第一章证券投资对象

1、 证券投资学证券投资学哈尔滨商业大学金融学院哈尔滨商业大学金融学院 戴凤芝戴凤芝主要章节：主要章节：第一章第一章 证券投资对象证券投资对象第二章第二章 证券投资场所证券投资场所第三章第三章 证券价格与股价指数证券价格与股价指数第四章第四章 证券投资收益与分析证券投资收益与分析第五章第五章 证券投资术语证券投资术语第六章第六章 证券投资方式与流程证券投资方式与流程第七章第七章 证券投资基本分析证券投资基本分析第八章第八章 证券投资技术分析证券投资技术分析第九章第九章 证券投资策略与技术证券投资策略与技术第一章第一章 证券投资对象证券投资对象 第一节第一节 股票股票 第二节第二节 债券债券 第三节

2、第三节 可转换公司债券可转换公司债券 第四节第四节 证券投资基金证券投资基金 第五节第五节 金融衍生品金融衍生品第一节第一节 股票股票 一、股票的概念一、股票的概念 二、股票的历史（简单了解）二、股票的历史（简单了解） 三、股票的属性三、股票的属性 四、股票的分类四、股票的分类一、股票的概念一、股票的概念 股票是股份有限公司发行的证明股东所股票是股份有限公司发行的证明股东所持股份的凭证持股份的凭证 股份有限公司股本的特点：等额股份股份有限公司股本的特点：等额股份 当代股票的表现形式：电子化当代股票的表现形式：电子化三、股票的属性三、股票的属性 （一）股票属于有价证券（一）股票属于有价证券 （二

3、）股票属于股本证券（二）股票属于股本证券 （三）股票属于流动证券（三）股票属于流动证券 （四）股票属于风险证券（四）股票属于风险证券（一）股票属于有价证券（一）股票属于有价证券 有价证券是指标有票面金额，证明持券有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可依法自由人有权按期取得一定收入并可依法自由转让和买卖的所有权或债权凭证。转让和买卖的所有权或债权凭证。1、商品证券：商品所有权或使用权、商品证券：商品所有权或使用权2、货币证券：货币索取权、货币证券：货币索取权3、资本证券：收入请求权、资本证券：收入请求权（二）股票属于股本证券（二）股票属于股本证券 股本证券包括：代表股份的证

4、券；可转换股本证券包括：代表股份的证券；可转换股本的证券；可以认购或购买股份或可转股本的证券；可以认购或购买股份或可转换股本证券的期权、权证或类似权利。换股本证券的期权、权证或类似权利。 股本的特点：投资性、收益性、无期性股本的特点：投资性、收益性、无期性 无期的原因：公司持续经营。无期的原因：公司持续经营。 如不影响经营，可赎回部分股本。如不影响经营，可赎回部分股本。（三）股票属于流动证券（三）股票属于流动证券 流动的含义：协议转让；上市流通。流动的含义：协议转让；上市流通。 流动的原因：无期性流动的原因：无期性 流动加无期的结果：投机性、主体可变性流动加无期的结果：投机性、主体可变性 投机

5、的结果：价格波动性投机的结果：价格波动性（四）股票属于风险证券（四）股票属于风险证券 风险原因：股本证券（公司破产）、流风险原因：股本证券（公司破产）、流动证券（价格下跌）动证券（价格下跌）四、股票的分类四、股票的分类 （一）按照记名与否分（一）按照记名与否分 （二）按照持有者权益分（二）按照持有者权益分记名股票记名股票不记名股票不记名股票普通股票普通股票优先股票优先股票 （三）按照股票的质地分（三）按照股票的质地分 关于关于红筹股红筹股的问题的问题 （四）按照交易价格高低分（四）按照交易价格高低分 （五）按照发行公司效益分（五）按照发行公司效益分蓝筹股蓝筹股一般股一般股垃圾股垃圾股一线股一线

6、股二线股二线股三线股三线股绩优股绩优股绩差股绩差股一般业绩股一般业绩股（六）按照是否可以在证券交易所交易系（六）按照是否可以在证券交易所交易系统流通划分统流通划分（七）按照发行时的（七）按照发行时的 投资主体分投资主体分（八）按照购买股票的（八）按照购买股票的 货币和市场分货币和市场分流通股流通股非流通股非流通股国家股国家股法人股法人股公众股公众股本币股：本币股：A股股外币股：外币股：B股、股、H股、股、 N股、股、S股股四、四、21世纪初中国股市股票的特征世纪初中国股市股票的特征 记名；面值记名；面值1元；电子化；高市盈率；部元；电子化；高市盈率；部分流通。分流通。 市盈率市盈率=股票市场交

7、易价格股票市场交易价格/每股税后收益每股税后收益第二节第二节 债债 券券 一、债券的概念分析一、债券的概念分析 二、债券的历史（简单了解）二、债券的历史（简单了解） 三、债券的属性三、债券的属性 四、债券的分类四、债券的分类一、债券的概念分析一、债券的概念分析 债的证明书，发行人依法定程序发行并债的证明书，发行人依法定程序发行并约定在一定期限还本付息的有价证券。约定在一定期限还本付息的有价证券。二、债券的属性二、债券的属性 （一）债券属于有价证券（一）债券属于有价证券 （二）债券属于虚拟资本证券（二）债券属于虚拟资本证券 （三）债券属于债权凭证（三）债券属于债权凭证三、债券的分类三、债券的分类

8、 （一）按照发行主体分（一）按照发行主体分 （二）按照计息方式分（二）按照计息方式分政府债券政府债券金融债券金融债券公司债券公司债券企业债券企业债券单利债券单利债券复利债券复利债券贴现债券贴现债券累进利率债券累进利率债券（三）按照债券的形态分（三）按照债券的形态分 实物债券：具有标准格式实物券面；不实物债券：具有标准格式实物券面；不记名、不挂失、可流通。记名、不挂失、可流通。 凭证式债券：以收款凭证为认购证明；凭证式债券：以收款凭证为认购证明；可记名、挂失、不流通可记名、挂失、不流通 记账式债券：通过电脑账户记录、没有记账式债券：通过电脑账户记录、没有实物形态；记名、流通。实物形态；记名、流通

9、。 （四）按照发行范围分（四）按照发行范围分 其中，国际债券又分为其中，国际债券又分为 外国债券：甲国在乙国发行以乙国货币外国债券：甲国在乙国发行以乙国货币为面值为面值 欧洲债券：甲国在乙国发行以丙国货币欧洲债券：甲国在乙国发行以丙国货币为面值为面值国内债券国内债券国际债券国际债券外国债券外国债券欧洲债券欧洲债券第三节第三节 可转换公司债券可转换公司债券 一、可转换公司债券的概念一、可转换公司债券的概念 二、可转换公司债券的历史（简单了解）二、可转换公司债券的历史（简单了解） 三、可转换公司债券的属性三、可转换公司债券的属性一、可转换公司债券的概念一、可转换公司债券的概念 发行人依照法定程序发

10、行、在一定期间发行人依照法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。司债券。 优点优点对发行人：成本低；无还本压力对发行人：成本低；无还本压力对投资者：有投机机会对投资者：有投机机会三、可转换公司债券的属性三、可转换公司债券的属性 （一）具有债券的性质（一）具有债券的性质 （二）附股权选择权的债券（二）附股权选择权的债券 （三）双向选择权证券（三）双向选择权证券第四节第四节 证券投资基金证券投资基金 一、证券投资基金的概念一、证券投资基金的概念 二、证券投资基金的分类二、证券投资基金的分类 三、证券投资基金的历史（简单了解）三、证券投资基

11、金的历史（简单了解） 四、证券投资基金的属性四、证券投资基金的属性一、证券投资基金的概念一、证券投资基金的概念 向投资者发行基金单位筹集的、由基金向投资者发行基金单位筹集的、由基金托管人托管、基金管理人管理和运用、托管人托管、基金管理人管理和运用、按照利益共享和风险共担的原则专门投按照利益共享和风险共担的原则专门投资于股票、债券等金融工具的基金。资于股票、债券等金融工具的基金。二、证券投资基金的分类二、证券投资基金的分类 （一）按照募集方式分类（一）按照募集方式分类 （二）按照规模是否固定分类（二）按照规模是否固定分类 （三）按照组织形式分类（三）按照组织形式分类私募私募公募公募封闭式封闭式开

12、放式开放式公司型公司型契约型契约型（四）按照国际特点分类（四）按照国际特点分类（五）按照投资（五）按照投资 对象分类对象分类在岸：在本国募集、在岸：在本国募集、投资本国投资本国离岸：在他国募集投离岸：在他国募集投资于本国或他国资于本国或他国股票基金股票基金债券基金债券基金货币市场基金货币市场基金期货基金期货基金期权基金期权基金国际基金（投资于全球）国际基金（投资于全球）国家基金（他国募集投资本国）国家基金（他国募集投资本国）（六）按照投资（六）按照投资 运作特点分类运作特点分类对冲基金（对冲基金（Hedge Fund)例：买进优质股，同时卖空劣质股例：买进优质股，同时卖空劣质股如果上涨：优股大

13、赚，劣股小赔如果上涨：优股大赚，劣股小赔如果下跌：劣股大赚，优股小赔如果下跌：劣股大赚，优股小赔套利基金套利基金指数基金指数基金成长型基金成长型基金收入型基金收入型基金平衡性基金平衡性基金四、证券投资基金的属性四、证券投资基金的属性 具有基金的属性：具有基金的属性：有特定用途有特定用途 具有投资基金的属性：具有投资基金的属性：基金持有人享有基金投基金持有人享有基金投资收益的分配权资收益的分配权 具有股票、债券的双重属性：具有股票、债券的双重属性：基金持有人有权基金持有人有权参加持有人大会，可以转让或申请赎回基金参加持有人大会，可以转让或申请赎回基金 具有证券衍生品的属性：具有证券衍生品的属性：它以股票、债券的存它以股票、债券的存在为前提在为前提 具有信用性：具有信用性：信托关系信托关系第五节第五节 证