环境保护与金融法律服务

1、- -从十二五规划看环境金融发展的机遇从十二五规划看环境金融发展的机遇吴荣良吴荣良金茂律师事务所金茂律师事务所 合伙人合伙人上海市律师协会环资委副主任上海市律师协会环资委副主任20112011年年9 9月月Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential2严峻的环境问题p一些重点流域、海域水污染严重p部分区域和城市大气灰霾现象突出p许多地区主要污染物排放量超过环境容量p重金属、化学品、持久性有机污染物以及土壤、地下水等污染显现p部分地区生态损害严重，生态系统功能退化p全球气候变暖Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential严峻的环境问题国家国

2、家“十二五十二五”环保相关规划环保相关规划2011年年3月月国民经济和社会发展十二五规划纲要国民经济和社会发展十二五规划纲要2011年年11月月国家环境保护国家环境保护“十二五十二五”规划规划2012年年6月月国家国家“十二五十二五”节能环保产业发展规划节能环保产业发展规划2012年年7月月“十二五十二五”国家战略性新兴产业发展规划国家战略性新兴产业发展规划2012年年8月月国家节能减排国家节能减排“十二五十二五”规划规划节能环保主要目标节能环保主要目标2015年比2010年 单位GDP能耗 - 16%单位工业增加值能耗 - 21% 化学需氧量（COD）年排放总量 - 8% 二氧化硫（SO2）

3、年排放总量 - 8% 氨氮（N-NH3）年排放量 - 10% (工业-15%) 氮氧化物（NOx）年排放量 - 10% (工业-15%) 碳减排目标2020年比2005年单位GDP二氧化碳排放量（碳排放强度）下降40%-45%十二五环保产业规模十二五环保产业规模00.511.522.533.544.5520102015万元节能环保产业产值年均增长15%以上采用合同能源管理机制的节能服务业销售额年均增速保持30%节能环保产业重点领域节能环保产业重点领域节能产业节能产业资源循环利用资源循环利用环保环保产业产业u 节能技术和装备u节能产品u节能服务u环保技术和装备u环保产品u环保服务u矿产资源综合利

4、用u固体废物综合利用u再制造u餐厨废弃物资源化u农林废物资源化u水资源节约与利用p仅节能产业需要资金上万亿元p城镇污水垃圾、脱硫脱硝设施建设投资超过8000亿元p产生庞大的资金需求！- 传统投融资方式- 创新金融模式Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential资金需求资金需求p 鼓励银行业金融机构积极开展金融创新，加大对节能环保产业的支持力度。p 按照政策规定，探索将特许经营权、收费权等纳入贷款抵押担保物范围。p 建立银行绿色评级制度，将绿色信贷成效作为对银行机构进行监管和绩效评价的要素。p 鼓励信用担保机构加大节能环保企业的融资担保支持力度。国家环境保护“十二五”

5、规划Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential拓宽投融资渠道p支持符合条件的节能环保企业发行企业债券、中小企业集合债券、短期融资券、中期票据等。p选择资质条件好的节能环保企业，开展非公开发行企业债券试点。p支持符合条件的节能环保企业上市融资。研究设立节能环保产业投资基金。国家环境保护“十二五”规划Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential拓宽投融资渠道p“十二五”节能环保产业发展规划：大力发展以合同能源管理为主要模式的节能服务业，不断提升节能服务公司的技术集成和融资能力。p营运模式：签订合同-提供设备与服务-收益分成p2010年830

6、亿元产值p2015年目标- 产值3,000亿- 合同能源管理公司 2,000家- 超10亿元的公司20家Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential合同能源管理Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential12合合同同能能源源管管理理合同能源管理的政策和法律支持2000年：关于进一步推广合同能源管理机制的通告2008年：中华人民共和国节约能源法2010年：免征营业税，所得税三免三减半2010：合同能源管理技术通则（GB/T 24915-2010）2010年：合同能源管理项目财政奖励300元/吨标煤p政治决策是碳市场形成的动因 联合国气候变化

7、框架公约1992年制定，1994年生效 京都议定书，1997年制定，2005年生效。第一承诺期：2008-2012年全球主要工业化国家CO2排放总量比1990年减少5.2%p减排成本差是碳市场发展的基础 在世界任何地方排放产生的气候变化相同，因而要以最低的成本减排p三 种 交 易 机 制 ： 联 合 机 制 、 清 洁 发 展 机 制（CDM）、排放贸易p2005年：清洁发展机制项目运行管理办法Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential碳交易Jin Mao P.R.C. Lawyers, ConfidentialCDM：中国占世界的份额：中国占世界的份额15p强制

8、性碳排放交易体系 强制加入，强制减排 欧盟交易体系，美国区域减排倡议等p自愿性碳排放交易体系 自愿加入，自愿减排（早期，已经很少）p介于其间的交易所 自愿加入，强制减排Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential世界碳交易市场类型p2012年6月13日，发改委发布温室气体自愿减排交易管理暂行办法p七个试点省市：北京、上海、天津、重庆、广广东、深圳、湖北p目的：积累经验，参与全球或者区域碳交易市场的游戏规则制定Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential中国：温室气体自愿减排交易中国：温室气体自愿减排交易 在排放权交易试点阶段主要以现货交易

9、为主，条件具备以后，将考虑期货交易。“十二五”期间主要是做好试点工作，探索和积累经验“十三五”将进一步扩大试点范围，逐步建立全国性的碳市场。解振华：建立碳市场是一项长期而艰巨的任务2012年9月1日 北京地坛论坛p 2012年7月3日，上海市政府发布关于本市开展碳排放交易试点工作的实施意见p 基本原则 政府指导，市场运作 控制强度，相对减排 聚焦重点，区别对待p 建立本市重点碳排放企业碳排放报告和核查制度、企业碳排放配额分配制度，建立碳排放登记注册、交易和监管等基础支撑体系。到2015年，初步建成具有一定兼容性、开放性和示范效应的区域碳排放交易市场，为碳排放交易的全面推行和全国碳交易市场的建设

10、先试先行。Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential上海：温室气体自愿减排交易p试点范围：试点企业约200家，报告企业约600家p试点时间：2013年至2015年p交易参与方：- 交易参与方以试点企业为主，符合条件的其他主体也可参与交易。- 研究并适时引入投资机构参与交易。p交易标的- 以二氧化碳排放配额为主- 经核证的基于项目的温室气体减排量为补充- 积极探索碳排放交易相关产品创新Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential上海：温室气体自愿减排交易p 2008年8月5日挂牌成立p 交易项目涉及 碳资源减排（VER）项目 节能环保技术

11、交易 节能环保资产交易 污水处理项目技术交易 SO2项目技术交易 Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential上海环境能源交易所p 2012年6月21日，上海环境能源交易所与零碳中心零碳信用置换平台合作完成一例碳交易。p 零碳中心购买了龙源(北京)碳资产管理技术有限公司的黑龙江桦南横岱山西风电项目2000吨自愿减排碳减排量，用于其建设运营的零碳信用置换平台的碳储备。p 这是我国温室气体自愿减排交易管理暂行办法正式颁布之后完成的首例碳交易。Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential碳排放交易p 排放权原始取得的方式 无偿从政府取得？ 拍卖

12、取得？p 排放配额的基准数据 过去若干年的平均数据？ 行业平均？p 新老企业的公平p 排放的计量 核实和核证需要独立机构确保数据的真实和可靠 全球被联合国执行理事会认证的第三方机构48家，中国仅三家（2010年12月数据）Jin Mao P.R.C. Lawyers, Confidential国内碳交易中的若干问题23联系方式联系方式 ContactContactTHANK YOU 吴荣良合伙人电邮：Rogers.W直线：86 21 6249 3892手机：136 01610 二、保险资金投资保障房的合法性和可行性二、保险资金投资保障房的合法性和可行性 3. 可行性商业基础具有公益性、长期性、

13、稳定性等特点的保障性住房投资其长期稳定的收益也可以缓解巨额险资的长期配置压力符合保险资金特点理论上可有超过5,000亿元的保险资金投入不动产资金池充足外 滩 金 融 法 律 论 坛THE BUND FINANCIAL LAW FORUM三、现有案例分析和配套法律建设三、现有案例分析和配套法律建设 1. 现有案例目前报道的已有四单保险资金参与保障房建设案例u 首单保险资金投资保障房落户太平洋保险 “太平洋上海公共租赁房项目债权投 资计划”u 其他三个项目 “平安城投控股保障房项目债权投资 计划” 太平洋资产管理公司募集50亿元资金投入 北京市保障房建设 北京市土地储备整理中心与7家保险资产管 理

14、公司签订“蓝德计划”债权投资计划， 总金额800亿元外 滩 金 融 法 律 论 坛THE BUND FINANCIAL LAW FORUM三、现有案例分析和配套法律建设三、现有案例分析和配套法律建设 2. 配套立法上海市去年10月下发的关于切实推进本市公共租赁住房工作的通知，要求研究成立市级投融资机构和投资试点机构，引导公积金、保险资金、社会资金等投资公租房建设项目保监会将会在年底出台保险资金投资保障房建设的细则外 滩 金 融 法 律 论 坛THE BUND FINANCIAL LAW FORUM三、现有案例分析和配套法律建设三、现有案例分析和配套法律建设 3. 现实难点根据现有保险资金投资不

15、动产的相关要求，在保障房建设项目可能有如下一些法律上的因素会成为保险资金参与的障碍：债权投资的，必须获得担保（这是险资投资的前提）土地使用权自投资协议签署之日起5年内不得转让具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值外 滩 金 融 法 律 论 坛THE BUND FINANCIAL LAW FORUM三、现有案例分析和配套法律建设三、现有案例分析和配套法律建设 4. 建议出台规定，明确保险资金投资保障房项目，“土地使用权自投资协议签署之日起5年内不得转让”这一规定不适用保障房政府回购资金层面的险资运用的可能探讨：如云南今年首次采用BT模式建设的政府保障性住房项目建议投资保障性住房的债权投资计划业务所得的收益能得到税收上的减免外 滩 金 融 法 律 论 坛THE B