MG焦化公司焦炉改造工程财务案列可行性研究案例ppt课件

1、MG焦化公司焦炉改造工程财务案列可行性研讨案列第一小组： 陈清宇、田玥、冯馨仪、陈玉志、黄橙婉懿、潘楚琨、刘瑞芹 MG集团公司是一家拥有采矿、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等完好的钢铁消费工艺流程的大型钢铁产品消费运营企业。MG焦化公司为MG集团公司的全资子公司。根据MG集团公司的开展规划和产量，MG焦化公司现有焦炭消费才干将不能满足MG集团公司未来开展需求。为理处理焦炭消费才干缺乏的问题，MG焦化公司决议首先易地改造1#、2#焦炉，提高焦炭消费才干和对MG集团公司的焦炭供应量。本案例为MG焦化公司1#、2#焦炉易地改造工程的财务可行性研讨。盈利才干评价投资利润率投资利润率1投资内部收益率投资内部收益

2、率2投资净现值投资净现值3投资回收期投资回收期4一、静态分析：投资利润率一、静态分析：投资利润率定义：是指工程的年利润总额与总投资的比率公式：投资利润率=年利润总额/总投资*100% 其中，年利润总额由表6-9知为1526492.71除20为年均利润额，投资总额=投资额+流动资金即：189028.91=173020.72+16008.9 故1526492.71/20/189028.91=40.38%MG焦化公司焦炉易地改造工程的利润率大于焦化行业的基准收益率7%，工程盈利才干强 投资内部收益率投资回收期投资净现值二、动态分析二、动态分析二、动态分析全投资内部收益率税前全投资内部收益率税前全投资

3、内部收益率税后全投资内部收益率税后自有资金内部收益率自有资金内部收益率二、动态分析全投资净现值税前全投资净现值税前全投资净现值税后全投资净现值税后自有资金净现值自有资金净现值二、动态分析全投资回收期税前全投资回收期税前全投资回收期税后全投资回收期税后自有资金回收期自有资金回收期投资内部收益率投资内部收益率投资内部收益率投资内部收益率内部收益率又称内涵报酬率，简称内部收益率又称内涵报酬率，简称IRR，指投资工程，指投资工程实践可望到达的报酬率程度。其本质是使投资方案净实践可望到达的报酬率程度。其本质是使投资方案净现值为零的折现率。计算公式：现值为零的折现率。计算公式：NCF t1+IRRt Co

4、0 评价：评价：假设某方案的假设某方案的IRR大于或等于工程的资本本钱或目的大于或等于工程的资本本钱或目的投资报酬率，那么阐明该工程的实践报酬率不仅可以投资报酬率，那么阐明该工程的实践报酬率不仅可以偿付工程的资本本钱，而且还能给股东带来超额报答，偿付工程的资本本钱，而且还能给股东带来超额报答，添加股东和企业的价值，因此投资方案可行。添加股东和企业的价值，因此投资方案可行。假设某方案的假设某方案的IRR小于工程资本本钱或目的投资报酬小于工程资本本钱或目的投资报酬率，那么该方案不可行。率，那么该方案不可行。 1、全投资内部收益率税前、全投资内部收益率税前2、全投资内部收益率税后、全投资内部收益率税

5、后 3、自有资金内部收益率 投资内部收益率投资内部收益率MG公司的投资内部收益率，无论是全部投资还是自有资金的公司的投资内部收益率，无论是全部投资还是自有资金的IRR均高于行均高于行业基准收益率，由此可得出业基准收益率，由此可得出MG公司的该项工程经济效益好，盈利才干强，公司的该项工程经济效益好，盈利才干强，就盈利才干而言，该工程具有可行性。就盈利才干而言，该工程具有可行性。投资净现值投资净现值定义：净现值NPV是指投资方案所产生的现金净流量以资金本钱为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。NPV是评价工程盈利才干的绝对目的。1、计算公式：NPV=NCF t 1+i(t)式中：i基准折现率首期

6、投入计算时t=0，投入后的第一年现金流量，t=12、评价：1当NPV0时，阐明该方案在满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，故该方案可行；2当NPV=0时，阐明该方案根天性满足基准收益率要求的盈利程度，方案勉强可行或有待改良；3当NPV0时，阐明该方案不能满足基准收益率要求的盈利程度，故该方案不可行。3、结合案例：在MG投资工程中，按照该行业的基准收益率7%计算得出，该投资工程的税前NPV为572428.90万元，阐明该工程在满足基准收益率要求的盈利才干之外，还能获得宏大的超额收益，因此该工程的盈利才干很好，是可行的。(1)全投资净现值税前，全投资净现值税前，i=7%2全投资净现值税后，全投资净现值税后，i=7%3自有资金净现值自有资金净现值投资NPV投资回收期投资回收期计算方法来源1假设消费期内每年现金净流量相等，那么：投资回收期=初始投资额/年现金净流量2假设假设工程投产后每年现金流量不相等，那么需求计算现金净流量的累计数，经过与投资额的比较，即可到达两者相等的年度即为投资回收期。那么：投资回收期=n-1+至第n-1年末仍未收回的投资额/第n 年的现金净流量第n年时已收回投资。但第n-1年没有收回投资在本案例中，工程投产后每年现金流量并不都相等，因此利用