第八章流动资产管理模拟实验

1、第八章第八章2022-5-2财务管理财务管理2本章内容本章内容主要知识点一一实验目的及原理二二实验操作三三2022-5-2财务管理财务管理3第一节、主要知识点第一节、主要知识点 一、企业流动资产管理的内容一、企业流动资产管理的内容 企业流动资产管理的主要项目是占流动资产比重较大的企业流动资产管理的主要项目是占流动资产比重较大的现现金、存货和应收账款。金、存货和应收账款。 现金现金是流动性最强的一种非营利性资产，企业进行现金管是流动性最强的一种非营利性资产，企业进行现金管理就是要在其流动性和收益性之间进行权衡。理就是要在其流动性和收益性之间进行权衡。 存货存货是企业为了满足日常活动的需要，进行存

2、货管理的主是企业为了满足日常活动的需要，进行存货管理的主要内容是在满足日常活动对存货需求的基础上，尽量降低成本，要内容是在满足日常活动对存货需求的基础上，尽量降低成本，增加收益，实现成本、收益的最佳组合。增加收益，实现成本、收益的最佳组合。 应收账款应收账款是指企业在采用赊销政策时产生的，对其管理的是指企业在采用赊销政策时产生的，对其管理的内容就是在权衡成本和收益的基础上，制定较为合理的信用政内容就是在权衡成本和收益的基础上，制定较为合理的信用政策。策。2022-5-2财务管理财务管理4第二节、实验目的及原理第二节、实验目的及原理 一、实验目的一、实验目的 通过实验，学生能够从总体上掌握一般企

3、通过实验，学生能够从总体上掌握一般企业资产管理的原理，掌握企业常用的最佳现金业资产管理的原理，掌握企业常用的最佳现金持有量确定与分析方法，存货经济订货批量模持有量确定与分析方法，存货经济订货批量模型的决策分析方法和应收账款信用政策的综合型的决策分析方法和应收账款信用政策的综合决策分析方法，能够熟练地运用所学原理，进决策分析方法，能够熟练地运用所学原理，进行资产管理，提高理财效率。行资产管理，提高理财效率。2022-5-2财务管理财务管理5二、实验原理二、实验原理 （一）企业常用的最佳现金持有量确定方法（一）企业常用的最佳现金持有量确定方法1. 1.成本分析模式成本分析模式 成本分析模式是通过分

4、析持有现金的成本，分析预成本分析模式是通过分析持有现金的成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。测其总成本最低时现金持有量的一种方法。具体步骤具体步骤： （1 1）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；（2 2）按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳）按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表。现金持有量测算表。（3 3）在测算表中找出总成本最低的现金持有量。）在测算表中找出总成本最低的现金持有量。2022-5-2财务管理财务管理61. 1.成本分析模式成本分析模式 （1 1）成本分析模式应考虑的相关成本）成本分析模

5、式应考虑的相关成本 这个模型只考虑持有一定数量的现金而发生的这个模型只考虑持有一定数量的现金而发生的机会成本和机会成本和短缺成本，短缺成本，而不考虑转换成本。而不考虑转换成本。 （2 2）成本分析模式的决策规则）成本分析模式的决策规则 在这个模型下，现根据不同现金持有量测算出有关相关成在这个模型下，现根据不同现金持有量测算出有关相关成本的数值，在计算相关总成本，相关总成本最小所对应的现金本的数值，在计算相关总成本，相关总成本最小所对应的现金持有量即为最佳现金持有量。持有量即为最佳现金持有量。有价证券利率现金持有量机会成本 短缺成本是指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券短缺成本是指现金持有量

6、不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业带来的损失。变现加以补充而给企业带来的损失。一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定2022-5-2财务管理财务管理8 2. 2.存货模式存货模式 存货模型又称鲍曼模型，主要是从现金的持有成本存货模型又称鲍曼模型，主要是从现金的持有成本与有价证券之间的转换成本入手，分析最佳现金持有量。与有价证券之间的转换成本入手，分析最佳现金持有量。它的运用建立在以下假定基础上：（它的运用建立在以下假定基础上：（1 1）企业所需要的）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；现金可通过证

7、券变现取得，且证券变现的不确定性很小；（2 2）企业预算期内现金需要总量可以预测；（）企业预算期内现金需要总量可以预测；（3 3）先进）先进的支出过程比较稳定、波动较小，且每当现金余额降至的支出过程比较稳定、波动较小，且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现补足；（零时，均可通过部分证券变现补足；（4 4）证券利率或）证券利率或报酬率及每次固定性交易费用可以获悉。报酬率及每次固定性交易费用可以获悉。一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定2022-5-2财务管理财务管理9一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定2. 2.存货模式存货模式 （1 1）存货模式应考虑的相关成本）

8、存货模式应考虑的相关成本 这个模型只考虑持有一定数量的现金而发生的这个模型只考虑持有一定数量的现金而发生的机会成本和机会成本和转换成本，转换成本，而不考虑短缺成本。由于管理成本是固定成本，是而不考虑短缺成本。由于管理成本是固定成本，是无关成本。无关成本。 （2 2）成本分析模式的决策规则）成本分析模式的决策规则 在这个模型下，相关总成本最小所对应的现金持有量即为在这个模型下，相关总成本最小所对应的现金持有量即为最佳现金持有量。由于存货模式下只考虑机会成本和转换成本，最佳现金持有量。由于存货模式下只考虑机会成本和转换成本，因此，使持有现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有因此，使持有现金的机

9、会成本与转换成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。量即为最佳现金持有量。一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定一、最佳现金持有量的确定2. 2.存货模式存货模式有价证券利率现金持有量机会成本本每次转换有价证券的成现金持有量要量总额在特定时期内的现金需转换成本2 假设假设TCTC表示相关总成本，表示相关总成本，N N表示现金持有量，表示现金持有量，F F表示每次表示每次转换有价证券的固定成本，转换有价证券的固定成本，K K表示有价证券利息率，表示有价证券利息率，T T表示特定表示特定时期内的现金需求量总额，则：时期内的现金需求量总额，则：FNTKNTC2T

10、FKNTCKTFNCTNTFKCT2202*2令2022-5-2财务管理财务管理12二、存货管理二、存货管理 （二）企业常用的存货经济订货批量模型（二）企业常用的存货经济订货批量模型1. 1.存货的成本存货的成本 存货有关成本主要包括变动性进货费用、变动性储存货有关成本主要包括变动性进货费用、变动性储存成本及允许缺货时的短缺成本。存成本及允许缺货时的短缺成本。2. 2.企业常用的存货经济订货批量模型企业常用的存货经济订货批量模型（1 1）经济订货批量基本模型）经济订货批量基本模型 经济订货批量是指能够使一定时期存货的相关总成本经济订货批量是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低的订货数量。达

11、到最低的订货数量。2022-5-2财务管理财务管理13二、存货管理二、存货管理 （二）企业常用的存货经济订货批量模型（二）企业常用的存货经济订货批量模型2. 2.企业常用的存货经济订货批量模型企业常用的存货经济订货批量模型（2 2）经济订货批量基本模型的基本假设）经济订货批量基本模型的基本假设 企业在一定时期的进货总量可以较为准确地企业在一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；存货的耗用或者销售比较均衡；存予以预测；存货的耗用或者销售比较均衡；存货的价格稳定，不存在数量折扣；储藏条件及所货的价格稳定，不存在数量折扣；储藏条件及所需资金不受限制；不许出现缺货情形，且存货能需资金不受限制；不许出

12、现缺货情形，且存货能够及时补充。够及时补充。2022-5-2财务管理财务管理14 2. 2.经济订货批量基本模型经济订货批量基本模型（3）经济订货批量基本模型的的表达公式）经济订货批量基本模型的的表达公式 在建立上述假设的基在建立上述假设的基础上，与存货订货批量决础上，与存货订货批量决策相关的成本就只有变动策相关的成本就只有变动性订货成本和变动性储存性订货成本和变动性储存成本，成本，TCTC表示总成本，表示总成本，D D表示一年总需求量，表示一年总需求量，Q Q是存是存货数量，货数量，K K是每次订货成本，是每次订货成本，K KC C是单位储存成本用公式是单位储存成本用公式表示如下：表示如下：

13、 cKQKQDQTC2二、存货管理二、存货管理2022-5-2财务管理财务管理15 2. 2.经济订货批量基本模型经济订货批量基本模型（3）经济订货批量基本模型的的表达公式）经济订货批量基本模型的的表达公式 CQKDKQTCUKKDUQINNNTKKDQDNKKDQKKQDQCTKQKQDQTCcccccc22236012122022*2相关最低总成本经济订货量占用资金（天）（月）（年）最佳订货周期最佳订货次数经济订货量令即二、存货管理二、存货管理 经济订货量的基本模型是建立在五个假设条件基础上的，经济订货量的基本模型是建立在五个假设条件基础上的，但是实际工作中很难同时成立，需逐一放宽假设，扩

14、展到更复但是实际工作中很难同时成立，需逐一放宽假设，扩展到更复杂的模型。杂的模型。（2）实行数量折扣的经济批量模型）实行数量折扣的经济批量模型 在实际生活中，供应厂商为了尽可能多地推销商品，在实际生活中，供应厂商为了尽可能多地推销商品，一次订货超过一定水平时，就给予一定的折扣。此时，一次订货超过一定水平时，就给予一定的折扣。此时，采采购成本、订货成本和储存成本之和最低时的进货批量才是购成本、订货成本和储存成本之和最低时的进货批量才是经济订货量。经济订货量。二、存货管理二、存货管理相关储存费用相关进货费用进货成本存货相关总成本 设有设有n个折扣区间个折扣区间 ，折扣后的价格依次为折扣后的价格依次

15、为U1，U2,，Un,则相关总成本为：则相关总成本为：),),0211nQQQQ，），（)2)2)0(221211，ncnccQQKQKQDUDQQQKQKQDUDQQKQKQDUDTC这实质上是分段函数求极值问题，其做法如下：这实质上是分段函数求极值问题，其做法如下： （1）根据微分极值原理，计算某个区间上的经济订货量，）根据微分极值原理，计算某个区间上的经济订货量，仍为仍为 ,不妨设不妨设Q* 。 （2）分别计算）分别计算 其中总成本最低其中总成本最低的进货批量记为经济订货量。的进货批量记为经济订货量。cKKDQ2)1iiQQ ，)(,),(),(1niQTCQTCQTC二、存货管理二、存

16、货管理 信用政策的制定是企业应收账款管理的一项重要内容，信用政策的制定是企业应收账款管理的一项重要内容，企业信用政策内容主要包括信用标准和信用条件。企业信用政策内容主要包括信用标准和信用条件。三、应收账款管理三、应收账款管理 1. 1.信用标准信用标准 信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率来表示。通常以预期的坏账损失率来表示。 2. 2.信用条件信用条件 信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣率等。信用期求，主要

17、包括信用期限、折扣期限和现金折扣率等。信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔；折扣期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔；折扣期限是指客户可以享受现金折扣的期限；现金折扣是对提前付限是指客户可以享受现金折扣的期限；现金折扣是对提前付款客户提供的价格优惠。比如款客户提供的价格优惠。比如“2/102/10，n/30n/30”三、应收账款的信用政策的制定与选择三、应收账款的信用政策的制定与选择 3. 3.应收账款信用政策选择需掌握的计算应收账款信用政策选择需掌握的计算 应收账款信用政策选择涉及收益和成本的权衡。成本有应收账款信用政策选择涉及收益和成本的权衡。成本有机会成本、坏账损失成本、管理成本、现金折扣成本等，因机会成本、坏账损失成本、管理成本、现金折扣成本等，因赊销给企业带来的收益通常用毛利和边际利润来衡量。赊销给企业带来的收益通常用毛利和边际利润来衡量。用边际贡献来度量收益时，机会成本为：用边际贡献来度量收益时，机会成本为：机会成本率变动成本率应收账款平均余额应收账款机会成本用毛利来度量收益时，机会成本为：用毛利来度量收益时，机会成本为：机会成本率应收账款平均余额应收账款机会成本三、应收账款的信用政策的制定与选择三、应收账款的信用政策的制定与选择应收账款收现期日赊销收入净额应收账款收现期赊销收入净额应收账款平均余额360前式可改写