价值为（）元。A.1040B.1362.92C.1018.55D.10005. 债券价值的计算，所需要的折现率是（） 。A. 票面利率B. 国债利率C. 市场利率或投资人要

48、求的必要报酬率D.股利支付率6. 当其他因素不变时，市场利率越高，债券的价值（） 。A.越小B.越大C.不变D.无法确定7. 某公司发行面值为1000 元的 5 年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10%并保持不变，以下说法正确的是（）。A. 债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值8. 债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值9. 债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动8. ABC公

49、司以平价购买刚发行的面值为 1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的有效到期收益率为（）。A.4%B.7.84%C.8%D.8.16%9. 有一笔国债，3年期，溢价10%发行，票面利率为8%，如果单利计息，到期一次还本付息（复利，按年计息），其到期收益率是（）。A.4.38%B.4.24%C.4.08%D.3.96%10. 关于股票的下列说法中错误的是（） 。A. 股票本身是没有价值的，它之所以有价格是因为它能给持有人带来预期收益B. 我国目前各公司发行的都是普通股股票C. 股票的价格等于股票的价值D.股票的价格会随着股票市场和公司经营状况的变化而升降11. 在股票估

50、价的模型中，假设未来股利不变，其支付过程呈永续年金形式的是（）。A. 零增长股票价值模型B.固定增长股票价值模型C.非固定增长股票价值模型D.股票估价的基本模型12. 某股票为固定增长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为每股1 元，现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的风险溢价率等于8%，而该股票的贝塔系数为2，那么，该股票每股价值为（）元。A.15B.6.25C.16.67D.14.2913. 某企业准备以8000元的价格购入甲公司股票，预计该股票3年中每年可获现金股利 1000 元， 3 年后出售可得10000 元，必要报酬率为9%。该股票的价值为（）元。A.4075.7B.3249

51、.5C.10253.3D.3257.614. 某上市公司本年度每股支付现金股利1.5 元。预计该公司未来3年的股利增长率分别为8%、 10%、 12%，第3 年以后将保持12%的增长率。假设投资者要求的报酬率为15%。根据上述资料计算的该股票的价值为（）元。A.51.7B.44.93C.52.91D.55.9315. 某公司持有甲公司一只股票，每股 0.8 元，该股利将以大约股票的价格为每股15 元， 预计下一期的股利是5%的速度持续增长，则该股票的期望报酬率为A.9.66 %B.8.57%C.11%D.10.33%二、多项选择题1. 债券的付息方式可能有（） 。A. 半年一次B. 一年一次C

52、.到期日一次总付D.每季度支付一次2. 债券的估价模型除基本模型外，还包括（） 。A. 平息债券模型B. 流通债券模型C. 永久债券模型D. 纯贴现债券模型3. 债券价值的影响因素包括（） 。A.面值B.票面利率C.折现率D.到期时间4. 下列有关债券付息频率与其价值的说法中，正确的有（） 。A. 折价发行的债券，加快付息频率，价值下降B. 溢价发行的债券，加快付息频率，价值上升C. 平价发行的债券，加快付息频率，价值不变D.折价发行的债券，加快付息频率，价值上升5 .债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折现率，以下说法中，正确的有（）。A. 如果两债券的折现率和利息支付频率相同，距离到期日期限长的债券价值低B. 如果两债券的折现率和利息支