——项目资金来源与融资方案PPT学习教案

1、会计学1项目资金来源与融资方案项目资金来源与融资方案第1页/共28页资本成本的概念和计算第2页/共28页既有法人融资主体及融资方式既有法人融资主体及融资方式第3页/共28页借款2000万元某电气公司5000万元西安分厂项目既有法人融资主体及融资方式既有法人融资主体及融资方式第4页/共28页既有法人融资主体及融资方式既有法人融资主体及融资方式总投资新增资本金企业股东过去投入的资本金企业过去对外负债的债务资金企业经营所形成的净现金流量内部融资新增负债第5页/共28页新设法人融资主体及融资方式新设法人融资主体及融资方式第6页/共28页借款2500万元某电气公司3000万元西安子公司 项目既有法人融资

2、主体及融资方式既有法人融资主体及融资方式借款2000万元第7页/共28页借款1050万元北京电气公司2100万元 项目既有法人融资主体及融资方式既有法人融资主体及融资方式900万元西安公司借款450万元上海电气公司借款2000万元第8页/共28页既有法人融资主体及融资方式既有法人融资主体及融资方式总投资资本金债务资金第9页/共28页项目资本金的筹措项目资本金的筹措第10页/共28页项目资本金的筹措项目资本金的筹措第11页/共28页国内债务筹资国内债务筹资国家政策性银行不以盈利为目的，实行保本经营，贷款利率低，期限长。我国的政策性银行有：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口信贷银行。信托投

3、资公司财务公司保险公司商业银行就是以经营存、放款为主要业务，并以盈利性、安全性和流动性为主要经营原则的信用机构。非银行金融机构国内负债筹资国内发行债券国内融资租赁国有商业银行 国家政策性银行股份制商业银行 第12页/共28页商业银行贷款商业银行贷款第13页/共28页国外债务筹资国外债务筹资国外贷款混合、联合和银团贷款国际金融机构贷款出口信贷外国银行贷款外国政府贷款第14页/共28页融资租赁融资租赁第15页/共28页发行债券发行债券第16页/共28页发行债券发行债券第17页/共28页发行股票发行股票第18页/共28页资金成本资金成本第19页/共28页资金成本计算资金成本计算)1 (fPDFPDK

4、第20页/共28页资金成本计算资金成本计算RTKd)1 ()()1 (ddVRTK%100npVVdfVRTKdd1)()1 (第21页/共28页资金成本计算资金成本计算bbbbbfTRfBTIK1)1 ()1 ()1 (式中：Dp优先股每年股息 Pp优先股票面值 fp优先股筹资费率 i 股息率 ppppppPpfifPiPfPDK1)1 ()1 (第22页/共28页资金成本计算资金成本计算GfPDKcccc)1 (式中：Rf预期年股利额 Rm普通股筹资额 股票的风险校正系数)(fmfcRRRK评价法 资本资产定价模型法 第23页/共28页资金成本计算资金成本计算)1 (TPEKLLGPDKc

5、cc式中：Dc预期年股利额 PC普通股筹资额 G普通股利年增长率njjjwWKK1式中：Kj第j种融资渠道的资金成本 Wj第j种融资渠道筹集的资金占全部资金的比重第24页/共28页资金成本计算资金成本计算序号序号资金来源资金来源数量数量资本成本资本成本1 1短期借款短期借款50506.08%6.08%2 2借券借券1001005.56%5.56%3 3优先股票优先股票15015010.00%10.00%4 4普通股票普通股票60060011.56%11.56%5 5保留盈余保留盈余10010011.56%11.56%序号序号资金来源资金来源数量数量比例比例1 1短期借款短期借款50500.050.052 2借券借券1001000.100.103 3优先股票优先股票1501500.150.154 4普通股票普通股票6006000.600.605 5保留盈余保留盈余1001000.100.106 6合计合计100010001.001.00使用上式计算得该项目的加权资本成本为10.45%。%.%.%.%.%.%.K451056111005611600010150565100086050第25页/共28页本章小结本章小结第26页/共28页相关文章相关文章1长期负债资本成本计算方法管见2公共项目投资中资本成本率的选择3建设项目资金筹措的不同方式与基准收益率的研究4建设项目资金筹措若干问