XXXX年股市投资策略研究

1、2011年投资策略-李亚东一大势研判大盘运行区间：25003500点1、2011年宏观经济政策继续趋紧，估计提高存款准备金率4次左右，加息3次左右、政策继续高压。2、资金面继续紧张，新增贷款总量控制在7万亿，比09年9.59万亿、10年7.95万亿大幅减少。市场再融资过千亿，新股发行4000亿左右（2010年全年沪深股市共发行了346只股票,共募集资金5083.28亿元 ）。资金面吃紧状况加剧。3、2500点附近密集成交支撑力度较大，整体估值比较合理合理。4、3478点附近压力较大，突破的动力不足。1、政策判断2011年年上半年A股市场将再次面临“经济进、政策退”的宏观环境；而进入下半年，随着

2、通胀压力的缓和，货币政策紧缩力度也将随之减弱，加之经济的稳定增长，A股市场将面临“经济稳，政策稳”的宏观环境(好于2010年下半年)。与之对应，2011年上半年市场延续震荡的可能性较大，而进入下半年随着宏观及政策环境的好转，市场将重拾升势，且创出年内高点。就全年来看，上证指数运行核心区间为2500-3500点。2、新增信贷数据和大盘走势关系08-10年新增信贷数据对比机构单买入174亿大盘底部2个月密集成交区域250026502500二、判断大盘最重要的指标-量价关系在技术分析中,研究量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行

3、指标，是测量证券市场行情变化的温度计，通过其增加或减少的速度可以推断多空战争的规模大小和指数股价涨跌之幅度。是最重要的技术分析指标。1、成交量与股价趋势葛兰碧九大法则成交量与股价趋势葛兰碧九大法则葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后，总结出下列九大法则：1价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价升的关系，表示股价将继续上升。2在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。然而，此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的成交量水准。此时股价创出新高，但量却没有突破，则此段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转信号。3股价

4、随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力，原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。4有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跃升暴涨；紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表明涨势已到末期，上升乏力，显示出趋势有反转的迹象。反转所具有的意义，将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增加的程度而言。成交量与股价趋势葛兰碧九大法则5股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。6在一波段的长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增

5、，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价将要上升的信号。7股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌；继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短的时间内突破。因此，随着恐慌大量卖出之后，往往是(但并非一定是)空头市场的结束。8股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势。9当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在高位大幅振荡，

6、抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，但股价并不一定必然会下跌。股价连续下跌之后，在低位区域出现大成交量，而股价却没有进一步下跌，仅出现小幅波动，此即表示进货，通常是上涨的前兆。2、古典量价关系法则07-08年量价关系09-10年量价关系2010年9月反弹量价关系三、2011年投资主线和机会四大投资主线贯穿明年四大投资主线贯穿明年2011年投资者可以重点把握四条投资主线：一是重视新兴产业投资机会二是重视消费普及与升级带来的投资会三是把握周期股票的阶段性投资机会四是把握区域振兴、央企重组等主题性投资机会2011年关注板块及个股1、高端装备制造及服务（矿采及冶金设备及服务、核电、高铁设备

7、等）快速铁路网建设将超2.5万亿铁路领域“十一五”总投资约2.2万亿，其中2009年是铁路投资的爆发期，也是当时“四万亿”应对金融危机的重要组成部分。预计“十二五”期间每年还有超过5000亿的投资，数额依旧较大。其中快速铁路设备提供商，尤其是安全设备、信息化设备企业将大大受益，中国南车、如中国北车、辉煌科技、晋亿实业、等 2、农业、农业上游水产品、种子等盈利激增，具有明显的抗通胀特征。中游：机遇成本缓解和需求拉动，养殖业、饲料业、食用油盈利强劲反弹。下游糖、蕃茄酱、苹果汁量假升可期。关注敦煌种业、登海种业、正邦科技、大北农农田水利建设将大幅弥补欠账 2009年水灾频发引起国家高度重视，未来的发

8、展方向主要是中小水利设施建设、灌区配套和节水工程、主要流域水库加固。预计明年国家会在财政预算方面加大对这一领域的支持，实际投资可能会远超规划目标。其中建材企业和农用机械设备将受益，如安徽水利、吉峰农机、利欧股份3、节能环保废水垃圾处理，我们预计“十二五”期间新增污水、固废处理能力大幅增长，总投资有望超过5000亿元。受益公司如桑德环境、碧水园、天通股份及富春环保。脱硝有望列入节能环保专项规划要求脱硝将是下一个大气污染治理的重点，我们预计“十二五规划”将把脱硝作为强制要求，预计到2015年，新增电厂烟气脱硝设施接近2亿千瓦，受益公司为龙源技术、龙净环保。节能服务占“节能”半壁江山我们预计“十二五”期间，在节能减排的投资规划中，运营服务和设施设备将平分秋色；今年以来发改委和工信部陆续公布了合同能源管理企业审核名单和首批重点扶持名单，预计未来的节能服务的龙头企业将从中诞生。受益公司如荣信股份及达实智能。4消费升级：建议投资者重点关注消费升级中的医药、交通通信、食品饮料和商业零售 .可关注云南白药、恒瑞医药、康美药业、搜于特、湘鄂情、维维股份、荣信股份等。板块板