平安大华鼎泰灵活配置混合基金PPT(0612更新)

1、择时而动 聚力定增发行时间：2016年6月20日-2016年7月15日基金代码：167001平安大华鼎泰灵活配置混合型基金目录第一部分 | |定向增发投资机会第二部分 | |买公募，团购定增第三部分 | |投定增，就选平安大华第四部分 | |平安大华鼎泰灵活混合型基金1 1定向增发投资机会第一部分 定向增发投资机会什么是定向增发？什么是定向增发？定向增发，指的是上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。非公开仅面向不超过10人特定对象有锁定期锁定期至少1年（控股股东、实际控制人等锁定3年）折价发行为补偿投资者流动性，定增发行价格较市价一般有折扣 123 定增主要特点第一部分 定向

2、增发投资机会定增收益定增收益影响因素影响因素折价买股折价买股是定增自带的优势个股成长（ ）通过个股成长获利，需要较强的鉴别选股能力市场趋势也会影响定增的收益市场趋势（ ）132定增收益受以下三种因素影响。第一部分 定向增发投资机会近近5 5年，投资定增接近于八折买股年，投资定增接近于八折买股近5年的平均定增折扣为19.3%（以“证监会核准公告日”为时间划分标准），接近于八折买股。也就是说，上证综指3000点时相当于以2400点的价格买股票。15.54-0.5417.5325.6938.4-2002040602011-2015年发行折价率2011年2012年2013年2014年2015年数据来源

3、：平安大华基金整理第一部分 定向增发投资机会 2006年以来， 沪深两市通过定向增发获得的股权融资额：4.3万亿元 2015年，沪深两市通过定向增发获得的股权融资额：1万亿元2015年A股股权融资金额（亿元)0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 IPO融资金额增发融资金额02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000IPO融资金额增发融资金额2006年-2015年A股股权融资金额（亿元） 2015年，发布定增预案的上市公司数量为：890家 预计2016年，实施定增的上市公司

4、将超过：1000家定定增发行持续火热增发行持续火热数据来源：Wind资讯、中国证券报、证券日报第一部分 定向增发投资机会穿越牛熊，不同穿越牛熊，不同“段位段位”都有良好表现都有良好表现 绝对收益130.3%124.9%69.4%31.7%16.9%22.9%-9.6%同期上证综指74.4%54.4%5.9%-8.4%-19.5%-22.3%-47.6%20002000-22502250-25002500-27502750-30003000-35003500-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%上图：一年期定增在不同上证综指区间发行时的收益平均值与同期上证综指涨（跌

5、）幅的对比。数据来源：平安大华基金整理 。注：同期上证综指指的是定增股票“证监会核准公告日”到“限售股份解禁日”的指数。定增平均收益为单独核算每个个股涨幅并计算平均值的结果。在上证综指不同区间发行的定增项目，均具备良好的绝对收益和超额收益。数据来源：平安大华基金整理第一部分 定向增发投资机会30003000点附近：投资定增绝佳时机点附近：投资定增绝佳时机2006年到2015年期间，数据显示， 4000点以下，尤其是3000点以下的低位，是投资定增的合适时机。数据来源：Wind资讯2 2买公募，团购定增第二部分 买公募，团购定增投资人数有限投资对象不超过10人金额起点偏高一般为数千万甚至上亿元要

6、锁定，难流动至少12个月，大股东36个月定增对投资者的各种限制，导致普通投资者参与难度极高，只能望“增”兴叹。定增虽好，门槛偏高定增虽好，门槛偏高第二部分 买公募，团购定增定增公募基金，是指以参与上市公司定向增发为主的基金。门槛低通过认购定增公募基金，最低仅需10元或100元即可 参与定增项目。优选项目投研部门经过研究，锁定优质定增项目池，挑选成长性好项目。分散风险实现组合投资，降低投资单一定增项目所带来的风险。定增公募优点多 团购定增，更适合普通投资者团购定增，更适合普通投资者3 3投定增，就选平安大华第三部分 投定增，就选平安大华排名机构名称参与定增次数参与规模（亿元）1财通基金40997

7、9.22平安大华基金86331.73博时基金69297.94华安基金98230.55东海基金82177.36泰达宏利基金68175.37易方达基金56158.58申万菱信基金52142.59民生加银基金26131.110兴业全球基金81126.1平安大华基金是近几年参与定增投资最活跃的基金公司之一，2013年以来投资定增规模在基金公司中位居第二名。定增定增投投资哪家强资哪家强数据来源：Wind资讯，选取2013年1月1日-2016年5月31日数据第三部分 投定增，就选平安大华下图为公司中标的部分定增股票解禁日收益情况，最大收益超过300%。股票代码股票名称中标价格解禁日收盘价收益率（除权后）备

8、注000859.SZ国风塑业3.4212.26358%每10股转3股600496.SH精工钢构8.4511.95312%每10股派0.4元(含税)转12股600255.SH鑫科材料5.1613.42260%000861.SZ海印股份8.3520.79249%每10股派0.35元(含税)002026.SZ山东威达6.3515.35243%每10股派0.5元(含税)002047.SZ宝鹰股份4.039.53236%000786.SZ北新建材16.0818.58234%每10股派4.25元(含税)转10股600503.SH华丽家族3.678.34227%每10股派0.04元(含税)002564.SZ

9、天沃科技910.11225%每10股派0.4元(含税)转10股000725.SZ京东方A2.14.42210%平安大华投资定增项目历史收益（一）平安大华投资定增项目历史收益（一）数据来源：平安大华基金整理第三部分 投定增，就选平安大华产品名称净值（元）最新组合浮盈平安大华定向增发策略*号4.68已到期解禁，以净值为准平安大华定向增发策略*号4.55平安大华定向增发策略*号2.46平安大华*定向投资未解禁产品暂不提供净值数据208.7%平安大华恒赢*号215.2%平安大华安赢汇富*号115.4%2013年以来，平安大华基金的定增专户产品中，已清算产品平均净值为1.94，平均收益率94%。未清算产

10、品平均浮盈为40%。（截至2016年1季度）近一年来，公司投资定增项目平均内部收益率达137%。上表为平安大华部分定增项目收益情况，数据截至2016年一季度。平安大华投资定增项目历史收益平安大华投资定增项目历史收益（二）（二）数据来源：平安大华基金整理4 4平安大华鼎泰灵活配置混合型基金第四部分 产品信息产品要产品要素（一）素（一）基金名称平安大华鼎泰灵活配置混合型证券投资基金基金类型灵活配置混合型托管银行平安银行认购起点100元投资目标在严格控制风险的前提下，在基金合同生效后18个月内，灵活运用定向增发股票等投资策略，充分挖掘市场投资机会，力争基金资产的长期稳健增值。本基金转为上市开放式基金

11、（LOF）后，积极发掘可能对上市公司当前或未来价值产生重大影响的各类事件，通过筛选、鉴别事件信息扩散对资产价格的影响模式，选择最具有竞争优势的标的，在控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳健增值。业绩比较基准沪深300指数收益率50%+中证综合债指数收益率50%投资比例封闭期内股票资产占基金资产的比例范围为0%-100%；转换为上市开放式基金（LOF）后股票资产占基金资产的比例范围为0%-95%；投资于权证的比例不超过基金资产的3%。第四部分 产品信息产品要产品要素（二）素（二）运作方式基金合同生效后，在封闭期内不开放申购、赎回业务，但投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额

12、。本基金的封闭期为基金合同生效之日（包括基金合同生效之日）至18个月（含18个月）后的对应日止（若该日为非工作日或无该对应日，则为该日之前的最后一个工作日）。封闭期届满后，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。投资范围具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、衍生工具（权证、股指期货、国债期货等）、债券资产（包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债券、分

13、离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、中小企业私募债、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券等中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金资产等货币市场工具，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。上市交易基金合同生效后3个月内，基金管理人可以根据有关规定，在符合基金上市交易条件下，申请本基金在深圳证券交易所上市交易。第四部分 产品信息拟任基拟任基金经金经理理刘俊廷先生中国科学院研究生院硕士，曾任职于国泰君安证券研究所，先后多次获得新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师及金

14、牛奖最佳分析师团队荣誉。2014年底加入平安大华基金管理有限公司，担任行业研究员。2015年7月起担任平安大华新鑫先锋混合型证券投资基金基金经理。第四部分 产品信息传统企业转型被并购企业成长性高。传统行业龙头，营收和利润增速比较稳定，主要是行业成长性不足。通过定增重组切入新兴行业，形成传统业务和新兴业务的双轮驱动模式；新兴企业融资协同效应强/快速扩张。1. 向产业链的上下游延伸，逐渐形成产业链闭环，通过协同效应增加公司的竞争优势；2.产业高速成长，通过项目融资快速增加产能、提高市场占有率，择优选取成长性好，安全边际高的公司进行投资；壳价值/资产注入大股东旗下资产质量高。对于中央/国有企业或集团

15、公司而言，主要关注公司大股东旗下的资源及其资产质量。定定增选股策略：经济转型增选股策略：经济转型+ +安全边际安全边际经济转型第四部分 产品信息定定增选股策略：经济转型增选股策略：经济转型+ +安全边际安全边际主要关注以下细分子行业的定增重组：高端装备制造业（工业机器人）、文化传媒、体育、新兴信息产业（信息技术、云联网、信息安全和车联网）、新能源、新能源汽车、新材料、节能环保（环保行业）和医药生物（生物医药工程行业）等行业。经济转型第四部分 产品信息估值指标合理从估值水平和发展前景两个角度出发定性分析：分析备选定增项目所对应公司的业务环节的竞争优势和劣势，分析定向增发项目对公司未来的影响。定量

16、分析：分析估值指标、成长性指标、现金流量指标和其他财务指标，从中选出价值相对低估、成长性确定、现金流量状况好、盈利能力强的公司。产业繁荣初期行业所处阶段及其发展前景的评估产业的发展一般经历创新期、增长繁荣期I、震荡期、增长繁荣期II和技术成熟期。其中增长繁荣期I和增长繁荣期II是投资的黄金期。大股东+现金大股东真金白银现金参与定向增发的个股如果跌破定增价更具有安全边际。定定增选股策略：经济转型增选股策略：经济转型+ +安全边际安全边际安全边际第四部分 产品信息费率结构费率结构金额（M）场外认购费场外申购费M300万1.2% 1.5%300万M500万0.8%1.0%500万M1000万0.4%

17、0.6%1000万M每笔1000元每笔1000元n 基金场外认购/申购费率（场内认/申购费：场内代销机构参照场外费率执行)n 基金场外赎回费率(场内赎回费率：0.5%)持有期赎回费率持有期7日1.50%7日持有期30日0.75%30日持有期365日0.50%365日持有期730日0.25%持有期730日0n 基金管理费率：1.50% 基金托管费率：0.25% p 投资有风险，请谨慎选择。市场上定增项目收益率不代表新基金组合预期收益率。基金定增项目浮盈情况不代表基金组合整体业绩表现，也不能预示其未来表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证，请仔细阅读基金合同、招募说明书及相关公告。p 本基金为混合型基金，封闭期内股票资产占基金资产的比例范围为0%-100%；转换为上市开放式基金（LOF）后股票资产占基金资产的比例范围为0%-95%；投资于权证的比例不超过基金资产的3%。本基金属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。p 本材料仅供内部参考，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低