第二章财务报表分析与解读

1、1 23 3l安然公司：过去安然公司：过去1010年中美国乃至世界最年中美国乃至世界最大的能源交易商，掌控美国大的能源交易商，掌控美国20%20%的电能、的电能、天然气交易，在整个航运衍生出来的能天然气交易，在整个航运衍生出来的能源市场份额占到源市场份额占到1/21/2。在世界。在世界500500强中排强中排名第名第7 7。l倒塌原因：基于倒塌原因：基于“未来市场未来市场”的远期合的远期合同收入计入财务报表，但合同到期时没同收入计入财务报表，但合同到期时没有履约，账面收入不代表现金收入。有履约，账面收入不代表现金收入。41 1财务报表分析的主体财务报表分析的主体2 2财务报表分析的客体财务报表

2、分析的客体3 3财务报表分析的内容财务报表分析的内容5财务报表分析的主体指财务报表的使用者财务报表分析的主体指财务报表的使用者 债权人债权人 ：银行、供应商：银行、供应商 投资人（权益投资人）：普通股东投资人（权益投资人）：普通股东 经理人员：公司管理人员经理人员：公司管理人员 政府机构：税务部门、国有资产管理部门、政府机构：税务部门、国有资产管理部门、 证券监管部门、财政部门、社会保障部门证券监管部门、财政部门、社会保障部门 其他：企业职工、工会、审计师、其他：企业职工、工会、审计师、 财务分析师、经济学家等。财务分析师、经济学家等。6 6分析主体分析主体分析目的分析目的分析重点分析重点债权

3、人债权人判断企业还本付息的能力判断企业还本付息的能力，以决策是否给企业提供，以决策是否给企业提供信用，提供多少信用，以信用，提供多少信用，以及是否需要提前收回债权及是否需要提前收回债权等等短期债权人：企业当前的短期债权人：企业当前的财务状况，流动资产的流财务状况，流动资产的流动性和周转率；长期债权动性和周转率；长期债权人：企业长期收益能力和人：企业长期收益能力和资本结构；资本结构；权益投资人权益投资人评价企业业绩，以决策是评价企业业绩，以决策是否投资及是否转让已经持否投资及是否转让已经持有的股权；考查经营者业有的股权；考查经营者业绩，以决定是否更换主要绩，以决定是否更换主要管理者等。管理者等。

4、企业偿债能力、风险、收企业偿债能力、风险、收益能力、同业竞争状况；益能力、同业竞争状况；经理人员经理人员监控企业的有效运营，并监控企业的有效运营，并且改善业绩且改善业绩企业的财务状况、盈利能企业的财务状况、盈利能力和持续发展的能力力和持续发展的能力 7 7筹筹资资活活动动形成的资产形成的资产记录在资产负债表的左方记录在资产负债表的左方形成的负债和所有者权益形成的负债和所有者权益记录在资产负债表的右方记录在资产负债表的右方引起的现金流动引起的现金流动在现金流量表的第三部分反映在现金流量表的第三部分反映投投资资活活动动取得的非现金资产取得的非现金资产应记录在资产负债表的左方应记录在资产负债表的左方

5、运用资产赚取收益运用资产赚取收益通过利润表反映出来通过利润表反映出来引起现金的流入流出引起现金的流入流出反映在现金流量表的第二部分反映在现金流量表的第二部分经经营营活活动动产生的收入与成本产生的收入与成本在利润表的上半部分反映在利润表的上半部分反映占用的资产占用的资产在资产负债表的左方反映在资产负债表的左方反映引起现金的流动引起现金的流动在现金流量表的第一部分反映在现金流量表的第一部分反映2. 财务报表分析的客体财务报表分析的客体财务报表分析的对象财务报表分析的对象企业基本活动企业基本活动8财务报表分析的结果是分析人对企业做出的判断。财务报表分析的结果是分析人对企业做出的判断。外部分析人主要对

6、企业的某种能力作出评价。外部分析人主要对企业的某种能力作出评价。债权人债权人主要对企业的偿债能力作出评价。主要对企业的偿债能力作出评价。股权投资人股权投资人需要对企业的盈利能力和风险作出评价。需要对企业的盈利能力和风险作出评价。 内部分析人主要是企业的管理者，他们分析的目内部分析人主要是企业的管理者，他们分析的目的是找出经营中存在的问题以及解决问题的途径。的是找出经营中存在的问题以及解决问题的途径。财务报表分析的结果概括为：财务报表分析的结果概括为：了解企业过去的业绩、评价现在的状况、预测未来的发展。了解企业过去的业绩、评价现在的状况、预测未来的发展。9 9l短期偿债能力分析短期偿债能力分析l

7、长期偿债能力分析长期偿债能力分析l资产运用效率分析资产运用效率分析l获利能力分析获利能力分析l投资报酬分析投资报酬分析l现金流动分析现金流动分析101.资产负债表资产负债表2.利润表利润表3.现金流量表现金流量表 (1) (1)财务报表附注和文字说明财务报表附注和文字说明 (2) (2)审计报告审计报告1111l报表附注的决策相关性体现在：增加财务报表附注的决策相关性体现在：增加财务报表的信息量，改善披露的充分性，抑制报表的信息量，改善披露的充分性，抑制企业粉饰报表，减少报表使用人的误解。企业粉饰报表，减少报表使用人的误解。关注报表附注可使分析数据建立在更加真关注报表附注可使分析数据建立在更加

8、真实、可靠和可比的基础上。实、可靠和可比的基础上。 1212l不符合会计核算前提的说明不符合会计核算前提的说明l重要会计政策和会计估计的说明重要会计政策和会计估计的说明l重要会计政策和会计估计变更的说明重要会计政策和会计估计变更的说明l以及重大会计差错更正的说明以及重大会计差错更正的说明l或有事项的说明或有事项的说明l资产负债表日后事项的说明资产负债表日后事项的说明l关联方关系及其交易的说明关联方关系及其交易的说明l等等共等等共1313项项1313l无保留意见的审计报告无保留意见的审计报告 例如：例如：我们认为，上述会计报表我们认为，上述会计报表符合符合“企业会计准则企业会计准则”和和“股份有

9、限公司股份有限公司会计制度会计制度”的有关规定，在所有重大方面的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司公允地反映了贵公司年年1212月月3131日的财务日的财务状况以及状况以及年度经营成果和现金流量情况年度经营成果和现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。1414l保留意见的审计报告保留意见的审计报告 表示总体上认可，但个别方面不完表示总体上认可，但个别方面不完全认可。例如：全认可。例如：在审计中，我们对在审计中，我们对贵公司贵公司产业开发有限公司产业开发有限公司35000003500000元的长期投资未能取得足够的审计证据元的长期投资未能取得

10、足够的审计证据，故其是否存在投资减值无法确认；，故其是否存在投资减值无法确认；。除上述事项外，公司会计报表符。除上述事项外，公司会计报表符合合。除个别其它信息具有可用性除个别其它信息具有可用性1515l表示否定意见的审计报告表示否定意见的审计报告 否定会计报表否定会计报表“恰当恰当”地反映了被地反映了被审计单位的财务状况等。有违规或歪曲审计单位的财务状况等。有违规或歪曲，而被审者拒绝调整。，而被审者拒绝调整。粗略的参考粗略的参考l拒绝表示意见的审计报告拒绝表示意见的审计报告 不发表任何意见（须说明拒绝表示不发表任何意见（须说明拒绝表示意见的原因）。如：意见的原因）。如：“无法发表审无法发表审计

11、意见计意见”。161、财务报表分析的原则、财务报表分析的原则2、财务报表分析的一般步骤、财务报表分析的一般步骤3、财务报表分析的方法、财务报表分析的方法1717l目的性目的性l客观性客观性l全面性全面性l动态性动态性l成本效益成本效益1818 （1 1）明确分析目的）明确分析目的（2 2）设计分析程序）设计分析程序（3 3）收集有关信息）收集有关信息（4 4）将整体分为各个部分）将整体分为各个部分（5 5）研究各个部分的特殊本质）研究各个部分的特殊本质（6 6）研究各个部分之间的联系）研究各个部分之间的联系（7 7）得出分析结论）得出分析结论19（1 1）比较分析方法）比较分析方法 所谓比较分

12、析法就是所谓比较分析法就是将实际达到的数据同特将实际达到的数据同特定的各种标准进行对比定的各种标准进行对比，从数量上确定其差异，从数量上确定其差异，并进行差异分析，从而揭示成绩和差距，说明现并进行差异分析，从而揭示成绩和差距，说明现象发展的特征，做出评价。象发展的特征，做出评价。1)1)比较的标准比较的标准历史标准历史标准揭示差异并对产生揭示差异并对产生差异的原因进行分差异的原因进行分析；了解和掌握经析；了解和掌握经济活动变化的济活动变化的趋势趋势和规律性。和规律性。同业标准同业标准预算标准预算标准判断本企业的水平判断本企业的水平在同行业中所处的在同行业中所处的位置位置，找出本企业，找出本企业

13、与国内外先进水平与国内外先进水平之间的差距。之间的差距。揭示实际指标与预算揭示实际指标与预算指标之间的差异，通指标之间的差异，通过进一步的分析，找过进一步的分析，找出二者差异的出二者差异的原因原因，改善企业的管理。改善企业的管理。20比较的指标比较的指标：总量指标、财务比率、结构百分比总量指标、财务比率、结构百分比 总量指标总量指标如：本期实际净利润如：本期实际净利润 预算或计划净利润预算或计划净利润目的：揭示所研究指标的数量差异的大小。目的：揭示所研究指标的数量差异的大小。 财务比率财务比率将具有相互联系的两个财务指标进行对比，将具有相互联系的两个财务指标进行对比，以反映二者关系的特征。以反

14、映二者关系的特征。根据财务报表资料计算出各构成项目占总量根据财务报表资料计算出各构成项目占总量的比重，以反映所研究项目的内部构成状况。的比重，以反映所研究项目的内部构成状况。基本公式：基本公式： 各部分总量各部分总量结构百分比（结构百分比（% %） = = 总体总量总体总量 结构百分比结构百分比2121项目项目期初期初期末期末原材料原材料62662623.5%23.5%3073077.9%7.9%低值易耗品低值易耗品44441.7%1.7%52521.3%1.3%库存商品库存商品2039203974.8%74.8%3513351390.8%90.8%合计合计27092709100%100%38

15、723872100%100%1、企业存货中库存商品占有很大比重；企业存货中库存商品占有很大比重；2 2、期末存货增加系库存商品增加所致；、期末存货增加系库存商品增加所致；3 3、企业存货出现积压，销售可能有问题。、企业存货出现积压，销售可能有问题。某企业存货结构分析某企业存货结构分析 万元万元2222 项目项目 本年本年上年上年 同业同业 预算预算主营业务收入主营业务收入 100%100%100%100% 100%100% 100%100%主营业务成本主营业务成本 58%58%54%54%56%56%55%55%主营业务利润主营业务利润 42%42%46%46%44%44%45%45%营业费用

16、营业费用 5%5% 6% 6% 6% 6% 6% 6%管理费用管理费用 8%8% 9% 9%10%10% 8% 8%财务费用财务费用 7%7% 9% 9% 6% 6% 5% 5%利润总额利润总额 22%22%22%22%24%24%26%26%所得税所得税 8%8% 9% 9% 9% 9%10%10%净利润净利润 14%14%13%13%15%15%16%16% 主营业务成本上升和财务费用上升；营业费用主营业务成本上升和财务费用上升；营业费用和管理费用下降。和管理费用下降。 232319981998199719971996199619951995营业收入营业收入3572735727351243

17、512433896338963100031000毛利率毛利率% %11.7%11.7%12.3%12.3%14.1%14.1%14.5%14.5% 四年来主营业务收入小幅增长，毛利率不断下四年来主营业务收入小幅增长，毛利率不断下降；毛利率下降速度为降；毛利率下降速度为4.88%4.88%（12.3%-11.7%12.3%-11.7%）/12.3%/12.3%快于主营业务下降速度快于主营业务下降速度1.72%1.72%（35727-35727-3512435124）/35124/35124，短期内业绩难以改善。，短期内业绩难以改善。某企业连续四年营业收入与毛利率变动趋势分析某企业连续四年营业收入

18、与毛利率变动趋势分析242420002000年蓝田股份已无力偿债年蓝田股份已无力偿债 20002000年蓝田股份的流动比率是年蓝田股份的流动比率是0.770.77，说明短，说明短期可转换成现金的流动资产，不足以偿还到期的期可转换成现金的流动资产，不足以偿还到期的流动负债；速动比率是流动负债；速动比率是0.350.35，这说明，扣除存货，这说明，扣除存货后，流动资产只能偿还后，流动资产只能偿还35%35%的到期流动负债；净的到期流动负债；净营运资金是营运资金是 -1.3-1.3亿元，这说明蓝田股份将不能亿元，这说明蓝田股份将不能偿还偿还1.31.3亿元的到期流动负债。亿元的到期流动负债。 为什么

19、？为什么？流动比率流动比率=0.77=0.77速动比率速动比率=0.35=0.351 1）比率因素分解法）比率因素分解法 利用各主要财务比率指标间的内在联系，利用各主要财务比率指标间的内在联系，建立指标体系，来分析各因素财务指标的变建立指标体系，来分析各因素财务指标的变动对所分析财务指标的影响程度。动对所分析财务指标的影响程度。2 2）差异因素分解法）差异因素分解法2626 股东权益报酬率股东权益报酬率 总资产利润率总资产利润率 权益乘数权益乘数 销售利润率销售利润率资产周转率资产周转率 1（1资产负债率）资产负债率） 净利净利收入收入 收入收入平均资产平均资产总收入总成本总收入总成本 流动资

20、产流动资产 非流动资产非流动资产 货币资金货币资金短期投资短期投资应收账款应收账款存货其他存货其他流动资产流动资产固定资产固定资产长期投资长期投资无形资产无形资产其他资产其他资产固定资产固定资产长期投资长期投资无形资产无形资产其他资产其他资产货币资金货币资金短期投资短期投资应收账款应收账款存存 货货其他资产其他资产销售成本销售成本期间费用期间费用税税 金金营业外支营业外支出出2727股东权益股东权益报酬率报酬率 获利能力获利能力 资产营运能力资产营运能力 资本结构资本结构 提高股东权益报酬率的根本途径是：提高股东权益报酬率的根本途径是： 增收节支增收节支 合理配置资源，加速资金周转合理配置资源

21、，加速资金周转 优化资本结构优化资本结构=销售净销售净利率利率资产周资产周转率转率权益权益乘数乘数28明明白白我的明明白白我的“账账”资产负债表资产负债表秋后算秋后算“账账” 利润表利润表清清楚楚我的清清楚楚我的“心心”现金流量表现金流量表29291 1、资产负债表简介、资产负债表简介(1)(1)揭示的信息揭示的信息是反映企业在某一特定时点所拥有的全部资是反映企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构的报产、负债和所有者权益的存量及其结构的报表，是特定时点上表，是特定时点上财务状况的快照。财务状况的快照。(2)(2)编制原理编制原理资产资产= =负债负债+ +所有者权益

22、所有者权益(3)(3)结构结构 账户式账户式3030资产负债表资产负债表单位：单位：公司公司 年年 月月 日日 单位：元单位：元资产（投资）资产（投资）负债及所有者权益（筹资）负债及所有者权益（筹资）流动资产流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产无形资产无形资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益资产总计资产总计负债和所有者权益合计负债和所有者权益合计附注附注:3131 资资 产产 金金 额额 负债与股东权益负债与股东权益 金金 额额流动资产流动资产 货币资金货币资金 短期投资短期投资 应收帐款应收帐款 存货存货 长期投资长期投资固定资产固定资产 固定资产净值固定资产净值 在

23、建工程在建工程 无形资产无形资产 流动负债流动负债 短期借款短期借款 应付账款应付账款 长期负债长期负债股东权益股东权益 股本股本 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润 合合 计计 合合 计计3232 在资产负债表上，资产项目通常是在资产负债表上，资产项目通常是按照流动性程度的高低排列的，负债按按照流动性程度的高低排列的，负债按照到期日由近到远顺序排列；所有者权照到期日由近到远顺序排列；所有者权益按其永久性递减的顺序排列，先实收益按其永久性递减的顺序排列，先实收资本，后资本公积、资本，后资本公积、 盈余公积，最后盈余公积，最后是未分配利润。是未分配利润。332、o资产的初步

24、分析资产的初步分析 - -资产总额的初步分析，资产总额的初步分析，目的找到影响资产总目的找到影响资产总 额变动的主要原因。额变动的主要原因。 分析的基本步骤分析的基本步骤第一步，分析资产总额及各主要构成项目的变动；第一步，分析资产总额及各主要构成项目的变动；第二步，对各主要构成项目进行进一步的分析。第二步，对各主要构成项目进行进一步的分析。34例：资产总额及主要构成项目的初步分析例：资产总额及主要构成项目的初步分析分析方法：分析方法：将资产总额及主要构成项目从资产负债表中摘将资产总额及主要构成项目从资产负债表中摘出，进行期末与期初的差额比较分析和结构分析。出，进行期末与期初的差额比较分析和结构

25、分析。资产总额及各主要构成项目变动分析表资产总额及各主要构成项目变动分析表项 目总资产流动资产长期投资固定资产无形资产和其他资产递延税款借项金额20002000年年 19991999年年增减变动差额差额（% %）结构（%）20002000年年19991999年年差额差额61800061800017799517799541342413423985973985975050161668000068000033704533704520333203333224433224431741745 5-62000-62000-159050-15905021009210097615476154-124-12411

26、11-9.1-9.1-47.19-47.19103.32103.3223.623.6-71.3-71.3220.0220.010010028.828.86.696.6964.564.50.010.010.000.0010010049.7049.702.992.9947.4247.420.030.030.000.00-20.993.7017.0817.08-0.02-0.020.000.0035计算结果表明：计算结果表明：1 1、资产总额期末比期初减少、资产总额期末比期初减少6200062000万元，减少幅度为万元，减少幅度为9.1%9.1%。2 2、从各构成项目来看，各项资产都发生了变动。、从

27、各构成项目来看，各项资产都发生了变动。（1 1）无形资产和其它资产、递延税款借项，因其数额）无形资产和其它资产、递延税款借项，因其数额 很小，因此对资产总额的变动影响不大。很小，因此对资产总额的变动影响不大。（2 2）流动资产金额大幅度减少，期末比期初减少了）流动资产金额大幅度减少，期末比期初减少了 159050159050万元，减少幅度达万元，减少幅度达47.19%47.19%，（3 3）长期资产有了一定的增长，期末比期初增加了）长期资产有了一定的增长，期末比期初增加了 9716397163万元，增幅为万元，增幅为28.33%28.33%。 由于长期资产的增长幅度小于流动资产的下降幅度，由于

28、长期资产的增长幅度小于流动资产的下降幅度，因此，影响资产总额减少的主要原因是流动资产的减少。因此，影响资产总额减少的主要原因是流动资产的减少。3 3、企业资产结构发生了较大的变化。流动资产所占比重由、企业资产结构发生了较大的变化。流动资产所占比重由期初的期初的49.7%49.7%下降为下降为28.8%28.8%，而固定资产的比重则由，而固定资产的比重则由47.42%47.42%上升到上升到64.5%64.5%。其结果是资产流动性下降，收益性改善，经。其结果是资产流动性下降，收益性改善，经营风险增加。营风险增加。 36- -重点关注资产重点关注资产项目项目37资产各项目的初步分析资产各项目的初步

29、分析 （1 1）流动资产变动分析）流动资产变动分析 流动资产是指可以在流动资产是指可以在1 1年或超过年或超过1 1年的一个营业周期内变年的一个营业周期内变现或耗用的资产。包括：货币资金、短期投资、应收及预付现或耗用的资产。包括：货币资金、短期投资、应收及预付款项、待摊费用、存货等。款项、待摊费用、存货等。货币资金货币资金库存现金库存现金银行结算户存款银行结算户存款外埠存款外埠存款银行汇票存款银行汇票存款银行本票存款银行本票存款信用卡存款信用卡存款信用证保证金存款等信用证保证金存款等持有货币资金的目的持有货币资金的目的经营的需要经营的需要偿还到期债务偿还到期债务投机的需要投机的需要38短期投资

30、项目短期投资项目短期投资净值短期投资净值= =投资成本投资成本- -已计提的短期投资跌价准备已计提的短期投资跌价准备 股票股票债券债券基金基金其它投资其它投资短期投资跌价准备：短期投资跌价准备： 反映企业已计提的短期投资跌价准备。反映企业已计提的短期投资跌价准备。 应收款项应收款项 应收账款应收账款其它应收款其它应收款资产负债表中反映的是应收款项的净额。资产负债表中反映的是应收款项的净额。应收款项净额应收款项净额= =应收账款应收账款+ +其它应收款其它应收款- -坏账准备坏账准备对此项进行分析时注意以下几点：对此项进行分析时注意以下几点： A A、应收账款的规模、应收账款的规模 B B、应收

31、账款的坏账计提政策、应收账款的坏账计提政策 C C、应收账款的流动性、应收账款的流动性39存货项目存货项目 包括各种材料、商品、在产品、半成品、包括各种材料、商品、在产品、半成品、包装物、低值易耗品、分期收款发出商品、包装物、低值易耗品、分期收款发出商品、委托加工物资、委托代销商品等。委托加工物资、委托代销商品等。 企业存货应当在期末按成本与可变现净值孰低计量，企业存货应当在期末按成本与可变现净值孰低计量，对可变现净值低于存货成本的差额，计提存货减值准备。对可变现净值低于存货成本的差额，计提存货减值准备。 其他流动资产其他流动资产 指不能列入以上各项目，但性质又属于流动资产的各项资产。指不能列

32、入以上各项目，但性质又属于流动资产的各项资产。 存货分析注意的问题：存货分析注意的问题：A A、存货发出的计价方法；、存货发出的计价方法； B B、存货的结构和金额；、存货的结构和金额；C C、存货的流动性；、存货的流动性； D D、存货的期末计价方法。、存货的期末计价方法。40（2 2）长期投资变动分析）长期投资变动分析长期股权投资长期股权投资持有时间准备超过持有时间准备超过1 1年（不含年（不含1 1年）年）的各种股权性质的投资。的各种股权性质的投资。 长期债权投资长期债权投资指企业通过对外投资可以拥有一项债权指企业通过对外投资可以拥有一项债权且准备长期持有的投资。且准备长期持有的投资。

33、资产负债表中应反映长期投资净额，该指标反映了长期资产负债表中应反映长期投资净额，该指标反映了长期投资的可收回金额。投资的可收回金额。长期投资净额长期投资净额= =长期股权投资长期股权投资+ +长期债权投资长期债权投资- -长期投资减值准备长期投资减值准备长期债权投资长期债权投资债券投资债券投资其它债权投资其它债权投资国库券国库券金融债券金融债券公司债券公司债券41（3 3）固定资产变动分析）固定资产变动分析 固定资产指使用期限较长、单位价值较高固定资产指使用期限较长、单位价值较高、并且在使用过程中保持原有实物形态不变的、并且在使用过程中保持原有实物形态不变的资产。资产。 资产负债表中资产负债表

34、中 包括的项目包括的项目固定资产原值固定资产原值累计折旧累计折旧固定资产减值准备固定资产减值准备固定资产净值固定资产净值工程物资工程物资在建工程在建工程固定资产清理固定资产清理固定资产的折旧方法固定资产的折旧方法 固定资产与营业外收入固定资产与营业外收入 固定资产的质量固定资产的质量 42（4 4）无形资产变动分析）无形资产变动分析 无形资产指企业为生产商品或者提供劳务，无形资产指企业为生产商品或者提供劳务，出租给他人或为管理目的而持有的、没有实物形出租给他人或为管理目的而持有的、没有实物形态的、非货币的、供长期使用的资产。态的、非货币的、供长期使用的资产。 无形资产无形资产可辨认的无形资产：

35、如专利权、非专利技术、商标可辨认的无形资产：如专利权、非专利技术、商标 权、著作权、土地使用权等。权、著作权、土地使用权等。 不可辨认的无形资产：不可辨认的无形资产：（5 5）递延税款借项）递延税款借项 产生的原因是财务会计和税收遵循不同的原产生的原因是财务会计和税收遵循不同的原则，导致会计利润和应纳税所得额之间产生了时则，导致会计利润和应纳税所得额之间产生了时间性差异。间性差异。43o负债的初步分析负债的初步分析 - -负债总额的初步分析负债总额的初步分析 - -负债各项目的初步分析负债各项目的初步分析2、44负债的初步分析负债的初步分析 负债是由已经发生的经济业务引起的企业现时的经济负债是

36、由已经发生的经济业务引起的企业现时的经济义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。负债按其流动性负债按其流动性流动负债流动负债长期负债长期负债负债初步分析包括负债初步分析包括负债总额分析负债总额分析流动负债分析流动负债分析长期负债分析长期负债分析45（1 1）负债总额分析）负债总额分析方法：将构成负债总额的主要项目摘出进行差额和结方法：将构成负债总额的主要项目摘出进行差额和结构分析。构分析。（2 2）流动负债分析）流动负债分析 流动负债指将在流动负债指将在1 1年（含年（含1 1年）或者超过年）或者超过1 1年年的一个营业周期内偿还的债务。包括：短期借的一

37、个营业周期内偿还的债务。包括：短期借款、应付票据、应付账款等。款、应付票据、应付账款等。46（3 3）长期负债分析）长期负债分析 长期负债指偿还期在长期负债指偿还期在1 1年或超过年或超过1 1年的一个营业周期年的一个营业周期以上的负债。包括：长期借款、应付债券、长期应付款、以上的负债。包括：长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、其它长期负债等。专项应付款、其它长期负债等。（4 4）递延税款贷项）递延税款贷项 反映企业尚未转销的递延税款贷方余额。反映企业尚未转销的递延税款贷方余额。与递延税款借项不同，递延税款贷项反映了由与递延税款借项不同，递延税款贷项反映了由于时间性差异，应纳税所得额小

38、于会计利润，于时间性差异，应纳税所得额小于会计利润，企业尚未转回的应纳所得税小于所得税费用的企业尚未转回的应纳所得税小于所得税费用的金额。金额。47o股东权益的初步分析股东权益的初步分析 股东权益又称所有者权益，是企业股东对企股东权益又称所有者权益，是企业股东对企业净资产的要求权。业净资产的要求权。按其形成划分为：按其形成划分为：2、投入资本投入资本实收资本实收资本( (即股本即股本) )资本公积资本公积 股票的溢价收入股票的溢价收入 财产估价增值财产估价增值 接受资产捐赠接受资产捐赠留存收益留存收益盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润法定盈余公积法定盈余公积任意盈余公积任意盈余公积法定公益金

39、法定公益金48股东权益各项目变动分析股东权益各项目变动分析(1)(1)股本：是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。股本：是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。(2)(2)资本公积：由股东投入，但不构成股本，或从其资本公积：由股东投入，但不构成股本，或从其 它来源取得的属于股东的权益。它来源取得的属于股东的权益。(3)(3)盈余公积：企业按规定从净利润中提取的各种累盈余公积：企业按规定从净利润中提取的各种累 计留利或称积累资本。计留利或称积累资本。 (4)(4)未分配利润：企业实现的净利润经弥补亏损、提未分配利润：企业实现的净利润经弥补亏损、提 取盈余公积和向投资者分配利润后取盈余公积和向投资者

40、分配利润后 留存在企业的、历年结存的利润。留存在企业的、历年结存的利润。 股东权益总额变动分析股东权益总额变动分析4949项目项目期初期初期末期末金额金额跌价准备跌价准备金额金额跌价准备跌价准备原材料原材料1073.11073.14 41387.51387.54 4库存商品库存商品 106.45 106.45 0.5 0.5 4 4低值易耗品低值易耗品 18.33 18.33 259.84 259.84产成品产成品4021.514021.51 16.08 16.08 920.33 920.33 45.67 45.67在产品在产品21229.821229.8 3020.0 3020.0 2297

41、4.322974.3 4246.2 4246.2其他其他 0.27 0.27 2388.0 2388.0合计合计26614.426614.4 3040.653040.65 27934.527934.5 4296.1 4296.1万元5050l为什么有为什么有 2 2 亿多的在产品亿多的在产品? ?l在产品的种类、名称是什么？在产品的种类、名称是什么？l在产品的账面价值和数量是多少？怎样测算？在产品的账面价值和数量是多少？怎样测算？l在产品转为成品前的预期损失率是多少？在产品转为成品前的预期损失率是多少？l在产品转为成品前市场供求会出现哪些变化？在产品转为成品前市场供求会出现哪些变化？l成品市场

42、主要在哪？销售方式是什么？有无固定的成品市场主要在哪？销售方式是什么？有无固定的买主？销售量和销售收入是多少？主要竞争对手是买主？销售量和销售收入是多少？主要竞争对手是谁？有哪些替代品？谁？有哪些替代品？51项目项目同业比较同业比较武昌鱼武昌鱼洞庭水殖洞庭水殖中水渔业中水渔业蓝田股份蓝田股份存货存货/ /流动资产流动资产3%3%2%2%9%9%55%55%流动资产流动资产/ /资产资产64%64%76%76%64%64%15%15%固定资产固定资产/ /资产资产10%10%8%8%33%33%76%76%为什么存货占流动资产的比重最高？为什么存货占流动资产的比重最高？为什么流动资产占资产的比重

43、最低？为什么流动资产占资产的比重最低？为什么固定资产占资产的比重最高？为什么固定资产占资产的比重最高？5252534.4.阅读资产负债表需注意的问题阅读资产负债表需注意的问题n资产是按历史成本计价，可能与市价相差资产是按历史成本计价，可能与市价相差大大n同样是流动资产，流动性要相差很多同样是流动资产，流动性要相差很多n可能存在许多未计入表中的资产与负债可能存在许多未计入表中的资产与负债5454(1)(1)揭示的信息揭示的信息利润表亦称损益表，是集中反映企业一定时利润表亦称损益表，是集中反映企业一定时期生产经营成果的会计报表。盈利或亏损形期生产经营成果的会计报表。盈利或亏损形成过程的回放成过程的

44、回放(2)(2)编制原理编制原理收入收入成本成本= =利润利润(3)(3)结构结构 多步式多步式55 项目项目 本月数 本年累计数一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加二、主营业务利润（亏损以“”号表示） 加：其他业务利润（亏损以“”号表示） 减：营业费用 管理费用 财务费用 加：投资收益（损失以“”号表示）三、营业利润（亏损以“”号表示） 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出四、利润总额（亏损以“”号表示） 减：所得税五、净利润编制单位：编制单位： 年年 月月 单位：元单位：元56区分经营活动损益与非经营活动损益区分经营活动损益与非经营活动损益o经营活动损益经营活动损益n息税

45、前利润息税前利润n与企业经营管理水平密切相关与企业经营管理水平密切相关n反映企业的盈利能力反映企业的盈利能力o非经营活动损益非经营活动损益n不代表企业的盈利能力不代表企业的盈利能力n盈利能力下降的企业，总是本能地利盈利能力下降的企业，总是本能地利用非经营利润粉饰报表用非经营利润粉饰报表57非正常收益：利润表的补充资料非正常收益：利润表的补充资料o出售部门或投资所得的收益出售部门或投资所得的收益o自然灾害发生的损失自然灾害发生的损失o会计政策变更增加或减少的利润会计政策变更增加或减少的利润o会计估计变更增加或减少的利润会计估计变更增加或减少的利润o债务重组损失债务重组损失o其他非正常损益其他非正

46、常损益58分析利润表应注意的问题：分析利润表应注意的问题：提前或延后确认收入；提前或延后确认收入；制造收入；制造收入；不当的费用资本化；不当的费用资本化；递延当期费用；递延当期费用；潜亏挂账；潜亏挂账；关联交易操纵利润；关联交易操纵利润；变更折旧方法和年限；变更折旧方法和年限；变更长期股权投资的核算方法；变更长期股权投资的核算方法；改变合并报表的合并范围等。改变合并报表的合并范围等。592 2、利润、利润o净利润形成的初步分析净利润形成的初步分析 - -净利润净利润 - -利润总额利润总额 - -息税前利润息税前利润 - -主营业务利润主营业务利润60 运用结构百分比法，对某公司的利润表进行结

47、构运用结构百分比法，对某公司的利润表进行结构变动分析。变动分析。净利润结构变动分析净利润结构变动分析 计算结果表明，该公司净利润期末比期初减少计算结果表明，该公司净利润期末比期初减少了了94.594.5千元，减少幅度为千元，减少幅度为5.5%5.5%，但净利润在利润总，但净利润在利润总额中所占的比重没有发生变化，说明公司净利润的额中所占的比重没有发生变化，说明公司净利润的减少完全是由于利润总额。减少引起的，需对利润减少完全是由于利润总额。减少引起的，需对利润总额的下降进行分析。总额的下降进行分析。项项 目目规模规模上年实际上年实际 本年累计本年累计增减变动增减变动金额金额增减率（增减率（% %

48、）结构（结构（% %）上年上年本年本年变动变动利润总额利润总额 减：所得税减：所得税净利润净利润 24672467 740.1 740.11726.91726.9 23322332 699.6 699.61632.41632.4-135-135-40.5-40.5-94.5-94.5-5.5-5.5-5.5-5.5-5.5-5.51001003030707010010030307070- -0 00 061产品销售利润结构变动分析产品销售利润结构变动分析项项 目目规规 模模上年实际上年实际 本年累计本年累计增减变动增减变动金额金额增减率（增减率（% %）结构（结构（% %）上年上年本年本年 变

49、动变动- -产品销售收入产品销售收入 减：产品销售成本减：产品销售成本 产品销售税金及附加产品销售税金及附加产品销售利润产品销售利润73507350365036502942943406340680008000410041003203203580358065065045045026261741748.88.812.312.38.88.85.15.110010049.749.74.04.046.346.310010051.2551.254.04.044.7544.751.551.55 0 0-1.55-1.55计算结果表明计算结果表明, ,产品销售税金及附加本年比上年没有变化产品销售税金及附加本年

50、比上年没有变化, ,而而产品销售成本占产品销售收入的结构由上年的产品销售成本占产品销售收入的结构由上年的49.7%49.7%上升到上升到本年的本年的51.25%,51.25%,增加了增加了1.551.55个百分点，这是直接导致产品销售个百分点，这是直接导致产品销售利润下降的原因。对销售成本增加的原因需进一步分析。利润下降的原因。对销售成本增加的原因需进一步分析。综上所述，该公司在本年的经营活动中由于产品销售成本增加、综上所述，该公司在本年的经营活动中由于产品销售成本增加、销售费用增加、管理费用增加、营业外收入的减少和营业外支销售费用增加、管理费用增加、营业外收入的减少和营业外支出的增加等因素的

51、影响，使公司净利润下降。综合以上各因素，出的增加等因素的影响，使公司净利润下降。综合以上各因素，说明公司管理工作存在很大问题，需要深入分析，找出管理工说明公司管理工作存在很大问题，需要深入分析，找出管理工作的漏洞。作的漏洞。622 2、利润、利润o利润分配的初步分析利润分配的初步分析 - -未分配利润的变化未分配利润的变化未分配利润增减额未分配利润增减额= =历年累计盈余历年累计盈余- -历年累计分配历年累计分配未分配利润的变动趋势（未分配利润的变动趋势（% %）= =本年未分配利润本年未分配利润上年未分配利润上年未分配利润-100%-100%63未分配利润各影响因素分析未分配利润各影响因素分

52、析 本年利润分配可本年利润分配可分成两大类：一类属于分成两大类：一类属于“提取提取”项目，一类属于项目，一类属于“分出分出”项目；然后对各类进项目；然后对各类进行差异分析。行差异分析。提取提取法定盈余公积法定盈余公积法定公益金法定公益金任意盈余公积任意盈余公积分出分出利润归还投资利润归还投资应付优先应付优先股股股利股利应付普通股股利应付普通股股利未分配利润未分配利润= =历年累计结余历年累计结余- -历年累计分配历年累计分配 = =年初未分配利润年初未分配利润+ +本年净利润本年净利润- -本年利润分配本年利润分配6464项目项目同业比较同业比较武昌鱼武昌鱼洞庭水殖洞庭水殖中水渔业中水渔业蓝田

53、股份蓝田股份水产品收入水产品收入96369636504850483292932929127046127046主营业务收入主营业务收入1123011230746374633292932929184090184090水产品收入水产品收入/ /主营主营业务收入业务收入86%86%68%68%100%100%69%69%同业水产品收入同业水产品收入/ /蓝田水产品收入蓝田水产品收入8%8%4%4%26%26%单位：万元单位：万元 为什么蓝田的水产品收入高于武昌鱼和洞庭为什么蓝田的水产品收入高于武昌鱼和洞庭水殖水殖1010多倍或多倍或2020多倍多倍? ?6565 2000 2000年蓝田股份的农副水产

54、品收入占主营业年蓝田股份的农副水产品收入占主营业务收入的务收入的69%69%，饮料收入占主营业务收入的，饮料收入占主营业务收入的29%29%，二者合计占主营业务收入的二者合计占主营业务收入的98% 98% 。 蓝田股份发布公告称，占公司产品蓝田股份发布公告称，占公司产品70%70%的水产的水产品在养殖基地现场成交，品在养殖基地现场成交，“钱货两清钱货两清”成为惯例成为惯例。 蓝田股份的生产基地位于湖北省洪湖市，武蓝田股份的生产基地位于湖北省洪湖市，武昌鱼公司位于湖北省鄂州市，洞庭水殖位于湖南昌鱼公司位于湖北省鄂州市，洞庭水殖位于湖南省常德市，距洪湖的直线距离省常德市，距洪湖的直线距离20020

55、0公里左右，主营公里左右，主营业务都是淡水鱼类及其他水产品养殖业务都是淡水鱼类及其他水产品养殖, ,在方圆在方圆200200公里以内，他们的生产成本不会存在巨大差异，公里以内，他们的生产成本不会存在巨大差异，这不能支持蓝田股份水产品收入异常高于同业企这不能支持蓝田股份水产品收入异常高于同业企业。业。6666 蓝田股份总经理曾公开说，蓝田的蓝田股份总经理曾公开说，蓝田的精养鱼塘每亩产值可达精养鱼塘每亩产值可达3 3万元。各种鱼的万元。各种鱼的平均批发价绝不会超过平均批发价绝不会超过1010元元/ /每公斤，这每公斤，这意味着每亩水面产量至少应达到意味着每亩水面产量至少应达到30003000至至4

56、0004000公斤鱼，也就是说，在不到一米多公斤鱼，也就是说，在不到一米多深的鱼塘里，每平方米水面下面要有深的鱼塘里，每平方米水面下面要有50605060公斤的鱼，如此之高的密度在生物公斤的鱼，如此之高的密度在生物学上是值得怀疑的。而武昌鱼称其每亩学上是值得怀疑的。而武昌鱼称其每亩产值不足产值不足10001000元，蓝田是武昌鱼的元，蓝田是武昌鱼的3030多多倍，为什么？倍，为什么？6767 此外，如果此言当真，各家银行会此外，如果此言当真，各家银行会争先恐后地在瞿家湾设立分支机构，绝争先恐后地在瞿家湾设立分支机构，绝不会让不会让“12.712.7亿元销售水产品收到的现亿元销售水产品收到的现金

57、金”游离于银行系统之外。游离于银行系统之外。 因此，蓝田股份不可能以因此，蓝田股份不可能以“钱货两钱货两清清”和上门提货的销售方式，一年销售和上门提货的销售方式，一年销售12.712.7亿元水产品，亿元水产品，20002000年蓝田股份的农年蓝田股份的农副水产品收入副水产品收入12.712.7亿元的数据是虚假的亿元的数据是虚假的。6868 蓝田股份的巨额广告费用由中国蓝蓝田股份的巨额广告费用由中国蓝田总公司同中央电视台签订合同并支付田总公司同中央电视台签订合同并支付全部费用，蓝田股份没有支付，也没有全部费用，蓝田股份没有支付，也没有以任何形式承诺支付该广告费用。本该以任何形式承诺支付该广告费用

58、。本该由蓝田股份支付的成本费用由别人义务由蓝田股份支付的成本费用由别人义务支付，意味着蓝田股份的营业费用失真支付，意味着蓝田股份的营业费用失真，净利润含有水分。，净利润含有水分。 6969 蓝田股份蓝田股份20002000年支付给职工以及为职年支付给职工以及为职工支付的现金工支付的现金22562256万元，现有职工万元，现有职工1485014850人，其中生产人员约人，其中生产人员约1000010000人，销售人员人，销售人员15001500人，技术人员人，技术人员30003000人，财务及行政人人，财务及行政人员员350350人，员工中大专学历的人，员工中大专学历的 近近30%30%。据此计

59、算，每位职工年收入。据此计算，每位职工年收入1735.261735.26元，月收入元，月收入144.61144.61元。元。7070l在在20012001年及年及20022002年第一季度，在缺乏原始凭年第一季度，在缺乏原始凭证支撑的情况下，将支付给其他电信公司的证支撑的情况下，将支付给其他电信公司的线路和网络日常使用费以及电信设备维护费线路和网络日常使用费以及电信设备维护费确认为资本性支出，低估期间费用，虚增税确认为资本性支出，低估期间费用，虚增税前利润前利润38.5238.52亿美元，创造了有史以来虚增利亿美元，创造了有史以来虚增利润的会计舞弊记录。其后果是：润的会计舞弊记录。其后果是：l

60、股价大跌，每股由最高股价大跌，每股由最高6262美元跌至美元跌至2323美分。美分。l殃及其他电信公司和向其提供殃及其他电信公司和向其提供300300多亿美元贷多亿美元贷款的金融机构。款的金融机构。l裁员裁员1700017000人，占总数的人，占总数的20%20%。7171（1 1）反映企业获利情况）反映企业获利情况（2 2）反映企业利润的构成）反映企业利润的构成（3 3）反映税金缴纳情况）反映税金缴纳情况（4 4）预测企业未来发展趋势）预测企业未来发展趋势7272 默多克控制着世界最大的新闻出版集团，拥默多克控制着世界最大的新闻出版集团，拥有电影公司、出版公司和卫星电视，在传媒界的有电影公司