专题一财务分析概论

1、财务诊断与分析财务诊断与分析 姓名：姓名：黄蕾黄蕾 联系方式：联系方式： 参参 考考 书书 目目参考书：参考书：v财务分析（第四版）财务分析（第四版）. 张先治主编张先治主编. 东北财经大东北财经大学出版社，学出版社，2011年版年版v财务报表分析财务报表分析（第（第10版）版）.苏布拉马尼亚姆主编，苏布拉马尼亚姆主编，中国人民大学出版社，中国人民大学出版社，2009年版年版v财务分析：以财务分析：以Excel为分析工具为分析工具（第（第5版）版） （美）（美）梅斯，肖申克梅斯，肖申克 著，著， 赵银德，张华译，赵银德，张华译， 机械工业出版社，机械工业出版社，2011年版年版v财报就像一本故

2、事书财报就像一本故事书.刘顺仁著，山西人民出版刘顺仁著，山西人民出版社，社，2007年版年版专题专题一、财务分析概论一、财务分析概论v概念，产生发展，内容，方法（结构分析，趋势概念，产生发展，内容，方法（结构分析，趋势分析，比率分析，杜邦体系）分析，比率分析，杜邦体系）二、财务分析信息基础二、财务分析信息基础财务报表解读财务报表解读v资产负债表、利润表、现金流量表资产负债表、利润表、现金流量表v财务报告其他重要信息财务报告其他重要信息三、从财务报表看企业的发展扩张三、从财务报表看企业的发展扩张四、从财务报表看企业竞争力四、从财务报表看企业竞争力五、从财务报表看效益和质量五、从财务报表看效益和质

3、量六、从财务报表看风险六、从财务报表看风险课程简介课程简介 财务分析财务分析课程以微观经济学为理论课程以微观经济学为理论基础基础，以资本市场为课程背景，以公司为研以资本市场为课程背景，以公司为研究对象，着重对公司在筹资、投资、经营活究对象，着重对公司在筹资、投资、经营活动、利润分配中的盈利、偿债、营运等财务动、利润分配中的盈利、偿债、营运等财务能力进行分析和阐述。能力进行分析和阐述。 课程学习需要具备财务管理、会计、金课程学习需要具备财务管理、会计、金融、经济法等方面的基础知识。融、经济法等方面的基础知识。 http:/ http:/ http:/ http:/ http:/ （巨潮咨询网）（

4、巨潮咨询网） http:/ http:/（中国上市公司）（中国上市公司）对同学们的要求：对同学们的要求：积极参与课堂讨论与提问积极参与课堂讨论与提问按时完成小组讨论与展示按时完成小组讨论与展示课程教学要求课程教学要求遵守考勤纪律与考试纪律遵守考勤纪律与考试纪律 学学 习习 要要 求求考考 核核 方方 式式v平时成绩（占总评成绩的平时成绩（占总评成绩的50%）到课率（到课率（40%）：三次不到，出勤分）：三次不到，出勤分数为数为0 课堂表现（课堂表现（10%）财务分析竞赛（财务分析竞赛（50%）v期末考试（占总评成绩的期末考试（占总评成绩的50%）上市公司财务分析竞赛上市公司财务分析竞赛准备活动

5、准备活动v1.分组。每组分组。每组810人。定组名，选出组长，人。定组名，选出组长，由课代表汇总成由课代表汇总成Word或或Excel文档给我。文档给我。v2. 确定上市公司，保证每个小组所选公司不确定上市公司，保证每个小组所选公司不重复，下载其重复，下载其最新最新报表数据进行分析。报表数据进行分析。 Ps：最新报表数据：最新报表数据：2012-2014年数据年数据上市公司财务分析上市公司财务分析竞赛赛制竞赛赛制1、每团队派出、每团队派出一名选手做一名选手做PPT展示展示，即团队发言，即团队发言人；人；2、必须脱稿，赛后上交电子版和纸质版、必须脱稿，赛后上交电子版和纸质版PPT各一各一份，由份

6、，由团队成员在自己完成部分团队成员在自己完成部分各自签名。各自签名。3、随机抽选的十位大众评委决定各团队分数（算、随机抽选的十位大众评委决定各团队分数（算术平均数）。术平均数）。4、各团队发言人和组长在大众评分基础上、各团队发言人和组长在大众评分基础上直接加直接加10分分。5、教师在大众评分的基础上，根据上交的电子版、教师在大众评分的基础上，根据上交的电子版和纸质和纸质PPT调整各团队成员分数。调整各团队成员分数。 上市公司财务分析竞赛赛制上市公司财务分析竞赛赛制示例：示例：如十位评委打分总和为如十位评委打分总和为839分，则：分，则：（1）该团队基础分）该团队基础分83.9分；分；（2）该团

7、队发言人得分）该团队发言人得分93.9分；分；（3）该团队甲同学数据分析翔实）该团队甲同学数据分析翔实90分；分；（4）该团队乙同学数据分析错误，前后表达不一）该团队乙同学数据分析错误，前后表达不一致致80分。分。 财务分析学科特点财务分析学科特点v（一）思维要发散。分析是（一）思维要发散。分析是观察和推理的演观察和推理的演绎绎。v（二）专业能力的培养和学习（二）专业能力的培养和学习专题一专题一 财务分析概论财务分析概论一、一、 财务分析的概念、产生与发展财务分析的概念、产生与发展二、二、 财务分析的内容财务分析的内容三、三、 财务分析的基本价值观念财务分析的基本价值观念四、四、 财务分析的基

8、本方法财务分析的基本方法一、一、 财务分析的概念、产生与发展财务分析的概念、产生与发展v概念概念 财务分析，是以财务分析，是以会计核算和报告资料会计核算和报告资料及其他相及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投筹资活动、投资活动、经营活动及分配活动资活动、经营活动及分配活动中的中的盈利能力、营运盈利能力、营运能力、偿债能力能力、偿债能力等进行分析和评价，为企业的投资等进行分析和评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他组织或个人者、债权者、经营者及其他组织或个人了

9、解企业过了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。提供准确的信息或依据的经济应用学科。财务分析主体财务分析主体外部外部内部内部股东股东债权人债权人其他（税务、财政等）其他（税务、财政等）企业管理者企业管理者员工员工151 1、财务分析的主体及分析动因、财务分析的主体及分析动因投资者投资者债权人债权人政府及其他行政政府及其他行政管理部门管理部门企业职工企业职工关联单位关联单位发展前景、合作机会、竞争环境与发展前景、合作机会、竞争环境与对手分析、信用分析等对手分析、信用分析等财务及盈利状况、发展前景、竞争环

10、境等财务及盈利状况、发展前景、竞争环境等整体发展与资金动向、纳税情况及遵守整体发展与资金动向、纳税情况及遵守法律、法规情况法律、法规情况现有债务与既往信用、偿债能力、现有债务与既往信用、偿债能力、盈利能力等盈利能力等公司经营与盈利能力及潜在成长性，公司经营与盈利能力及潜在成长性，资本保全与资本增值，净资产报酬率资本保全与资本增值，净资产报酬率公公司司经经营营管管理理者者 财务分析的客体（对象）财务分析的客体（对象）v财务分析的客体（即对象）财务分析的客体（即对象）企业财务活动企业财务活动。v财务分析就是对企业的财务分析就是对企业的筹资活动、投资活动、筹资活动、投资活动、经营活动、利润分配活动经

11、营活动、利润分配活动进行分析，并主要对进行分析，并主要对企业的企业的偿债能力、盈利能力和营运能力状况偿债能力、盈利能力和营运能力状况进进行评价。行评价。 财务分析的目的财务分析的目的 v财务分析的最终目的是为财务报表使用者财务分析的最终目的是为财务报表使用者作出相关决策提供可靠的依据作出相关决策提供可靠的依据 （决策有用观）（决策有用观）v财务分析的目的受财务分析主体的制约，财务分析的目的受财务分析主体的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的是不同的。财务分析的作用财务分析的作用v财务分析可正确评价企业过去财务分析可正确评价企业过去v财务分析可全

12、面反映企业现状财务分析可全面反映企业现状v财务分析可用于估价企业未来财务分析可用于估价企业未来 财务分析开财务分析开始于银行家始于银行家现代财务现代财务分析领域分析领域第一节第一节财务分析的产生与发展财务分析的产生与发展财务分财务分析的形成与发展析的形成与发展18951895年，纽约年，纽约州银行协会要州银行协会要求贷款者提供求贷款者提供资产负债表资产负债表19001900年汤姆斯年汤姆斯铁路报告分解铁路报告分解资本市场、企资本市场、企业重组、绩效业重组、绩效评价企业评估评价企业评估财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析。资

13、料和市场信息资料的分析。（1）财务分析与财务会计）财务分析与财务会计 财务分析以财务分析以财务会计核算的报表资料财务会计核算的报表资料为依据为依据 财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据，某种程度上也是财务会计的一部分。政策选择为依据，某种程度上也是财务会计的一部分。财务分析与相关学科的关系财务分析与相关学科的关系v1.职能与方法职能与方法v2.研究重点研究重点v3.确定性确定性（2）财务分析与财务管理区别）财务分析与财务管理区别专题一专题一 财务分析概论财务分析概论一、一、 财务分析的概念、产生与发展财务分析的概念、产生与发展二

14、、二、 财务分析的内容财务分析的内容三、三、 财务分析的基本价值观念财务分析的基本价值观念四、四、 财务分析的基本方法财务分析的基本方法二、二、 财务分析的内容财务分析的内容v公司资金循环的主要构成环节：融资分析、资产及公司资金循环的主要构成环节：融资分析、资产及其运用分析、经营成果分析其运用分析、经营成果分析v分析范围：综合性财务分析和专题性财务分析分析范围：综合性财务分析和专题性财务分析v分析主体：外部分析与内部分析分析主体：外部分析与内部分析专题一专题一 财务分析概论财务分析概论一、一、 财务分析的概念、产生与发展财务分析的概念、产生与发展二、二、 财务分析的内容财务分析的内容三、三、

15、财务分析的基本价值观念财务分析的基本价值观念四、四、 财务分析的基本方法财务分析的基本方法-26-三、三、 财务分析的基本价值观念财务分析的基本价值观念v 资金运动资金运动 财务分析财务分析时间时间 价值价值 观念观念风险风险 价值价值 观念观念机会机会 成本成本 理念理念成本成本 效益效益 理念理念专题一专题一 财务分析概论财务分析概论一、一、 财务分析的概念、产生与发展财务分析的概念、产生与发展二、二、 财务分析的内容财务分析的内容三、三、 财务分析的基本价值观念财务分析的基本价值观念四、四、 财务分析的基本方法财务分析的基本方法-28-四、四、 财务分析的基本方法财务分析的基本方法v 财

16、务分析基本方法财务分析基本方法比较分析法比较分析法趋势分析法趋势分析法因素分析法因素分析法比率分析法比率分析法企业的经营企业的经营/财务状况评价财务状况评价与与计划目标计划目标比较比较与过去业绩比较与过去业绩比较与行业水平比较与行业水平比较企业优势企业优势/劣势分析劣势分析（1）比较分析法：）比较分析法：（2）比率分析法）比率分析法：（与比较分析法结合使用）：（与比较分析法结合使用）v偿债能力的指标偿债能力的指标： 流动比率、速动比率、经营性现流动比率、速动比率、经营性现金净流量对流动债务比率、资产负债率、产权比率金净流量对流动债务比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数。、已获利息倍数。v营

17、运能力的指标营运能力的指标：存货周转率、应收账款周转率、：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率。流动资产周转率。v获利能力的指标获利能力的指标：总资产报酬率、净资产报酬率、：总资产报酬率、净资产报酬率、营业利润率。营业利润率。v发展能力的指标发展能力的指标：利润增长率、销售增长率、营业：利润增长率、销售增长率、营业利润增长率。利润增长率。v构成比率分析法是计算某项经济指标的各个构成比率分析法是计算某项经济指标的各个组成部分占总体的比重来分析其构成情况，组成部分占总体的比重来分析其构成情况，即部分与总体的比率。即部分与总体的比率。v如流动资产、非流动资产占资产总额的比重如流动资产、非流动资

18、产占资产总额的比重。（3）趋势分析法）趋势分析法：v定基动态比率定基动态比率=分析期数额分析期数额/ 固定基期数额固定基期数额 *100%v环比动态比率环比动态比率=分析期数额分析期数额/前期数额前期数额*100%（4）因素分析法：）因素分析法： 基本原理：基本原理： 总体指标受各种有相互依存关系的连锁因总体指标受各种有相互依存关系的连锁因素相互影响：素相互影响： 1、总指标分解为各项有次序性的连锁因素；、总指标分解为各项有次序性的连锁因素； 2、顺次地把其中一个因素视为可变，其它因、顺次地把其中一个因素视为可变，其它因素暂时视为不变，依次逐项进行替代；素暂时视为不变，依次逐项进行替代； 3、

19、测定各因素对分析指标的影响。、测定各因素对分析指标的影响。36指标分解，连环替代，测定影响指标分解，连环替代，测定影响37课堂练习课堂练习计划数计划数实际数实际数销售量（件）销售量（件）3000300035003500销售价格（元销售价格（元/ /件）件）150150140140销售额销售额 （元）（元）450 000450 000490 000490 000用因素分析法测算销售额变动的原因。用因素分析法测算销售额变动的原因。38（1）指标分解指标分解 销售额销售额=销售量销售量销售单价销售单价 （2）连环替代连环替代计划数（基期）：计划数（基期）：3000 150=450000（元）（元）替

20、代销售量因素：替代销售量因素：3500 150=525000（元）（元）替代销售单价因素：替代销售单价因素：3500 140=490000（元）（元）（3）测定影响测定影响销售量上升影响：销售量上升影响：-=525000-450000=75000（元）（元）单价下降影响：单价下降影响： -=490000-525000=-35000 （元）（元）全部因素的影响：全部因素的影响：75000+（-35000）=40000（元）（元）（4）敏感分析）敏感分析销售量上升销售量上升500件，导致销售额增加件，导致销售额增加750007500015050035000350010 39销售单价减低销售单价减低

21、10元，导致销售额减少元，导致销售额减少35000结论：结论：此类产品对销售单价的变化更敏感此类产品对销售单价的变化更敏感课堂练习课堂练习40项目项目 计量单位计量单位20102010年年20112011年年产品产量产品产量吨吨200200190190材料单耗材料单耗千克千克300300320320材料单价材料单价元元15152020用因素分析法测算成本变动的原因。用因素分析法测算成本变动的原因。一、计算计划材料总成本及总影响：一、计算计划材料总成本及总影响： 200200* *300300* *15=900 000 15=900 000 元元 190 190* *320320* *20=1 216 000 20=1 216 000 元元 20112011年材料成本比年材料成本比20102010年成本增加年成本增加316 000316 000元元 二、各因素变化的影响：二、各因素变化的影响： 1.1.按产量计算的影响材料成本额：按产量计算的影响材料成本额：(190-200)(190-200)* *300300* *15=-45 00015=-45 000元元 产量减少产量减少1010吨，使吨，使2011