证券投资实务之证券交易监管与自律培训课件 (powerpoint 49页)

1、 第一页，共五十一页。实训九实训九 证券交易监管证券交易监管(jingun)与自律与自律 v 一、实训目的和要求一、实训目的和要求v 通过通过(tnggu)(tnggu)实训，使学生理解证券交易监管与自律的内容。要求学生：能区分合法实训，使学生理解证券交易监管与自律的内容。要求学生：能区分合法与非法、合规与违规证券交易行为；能自觉抵制非法和违规的证券交易行为。与非法、合规与违规证券交易行为；能自觉抵制非法和违规的证券交易行为。v 二、实训课时：二、实训课时：2 2课时课时v 任务一：熟悉证券交易监管任务一：熟悉证券交易监管v 任务二：熟悉证券交易自律管理任务二：熟悉证券交易自律管理v 三、实践

2、条件三、实践条件v 实践场所：证券投资实训室实践场所：证券投资实训室v 所需资料及设备：教材、实训作业本、电脑网络、证券行情软件等所需资料及设备：教材、实训作业本、电脑网络、证券行情软件等v 四、实训操作步骤四、实训操作步骤v 1 1、分组，、分组，4-54-5人一组。人一组。v 2 2、结合老师的讲解，每位学生完成实训内容，并把过程记录在实训作业本上。、结合老师的讲解，每位学生完成实训内容，并把过程记录在实训作业本上。v 3 3、每组对各组员完成的实训内容和实训体会做成、每组对各组员完成的实训内容和实训体会做成PPTPPT，进行展示交流。每位学，进行展示交流。每位学生完成各自的实训作业，写好

3、实训体会和总结，进行自评和互评；每组完成生完成各自的实训作业，写好实训体会和总结，进行自评和互评；每组完成一个一个PPTPPT。 第二页，共五十一页。v学习目标学习目标v应知：应知：v证券监管的概念、原则、手段证券监管的概念、原则、手段(shudun)。v监管对象和机构。监管对象和机构。v证券交易禁止性规定。证券交易禁止性规定。v证券自律管理的概念。证券自律管理的概念。v自律管理机构和自律管理的内容。自律管理机构和自律管理的内容。v应会：应会：v能区分合法与非法、合规与违规证券交易行为。能区分合法与非法、合规与违规证券交易行为。v能自觉抵制非法和违规的证券交易行为。能自觉抵制非法和违规的证券交

4、易行为。 第三页，共五十一页。任务任务(rn wu)一：熟悉证券交易监管一：熟悉证券交易监管 v目的要求：掌握基本内容；内幕交易辨析；操纵目的要求：掌握基本内容；内幕交易辨析；操纵市场行为辨析；虚假陈述行为辨析；欺诈客户行市场行为辨析；虚假陈述行为辨析；欺诈客户行为辨析；其他禁止性交易行为辨析；防范非法证为辨析；其他禁止性交易行为辨析；防范非法证券活动券活动(hu dng)风险风险投资者教育典型案例辨析；投资者教育典型案例辨析；乐山电力违规交易及相关人员处罚；了解中国证乐山电力违规交易及相关人员处罚；了解中国证券监管体制的形成、发展和完善。券监管体制的形成、发展和完善。第四页，共五十一页。案例

5、案例(n l)导入导入v 案例：官员内幕交易第一案案例：官员内幕交易第一案v 2009年年6月，中国证监会在调查高淳陶瓷股价异动过程中发现，南月，中国证监会在调查高淳陶瓷股价异动过程中发现，南京市经委原主任刘宝春于京市经委原主任刘宝春于2009年年2月至月至4月间，代表南京市经委月间，代表南京市经委参与参与(cny)中国电子科技集团第十四研究所及其下属企业国中国电子科技集团第十四研究所及其下属企业国睿集团有限公司与高淳县人民政府洽谈重组高淳陶瓷过程，睿集团有限公司与高淳县人民政府洽谈重组高淳陶瓷过程，在涉及对证券交易价格有重大影响的信息尚未公开前，将该在涉及对证券交易价格有重大影响的信息尚未公

6、开前，将该信息告知其妻子陈巧玲。刘宝春、陈巧玲在内幕信息价格敏信息告知其妻子陈巧玲。刘宝春、陈巧玲在内幕信息价格敏感期内，以出售所持其他股票、向他人借款感期内，以出售所持其他股票、向他人借款400万元所得资金，万元所得资金，并使用其家庭控制的股票账户，由陈巧玲在其办公室通过网上委并使用其家庭控制的股票账户，由陈巧玲在其办公室通过网上委托交易方式先后买入托交易方式先后买入614022股高淳陶瓷股票，并于股票复牌后股高淳陶瓷股票，并于股票复牌后至至6月月24日期间全部卖出，非法获利日期间全部卖出，非法获利749.9万余元。证监会认万余元。证监会认为上述两人的行为涉嫌泄露内幕信息及内幕交易罪，将该案

7、于为上述两人的行为涉嫌泄露内幕信息及内幕交易罪，将该案于当年当年9月移送司法机关。月移送司法机关。2010年年12月月30日，南通市中级人日，南通市中级人民法院经过审理作出一审判决，以内幕交易罪判处刘宝春有民法院经过审理作出一审判决，以内幕交易罪判处刘宝春有期徒刑期徒刑5年，并处罚金年，并处罚金750万元，追缴其违法所得万元，追缴其违法所得749.9万余元。万余元。这是全国首起国家公职人员涉嫌内幕交易被追究刑责的案件。这是全国首起国家公职人员涉嫌内幕交易被追究刑责的案件。刘宝春堪称刘宝春堪称“官员内幕交易第一人官员内幕交易第一人”。第五页，共五十一页。v点评：点评：v此案是全国首例国家公职人员

8、因内幕交易被追究此案是全国首例国家公职人员因内幕交易被追究刑事责任的案件，刘宝春堪称刑事责任的案件，刘宝春堪称“官员内幕交易第官员内幕交易第一人一人”，相比一般主体的内幕交易行为，其社会，相比一般主体的内幕交易行为，其社会危害性更大：因为刘宝春身为国家公职人员，且危害性更大：因为刘宝春身为国家公职人员，且担任一定级别的领导职务，在代表担任一定级别的领导职务，在代表(dibio)政府部门政府部门参与上市公司重组谈判过程中，理应以身作则，参与上市公司重组谈判过程中，理应以身作则，遵纪守法，但刘宝春却利用职务便利通过内幕交遵纪守法，但刘宝春却利用职务便利通过内幕交易谋取巨额私利，严重损害了政府形象，

9、社会影易谋取巨额私利，严重损害了政府形象，社会影响恶劣，其受到法律惩处，完全是咎由自取。响恶劣，其受到法律惩处，完全是咎由自取。 第六页，共五十一页。知识知识(zh shi)探索探索v证券监管是指以保护投资者合法权益为宗旨，以证券监管是指以保护投资者合法权益为宗旨，以矫正和改善证券市场的内在问题（市场失灵）为矫正和改善证券市场的内在问题（市场失灵）为目的，政府及其监管部门通过法律、经济、行政目的，政府及其监管部门通过法律、经济、行政等手段对参与证券市场各类活动的各类主体的行等手段对参与证券市场各类活动的各类主体的行为所进行的引导、干预和管制。证券监管之明确为所进行的引导、干预和管制。证券监管之

10、明确目标在于严厉打击证券市场上的违法违规交易目标在于严厉打击证券市场上的违法违规交易(jioy)，以求保护投资者的合法权益不受侵害，从，以求保护投资者的合法权益不受侵害，从而维护投资者对证券市场的长期信心。而维护投资者对证券市场的长期信心。 第七页，共五十一页。v一、证券监管的原则一、证券监管的原则v（一）公开、公平、公正原则（一）公开、公平、公正原则 v（二）保护（二）保护(boh)投资者利益原则投资者利益原则 v（三）诚实信用原则（三）诚实信用原则v（四）依法管理原则（四）依法管理原则v（五）政府监管与自律管理相结合的原则（五）政府监管与自律管理相结合的原则 第八页，共五十一页。v 二、证

11、券监管手段二、证券监管手段(shudun)v （一）法律手段（一）法律手段v （二）经济手段（二）经济手段v 1、金融信贷手段、金融信贷手段 v 2、税收政策、税收政策 v （三）行政手段（三）行政手段v 三、证券监管的对象三、证券监管的对象 v （一）工商企业（一）工商企业 v （二）基金（二）基金 v （三）个人（三）个人 v （四）证券金融中介机构（四）证券金融中介机构 v （五）证券交易所或其他集中交易场所（五）证券交易所或其他集中交易场所 v （六）证券市场的其他中介机构（六）证券市场的其他中介机构 第九页，共五十一页。v四、证券监管机构四、证券监管机构 v中国证监会是国务院直属的证

12、券监督管理机构，中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一进行集中、统一(tngy)监管。它的主要职责是：依监管。它的主要职责是：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。序的证券市场。第十页

13、，共五十一页。v 五、证券交易禁止行为五、证券交易禁止行为v （一）禁止内幕交易（一）禁止内幕交易v 证券交易内幕信息的知情人包括：发行人的董事、监事、高级管理证券交易内幕信息的知情人包括：发行人的董事、监事、高级管理人员；持有公司百分之五以上股份的股东人员；持有公司百分之五以上股份的股东(gdng)及其董事、监事、及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员；由于所任公司发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员；由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的

14、人员；证券监督管理机构工作人职务可以获取公司有关内幕信息的人员；证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员；保员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员；保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；国务院证券监督管理机构规定的其他人。务机构的有关人员；国务院证券监督管理机构规定的其他人。 第十一页，共五十一页。v 内幕信息是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市内幕信息是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重

15、大影响的尚未公开的信息。场价格有重大影响的尚未公开的信息。v 下列信息皆属内幕信息：下列信息皆属内幕信息：v 1、可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，包括：、可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，包括：v （1）公司的经营方针和经营范围的重大变化；）公司的经营方针和经营范围的重大变化；v （2）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；v （3）公司订立重要合同）公司订立重要合同,可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；v （4）公司发生重大债务和未能清偿到期重

16、大债务的违约情况）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况(qngkung)； v （5）公司发生重大亏损或者重大损失；）公司发生重大亏损或者重大损失；v （6）公司生产经营的外部条件发生的重大变化；）公司生产经营的外部条件发生的重大变化； v （7）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动；）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动；v （8）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人,其持有股份或者控制其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；公司的情况发生较大变化；v （9）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；）公司

17、减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；v （10）涉及公司的重大诉讼）涉及公司的重大诉讼,股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；v （11）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；嫌犯罪被司法机关采取强制措施； v （12）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。第十二页，共五十一页。v 2、公司分配股利或者增资的计划；、公司分配股利或者增资的计划；v 3、公司股权结构的重大变化；、公司股权

18、结构的重大变化；v 4、公司债务担保的重大变更；、公司债务担保的重大变更；v 5、公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废、公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废(bo fi)一次超过该一次超过该资产的百分之三十；资产的百分之三十；v 6、公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重、公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；大损害赔偿责任；v 7、上市公司收购的有关方案；、上市公司收购的有关方案；v 8、国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影、国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。响的其他重要信息。v 我国证券法明确规定，

19、证券交易内幕信息的知情人和非法获我国证券法明确规定，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券券,或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。内幕交易或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。第十三页，共五十一页。v （二）禁止操纵市场（二）禁止操纵市场v 我国证券法明确规定，禁止任何人以下列手段操纵证券市场：我国证券法明确规定，禁止任何人以下列手段操纵证券市场：v 1、单独或者通过合谋，集中资

20、金优势、持股优势或者利用信息优、单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖、操纵证券交易价格或者证券交易量；势联合或者连续买卖、操纵证券交易价格或者证券交易量；v 2、与他人串通、与他人串通,以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；交易，影响证券交易价格或者证券交易量；v 3、在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或、在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；者证券交易量；v 4、以其他手段操纵证券市场。、以其他手段操纵证券市场。v 操纵证券市

21、场行为给投资者造成操纵证券市场行为给投资者造成(zo chn)损失的，行为人应当依法损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。承担赔偿责任。第十四页，共五十一页。v（三）禁止虚假陈述（三）禁止虚假陈述v我国证券法明确规定，禁止国家工作人员我国证券法明确规定，禁止国家工作人员(rnyun)、传播媒介从业人员传播媒介从业人员(rnyun)和有关人员和有关人员(rnyun)编造、编造、传播虚假信息传播虚假信息,扰乱证券市场。禁止证券交易所、扰乱证券市场。禁止证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员其从业人员,证券业协会、证券监督管理机构及其

22、证券业协会、证券监督管理机构及其工作人员工作人员,在证券交易活动中作出虚假陈述或者信在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。息误导。第十五页，共五十一页。v （四）禁止欺诈客户（四）禁止欺诈客户v 我国证券法明确规定，禁止证券公司及其从业人员从事下列我国证券法明确规定，禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：损害客户利益的欺诈行为：v 1、违背、违背(wibi)客户的委托为其买卖证券；客户的委托为其买卖证券；v 2、不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；、不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；v 3、挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；、挪用客户所委托买

23、卖的证券或者客户账户上的资金；v 4、未经客户的委托、未经客户的委托,擅自为客户买卖证券擅自为客户买卖证券,或者假借客户的名或者假借客户的名义买卖证券；义买卖证券；v 5、为牟取佣金收入、为牟取佣金收入,诱使客户进行不必要的证券买卖；诱使客户进行不必要的证券买卖；v 6、利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投、利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；资者的信息；v 7、其他违背客户真实意思表示、其他违背客户真实意思表示,损害客户利益的行为。损害客户利益的行为。v 欺诈客户行为给客户造成损失的欺诈客户行为给客户造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责行为人应当依

24、法承担赔偿责任。任。第十六页，共五十一页。v（五）其他禁止性交易行为（五）其他禁止性交易行为v我国证券法还明确规定，禁止法人非法利用他人我国证券法还明确规定，禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或者他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或者他人的证券账户；禁止资金违规流入股市的证券账户；禁止资金违规流入股市( sh)；禁止；禁止任何人挪用公款买卖证券；国有企业和国有资产任何人挪用公款买卖证券；国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票控股的企业买卖上市交易的股票,必须遵守国家有必须遵守国家有关规定。关规定。第十七页，共五十一页。技能技能(jnng)训练训练 v 一、内幕交

25、易辨析一、内幕交易辨析v 2006年年11月，杭萧钢构与中国国际基金有限公开始接触洽谈月，杭萧钢构与中国国际基金有限公开始接触洽谈安哥拉公房项目由混凝土结构改成钢结构事宜。安哥拉公房项目由混凝土结构改成钢结构事宜。2007年年2月月17日，经过多轮谈判，双方签订了相关合同，该项目整体涉及总金额日，经过多轮谈判，双方签订了相关合同，该项目整体涉及总金额300多亿元人民币。多亿元人民币。2007年年1月底至月底至2月，时任杭萧钢构证券月，时任杭萧钢构证券办副主任、证券事务代表的罗高峰在工作中，获悉公司正在洽谈办副主任、证券事务代表的罗高峰在工作中，获悉公司正在洽谈“安哥拉项目安哥拉项目”的有关信息

26、。的有关信息。2007年年2月份，罗高峰违反月份，罗高峰违反证券证券法法有关规定，向原杭萧钢构证券办主任陈玉兴透露了自己知有关规定，向原杭萧钢构证券办主任陈玉兴透露了自己知悉的相关信息。陈玉兴指令合作炒股票悉的相关信息。陈玉兴指令合作炒股票(gpio)的王向东分多次的王向东分多次买入杭萧钢构股票买入杭萧钢构股票(gpio)共计共计6961896股，并在股，并在3月月15日全日全部卖出，非法获利部卖出，非法获利4037万余元。万余元。第十八页，共五十一页。v训练要点：训练要点：v法院认为，罗高峰身为内幕法院认为，罗高峰身为内幕(nim)信息知情人员，信息知情人员，在涉及证券的发行、交易，对证券的

27、价格有重大在涉及证券的发行、交易，对证券的价格有重大影响的信息尚未公开前，故意泄露内幕影响的信息尚未公开前，故意泄露内幕(nim)信息信息给知情人员以外的人，造成他人利用内幕给知情人员以外的人，造成他人利用内幕(nim)信信息进行内幕息进行内幕(nim)交易，情节严重，其行为已构成交易，情节严重，其行为已构成泄露内幕泄露内幕(nim)信息罪；被告人陈玉兴、王兴东非信息罪；被告人陈玉兴、王兴东非法获取内幕法获取内幕(nim)信息并利用内幕信息并利用内幕(nim)信息进行股信息进行股票交易，情节严重，其行为已构成内幕票交易，情节严重，其行为已构成内幕(nim)交易交易罪。罪。第十九页，共五十一页。

28、v 二、操纵市场行为辨析二、操纵市场行为辨析v 1分析师利用信息优势操纵证券交易价分析师利用信息优势操纵证券交易价v 2006年年1月，叶志刚进入海通证券研究所工作。月，叶志刚进入海通证券研究所工作。2008年年4月，月，叶志刚被聘任为海通证券研究所首席分析师五级，职责是从事机械叶志刚被聘任为海通证券研究所首席分析师五级，职责是从事机械行业研究，撰写研究报告。根据海通证券研究所的工作流程，分析行业研究，撰写研究报告。根据海通证券研究所的工作流程，分析师完成研究报告并经审核后，由海通证券研究所通过电子邮件方式师完成研究报告并经审核后，由海通证券研究所通过电子邮件方式将研究报告发送给客户。发送对象

29、包括海通证券内部人员、国内所将研究报告发送给客户。发送对象包括海通证券内部人员、国内所有基金公司、保险公司有基金公司、保险公司(bo xin n s)等机构和有关个人客户。等机构和有关个人客户。2006年年9月至月至2009年年4月期间，在海通证券研究所将叶志刚月期间，在海通证券研究所将叶志刚所撰写的研究报告发送前，叶志刚利用本人及所控制的刘某、所撰写的研究报告发送前，叶志刚利用本人及所控制的刘某、任某某证券账户，多次买入研究报告所推荐的任某某证券账户，多次买入研究报告所推荐的“G机电机电”、“厦工股份厦工股份”、“中联重科中联重科”、“华仪电气华仪电气”、“云内动力云内动力”、“ST中鼎中鼎

30、”、“鑫茂科技鑫茂科技”、“中鼎股份中鼎股份”、“宗申动力宗申动力”、“上海机电上海机电”、“科达机电科达机电”、“山推股份山推股份”等多支股票，等多支股票，并在研究报告发送后卖出该种股票，从中获利。并在研究报告发送后卖出该种股票，从中获利。第二十页，共五十一页。v训练要点训练要点(yodin)：v中国证监会认为，叶志刚的行为已经构成了操纵中国证监会认为，叶志刚的行为已经构成了操纵证券市场的情形。根据当事人违法行为的事实、证券市场的情形。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，决定：没收叶志刚性质、情节与社会危害程度，决定：没收叶志刚违法所得违法所得325,787.19元，并处以元

31、，并处以100万元罚款。万元罚款。第二十一页，共五十一页。v 2七类操纵市场的违法交易行为七类操纵市场的违法交易行为v 近年来，证监会查处并公布了多起操纵市场案件。通过近年来，证监会查处并公布了多起操纵市场案件。通过(tnggu)对这些案件中的违法行为进行了分析，发现以下七类行为极易成对这些案件中的违法行为进行了分析，发现以下七类行为极易成为被证监会处罚的违法行为，希望投资者高度重视，远离操纵行为被证监会处罚的违法行为，希望投资者高度重视，远离操纵行为，切勿违法越线。为，切勿违法越线。 v （1）虚假申报）虚假申报 v （2）拉抬打压）拉抬打压 v （3）涨停堆单）涨停堆单 v （4）尾市拉抬

32、打压）尾市拉抬打压 v （5）连续交易）连续交易 v （6）约定交易）约定交易 v （7）自买自卖）自买自卖 第二十二页，共五十一页。v3虚假陈述行为辨析虚假陈述行为辨析v2007年年11月月8日，日，中国证券报中国证券报首次公开揭首次公开揭露了上市公司航天通信实施露了上市公司航天通信实施“会计造假、虚增利会计造假、虚增利润润”的违法行为，航天通信也于同日发布公告称的违法行为，航天通信也于同日发布公告称“财政部驻浙江省财政监察专员办事处针对公司财政部驻浙江省财政监察专员办事处针对公司虚增利润等问题，于虚增利润等问题，于2007年年5月月21日对公司下日对公司下发了发了关于关于2005年度会计信

33、息质量检查结论和年度会计信息质量检查结论和处理决定的通知处理决定的通知”，这一重大利空消息一经披露，这一重大利空消息一经披露(p l)，航天通信股票价格应声回落，在短短三个，航天通信股票价格应声回落，在短短三个交易日内最大跌幅超过交易日内最大跌幅超过28%，致使投资者损失，致使投资者损失惨重，该案在证券市场上掀起了不小的波澜。受惨重，该案在证券市场上掀起了不小的波澜。受损投资者遂委托北京市大成律师事务所启动维权损投资者遂委托北京市大成律师事务所启动维权工作。工作。第二十三页，共五十一页。v训练要点：训练要点：v上市公司虚增利润是最为典型的虚假陈述类型之上市公司虚增利润是最为典型的虚假陈述类型之

34、一，最易诱使投资者产生错误判断和认识一，最易诱使投资者产生错误判断和认识(rn shi)。航天通信在航天通信在2003年至年至2005年合并报表的税前年合并报表的税前利润总额约为利润总额约为1.05亿元，其虚增利润数额就高达亿元，其虚增利润数额就高达3110万元，可见其虚假陈述之万元，可见其虚假陈述之“雷人雷人”，更为，更为“雷人雷人”的是航天通信在的是航天通信在2007年就收到了处罚年就收到了处罚决定，却直到决定，却直到2008年才披露，而且披露的信息年才披露，而且披露的信息也是也是“犹抱琵琶半遮面犹抱琵琶半遮面”，只在公告里提及处罚，只在公告里提及处罚文书，全文却未公开，根据文书，全文却未

35、公开，根据证券法证券法、上市上市公司信息披露管理办法公司信息披露管理办法的规定，航天通信的虚的规定，航天通信的虚假陈述行为既包括虚假记载，也伴有重大遗漏和假陈述行为既包括虚假记载，也伴有重大遗漏和不正当披露。不正当披露。 第二十四页，共五十一页。v 四、欺诈客户行为辨析四、欺诈客户行为辨析v 西北证券自西北证券自2004年年9月到月到2005年年4月，先后挪用月，先后挪用2.79亿元客亿元客户保证金，扣除公司账外自营和账外受托客户下的资金余额户保证金，扣除公司账外自营和账外受托客户下的资金余额0.22亿元，实际挪用客户保证金亿元，实际挪用客户保证金2.57亿元。与此同时，西北亿元。与此同时，西

36、北证券先后挪用托管在公司法人席位下的客户债券证券先后挪用托管在公司法人席位下的客户债券2.33亿元，亿元，折合标准债券共计折合标准债券共计2.2亿元。一系列的违法违规行为也导致西亿元。一系列的违法违规行为也导致西北证券业务纠纷不断。加上西北证券替客户委托管理的公司账北证券业务纠纷不断。加上西北证券替客户委托管理的公司账户被冻结，无法交易，给客户和公司造成了巨大的经济损失，户被冻结，无法交易，给客户和公司造成了巨大的经济损失，而相关金融机构将公司贷款抵押的债券强行平仓，更加速了资而相关金融机构将公司贷款抵押的债券强行平仓，更加速了资金链断裂以及公司毁灭进程。金链断裂以及公司毁灭进程。v 2004

37、年年5月，西北证券迁至北京，但这并未减缓月，西北证券迁至北京，但这并未减缓(jin hun)其毁其毁灭的速度。灭的速度。2005年年12月月9日，西北证券因先后挪用日，西北证券因先后挪用4.77亿元客亿元客户保证金和债券等违法违规行为，以及最终造成户保证金和债券等违法违规行为，以及最终造成10亿多元的亏损，亿多元的亏损，被中国证监会依法责令关闭、托管清算。被中国证监会依法责令关闭、托管清算。 第二十五页，共五十一页。v 五、其他禁止性交易行为辨析五、其他禁止性交易行为辨析v 南京辽通电脑有限公司（以下简称辽通电脑）系新港公司的控股南京辽通电脑有限公司（以下简称辽通电脑）系新港公司的控股子公司。

38、子公司。2006年年4月月10日，资金账户日，资金账户05109962（户名：辽通电脑）在华泰证券上海安龙路营业部（现上海威宁（户名：辽通电脑）在华泰证券上海安龙路营业部（现上海威宁路营业部）开立路营业部）开立(ki l)，时任新港公司负责证券投资部门的负责，时任新港公司负责证券投资部门的负责人任红担任账户代理人，代理账户开户及证券买卖事宜。该资金人任红担任账户代理人，代理账户开户及证券买卖事宜。该资金账户除下挂辽通电脑机构证券账户外，还下挂上海、深圳自然人账户除下挂辽通电脑机构证券账户外，还下挂上海、深圳自然人证券账户各证券账户各20个。个。2006年年5月月15日至日至2009年年2月月1

39、9日期间，日期间，新港公司利用辽通电脑资金账户下挂的新港公司利用辽通电脑资金账户下挂的30个自然人证券账户进个自然人证券账户进行证券交易，违法所得行证券交易，违法所得138,750,172.46元。元。v 新港公司利用他人账户买卖股票的行为，违反了新港公司利用他人账户买卖股票的行为，违反了证券法证券法的规定，的规定，对于新港公司的上述违法行为，任红是直接负责的主管人员。对于新港公司的上述违法行为，任红是直接负责的主管人员。中国证监会依法决定：责令新港公司改正违法行为，没收违中国证监会依法决定：责令新港公司改正违法行为，没收违法所得法所得138,750,172.46元；对任红给予警告，并处以元；

40、对任红给予警告，并处以3万万元罚款。元罚款。 第二十六页，共五十一页。v六、防范非法证券活动风险六、防范非法证券活动风险投资者教育典型投资者教育典型案例辨析案例辨析v一些不法分子利用网络、电视、广播、报刊、短一些不法分子利用网络、电视、广播、报刊、短信、电话、软件等媒体或工具，通过传播虚假信信、电话、软件等媒体或工具，通过传播虚假信息、夸大宣传、提供黑马、免费息、夸大宣传、提供黑马、免费(min fi)荐股、承荐股、承诺收益、收益分成等手段，招揽会员或客户，推诺收益、收益分成等手段，招揽会员或客户，推荐股票、在线咨询或代客理财，非法开展证券投荐股票、在线咨询或代客理财，非法开展证券投资咨询、证

41、券委托理财活动，骗取投资者钱财，资咨询、证券委托理财活动，骗取投资者钱财，损害证券市场正常秩序，危害很大，影响恶劣。损害证券市场正常秩序，危害很大，影响恶劣。参与非法证券活动不受法律保护。投资者一定要参与非法证券活动不受法律保护。投资者一定要提高辨识能力和自我保护意识，防止上当受骗，提高辨识能力和自我保护意识，防止上当受骗，带来财产损失。带来财产损失。 第二十七页，共五十一页。v（一）通过非法网站、博客以及（一）通过非法网站、博客以及QQ、MSN、UC等聊天工具招收会员或客户，推荐黑马等方式，等聊天工具招收会员或客户，推荐黑马等方式，骗取投资者钱财。骗取投资者钱财。v案例案例1：投资者张某在搜

42、狐网首页证券投资栏目，：投资者张某在搜狐网首页证券投资栏目，发现几条信息，标示发现几条信息，标示“6只股只股100%涨停涨停”、“杨百万杨百万18亿买亿买3股股”、“私募拉升私募拉升3只黑马只黑马”、“看明日看明日(mngr)6只涨停股只涨停股”。v案例案例2：投资者李某在浏览某知名门户网站时，：投资者李某在浏览某知名门户网站时，看到一个财经博客，该博客发布了看到一个财经博客，该博客发布了“重大借壳机重大借壳机会，潜在暴力黑马会，潜在暴力黑马”等等40多篇股评、荐股文章。多篇股评、荐股文章。评论栏目中，一些匿名人士回复：评论栏目中，一些匿名人士回复：“绝对高手绝对高手”、“好厉害，我佩服死了好

43、厉害，我佩服死了”、“继续跟你做继续跟你做”等。等。 第二十八页，共五十一页。v（二）通过电视、广播、报刊等媒体发布（二）通过电视、广播、报刊等媒体发布“免费免费荐股荐股”广告从事非法证券投资咨询活动。广告从事非法证券投资咨询活动。v案例案例3：投资者范某看到某省卫星电视：投资者范某看到某省卫星电视“涨停最涨停最前线前线”节目，受邀嘉宾阎某，在节目中大肆渲染节目，受邀嘉宾阎某，在节目中大肆渲染公司荐股业绩，并称公司荐股业绩，并称“要想免费获取涨停股票，要想免费获取涨停股票，赶快拨打节目下方赶快拨打节目下方(xi fn)的热线电话的热线电话”。v范某经受不了诱惑，拨打了该热线电话，电话那范某经受

44、不了诱惑，拨打了该热线电话，电话那头的接线员非常热情地介绍了该公司炒股的骄人头的接线员非常热情地介绍了该公司炒股的骄人业绩以及跟着电视节目中业绩以及跟着电视节目中“老师老师”炒股可以达到炒股可以达到的预期收益，声称只要交纳会员费后，就能跟着的预期收益，声称只要交纳会员费后，就能跟着电视节目中的电视节目中的“老师老师”炒股了，炒股了，“老师老师”会推荐会推荐涨停股票。涨停股票。第二十九页，共五十一页。v（三）以出售炒股软件为名从事非法证券投资咨（三）以出售炒股软件为名从事非法证券投资咨询活动。询活动。v案例案例4：北京投资者李某在：北京投资者李某在H省电视滚动播出的省电视滚动播出的“涨停先锋涨停

45、先锋”证券节目上看见一名证券分析师有证券节目上看见一名证券分析师有声有色地宣传某公司的炒股软件，声称该软件能声有色地宣传某公司的炒股软件，声称该软件能准确揭示股票准确揭示股票(gpio)买卖点，并免费推荐了几只股买卖点，并免费推荐了几只股票票(gpio)。李某见这几只股票。李某见这几只股票(gpio)确实上涨，便确实上涨，便拨打了电视上的电话，接电话的业务员信誓旦旦拨打了电视上的电话，接电话的业务员信誓旦旦地说，只要购买软件成为会员就会有股票地说，只要购买软件成为会员就会有股票(gpio)信信息提供，保证稳赚不赔。息提供，保证稳赚不赔。 第三十页，共五十一页。v （四）以私募基金、内幕消息为幌

46、子非法从事证券投资咨询活动。（四）以私募基金、内幕消息为幌子非法从事证券投资咨询活动。v 案例案例5：投资者张某在家接到电话，对方称自己是国内某知名私：投资者张某在家接到电话，对方称自己是国内某知名私募基金公司，资金实力雄厚，有募基金公司，资金实力雄厚，有“内幕消息内幕消息”，正在跟实力机构，正在跟实力机构一起坐庄，愿意带着客户一起发财，公司网站有以往操盘一起坐庄，愿意带着客户一起发财，公司网站有以往操盘“战战绩绩”，建议张某去看看。张某随即上网浏览了该公司网站，看见，建议张某去看看。张某随即上网浏览了该公司网站，看见网站上有大量股票研究报告和行情分析，觉得该公司很网站上有大量股票研究报告和行

47、情分析，觉得该公司很“专业专业”。随后该公司以短信不断给张某推荐股票。张某跟踪数日，发现公随后该公司以短信不断给张某推荐股票。张某跟踪数日，发现公司推荐司推荐“屡荐屡中屡荐屡中”，便同意接受该公司的咨询服务，缴纳了，便同意接受该公司的咨询服务，缴纳了8000元服务费。之后，公司推荐给张某的股票却少有上涨，多数元服务费。之后，公司推荐给张某的股票却少有上涨，多数套牢。张某损失惨重，发现上当。张某多次跟公司交涉套牢。张某损失惨重，发现上当。张某多次跟公司交涉(jiosh)，电，电话逐渐无人接听，网站再也登录不上了，他后悔不已。话逐渐无人接听，网站再也登录不上了，他后悔不已。第三十一页，共五十一页。

48、v（五）以代客理财、收益分成等名义从事非法证（五）以代客理财、收益分成等名义从事非法证券投资咨询活动。券投资咨询活动。v案例案例6：投资者王某接到某投资公司电话，业务：投资者王某接到某投资公司电话，业务员称该公司为专业证券投资机构，提供证券咨询员称该公司为专业证券投资机构，提供证券咨询服务，可以向投资者推荐股票，由投资者自行操服务，可以向投资者推荐股票，由投资者自行操作，利润三七分成，过往推荐业绩作，利润三七分成，过往推荐业绩(yj)特好。抱着特好。抱着试试看的心态，王某同意与该咨询公司合作。第试试看的心态，王某同意与该咨询公司合作。第一只股票赚了一只股票赚了1万，王某按照约定给公司汇去了万，

49、王某按照约定给公司汇去了3000元。可是随后推荐的几只股票却连续下跌，元。可是随后推荐的几只股票却连续下跌，短短数日亏损达数万元。王某想找公司的业务员短短数日亏损达数万元。王某想找公司的业务员讨要说法，而电话却再也打不通了。讨要说法，而电话却再也打不通了。 第三十二页，共五十一页。v（六）通过假冒或仿冒合法证券经营服务机构之（六）通过假冒或仿冒合法证券经营服务机构之名从事非法证券投资咨询活动。名从事非法证券投资咨询活动。v案例案例7：投资者张某接到金某来电，称其是国内：投资者张某接到金某来电，称其是国内知名的知名的Z证券公司员工，通过交易所得知他的股证券公司员工，通过交易所得知他的股票账户亏损

50、，票账户亏损，Z证券公司可以为其推荐股票，帮证券公司可以为其推荐股票，帮助赚钱。出于对助赚钱。出于对Z证券公司声誉的信任，张某向证券公司声誉的信任，张某向金某提供的账户汇入了金某提供的账户汇入了3个月的会员费个月的会员费6000元。元。此后，金某多次通过手机飞信和电话向张某推荐此后，金某多次通过手机飞信和电话向张某推荐股票。但是，张某据此操作非但没有从其推荐的股票。但是，张某据此操作非但没有从其推荐的股票获得预期的收益，反而出现股票获得预期的收益，反而出现(chxin)了亏损。了亏损。感觉不妙的张某致电感觉不妙的张某致电Z证券公司后才知自己上当证券公司后才知自己上当受骗。受骗。 第三十三页，共

51、五十一页。v（七）以（七）以“会员升级会员升级”、“补款退赔补款退赔”、“维权维权收费收费”等名义进行等名义进行(jnxng)多次行骗。多次行骗。v案例案例8：投资者孙某：投资者孙某3个月前与个月前与“牛牛”公司签订了公司签订了投资咨询合同，交费投资咨询合同，交费5000元后成为其会员。元后成为其会员。3个个月来，孙某所购买的由该公司月来，孙某所购买的由该公司“高老师高老师”推荐的推荐的股票均被深度套牢。孙某非常气愤，向公司进行股票均被深度套牢。孙某非常气愤，向公司进行投诉。电话那头的接线员称公司所推荐的股票都投诉。电话那头的接线员称公司所推荐的股票都是涨停股票，对孙某亏损的情况一定会彻查清楚

52、，是涨停股票，对孙某亏损的情况一定会彻查清楚，给孙某一个说法。给孙某一个说法。第三十四页，共五十一页。v （八）以代客操盘的名义骗取投资者钱财。（八）以代客操盘的名义骗取投资者钱财。v 案例案例9：投资者刘某接到一个电话，对方自称是广州某投资：投资者刘某接到一个电话，对方自称是广州某投资公司，询问刘某的炒股情况，刘某说自己不会炒股，对方便公司，询问刘某的炒股情况，刘某说自己不会炒股，对方便劝刘某把钱交给他们公司代为操作，保证每月利润在劝刘某把钱交给他们公司代为操作，保证每月利润在50%以上，获利后三七分成，不获利不收钱。刘某有点心动，于是拿以上，获利后三七分成，不获利不收钱。刘某有点心动，于是

53、拿出出5000元汇到指定账户。元汇到指定账户。v 没过几天，刘某就收到该公司传真过来的对账单，说刘某的没过几天，刘某就收到该公司传真过来的对账单，说刘某的5000元已经赚了元已经赚了2000元，并称如果刘某汇的钱多一些的话，元，并称如果刘某汇的钱多一些的话，赚的利润会更高。欣喜之下，刘某又汇了赚的利润会更高。欣喜之下，刘某又汇了3万元。没过几天，刘某万元。没过几天，刘某又收到一份又收到一份(y fn)对账单，显示刘某账上已有对账单，显示刘某账上已有6万元。该机构定期万元。该机构定期给刘某传真对账单，获利最高的时候，刘某账上股票市值已有给刘某传真对账单，获利最高的时候，刘某账上股票市值已有20多

54、万元。多万元。第三十五页，共五十一页。v（九）以约定盈利分成（九）以约定盈利分成(fn chn)的方式从事代客操的方式从事代客操盘。盘。v案例案例10：投资者吴某接到深圳某投资管理公司的：投资者吴某接到深圳某投资管理公司的电话，称公司是专门从事股票研究的机构，现在电话，称公司是专门从事股票研究的机构，现在推出一种新的理财产品，无需缴纳会员费，只需推出一种新的理财产品，无需缴纳会员费，只需将自己的证券账户号码及交易密码告诉业务员，将自己的证券账户号码及交易密码告诉业务员，由公司组织专家团队为其操作，公司保证客户资由公司组织专家团队为其操作，公司保证客户资金安全，且保证客户至少不会金安全，且保证客

55、户至少不会“赔本赔本”。随后该。随后该公司主动给吴某发来合同样本。公司主动给吴某发来合同样本。第三十六页，共五十一页。v 七、乐山电力违规交易及相关人员处罚七、乐山电力违规交易及相关人员处罚(chf)v 多晶硅是电子工业和太阳能光伏产业基础原料，被称为多晶硅是电子工业和太阳能光伏产业基础原料，被称为“微电微电子大厦的基石子大厦的基石”。长期以来，中国多晶硅产能短缺，集成电路。长期以来，中国多晶硅产能短缺，集成电路和太阳能电池等多晶硅下游产业严重依赖进口。和太阳能电池等多晶硅下游产业严重依赖进口。2007年前后，年前后，随着信息产业和太阳能产业的迅速发展，全球及国内多晶硅需随着信息产业和太阳能产

56、业的迅速发展，全球及国内多晶硅需求增长迅猛，多晶硅价格从每公斤求增长迅猛，多晶硅价格从每公斤35美元一路狂涨到美元一路狂涨到400多美多美元。此时，国内多个省市和相关企业开始盯上多晶硅这一暴利元。此时，国内多个省市和相关企业开始盯上多晶硅这一暴利行业，纷纷酝酿上马多晶硅项目。行业，纷纷酝酿上马多晶硅项目。2007年年7月月31日，四川省日，四川省政府决定在乐山和新津上马多晶硅项目，并决定由新光硅业负责政府决定在乐山和新津上马多晶硅项目，并决定由新光硅业负责投产建设。两天后，新光硅业发函给主要股东，讨论并征求相关投产建设。两天后，新光硅业发函给主要股东，讨论并征求相关意见。当时，新光硅业的第一股

57、东是四川国资委旗下的川投集团，意见。当时，新光硅业的第一股东是四川国资委旗下的川投集团，第二大股东则是中国兵装集团属下的上市企业保定天威保变电气第二大股东则是中国兵装集团属下的上市企业保定天威保变电气股份有限公司股份有限公司(下称下称“天威保变天威保变”)， 第三十七页，共五十一页。资料资料(zlio)阅读阅读v 中国证券监管体制的形成、发展和完善中国证券监管体制的形成、发展和完善v 我国证券监管体制经历了从多头到统一、从分散到集中的过程，大我国证券监管体制经历了从多头到统一、从分散到集中的过程，大体可分为三个阶段。体可分为三个阶段。v 第一阶段：从第一阶段：从80年代到年代到1992年年5月

58、，在国务院的部署下，主要由月，在国务院的部署下，主要由上海、深圳市两地地方政府管理的阶段。上海、深圳市两地地方政府管理的阶段。1981年年7月，财政部重月，财政部重新发行国债，中国证券市场开始起步。接着，上海、深圳、北新发行国债，中国证券市场开始起步。接着，上海、深圳、北京等地的企业开始以股票、债券的形式集资，如深圳宝安、北京等地的企业开始以股票、债券的形式集资，如深圳宝安、北京天桥、上海飞乐等。京天桥、上海飞乐等。1986年，沈阳市信托投资公司开办年，沈阳市信托投资公司开办窗口交易，代客买卖股票和企业债券，中国工商银行上海市窗口交易，代客买卖股票和企业债券，中国工商银行上海市分行静安区营业部

59、开始证券柜台交易，有价证券转让市场恢分行静安区营业部开始证券柜台交易，有价证券转让市场恢复。复。1988年，国务院决定在上海、深圳等七个城市进行年，国务院决定在上海、深圳等七个城市进行(jnxng)国库存券上市交易试点，国库券交易市场的形成。国库存券上市交易试点，国库券交易市场的形成。1990年，上海、深圳证券交易所成立，分散的柜台交易迅速转变年，上海、深圳证券交易所成立，分散的柜台交易迅速转变为场内集中竞价交易。为场内集中竞价交易。 第三十八页，共五十一页。任务二：熟悉证券交易自律任务二：熟悉证券交易自律(z l)管理管理 v 目的要求：掌握基本内容；证券交易所目的要求：掌握基本内容；证券交

60、易所“炒新炒新”监管措施；中国监管措施；中国证券业协会规范佣金管理。证券业协会规范佣金管理。v 案例导入案例导入v 案例：中国证券业协会证券调解专业委员会专题座谈会在山西太原举案例：中国证券业协会证券调解专业委员会专题座谈会在山西太原举行行v 2011年年10月月21日，中国证券业协会证券调解专业委员会专题座谈日，中国证券业协会证券调解专业委员会专题座谈会在山西太原举行，会议由张广慧副主任委员主持。陈共炎会长、李会在山西太原举行，会议由张广慧副主任委员主持。陈共炎会长、李格平秘书长、张华东主任委员、张广慧副主任委员、沈继宁副主任委格平秘书长、张华东主任委员、张广慧副主任委员、沈继宁副主任委员等