论如何合理管理营运资金

1、上海大学2011学年秋季学期 课程论文考试 课程名称： 生活中的财务管理 课程编号： 2400J007  论文题目: 论如何合理管理营运资金学生姓名（学号） 费秋慧 11123966  论文评语:       成 绩: 任课教师: 吴建刚  评阅日期:     论如何合理管理营运资金费秋慧（上海大学 社区学院 上海 11123966）摘要：营运资金管理在财务管理中占有重要地位，在商业企业中，营运资金占有企业资金的绝大部分，其周转速度及平均占有用余

2、额直接影响企业效率，营运自己管理是财务管理的重中之重。关键词：营运资金、财务管理一、 引言营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。营运资金，从会计的角度看，是指流动资产减去流动负债的净额。是企日常经营中短期占有的资金,表现为现金与现金类资产、应收账款、存货等。要有效地管理企业的营运资金，必须对营运资金的特点有个了解。二、 文献回顾 国外关于营运资金管理的研究始于 20世纪 30年代。但在 20世纪 70年代以前 ,营运资金管理研究的主要内容是对各营运资金项目（主要是应收账款、存货等流动资产

3、）如何进行优化。W. D. Knight (1972) 指出: 单独研究每项流动资产的最优水平是不合适的,当将各项流动资产上的投资联合起来进行 研究时,决策的性质不应当是最优化 ,而应该是满意化。Keith V. Sm ith ( 1979) 指出: 关于每个营运资金项目管理的研究已有很大进展 ,但将营运资金作为一个整体进行研究却没有多少进展 ,并首次探讨了整体营运资金规划与控制的内容; 1989年 , John J. Hamp ton & Cecilia L. W agner出版了 营运资金管理 一书,其内容已经不仅包括流动资产管理 ,而且拓展到了信用评级、短期融资、消费者信贷等内容

4、。即: 从盈利性和风险性两个角度考察, 将流动资金的存量配置 (即投资政策 )与其相应的资金来源 (即融资政策) 联系起来,从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运资金政策。这种基本内容框架一直保持到现在 ,未发生明显的变化。20世纪 90年代以来 ,国外主流财务学刊上已很少看到关于营运资金管理的专门研究。但是 , 企业营运资金管理实践的创新却并未停止 ,一些咨询机构和以实务为导向的杂志在跟踪日新月异的营运资金管理实践方面发挥了主导作用 ,这方面较为突出的应该首推美国 REL 咨询公司和 CFO 杂志开展的对美国最大的 1000家企业的营运资金调查 ( The Working Cap ita

5、l Survey) 。该调查始于1997年 , 每年发布一次年度调查报告 ,除分行业对所调查企业按营运资金管理绩效进行排名外 ,还对企业营运资金管理的热点和趋势进行评述。特别值得一提的是 : 该项调查不仅引导企业要从整体上管理营运资金 ,而且把营运资金管理与供应链管理紧密联系了起来 ,使营运资金管理的方法逐渐从单纯的数学方法中摆脱 出来 , 开始转向以供应链的优化和管理为重心 ,这种转变同时拓展了营运资金管理的研究视野和研究内容。 在西方国家，关于营运资金管理的实证研究也已经十分全面和深入，但是在我国，营运资金管控的实证研究无论从数量还是深度上都十分有限。在当前企业把注意力从单纯的追求利润最大

6、化，转移到对企业整体价值链的管理上来的形式下，加强对企业运营资金的管理，了解从哪些方面着手保持或改进企业的营运资金的使用状况已经成为企业财务管理者必不可少的工作。三、 营运资金的特点为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点： （一）、周转时间短：根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。（二）、非现金形态的营运资金：如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。（三）、数量具有波动性：流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。（四）、来源具有多样性：营运资金的需求

7、问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。三、目前企业营运资金管理中存在的问题现在，我国的企业已经建立了比较完整的运转体系，但，仍然存在许多的营运资金管理问题，1.融资困难，周转资金严重不足 2.对现金管理不严，造成资金闲置或不足 3.对信用制度不够重视，应收帐款周转缓慢，造成资金回收困难 4.存货控制薄弱 5.管理模式僵化，管理观念陈旧四、提高营运资金管理效率的方法（一）、充分发挥企业财务监督作用是取得最佳经济效益的手段企业管理是一个由生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、设备管理、人事管理、财务管理、物资

8、管理等诸多子系统组成的。其它管理都是从某一个方面并大多采用实物计量的方法，对企业在生产经营活动中的一个部分实施组织、协调、控制产生的管理效果只能对企业生产经营的局部起到制约作用，不可能对整体企业的营运实施管理。而财务管理则不同，作为一种价值管理，它包括筹资管理、投资管理、权益分配管理、成本管理等等，这是一项综合性强的经济管理活动。正因为是价值管理，所以财务管理通过资金的收付及流动的价值形态，可以及时全面的反映商品物资运行状况，并可以通过价值管理形态进行商品管理。也就是说，财务管理渗透在全部经营活动之中，涉及生产、供应、销售每个环节和人、财、物各个要素，所以抓企业内部管理以财务管理为突破口，通过

9、价值管理来协调、促进、控制企业生产经营。目前，企业财务的服务功能发挥较好，而财务监督的职能就差之。在资金运用上，企业开支方面存在着这样那样的问题，如：存货多，旧的积压未处理，新的积压又出现，造成流动资金占用过多，利息增加；材料采购、差旅费超用量借款增加；产品销售货款难收，应收账款增加较快；企业的技术改造效率差，投入多，产出少；新产品开发市场调查不够，盲目投产，企业财务管理漏洞较多，费用支出增高等等。企业本来有限的资金没有发挥应有的效果，分析原因：第一是企业经营管理者对资金的管理和运用缺乏科学决策；第二是现有财务管理制度存在弊端，主管领导或主管部门说了算，缺乏集体研究，有章不循和无章可循同时存在

10、；第三是从上至下对财务监督功能未引起重视，财务人员无权抓；第四是个别人利用职权之便谋取私利。所以企业要走出财权困境，必须面向内部挖潜，加强财务监督，运用财务监督功能，合理地控制财务收支，及时发现和制止不合理支出，总结经验，调节各项生产经营活动，改善经营管理，使企业取得最佳的经济效益。（二）、努力降低资产负债率资产负债率反映了企业财务支撑能力，即长期偿债能力。从常规来看，企业的总负债与总资产的比例一般小于50%为宜。表明该企业有一定的长期偿债能力。这种负债经营对企业是否有利呢？当全部资产盈利率超过因借款而支付的利息时，对企业十分有利，否则对企业不利。企业的营运能力主要是体现流动资金，因为流动资金

11、的生命力在于“流动”，如果停滞就不能增值，企业经济效益就无从谈起。应收账款周转率用来衡量企业应收账款变现的速度和财务管理水平。一般认为应收账款周转率越高越好，因为它表明：赊销货款收回的速度较快，购货单位拖欠货款的现象发生较少；坏账损失可以减少；收账费用可以减少；资金流动性高，应收回的销货款偿还债务，提高了营业的偿还能力。存货周转率是衡量供、产、销平衡效率的一把尺子。如企业存货周转率较低，这说明企业存货有一定的积压，应该在保证生产正常的情况下，尽量节约存货资金，合理组织原材料供应，尽量就地、就近采购， 以节约在途资金，减少存货数量，缩短原材料验收、入库等环节时间，尽快做好材料投产前的准备工作；根

12、据产品的数量及其消耗额严格发料；加强仓库管理工作，定期清仓查库，对那些超储积压物资积极进行处理，以减少存货资金与用量。（三）、加强资金管理、降低成本费用资金是企业的“血液”，是企业赖以生存的根本。但是，同样的资金给予不同的企业几经周转后，有的企业会像滚雪球一样越滚越多，从此走向辉煌；有的企业则是越花越少，甚至资不抵债濒临倒闭。问题的关键就是资金管理。要落实企业管理以财务为中心，就要将资金管理作为财务管理的突破口，围绕资金运动这根主动脉，加大财务管理对企业生产经营各个环节的控制力度。抓好企业资金的源头管理。企业财权管理部门要多收集企业外部有用信息，主动研究市场，自觉参与企业投资项目的预测、论证，

13、考虑货币时间价值和风险程度，准确比较项目的投资回报率和筹资成本，把好项目的财务预算关，设法筹足项目资金，优化企业资金占用结构，要用财务预测方法，确定最佳购存点上的资金匹配结构，并建立财务分析制度和以货币回笼为中心的销售责任制，便于分析和找出资金运行偏差，适时进行资金结构调整。资金紧张主要是由融资难和货款拖欠严重而造成的。所以，降低产品成本费用就是降低产品销售成本、销售费用、管理费用和财务费用。每一个具体的成本或费用都有具体的内涵。如降低产品销售成本就要从产品生产制造成本，直接材料、直接人工和制造费用入手，实施科学管理。要学习邯钢以市场价格，留足利润税金倒推成本，环环紧扣，成本与市场价格一同降低

14、。从一些企业近几年的实际情况看，企业职工的工资多年来基本上没有增加，可是成本费用却逐年以两位数增长，可见，通过改善企业管理降低成本费用的空间仍然存在。所以企业盘活存量、清理债务、减少存货占用资金和应收账款是解决资金困难的主要途径。（四）、规避风险许多企业为了实现利润、销售更多产品，经常采用赊销形式。片面追求销售业绩，可能会忽视对应收账款的管理造成管理效率低下。例如对赊销的现金流动情况及信用状况缺乏控制，未能及时催收货款，容易出现货款被拖欠从而造成的账面利润高于实际资金的现象。对此，财务部门应加强对赊销和预购业务的控制，制定相应的应收账款、预付货款控制制度，加强对应收账款的管理，及时收回应收账款

15、，减少风险，从而提高企业资金使用效率。（五）、制定合理有效的信用政策 制定合理的信用政策,是加强应收账管理,提高应收账款投资效益的重要前提。从制定信用标准来看, 企业应建立详细的客户档案,掌握其资信情况,对不同的客户应区别对待,以决定给予或拒绝客户信用。对新客户应当采取先紧后松的策略,根据实际情况逐步放宽信用条件。同时应合理运用现金折扣政策,合理确定折扣期和信用期。企业究竟应当核定多长的现金折扣期限,以及给予客户多大程度的现金折扣优惠,必须将给予现金折扣、加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑。当企业的生产经营环境发生变化时,就需要对信用政策中的某些规定进行修改和调整。此外,商品

16、赊销后,信用管理员要定期进行帐龄分析,及时提醒有关部门和人员对快到期的账款进行催收,逾期账款要逐笔分析欠款原因,并通过设计完善的收账程序,优选收款人员,讲究收款技巧等方法,尽量减少坏账损失。 (六)合理利用信用资金 商业企业流动资金管理中还涉及利用商业信用融资的问题,其中应付账款的比例最大,应付账款可分为免费信用、有代价信用和展期信用。在附有信用条件的情况下,因获得不同信用要付出不同的代价,所以企业要慎重决策。要计算放弃折扣的机会成本,并与同期银行利率及短期投资收益率比较以决定是否放弃折扣,如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,除了考虑放弃折扣的成本外,更主要的是防止企业信誉的恶化,否则可能丧失了稳定的供货商,可能日后招致苛刻的信用条件。 加强营运资金管理并不仅仅是财务管理人员的责任，而是所有部门相关管理人员的共同责任。企业之所以经常会出现持有大量预备现金的情况，往往是由于财务管理人员对企业未来的收支情况心里没把握造成的，从而导致了股东投资回报率下降。在建立有效的预算系统下，各部门管理人员与财务管理人员需要保持良好的信息沟通和协调，加强应收账款和存货的分析与管理。财务管理人员需要将各部门资讯尽量整合，通过科学的收支预测，有效降低营运资金的需求量，加快营运资金周转速度，减少预备现金持有量。五、结论加强营运资金管理就是加