9 网上证券.电子教案教学课件

1、张卓其2005年11月制作第八章 网上证券1第九章第九章 网上证券网上证券张卓其2005年11月制作第八章 网上证券2第一节 概述 一、一般情况一、一般情况 我国证券市场重建于1986年，起步很晚 我国资本市场已初具规模，成为我国市场经济体系的重要组成部分 同发达国家相比，我国的资本市场尚欠发达 二、两种证券交易方式二、两种证券交易方式(图图9-1) 传统证券交易方式。投资者到证券公司的营业部柜台委托交易，然后再上传证券交易所进行撮合交易 网上证券交易方式。投资者通过互联网和虚拟的网上营业部直接进入证券交易所进行交易 投资者证券公司营业部柜台证券交易所网上营业部图9-1网上证券交易与传统证券交

2、易的区别 注：虚线是传统交易模式 实线是网上交易模式张卓其2005年11月制作第八章 网上证券3三、网上证券交易的优势三、网上证券交易的优势 突破时空限制 丰富的信息资源 成本优势大 方便快捷 交易差错率低四、网上证券交易的基础四、网上证券交易的基础 改善基础设施建设 券商的信息化和网上证券交易平台建设 培育网上交易的意识 法律保障五、网上证券对券商产生的影响五、网上证券对券商产生的影响 传统交易模式受到冲击 证券公司的传统经营理念受到冲击 加剧了证券业的业内外竞争张卓其2005年11月制作第八章 网上证券4六、信息时代对证券市场产生的冲击六、信息时代对证券市场产生的冲击 传统证券市场受到信息

3、中介的挑战 证券市场的国际化 证券市场关联性产生的新机遇与挑战 证券市场是国民经济的晴雨表，一方面宏观经济走向决定股市，另一方面证券是宏观经济的先行指标 各国经济贸易的关联性使得各国证券市场走势互相关联、相互影响 证券市场的国际化给中国证券市场不仅带来了机遇，也带来了挑战张卓其2005年11月制作第八章 网上证券5第二节 网上证券的发展状况一、国外发展状况一、国外发展状况 美国是全球网上证券交易最发达的国家，网上证券交易已成为证券市场的主要交易方式 NASDAQ电子证券市场的创立和发展，有力地推动了网上证券交易的发展 2004年初，世界上最大证券交易市场的纽约证券交易所决定改革传统的人工交易方

4、式，将进一步推动全球网上证券交易的发展，传统的经纪人制度将受到更为严重的挑战 美国券商发展网上证券交易的模式 E-Trade模式。证券公司无需建立有形的营业网点，全部交易在网上进行 嘉信理财（Charles Schwab）模式。券商同时向投资者提供网上交易、电话交易及店面交易，但以网上交易为主 美林模式。券商以现有业务为主要发展方向，网上交易做补充 张卓其2005年11月制作第八章 网上证券6二、国内发展状况二、国内发展状况 我国网上交易的起步时间只比美国晚几年，但网上交易规模小，应用水平低 近几年加快了网上证券交易的发展(表9-2) 在规模、网上交易量占比、网上交易用户占比和应用水平等诸多方

5、面，同发达国家相比还存在较大差距年份年份 证券交易证券交易总量总量(亿元亿元) 网上交网上交易量易量(亿元亿元) 网上交网上交易占总易占总交易的交易的 20001789 2.1% 200118671.04 3493.89 4.6% 200258313.96 5230.45 8.97% 200365595.86 9946.70 15.16% 2005(估计)20280 30% 表9-2 我国的证券交易情况 张卓其2005年11月制作第八章 网上证券7 佣金市场化产生的影响 2004年5月起实施的佣金浮动政策将导致券商为争夺客户展开更加激烈的竞争 为提高市场竞争力，券商需要降低运行成本，发展网上交

6、易 券商争夺客户的关键因素除价格外，还取决于券商提供的信息增值服务与金融综合业务服务的内容和水平 证券市场格局将会因佣金的市场化而发生改变张卓其2005年11月制作第八章 网上证券8第三节 网上证券交易模式和网上交易平台一、网上证券交易模式一、网上证券交易模式 证券公司为客户提供网上证券交易服务(图9-2) 通过IT公司网站提供服务 自建网站为客户服务 券商与银行合作提供客户服务 投资者通过网上虚拟交易所进行网上证券交易(图9-3) 投资者直接通过证券交易所的网站发送定单(图9-4)投资者ISP券商网站网上交易系统券商交易后台系统证券交易所方式1方式2Internet网上流程常规流程图9-2由

7、券商提供网上证券交易服务券商网上交易系统投资者虚拟证券交易所图9-3 通过虚拟交易所进行证券交易投资者证券交易所图9-4 通过证券交易所直接进行网上证券交易张卓其2005年11月制作第八章 网上证券9二、证券公司网上交易平台二、证券公司网上交易平台 构建网上交易的原则 网上业务的核心是经纪业务 重视经纪业务中的人际沟通 确保系统的安全性 重视信息增值服务 多种接入手段 有充分扩展的余地 证券公司的网站建设 网站要能向客户提供综合性的、个性化的经纪业务服务和信息增值服务 网上委托应遵循公开、公平、公正、诚信、安全高效等原则 要重视提高信息的及时准确性、广泛性和集成水平 张卓其2005年11月制作

8、第八章 网上证券10 交易平台 证券公司的电子化和信息化，是证券公司开展网上证券交易的基础 网上证券交易平台的建设 自主决策网上委托系统的建设、管理和维护 确保网上委托系统和其他业务系统实施技术隔离 将未申请网上委托的投资者的所有资料与网上委托系统进行技术隔离 较完善的系统安全、实时监控、数据备份和故障恢复手段 建立较完善的技术管理制度和内部制约制度 网上委托系统中有关数据传输安全、身份识别等关键技术产品，应通过国家权威机构的安全性测评；网上委托系统及维护管理制度应通过国家权威机构的安全性认证；涉及系统安全及核心业务的软件应由第三方公证机构公正 张卓其2005年11月制作第八章 网上证券11第

9、四节 网上证券交易中的银证合作一、银行与券商合作的主要方式一、银行与券商合作的主要方式 金融混业经营体制的两种模式 以德国为代表的全能银行模式 以美国为代表的金融控股公司模式 我国采用金融分业经营体制 通过银证合作方式，发挥各自的优势，实现银证转账、优势互补和资源共享 近期开始试点银行经营基金业务 银证合作方式 通过银行卡进行银证转账 用银行卡（或存折）直接进行证券交易 通过商业银行发行银行与券商的联名卡买卖股票 利用银行营业柜台、电话银行和网上银行等渠道，推广开放式基金业务 张卓其2005年11月制作第八章 网上证券12二、银证联网方案的实现二、银证联网方案的实现 银证转账系统功能 为客户提

10、供通过多种媒体方式进行银行账户和证券保证金账户之间实时转款服务 通过电子银行的终端和网上银行，直接为客户提供网上证券交易服务 系统结构(图9-5) POSATM应用服务器 储蓄所终端 转账前置机 路由器 电话银行 PSTN 电话 银行网络 银行端 券商端 路由器 通信前置机 数据转换前置机 交易服务器 资金柜 自助委托、电话委托接受机 PSTN电话/ 微机券商网络 DDN/X.25,TCP/IP 图 9-5 银行证券转账系统 网上银行 张卓其2005年11月制作第八章 网上证券13 交易流程 由券商端发起交易 由银行端发起交易 交易安全管理 确保储蓄账户与证券资金账户的对应关系 转账时要进行多

11、重检验 保证银行与券商间数据的一致性 数据传输安全 日终对账 张卓其2005年11月制作第八章 网上证券14第五节 推广网上证券交易需解决的主要问题一、证券公司面临重新整合和并购一、证券公司面临重新整合和并购 受上市公司质量不高、扶优汰劣机制不畅、股权分置等历史遗留问题的影响，从2000年起证券市场持续低迷。2002年起全行业亏损。在市场大势低迷和整顿违规资金的双重压力下，一大批券商面临破产，整个行业面临重新整合并购 混业经营和佣金下调将直接影响券商经纪业务的收入 投资业务将为资本雄厚的券商所垄断 自营盘运作的难度加大 资产管理业务中大量出现违规操作张卓其2005年11月制作第八章 网上证券15二、推广网上证券交易需解决的主要问题二、推广网上证券交易需解决的主要问题 相关法律法规