中央银行学第4章中央银行的负债业务

1、中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL第四章第四章 中央银行的负债业务中央银行的负债业务 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL中央银行的负债是指金融机构、政府、中央银行的负债是指金融机构、政府、个人和其他部门持有的对中央银行的债权。个人和其他部门持有的对中央银行的债权。中央银行的负债业务主要是由存款业务、中央银行的负债业务主要是由存款业务、货币发行业务、其他负债业务和资本业务货币发行业务、其他负债业务和资本业务构成。构成。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVE

2、RSITY BUSINESS SCHOOL第一节第一节 中央银行的存款业务中央银行的存款业务 一、中央银行存款业务的目的与特点一、中央银行存款业务的目的与特点二、准备金存款业务二、准备金存款业务三、中央银行的其他存款业务三、中央银行的其他存款业务四、中央银行存款业务与其发挥职能作用四、中央银行存款业务与其发挥职能作用 的关系的关系 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL 中央银行的存款一般可分为中央银行的存款一般可分为:商业银行等金融机构的准备金存款；商业银行等金融机构的准备金存款；政府存款；政府存款；非银行金融机构存款；非银行金融机构

3、存款；外国存款；外国存款；特定机构和私人部门存款。特定机构和私人部门存款。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL一、中央银行存款业务的目的与特点一、中央银行存款业务的目的与特点（一）中央银行存款业务的目的和意义（一）中央银行存款业务的目的和意义 1. 1.有利于调控信贷规模与货币供应量有利于调控信贷规模与货币供应量 2. 2.有利于维护金融业的安全有利于维护金融业的安全 3. 3.有利于资金的支付清算有利于资金的支付清算 4. 4.有利于政府资金融通并保持货币稳定有利于政府资金融通并保持货币稳定中央银行学中央银行学THE SHIHEZ

4、I UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL（二）中央银行存款业务的特点（二）中央银行存款业务的特点 1.1.存款原则具有特殊性存款原则具有特殊性 2.2.存款动机具有特殊性存款动机具有特殊性 3.3.存款对象具有特殊性存款对象具有特殊性 4.4.存款当事人关系具有特殊性存款当事人关系具有特殊性中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL二、准备金存款业务二、准备金存款业务 (一一)存款准备金制度的产生与发展存款准备金制度的产生与发展 是指中央银行依据法律所赋予的是指中央银行依据法律所赋予的权力，根据宏观货币管理的需要，根据控制金

5、融权力，根据宏观货币管理的需要，根据控制金融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策的变动对既定比率和结构进行调整，藉以间接策的变动对既定比率和结构进行调整，藉以间接地对社会货币供应量进行控制的制度。地对社会货币供应量进行控制的制度。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL是存款货币银行按吸收存款的一定比是存款货币银行按吸收存

6、款的一定比例提取的准备金。例提取的准备金。 存款准备金存款准备金自存准备自存准备：通常以库存现金和在中央银行的超额准备金两种方式存在 法定准备金法定准备金：根据法律规定，商业银行必须按某一比例转存中央银行的部分。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL(二二)准备金存款业务的基本内容准备金存款业务的基本内容 1.1.规定存款准备金比率，亦即法定存款准规定存款准备金比率，亦即法定存款准备金率；备金率； 2.2.规定可充当存款准备金的内容。规定可充当存款准备金的内容。中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSI

7、NESS SCHOOL存款准备金率调整图存款准备金率调整图中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL2.2.规定可充当存款准备金的内容规定可充当存款准备金的内容 第一准备：银行为应付客户提取现款随时可以兑现的资产，主要包括库存现金及存放在中央银行的法定准备金。 第二准备金：指银行容易变现而又不致遭受重大损失的资产，如国库券及其他流动性资产，也叫“保证准备”。 ，只有上存中国人民银行的存款才能充当法定存款准备金。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL3.3.确定存款准备金计提的基础确

8、定存款准备金计提的基础 (1) 确定存款余额确定存款余额一种是将商业银行存款的日平均余额扣除应付未付项 一种是以月末或旬末的存款余额，扣除当期应付未付款 (2) 确定缴存存款确定缴存存款 准备金的基期准备金的基期一种做法是采取当期准备金账户制，即一个结算期的法定准备金以当期的存款额作为计提基础 一种做法是采取前期准备金账户制，即一个结算期的法定准备金以前一个或前两个结算期的存款余额作为计提基础 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL( (三三) )存款准备金率的确定与调整存款准备金率的确定与调整 1.按存款的类别规定准备金比率按存款的类

9、别规定准备金比率u 一般而言，存款的期限越短，其货币性越强，对一般而言，存款的期限越短，其货币性越强，对规定的存款准备金率就越高，其一般顺序为：支规定的存款准备金率就越高，其一般顺序为：支票存款准备率最高，活期存款次之，定期存款再票存款准备率最高，活期存款次之，定期存款再次，储蓄存款准备率最低。次，储蓄存款准备率最低。u 目前，中国境内金融机构各种外币存款按照目前，中国境内金融机构各种外币存款按照3%3%的的法定存款准备金率执行，与各种本币存款的法定法定存款准备金率执行，与各种本币存款的法定存款准备金率不同。存款准备金率不同。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY

10、BUSINESS SCHOOL2.按银行规模、经营环境规定不同比率按银行规模、经营环境规定不同比率3.规定存款准备率的调整幅度规定存款准备率的调整幅度 4.规定准备金中现金和存款的比例规定准备金中现金和存款的比例 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL三、中央银行的其他存款业务三、中央银行的其他存款业务 其他存其他存款业务款业务政府存款政府存款外国存款外国存款非银行金融机构存款非银行金融机构存款特定机构和私人部门存款特定机构和私人部门存款特种存款特种存款中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS

11、SCHOOL四、中央银行存款业务与其发挥职能作用的关系四、中央银行存款业务与其发挥职能作用的关系1.1.作为作为，存款业务与流通中现金的投放，存款业务与流通中现金的投放有直接关系。有直接关系。2.2.作为作为，通过准备金存款业务，对存款，通过准备金存款业务，对存款货币银行的信用创造能力和支付能力有决定性作货币银行的信用创造能力和支付能力有决定性作用，从而成为实施中央银行货币政策的三大法宝用，从而成为实施中央银行货币政策的三大法宝之一之一 3.3.作为作为，为政府经理国库，对政府融通，为政府经理国库，对政府融通资金。资金。中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSI

12、NESS SCHOOL第二节第二节 中央银行的货币发行业务中央银行的货币发行业务一、货币发行的含义、种类、渠道与程序一、货币发行的含义、种类、渠道与程序二、中央银行货币发行的原则二、中央银行货币发行的原则三、中央银行货币发行的准备制度三、中央银行货币发行的准备制度四、货币发行业务及管理四、货币发行业务及管理 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL( (一一) )货币发行业务的含义货币发行业务的含义 一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流到社会；业银行的业务库流到社会；二是指货币从

13、中央银行流出的数量大于从流通二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。中回笼的数量。一、货币发行的含义、种类、渠道与程序一、货币发行的含义、种类、渠道与程序 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL( (二二) )货币经济发行与财政发行货币经济发行与财政发行 经济发行，指中央银行根据国民经济发展的客经济发行，指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量观需要增加现金流通量 ；财政发行，指因弥补国家财政赤字而进行的货财政发行，指因弥补国家财政赤字而进行的货币发行币发行 。政府可以通过发行纸币直接弥补财政赤字通过向银行借款或

14、发行公债，迫使银行额外增加纸币发行中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL( (三三) )货币发行渠道与程序货币发行渠道与程序 中央银行货币发行的渠道是通过再贴现、贷款、中央银行货币发行的渠道是通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活动，将货币注入流通，并通过同样的渠道反向组动，将货币注入流通，并通过同样的渠道反向组织货币的回笼。织货币的回笼。中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL垄断发行的原则垄断发行的原则要有可靠信用

15、作保证的原则要有可靠信用作保证的原则 要具有一定的弹性原则要具有一定的弹性原则 二、中央银行货币发行的原则二、中央银行货币发行的原则中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL定义： 货币发行的准备制度是指中央银行在货币发货币发行的准备制度是指中央银行在货币发行时以某种贵金属或某几种形式的资产作为行时以某种贵金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行量与其发行货币的准备，从而使货币的发行量与某种贵金属或某些其他资产的数量之间建立某种贵金属或某些其他资产的数量之间建立起联系和制约关系的制度。起联系和制约关系的制度。 三、中央银

16、行货币发行的准备制度三、中央银行货币发行的准备制度中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL ( (一一) )货币发行准备的构成货币发行准备的构成 三、中央银行货币发行的准备制度三、中央银行货币发行的准备制度现金准备现金准备: 包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。 证券准备证券准备: 包括短期商业票据、财政短期国库券、政府公债券等等。 ( (二二) )货币发行准备金的比率货币发行准备金的比率 指一国货币发行准备中，现金准备与证券准备指一国货币发行准备中，现金准备与证券准备各占多少比例各占多少比例 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI

17、 UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL四、货币发行业务及管理四、货币发行业务及管理 ( (一一) )发行基金的含义发行基金的含义 ( (二二) )发行基金计划发行基金计划 ( (三三) )发行管理发行管理 1.1.发行库和业务库的职能及区别；发行库和业务库的职能及区别； 2.2.发行基金运送管理；发行基金运送管理；3.3.反假币及票样管理；反假币及票样管理；4.4.人民币出入境限额管理。人民币出入境限额管理。 ( (四四) )发行收入发行收入 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL第三节第三节 中央银行的其他负债业务中央

18、银行的其他负债业务一、发行中央银行债券一、发行中央银行债券二、对外负债二、对外负债三、资本业务三、资本业务 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL定义定义：中央银行债券是为调节金融机构多余的流动中央银行债券是为调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。性，而向金融机构发行的债务凭证。 一、发行中央银行债券一、发行中央银行债券发行目的发行目的减少商业银行的超额储备，调节货减少商业银行的超额储备，调节货币供应量币供应量以此作为公开市场操作的工具之一以此作为公开市场操作的工具之一中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIV

19、ERSITY BUSINESS SCHOOL（一）发行中央银行债券的货币政（一）发行中央银行债券的货币政 策作用机制策作用机制商业银行购买商业银行购买中央银行债券中央银行债券超额准备超额准备金减少金减少可贷资可贷资金减少金减少货币供应货币供应量减少量减少中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL（二）中央银行债券的发行方式（二）中央银行债券的发行方式发行方式发行方式信用发行信用发行 外汇质押发行外汇质押发行 中国人民银行发行中央银行票据采用信用发行方式。中国人民银行发行中央银行票据采用信用发行方式。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZ

20、I UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL（三）中央银行债券的计价与发行成本（三）中央银行债券的计价与发行成本 中央银行发行债券，向投资者支付的利息就是中央银行发行债券，向投资者支付的利息就是中央银行发行债券的成本支出。中央银行发行债券的成本支出。 中央银行债券在发行时，多采用贴现方式计中央银行债券在发行时，多采用贴现方式计 价，价，票面值扣除利息支付就是中央银行债券的价格。票面值扣除利息支付就是中央银行债券的价格。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL（四）发行中央银行债券的招标方式（四）发行中央银行债券的招标方式 ：

21、中央银行明确招标数量，一级交易商以：中央银行明确招标数量，一级交易商以中央银行债券的价格（利率）为标的竞标，最终的中央银行债券的价格（利率）为标的竞标，最终的成交价格由竞标产生。成交价格由竞标产生。 ：中央银行明确招标价格（利率），一级：中央银行明确招标价格（利率），一级交易商在个体投标量上限内以数量为标的竞标，如交易商在个体投标量上限内以数量为标的竞标，如果投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比果投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比例分配；如果投标总量不足债券发行量，最终的成例分配；如果投标总量不足债券发行量，最终的成交数量按实际投标量确定。交数量按实际投标量确定。 中央银行学中央

22、银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL（五）发行中央银行债券的实践（五）发行中央银行债券的实践 在发达国家和新兴市场化国家，中央银行债券都在发达国家和新兴市场化国家，中央银行债券都是央行货币政策操作的重要工具。是央行货币政策操作的重要工具。 在我国，中央银行债券在在我国，中央银行债券在2002年年9月以前主要采月以前主要采取中央银行融资券的形式，之后主要采用中央银取中央银行融资券的形式，之后主要采用中央银行票据（突出其短期性）的形式。行票据（突出其短期性）的形式。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS S

23、CHOOL 央行票据的发行始于央行票据的发行始于2002年年9月月,以央行将以央行将1937.5亿元亿元回购转换为同期限的央行票据为标志；回购转换为同期限的央行票据为标志； 2004年年12月月9日，央行首发日，央行首发3年期票据，突破了央行票年期票据，突破了央行票据是短期性工具的概念；据是短期性工具的概念； 2004年年12月月28日，央行首发远期票据，既丰富了央行日，央行首发远期票据，既丰富了央行票据的品种类型，也深挖了央行票据的价格功能；票据的品种类型，也深挖了央行票据的价格功能； 2005年年1月月4日，央行首次公布央行票据发行时间表，日，央行首次公布央行票据发行时间表，央行票据被确定

24、为公开市场操作的常规性工具央行票据被确定为公开市场操作的常规性工具 ； 2006、2007 定向中央银行票据发行；定向中央银行票据发行； 2010年底，央行票据余额加法定存款准备金两项规模年底，央行票据余额加法定存款准备金两项规模达达20万亿，与外汇储备资产规模大体相当万亿，与外汇储备资产规模大体相当。 中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL央行票据应运而生的主要原因是央行票据应运而生的主要原因是: 由于贸易顺差及国际热钱豪赌人民币升值由于贸易顺差及国际热钱豪赌人民币升值, ,外汇占外汇占款大量增加款大量增加, ,银行间流动性过于充分；

25、银行间流动性过于充分； 央行通过回购开展公开市场操作可用券种不足；央行通过回购开展公开市场操作可用券种不足； 由于缺乏发达的二级市场由于缺乏发达的二级市场, ,央行进行现券买卖公开央行进行现券买卖公开市场操作对市场影响太大；市场操作对市场影响太大； 连续滚动发行解决了市场短期品种不足的缺陷连续滚动发行解决了市场短期品种不足的缺陷, ,进进而完善固定收益产品收益率曲线；而完善固定收益产品收益率曲线； 调整准备率对市场冲击过大调整准备率对市场冲击过大, ,而且容易被误解为银而且容易被误解为银根收紧的信号。根收紧的信号。中央银行学中央银行学THE SHIHEZI UNIVERSITY BUSINESS SCHOOL内容内容： 主要包括从国外银行借款、对外国中央银行的负主要包括从国外银行借款、对外国中央银行的负债、国际金融机构的贷款、在国外发行的中央债、国际金融机构的贷款、在国外发行的中央银行债券等。银行债券等。 目的目的 ：l平衡国际收支平衡国际收支l维持本