第2讲金融市场概述

1、第二讲第二讲 金融市场概述金融市场概述赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群一、金融体系的功能一、金融体系的功能o1、结构与内容、结构与内容o金融体系金融体系=金融机构金融机构+金融市场金融市场o具体见下图具体见下图赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群市场主体市场主体A市场主体市场主体B资金资金(产品产品)收益收益价格价格规模规模风险风险中介性机构中介性机构非中介性载体非中介性载体(或网络或网络)监管者监管者运行成本运行成本赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o2、关于金融中介、关于金融中介o期限中介期限中介o储储-贷中介贷中介o簿记簿记-支付中介支付中介o风险分散风险分散-转移中介转移中介o信

2、息搜寻与处理信息搜寻与处理赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o3、金融市场及其功能、金融市场及其功能o金融市场金融市场赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o金融市场的功能金融市场的功能o核心功能核心功能信息功能信息功能o基础功能：基础功能：o资产定价（价格与收益率）（价格发现）（资源配置）资产定价（价格与收益率）（价格发现）（资源配置）o（价格机制是市场的核心机制）（价格机制是市场的核心机制）o实用性功能：实用性功能：o提供流动性提供流动性（资金融通）（资金融通）o风险分散与转移风险分散与转移o获取收益获取收益（资源再分配）（资源再分配）赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o4、金融市场的分

3、类、金融市场的分类o货币市场与资本市场货币市场与资本市场o债券市场与权益市场债券市场与权益市场o衍生工具市场衍生工具市场o基金份额市场基金份额市场o借贷市场借贷市场赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o理财、信托、保险产品市场理财、信托、保险产品市场o参看参看o中国银行中国银行http:/ 中信信托有限公司中信信托有限公司http:/ qualified foreign institutional investorsoQDII qualified domestic institutional investors赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o附录一附录一o狭义投资银行业务：狭义投资银行业

4、务：o财务顾问财务顾问o（兼并收购、重组、股权转让等咨询服务）（兼并收购、重组、股权转让等咨询服务）o承销承销o（股票发行、债券发行、特殊金融工具发行等）（股票发行、债券发行、特殊金融工具发行等）赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o广义投资银行业务：广义投资银行业务：o除上面的业务外，还包括除上面的业务外，还包括o二级市场的销售与交易（证券经纪）、二级市场的销售与交易（证券经纪）、o资产管理、资产管理、o私人财富管理、私人股权和风险投资等私人财富管理、私人股权和风险投资等o发行信用卡发行信用卡赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o附录二：投机者、对冲者、套利者附录二：投机者、对冲者、套利者o投机者投机者通过买空卖空、卖空买空，希望以较小的资通过买空卖空、卖空买空，希望以较小的资金博取利润的投资者金博取利润的投资者赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o对冲者对冲者同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易，借以当、盈亏相抵的交易，借以规避风险规避风险，使得市场风险最，使得市场风险最小化小化赵建群赵建群投资学投资学赵建群赵建群o套利者套利者利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价格关系同时进行一买一卖的交易，当这种不合不合理价格关系同时进行一买一卖