期末金融学复习提纲

1、金融学题型：单选10个X 1分填空10个X 1分判断10个X 1分名词解释5个X3分35 / 35计算2个X 8分问答4个X6分论述1个XI 5分第一章货币与货币制度货币的定义：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。（米什金）货币的职能：一、交易媒介（流通手段）二、计算单位（价值尺度、计算的标准或交易单位）三、价值贮藏：货币是一种超越时间的购买力的贮藏。四、支付手段（延期支付的标准）五、世界货币货币流通必要量=（商品价格总额- 赊销商品总额+到期支付总额- 相互抵消的支付总额）/货币流通速度货币的层次：即货币供应量的范围货币供应量：一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量

2、总额，包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分。划分的依据：根据金融资产的流动性来定义货币，确定货币供应量的范围通道狭义的货币广义的货币MO = CM i = Q+J2(jM 2 M h- Dsh- DtM3 = M2+ 口共他M4 = M3 + L 货币制度与格雷欣法则：银两本位广一、银本位制银币本位平行本位制二、金银复本位制（16-18世纪）双本位制跛行本位制金币本位制；三,金本位制金块本位制金汇兑本位制金银复本位制一一双本位制：在金银复本位制度下，当金币与银币的 实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（良币）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值

3、的货币（劣 币）则充斥市场，即所谓的“劣币驱逐良币”这一规律又称为“格雷 欣法则”。第二章信用 信用与信用本质（什么是信用？）信用是一种特殊的价值运动形式，以偿还和付息为条件的单方面价值转移。信用的本质1）信用是一种借贷行为；2）信用关系反映的是债权债务关系；3）信用是价值运动的特殊形式。信用的主要形式商业信用的概念 商业信用商业信用的特点信用的主要形式I商业信用的作用及局限性银行信用的定义银行信用银行信用的特点 银行信用与商业信用的区别1银行信用在现代经济中的作用国家信用J国家信用的含义及表现形式L国家信用的作用；消费信用消费信用的含义消费信用的类型第三章利息与利息率 利率及其分类利息()：

4、是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬 ；即在偿还借款时大于本金的那部分金额。利息实际上是使用资金的“价格”。可以从债权人和债务人两方面来理解。1、基准利率与无风险利率2、实际利率与名义利率(负利率的弊端)利率的分R 3、固定利率与浮动利率4、市场利率、官定利率及行业利率5、优惠利率6、年率、月率与日率(它们之间的换算)2、名义利率与实际利率的数学关系：两者的关系二 r = i + p = ( 1+i ) ( 1+ p ) 1一 二.-名义利率 I实号场| I通货崎胀率负利率的弊端：1.固定收益类投资(银存、国债等)收益减少2.购买力下降，消费低迷3.商家囤积居奇4.资源错配、浪费，企业生

5、产积极性下降固定利率：借贷期内利率不做调整的利率。3、固定利率与浮动利率浮动利率：是指在借贷期内可调整的利率。1、基准利率：在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。即这种利率发生变动，其他利率也会发生相应变动金刷机构人民币存款基准利率2015. 10. 24活期存款Q. 35三个月L, 10半年1.30一年1.50二年2. 10三年2.75金融机构人民市贷款基准利率2015., 1D. 24一年以内（曾1年）4. 35一至五军【含五军）4.75五年以上4. 90年率、月率与日率（它们之间的换算）日息（拆息）的厘是指年息1厘是指1% 月息1厘是指0.1%0.01%单利和复利的计算1、单利的利息及

6、本利和的计算 1= P X r X n S= P X (1+r X n)2、复利的本利和及利息计算 S= P X (1+r)n1= S - P现值和终值的计算P n =4(1+i”(l + i ) n称为一次支付终值系数Po= Pn/( 1+ i )n1/ ( 1+ i )n称为一次支付现值系数。也叫折现系数或贴现系数注意：周期n不一定是一年。利率的决定理论一一、古典利率决定理论一实际利率理论Y二、凯恩斯的理论三、可贷资金利率理论四、模型一、古典利率决定理论一实际利率理论古典学派的储蓄投资理论评论： 古典学派的利率决定理论是以萨伊法则为基础的，认为一个自由竞争的经济会使整个经济体系自动处于充分

7、就业状态。所得与利率水平能够完全由技术水平、资本、资源等真实因素决定，而不受任何货币因素的影响。在现实的经济生活中，利率的高低却与货币的供求有密切联系，因此， 古典学派忽视货币因素在利率决定中的作用是有失偏颇的。二、凯恩斯的利率理论与传统利率理论相反，凯恩斯完全抛弃了实际因素对利率水平的影响，其利率决定理论基本是货币理论。凯恩斯认为，利率决定于货币供求数量，而货币需求量取决于人们的流动性偏好。如果人们对流动性的偏好强，愿意持有的货币数量就增加。当货币需求大于货币供给时，利率上升；反之，人们的流动性偏好转弱时，便有对货币的需求下降，利率下降。三、可贷资金利率理论借贷资金的需求与供给均包括两个方面

8、：（ 1） 借贷资金需求来自于某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额（ 2） 借贷资金的供给来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供 给量的变动。即=I + :借贷资金需求 :该时期内货币需求改变量= S）+A:借贷资金供给 :该时期内货币供给改变量四、模型模型是新古典学派的利率和收入决定模型。该理论认为，利率是一种特殊的价格，必须从整个经济体系来研究它的决定，因此需要将非货币因素和货币因素结合起来，运用一般均衡的方法来探索利率的决定。只有在曲线与曲线交点E 的收入和利率才是均衡收入水平和利率水平， 因为这时商品市场和货币市场都是均衡的。被认为是解释名义利率决定过程的最成功的理论。利率的作

9、用一、利率的宏观经济功能：1、积累资金2 、调整信用规模3 、调节国民经济结构4 、抑制通货膨胀5 、平衡国际收支二、利率的微观经济功能：1、激励企业提高资金使用效率2 、影响家庭和个人的金融资产投资利率的期限结构（一）利率期限结构理论之一预期理论预期理论假设收益率曲线由债务人和债权人对未来利率的预期决定，曲线的变化来自于预期的变化。更确切地说，预期理论得出的常识性命题是： 长期债券的利率等于长期债券到期之前人们短期利率预期的平均值，因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。( 注意 : 这里的平均值是几何平均数, 而不是算术平均数)小结：根据预期理论，长期利率是现行短期利率和预期的短期

10、利率的几何平均数。给出一年期的年利率和两年期的年利率，我们就可以推算出一年后预期的一年期的年利率。两 年 期 的 利 率 =两 个 1 年 期 存 款 利 率 的 平 均 值 。 如 ： (1+x)2=(1+2.25%)(1+2.55%)(二)利率期限结构理论二市场分割理论主要观点：1 、不同期限的利率水平是由各自的供求情况决定的，彼此之间互不影响。2 、不同期限证券的市场是互相分割开来的，不同期限的证券难以互相替代。(三)利率期限结构理论之三偏好理论偏好理论是预期理论和市场分割理论的折衷。它接受了前者关于未来收益的预期对收益曲线有影响的观点，同时， 也认为不同期限的证券收益和相对的风险程度也

11、是影响收益曲线形状的重要因素。它认为市场可能更偏好某些期限的证券，但是不同期限和不同性质的信贷在一定程度上提供了相互替代的可能性。一般而言，长期利率受短期利率的影响并且前者高于后者，作为风险的补偿。第四章 金融市场概述 金融市场的分类接融通资金一堀期金融市场（货市市场） 的期限划分长期金融市场（资本市场）金融市场 的分类按融通资金的方式划芬按金融交曷程序划分一按金融交双_厂 的交割时lifl一按融通资金的范围 t-按金融交易一 的场地和时间Y直接融资市场间接融贫市场发行市场（一级市场）流通市场（二级市场）现货市场期货市场国内金融市场国际金融市场有形市场无形市场（场外市场OTC）货币市场是金融工

12、具的交易期限在一年以内的短期资金市场。资本市场是指中长期资金融通或中长期金融证券买卖的市场。一级市场与二级市场是相互依存、相互制约的。具体表现在：1、一级市场是二级市场存在的基础和前提。 没有一级市场就没有 二级市场的发展和扩大。一级市场提供的证券种类、数量与方式决定 着二级市场上流通证券的规模、结构与速度。2、二级市场为证券提供充足的流动性，又推动一级市场的发展。 组织完善、经营有方服务良好的二级市场将一级市场上所发行的证券 快速有效地分配和转让，为证券的变现提供及时便捷的渠道，3、二级市场的交投状况也直接影响一级市场的发行价格和发行数 量。直接融资和间接融资直接融资的概念：由赤字单位（最终

13、借款人）直接向盈余单位（最终贷款人）发行自身的金融要求权（），期间不需经过任何金融中介机 构，赤字单位和盈余单位是对立当事人，这种融通资金的方式即为直 接融资。它的基本特点是融资双方不经过银行等中介直接成交。间接融资的概念：间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中 介机构间接实现资金融通的行为。 在间接融资中，资金的供求双方不 直接形成债权债务关系，而是由金融中介机构分别与资金供求双方形 成各自独立的债权债务关系。对资金的供给方来说，中介机构是债务 人；对资金需求方来说，中介机构是债权人。优缺点比较厂1:有助于资金使用效益的提高.（为什么？）厂优点12,借款人可以获得长期大量的资金。I，有

14、助于市场竞争和资源的优化配置。直接融诺y,11、融资条件的限制较多，融资成本也比较高，（发行条件）局限性4 2、对资金供给者而言，风险较大。3、直接证券流动性比间接证券低。广L寿融资对象相对广泛L 2一融资风险相对较低，风险分散j用序鬲曲贲 Yr L投资者对借款人的监督相对乏力，I弊.L2融资规模受限.传统的金融工具商业票据股票：股票的分类、作用、普通股优先股特征债券：特征普通股优先股特征1. 普通股总是每家新公司首先发行的证券，是股票最普遍的一种形式。优先股一般是公司成立后为筹集新的追加资本而发行的证券。2. 普通股的特点是有经营的参与权，可参加股东大会并选举董事会，对公司的合并、解散和修改

15、公司章程都有投票权；股票持有人具有凭票从公司分配股息和红利的权利；股票可以自由转让，可以在股票市场上自由买卖。优先股的特点是在影响企业决策的发言权上并不比普通股“优先”，一般情况下，优先股不能参加股东大会，只是在一定条件限制下才可以参加；优先股比普通股有优先分配股息的权利，有优先分配资产的权利，优先股比普通股安全。债券的特征债券是一种信用凭证，它是保证向债券持有人在到期日偿付债券面值和在到期日前定期支付利息的债务合同。根据发行单位不同，可分为公司债券和联邦政府及其附属机构债券。金融工具的收益率收益=收入利得（股息、利息、债息等）+资本利得（贱买贵卖）收益率分类金融工具收益性的几种计算方法：（

16、1） 名义收益率（ 票面收益率） ： 金融工具票面收益与票面额的比率。= 年利息收入/ 票面金额x100= 票面金额x 票面利率 / 票面金额 x100（ 2）即期收益率（或当期收益率）：年收益额与与金融工具当期市场价格的比率。（ 3）到期收益率，又称最终收益率。可以用公式表示为：N 利息 t 票面价值P = E +（这里的y即为到期收益率）1 （1）t（1）N到期收益率难以人工计算，可以通过一个近似的公式来计算到期收益率=票面金额债券买入价格+利息收入/（持有年限x 债券买入价格）x100（4） 平均收益率：是将现实收益率与资本损益共同考虑所得到的实际收益率。= （年资本利得+年收入利得）/

17、 购买价格 *100%值得注意的是年资本利得应考虑到按照年金终值的思想来获得.设年金为A,则（1）（1）1第五章 金融中介机构（简单了解）金融机构的功能1 、 金融中介机构能够大大降低交易成本。怎样降低交易成本？（规模经济和专门技术）2 、金融中介机构有可能防范逆向选择和道德风险，从而使得金融市场能够正常发挥其功能。（原因分析：相对个人来说，金融机构在甄别贷款风险、防范由逆向选择造成的损失方面，其经验和办法要丰富得多。）西方国家的金融机构体系一、银行类的金融机构 二、非银行的金融机构 三、投资银行四、货币市场互助基金一注：西方以中央银行为中心、商业银行为主体，各类银行和非银行 金融机构并存的金

18、融体系格局。西方一般把中央银行、商业银行、专 业银行以外的金融机构作为非银行的金融机构。我国金融机构体系中国人民银行r政策性银行 （国家开发银行，中国进出口粮行，中国农业发展银行） 国有商业银行股份制商业银行【跨区域，具体名称）城市商扑银行邮逾悌蓄银行（20U）主观偏好和风尚以及 容现技术与制度因素 的综合变数= fy. w; im, rb, 7 p t为预期物价变动率,也糠 称为实物贫产收益率，1S 期物侨上涨导致实辰货市 余越贬值，如增加市 的机会吃木，它与M赤 方向变化弗里德曼货币需求理论的总结1）放弃了传统货币数量论中将货币需求看成是常数的做法，认为货币需求是多个可以观察到变量的稳定函

19、数， 在这些变量中，恒久收入最为重要。2）收入对货币需求的影响较大，利率的变化对人们持有货币量的影响微不足道，利率没有被看成是货币需求的重要决定因素，即货币需求的利率弹性很低。3）货币需求是稳定而又可以预测的，所以就可以根据M的变化预测名义国民收入的变动，在这种场合，弗里德曼尤其强调“只有货币起作用”，他认为只要控制住货币供给，就可以影响经济。第 11 章 货币政策货币政策的含义：中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信贷规模的方针和措施的总和。货币政策包括：货币政策目标；货币政策工具；货币政策的作用过程；货币政策的中介目标；货币政策的效果。货币政策目标及其具体含义（

20、注意货币政策目标之间存在的矛盾。）（ 1） 物价稳定：设法使一般物价水平保持稳定。（ 2） 充分就业：是不是每个人都有工作意味着充分就业？总失业率=自然失业率（摩擦性失业+自愿失业）（ 3） 经济增长：是指一国人力和物质资源的增长，剔除价格因素变动后的国民生产总值增长率。真正的经济增长意味着什么？（ 4） 国际收支平衡：避免长期大量的顺差或逆差。货币政策工具1、一般性货币政策工具（三大法宝）货币政策工具I 2、选择性的货币政策工具1、一般性货币政策工具（三大法宝）1 ）再贴现政策：中央银行通过直接调整或制定对合格票据的贴 现利率，来干预和影响市场利率以及货币市场的供求，从而调节市场 货币供应量

21、的一种货币政策。一般来说，再贴现政策包括两个方面的内容： 一是再贴现率的调 整；二是规定何种票据具有向中央银行申请再贴现的资格。 前者主要 是影响商业银行的准备金及社会的资金供求； 后者主要是影响商业银 行及全社会的资金投向。为什么？调整再贴现率的作用过程：中央银行通过调整再贴现率可以影响或干预商业银行的准备金 及市场银根的松紧。当提高再贴现率时，使之高于市场利率，商业银行向中央银行借 款或贴现的资金成本上升，这就必然减少向央行的借款或贴现， 使商 业银行的准备金相应缩减如果商业银行准备金不足，商业银行就只有 收缩对客户的贷款和缩减投资规模， 从而减少市场货币供应量，当降 低再贴现率时，效果相

22、反。2 ）存款准备金政策（1）存款准备金政策是指在国家法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金率，控制商业银行的信用创造能力，间接地调整社会货币供应量的活动。以法律的形式规定商业银行向中央银行缴存一定比例的存款准备金，始于1913 年的美国联邦储备体系。（ 2）存款金政策的调控过程（见图示）中央银行通过调整法定存款准备率来改变货币乘数，控制商业银行的货币创造能力，从而调节货币供应量。当经济扩张，发生通货膨胀时，中央银行可以提高存款准备金率，缩小货币乘数，迫使商业银行紧缩信贷规模，从而减少货币供应量。当经济衰退时，中央银行可以降低存款准备金率，扩大货币乘数，增加商业

23、银行的超额储备，促使商业银行扩大信贷规模，增加市场货币量。（ 3）存款准备金政策的利弊它是一种威力强大不易常用的货币政策工具，就其效果而言，它往往能迅速达到预定的中介目标，甚至预期的最终目标，但它将对实际经济活动产生强有力的冲击，往往引起经济的剧烈动荡，如频繁调整也将使商业银行很难进行适当的流动性管理，因此它的运用往往产生较大的副作用。因此，不适合微调，也不能经常使用。3 ） 公开市场业务（ 1）基本含义：指中央银行通过在公开市场买进或卖出有价证券来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。它使中央银行可以主动、灵活、及时地调节和控制基础货币总量。（ 2）操作过程：当金融

24、市场上资金短缺时，中央银行通过公开市场买进有价证券，投放基础货币。这些基础货币流入到社会公众手中，则会直接增加货币供应量，如果流入商业银行，则会引起信用扩张和货币供应量的多倍增加。（ 3）公开市场业务的优越性可以直接影响银行系统的准备金状况，从而直接影响货币供应量；可以进行经常性、连续性的操作；中央银行可以主动出击。可以对货币供应量进行微调，不至于产生太大的震动。（ 4）实施公开市场操作的条件第一，央行必须要有干预市场足够的资金实力。第二，央行具有自行决定买卖证券种类和数量的权力。第三， 金融市场必须是全国性、具有相当独立性而且证券种类齐全的发达的金融市场（ 5）我国中央银行的公开市场业务操作我国公开市场业务操作包括两部分：一是在银行间人民币市场上进行的公开市场操作，主要是在银行间债市进行现券的买断（卖断），正（逆）回购，以及发行央行票据。二是在银行间外汇市场上进行的公开市场操作，主要是央行对商业银行结售汇。名词解释：买断式回购：是指资金融入方（正回购方）将债券卖给资金融出方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来