第一章 国际收支

1、第一章第一章 国际收支国际收支 国际收支（国际收支（Balance of payments)是了解一是了解一国对外经济、贸易和金融活动全貌的重要分析工国对外经济、贸易和金融活动全貌的重要分析工具，其状况反映了一国的经济实力和国际竞争力。具，其状况反映了一国的经济实力和国际竞争力。一一 、国际收支概念、国际收支概念（一）狭义的国际收支概念（结合其历史发展来看）（一）狭义的国际收支概念（结合其历史发展来看）第一阶段：第一阶段：指贸易收支差额。指贸易收支差额。国际收支指国际收支指“贸易差额贸易差额”一直沿袭至一次世界大战。一直沿袭至一次世界大战。第二阶段：第二阶段：指外汇收支指外汇收支（仍主要局限于

2、贸易收支）（仍主要局限于贸易收支）此阶段国际收支是指：此阶段国际收支是指：一个国家在一定时期内，同一个国家在一定时期内，同其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外汇收支的总和。汇收支的总和。此阶段该概念的特点：此阶段该概念的特点：n仍主要局限于贸易收支。仍主要局限于贸易收支。n以支付为基础。即只有以现金支付的国际经济交易才以支付为基础。即只有以现金支付的国际经济交易才计入国际收支。计入国际收支。n强调立即结清。即未到期的债权、债务不计入该强调立即结清。即未到期的债权、债务不计入该 年年的国际收支。的国际收支。此概念此概念 未能包括全部的国际经济交易。如：

3、易货贸易，未能包括全部的国际经济交易。如：易货贸易，无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。以上两个阶段的概念是狭义的国际收支概念！以上两个阶段的概念是狭义的国际收支概念！（二）广义的国际收支概念（二）广义的国际收支概念 第三阶段：第三阶段：国际收支指全部国际经济交易。国际收支指全部国际经济交易。 国际收支是指是指在一定时期内，一个经济体的居民同国际收支是指是指在一定时期内，一个经济体的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统记录和综合。非居民所进行的全部经济交易的系统记录和综合。 （未涉及货币收支的往来折算成货币加以记录）（未涉及货币收支的往来折算成货币加以记录）要理解

4、此概念，必须把握以下几点：要理解此概念，必须把握以下几点：Q是对外往来的内容，是一国居民与非居民之间的交易。是对外往来的内容，是一国居民与非居民之间的交易。Q是国际收支的货币记录，以交易为基础是国际收支的货币记录，以交易为基础Q是流量的概念，一定时期，会计年度（一般是指一年）是流量的概念，一定时期，会计年度（一般是指一年）（三）对概念细分解释（三）对概念细分解释 （1 1）什么是一定时期？）什么是一定时期？ 流量的概念流量的概念（2）什么是居民和非居民？）什么是居民和非居民？ 1、居民居民 是指在该国经济领土内居住或营业一年或一年是指在该国经济领土内居住或营业一年或一年 以上的经济单位。以上的

5、经济单位。 2、非居民（外国居民）、非居民（外国居民） 是指在该国经济领土内居住或营业不满一年的是指在该国经济领土内居住或营业不满一年的 经济单位。经济单位。 3、经济单位、经济单位 政府、事业单位、企业和个人政府、事业单位、企业和个人 4、若干例外、若干例外 国家驻外机构和人员、留学生、国际组织及雇国家驻外机构和人员、留学生、国际组织及雇 员员中国居民是指：中国居民是指：在中国境内居留在中国境内居留1年以上的自然人。年以上的自然人。 外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及其家属除外。外国驻华使领馆外

6、籍工作人员及其家属除外。（与（与IMF的规定略有不同）。的规定略有不同）。中国短期出国人员（在境外居留时间不满中国短期出国人员（在境外居留时间不满1年）、在境外年）、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使领馆工作人员及其家属。留学人员、就医人员及中国驻外使领馆工作人员及其家属。在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资 企业）企业）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华 机构、外国机构、外国驻华使领馆）驻华使领馆）中国国家机关（含中国驻外使领馆）、团体、部队中国国家机关（含中国驻外使领馆）、团体、部队（含驻外军人

7、）。（含驻外军人）。除此以外的自然人或法人为非中国居民。除此以外的自然人或法人为非中国居民。 （3）什么是经济交易？）什么是经济交易？ 经济交易包括：经济交易包括： 1、交换、交换 2、转移、转移 3、移居、移居 4、其他、其他 （4）是否属于国际收支的判断？是否属于国际收支的判断？n例题：例题：国家开发银行向本国发行美元债券国家开发银行向本国发行美元债券美国某银行给予我国在美企业的贷款美国某银行给予我国在美企业的贷款中国政府向泰国政府提供中国政府向泰国政府提供10亿美元贷款亿美元贷款跨国公司与海外子公司资金往来跨国公司与海外子公司资金往来联合国向其雇员（驻在国居住一年以上）支付工资和联合国向

8、其雇员（驻在国居住一年以上）支付工资和薪金薪金某人到国外旅游三个月在国外的花费某人到国外旅游三个月在国外的花费中国政府向其在俄罗斯大使馆人员的汇款中国政府向其在俄罗斯大使馆人员的汇款世界银行向我国发放项目贷款世界银行向我国发放项目贷款我国驻外人员在当地的消费我国驻外人员在当地的消费外国留学生在我国学习期间费用外国留学生在我国学习期间费用 二、二、国际收支平衡表国际收支平衡表的主要内容的主要内容（一）概念（一）概念 国际收支平衡表国际收支平衡表(Balance of payments statements)是一个国家或地区在一定时期内以货是一个国家或地区在一定时期内以货币形式表示的对外经济、政治

9、及文化往来系统记录币形式表示的对外经济、政治及文化往来系统记录和总结的一种统计报表，即对国际收支的系统记录和总结的一种统计报表，即对国际收支的系统记录 IMF已经发布第五版。已经发布第五版。记帐原则记帐原则 将国际收支根据一定原则用会计方法（复式记账法）将国际收支根据一定原则用会计方法（复式记账法）编制出来的报表。一笔贸易流量对应一笔金融流量，编制出来的报表。一笔贸易流量对应一笔金融流量，使同一行为在不同账户被记录两次。借方表示该经使同一行为在不同账户被记录两次。借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。（资源）持有量

10、的减少。n经常账户：经常账户：对实际资源在国际间的流动行为对实际资源在国际间的流动行为进行记录进行记录n资本与金融账户：资本与金融账户：对资产所有权在国际间流对资产所有权在国际间流动行为进行记录动行为进行记录n错误与遗漏账户：错误与遗漏账户：人为设立的，抵消结账时人为设立的，抵消结账时出现的净的借方或贷方余额出现的净的借方或贷方余额（二）国际收支帐户解析（二）国际收支帐户解析（1）经常帐户）经常帐户(Current account)：包括货物、服务、收入、经常转移四个二级项目。包括货物、服务、收入、经常转移四个二级项目。货物货物（Goods） 该账户记录商品的进出口。出口记入贷方，进口记该账户

11、记录商品的进出口。出口记入贷方，进口记入借方。入借方。 除包括一般商品的进出口外，还包括：除包括一般商品的进出口外，还包括：用于加工的货物。如来料加工、来件装配。用于加工的货物。如来料加工、来件装配。交通工具修理费。交通工具修理费。各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。非货币性黄金。非货币性黄金。服务服务（ Services ） 服务输出记入贷方，服务输入记入借方。其内容服务输出记入贷方，服务输入记入借方。其内容包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算机等方面的服务，专有权利使用费及特许费。计算机等方面的服务

12、，专有权利使用费及特许费。收入（收入（ Income ） 指生产要素在国家之间流动所引起的报酬的收支。指生产要素在国家之间流动所引起的报酬的收支。包括：职工报酬（工资、奖金、福利）、投资收包括：职工报酬（工资、奖金、福利）、投资收入（股利、利润、利息）。入（股利、利润、利息）。经常转移经常转移（Current transfer）也称也称“无偿转移、单方面转移无偿转移、单方面转移”。包括：。包括：政府的无偿转移（非投资性）。政府的无偿转移（非投资性）。私人的无偿转移。私人的无偿转移。（2 2）资本与金融项目）资本与金融项目（Capital & financial account）资本项目资本项目

13、（Capital account）包括两部分：包括两部分：资本转移资本转移。主要是投资捐赠和债务注销。主要是投资捐赠和债务注销。非生产、非金融资产的收购与出售非生产、非金融资产的收购与出售。包括：不是由生。包括：不是由生产创造出来的有形资产（如自然资源、土地）、无形产创造出来的有形资产（如自然资源、土地）、无形资产所有权的买卖引起的收支。资产所有权的买卖引起的收支。金融项目金融项目（Financial account）包括四个部分：包括四个部分：直接投资直接投资（Direct investment）证券投资证券投资（Portfolio investment）其他投资其他投资（Other inv

14、estment） （如贷款、存款、租赁、预付款等）（如贷款、存款、租赁、预付款等）储备资产储备资产（Reserve assets） 一国货币当局控制的外汇、货币黄金、特别提款权、在基一国货币当局控制的外汇、货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸和其他债权等。金组织的储备头寸和其他债权等。（3 3）错误和遗漏帐户）错误和遗漏帐户(Error and omissions account) （三）国际收支平衡表编制原理（三）国际收支平衡表编制原理 1、记帐原则、记帐原则 复式记帐：有借必有贷，借贷必相等复式记帐：有借必有贷，借贷必相等 借方：借方：“” ；贷方：；贷方：“+” 借：支出和流出（资

15、产增加、负债减少）借：支出和流出（资产增加、负债减少） 贷：收入和流入（资产减少、负债增加）贷：收入和流入（资产减少、负债增加）2、国际收支平衡表具体项目的借贷记录、国际收支平衡表具体项目的借贷记录 1）货物的出口，货物的进口）货物的出口，货物的进口 （贷）（贷） （借）（借） 2）服务的出口，服务的进口）服务的出口，服务的进口 （贷）（贷） （借）（借） 3）获得报酬和投资收入，支付报酬和投资收入）获得报酬和投资收入，支付报酬和投资收入 （贷）（贷） （借）（借） 4）获得转移支付（经常和资本），提供转移支付）获得转移支付（经常和资本），提供转移支付 （贷）（贷） （借）（借） 5）非生产、

16、非金融资产的收买）非生产、非金融资产的收买 ，出卖，出卖 （借）（借） （贷）（贷） 6）对外直接投资，外国对本国直接投资）对外直接投资，外国对本国直接投资 （借）（借） （贷）（贷） 7）对外证券投资，外国对本国证券投资）对外证券投资，外国对本国证券投资 （借）（借） （贷）（贷） 8）对外其他投资，外国对本国其他投资）对外其他投资，外国对本国其他投资 （借）（借） （贷）（贷） 9）储备增加，储备减少）储备增加，储备减少 （借）（借） （贷）（贷）示例示例1： 甲企业出口价值为甲企业出口价值为100万美元的设备，这一出口行万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行的存款增加。则记帐如下

17、：为导致该企业在海外银行的存款增加。则记帐如下： 借：资本流出借：资本流出 1,000,000 贷：商品出口贷：商品出口 1,000,000 再具体一些，海外存款属于金融账户，则更准确的再具体一些，海外存款属于金融账户，则更准确的记录应为：记录应为： 借：其他投资借：其他投资 1,000,000 贷：商品出口贷：商品出口 1,000,000示例示例2： 甲国居民到外国旅游花费甲国居民到外国旅游花费30万美元，同时。万美元，同时。在国外期间，还动用其海外存款在国外期间，还动用其海外存款40万美元，购万美元，购买该国某公司的股票，则记录如下：买该国某公司的股票，则记录如下： 借：借： 服务服务 3

18、00,000 贷：贷： 其他投资其他投资 300,000 借：借： 证券投资证券投资 400,000 贷：贷： 其他投资其他投资 400,0003、记帐举例、记帐举例 以甲国为例，列举以甲国为例，列举6笔交易来说明国际收支的笔交易来说明国际收支的记账方法。记账方法。1）甲国企业出口价值甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。2）甲国居民到外国旅游花费甲国居民到外国旅游花费30万美元，这笔费用万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。从该居民的海外存款账户中扣除。3）外商以价值外商以价值

19、1000万美元的设备投入甲国，兴办万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。合资企业。4）甲国政府动用外汇储备甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助万美元的粮食药品援助。5）甲国某企业在海外投资所得利润甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。万美元。其中其中75万美元用于当地的再投资，万美元用于当地的再投资，50万美元购买万美元购买商品运回国内，商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。换取本国货币。6）甲国居民动用其在海外的存款甲国居民动用其在海外的存款40万美元，用以

20、万美元，用以购买外国某公司的股票。购买外国某公司的股票。记账实例：六笔交易构成的国际收支账户记账实例：六笔交易构成的国际收支账户单位：万美元项项 目目 借方借方 贷方贷方 差额差额商商 品品 劳劳 务务 收收 入入 经常转移经常转移 经常账户合计经常账户合计 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 储备资产储备资产资本金融账户合计资本金融账户合计 错误和遗漏帐户错误和遗漏帐户总计总计100100303010001000404060601507550254040- 890- 30+150- 100- 870+925- 40- 30+1511803102401110+87001420

21、1420000三、国际收支平衡表的意义和分析三、国际收支平衡表的意义和分析 （一）意义（一）意义(P18) （二）分析方法（二）分析方法 1、逐项分析、逐项分析 2、局部差额分析、局部差额分析 1）贸易帐户差额（）贸易帐户差额（Trade account balance) 是指货物和服务进出口之间的差额。是指货物和服务进出口之间的差额。 2）经常帐户差额（）经常帐户差额（Current account balance） 是指贸易帐户差额加收入帐户和经常转移帐户收支之间是指贸易帐户差额加收入帐户和经常转移帐户收支之间的差额，反映大多数一旦发生就不可逆转的交易差额。的差额，反映大多数一旦发生就不可

22、逆转的交易差额。 3）资本和金融帐户差额（）资本和金融帐户差额（Capital and financial account balance） 是指资本帐户与金融帐户收支之间的差额。是指资本帐户与金融帐户收支之间的差额。 4）总差额（）总差额（Overall account balance） 是指经常帐户与资本和金融帐户中的资本转移、是指经常帐户与资本和金融帐户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资帐户所构成的差直接投资、证券投资、其他投资帐户所构成的差额，也就是将国际收支帐户中官方储备剔除后的额，也就是将国际收支帐户中官方储备剔除后的余额。余额。5）错误和遗漏帐户差额（）错误和遗漏帐户差额

23、（Error and omissions account balance） 是国际收支帐户的一个平衡帐户，其数额的大小是国际收支帐户的一个平衡帐户，其数额的大小可以反映国际收支平衡表的准确性。可以反映国际收支平衡表的准确性。总结：总结：国际收支平衡表的分析国际收支平衡表的分析贸易账户余额贸易账户余额经常账户余额经常账户余额资本与金融账户余额资本与金融账户余额综合账户差额或总差额综合账户差额或总差额错误与遗漏项的分析错误与遗漏项的分析思考：思考：持续的国际收支顺差对一国经济发展和持续的国际收支顺差对一国经济发展和稳定一定是有利的吗？持续的国际收支逆差对稳定一定是有利的吗？持续的国际收支逆差对一国

24、经济发展和稳定一定是不利的吗？一国经济发展和稳定一定是不利的吗？ 第二节第二节 国际收支的不平衡分析国际收支的不平衡分析一、国际收支不平衡的概念一、国际收支不平衡的概念1、自主性交易（、自主性交易（Autonomous transaction） 是指事前纯粹为达到一定的经济目的而主动进行是指事前纯粹为达到一定的经济目的而主动进行的交易。的交易。2、调节性交易（、调节性交易（Compensatory transaction） 是指为了弥补自主性交易各项目所发生的差额而是指为了弥补自主性交易各项目所发生的差额而被动进行的交易。被动进行的交易。3、国际收支平衡（、国际收支平衡（Equilibrium

25、） 是指自主性交易的收支相等时的国际收支状态是指自主性交易的收支相等时的国际收支状态4、国际收支不平衡（、国际收支不平衡（Disequilibrium） 是指自主性交易的收支不相等时的国际收支状态是指自主性交易的收支不相等时的国际收支状态 5、顺差（盈余、入超，、顺差（盈余、入超，Surplus） 收入收入 支出支出 6、逆差（赤字、出超，、逆差（赤字、出超，Deficit） 收入收入 支出支出 7、常用的国际收支不平衡指标、常用的国际收支不平衡指标 1）贸易帐户失衡）贸易帐户失衡 货物与服务进出口额不相等货物与服务进出口额不相等 2）经常帐户失衡）经常帐户失衡 经常帐户借贷余额不为零经常帐户

26、借贷余额不为零 3）综合帐户失衡）综合帐户失衡 储备资产帐户借贷余额不为零储备资产帐户借贷余额不为零 二、国际收支不平衡的原因二、国际收支不平衡的原因 1、 经济循环周期（长期）经济循环周期（长期） 繁荣繁荣顺差，萧条顺差，萧条逆差逆差 2、 国民收入（短期）国民收入（短期） GDP增加增加逆差，逆差， GDP减少减少顺差，顺差， 3、 货币价值货币价值 货币价值上升货币价值上升顺差，顺差， 货币价值下降货币价值下降逆差逆差 4、 经济结构经济结构 经济结构先进经济结构先进顺差顺差 经济结构落后经济结构落后逆差逆差三、三、国际收支失衡的类型国际收支失衡的类型（一）偶发性不平衡（一）偶发性不平衡

27、（二）结构性不平衡（二）结构性不平衡（三）货币性不平衡（三）货币性不平衡（四）周期性不平衡（四）周期性不平衡（五）收入性不平衡（五）收入性不平衡（六）外汇投机和不稳定的国际资本流动（六）外汇投机和不稳定的国际资本流动第三节第三节 国际收支不平衡的调节国际收支不平衡的调节 （p30）一、金本位制度下的国际收支的自动调节一、金本位制度下的国际收支的自动调节 英国经济学家大卫英国经济学家大卫休谟休谟(David Hume，1711-1776)在其在其论贸易平衡论贸易平衡(1752年出版年出版)一书一书中首先提出，其论述被称为价格中首先提出，其论述被称为价格 铸币流动铸币流动机制。机制。 国际收国际收

28、支逆差支逆差黄黄 金金外外 流流货币供给货币供给量下降量下降物物 价价下下 降降出口增加出口增加进口减少进口减少国际收国际收支顺差支顺差黄黄 金金流流 入入货币供给货币供给量上升量上升物物 价价上上 涨涨出口减少出口减少进口增加进口增加 二、纸币制度下固定汇率时国际收支的自动调节机制二、纸币制度下固定汇率时国际收支的自动调节机制 国际收支逆差（顺差）国际收支逆差（顺差） 货币当局卖出（买入）外汇货币当局卖出（买入）外汇 货币供给量减少（增加）货币供给量减少（增加） （一）利率机制（一）利率机制 利率上升（下降）利率上升（下降） 资本净流入（流出）资本净流入（流出） 资本和金融帐户改善资本和金融

29、帐户改善 （二）收入机制（二）收入机制 总需求下降（增加），收入减少（增加）总需求下降（增加），收入减少（增加） 进口减少（增加）进口减少（增加） 经常帐户改善经常帐户改善 （三）价格机制（三）价格机制 本国商品相对价格下降（上升）本国商品相对价格下降（上升） 出口增加（减少）、进口减少（增加）出口增加（减少）、进口减少（增加） 经常帐户改善经常帐户改善 国际收支逆差（顺差）改善国际收支逆差（顺差）改善三、纸币制度下浮动汇率时国际收支的自动调节机制三、纸币制度下浮动汇率时国际收支的自动调节机制 国际收支逆差（顺差）国际收支逆差（顺差） 外汇收入（支出）外汇收入（支出） 1 表示出口需求弹性表示

30、出口需求弹性.这里这里 表示进口需求弹性表示进口需求弹性,56The Marshall-Lerner conditionn根据该条件，当进口需求弹性和出口需求弹性根据该条件，当进口需求弹性和出口需求弹性的绝对值之和大于的绝对值之和大于1时，经常账户余额可以得时，经常账户余额可以得到改善。到改善。57J曲线效应曲线效应n贬值能否贬值能否立即立即改善经常账户？改善经常账户？nA study from IMF58 Figure The J-CurveBOP+-1T2T3TOTJ J曲线效应曲线效应n什么是什么是J J曲线效应（曲线效应（ J Curve EffectJ Curve Effect） ？

31、nJ曲线效应是指紧随国内货币贬值之后，一国国际收支赤字实际上是先恶化后改善的，形成J形状的曲线。nJ曲线效应是短期内进口需求和出口供给无弹性的结果。n国内货币贬值后，国际收支赤字扩大，可能（但不总是）出现J-曲线效应。60传递效应传递效应nThe third problem?nPass-through effects （传递效应）（传递效应）are also important to understand the response of the current account to changes in the exchange rate.传递效应传递效应什么是传递效应（什么是传递效应（Pas

32、s-Through EffectPass-Through Effect） ？n当一国货币的变化引起进口商品和劳务国内价格的改变时，就发生了传递效应，因此，本国货币贬值时，传递效应引起进口商品国内价格上涨。本国货币升值时，传递效应引起进口商品和劳务国内价格下降。n传递的程度因国、因时、因行业而异。Conclusions and Critical Analysisn弹性分析法在假设收入不变的条件下强调了价弹性分析法在假设收入不变的条件下强调了价格变化国际收支和汇率决定的影响，而这种影格变化国际收支和汇率决定的影响，而这种影响程度和时滞长短取决于弹性。响程度和时滞长短取决于弹性。n弹性分析法，从局部

33、均衡的角度，得出了汇率弹性分析法，从局部均衡的角度，得出了汇率贬值与贸易收支的关系，即马歇尔贬值与贸易收支的关系，即马歇尔勒纳条件勒纳条件, ,它是实际分析中的重要工具。它是实际分析中的重要工具。n缺陷：缺陷：n忽视了汇率变化和社会总收入、总支忽视了汇率变化和社会总收入、总支出之间的关系；出之间的关系；n只考虑经常账户变动对国际收支的影只考虑经常账户变动对国际收支的影响而没有考虑资本账户变动对国际收响而没有考虑资本账户变动对国际收支的影响。支的影响。（二）（二） 国际收支和汇率决定的国际收支和汇率决定的吸收论吸收论n基本模型基本模型n经常账户余额的决定经常账户余额的决定n模型的一个应用：对经济

34、扩张和萎缩模型的一个应用：对经济扩张和萎缩的解释（及汇率的决定）的解释（及汇率的决定）n模型的政策含义模型的政策含义n结论和评价结论和评价吸收论吸收论n吸收论（吸收论（Absorption ApproachAbsorption Approach），又译吸收），又译吸收分析法，也称支出分析法（分析法，也称支出分析法（Expenditure Expenditure ApproachApproach）。）。n主要由西德尼主要由西德尼亚历山大（亚历山大（Sidney Stuart Sidney Stuart AlexanderAlexander）于）于19521952年在凯恩斯宏观经济学的年在凯恩斯宏

35、观经济学的基础上提出。它从国民收入方程式入手，着重基础上提出。它从国民收入方程式入手，着重考察总收入和总支出对国际收支的影响，并在考察总收入和总支出对国际收支的影响，并在此基础上提出国际收支调节的相应政策主张。此基础上提出国际收支调节的相应政策主张。666.3 The Absorption Approachn吸收论重点讨论实际收入的变化对国际吸收论重点讨论实际收入的变化对国际收支的影响收支的影响n假定假定: 价格不变价格不变(所有变量都是实际度所有变量都是实际度量量) ; 忽略资本流动忽略资本流动67Representative Personage1977 Nobel Laureate in

36、Economics James Edward Meade (1907-1995)亚历山大亚历山大Sidney Stuart Alexander（1916-2005 )68Classical PapersnAlexander, S. S., 1952, “effects of devaluation on a trade balance”, International monetary fund Staff papers, Vol.2:263-78nAlexander, S.S.,1959, “A simplified synthesis of elasticities and absorption approaches”, American Economic Review 49:22-42基本模型基本模型nY=C+I+G+(XY=C+I+G+(X-M)-M)设：CA= X-MCA= X-M, Y=国民收入,则上式为： CA= Y-（C+I+G）设：A=（C+I+G）=国内吸收（也叫国内消耗 ，domestic absorption），则：n CA=Y-ACA=Y-A经常账户余额的决定经常账户余额的决定n显然，国际收支状态由国民收入和国内