融资融券操作技巧（课堂PPT）

1、.1无锡永乐路证券营业部无锡永乐路证券营业部.2前言股市下跌能赚钱吗？当天买的股票涨了，当天能锁住收益吗？满仓深套还能交易吗？一块钱能买两块钱的股票吗？思思 考考.3目录目录融资融券操作实训融资融券操作实训融资融券融资融券T+0交易策略交易策略概念学习概念学习.4一、概念学习一、概念学习.5概念学习融资融券交易融资融券交易融资融券业务交易又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业融资融券业务交易又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供保证金，借入资金买入上市证券（融资交务资格的证券公司提供保证金，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。易）或借入

2、上市证券卖出（融券交易）的行为。看多：融资买入，还资金；看多：融资买入，还资金； 看空：融券卖出，还证券。看空：融券卖出，还证券。.6概念学习做空、不做空的差别做空、不做空的差别.7概念学习保证金保证金保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金。的保证金。保证金可由证券或者现金冲抵。保证金可由证券或者现金冲抵。证券作为担保物按一定折算率折算成保证金，现金证券作为担保物按一定折算率折算成保证金，现金100%冲抵保冲抵保证金。证金。可冲抵担保物证券及相应折算率查询：可冲抵担保物证券及相应折算率查询：http:/ T+0交

3、易优势交易优势.13交易策略 1 2 3融资融资T+0交易策略交易策略融券融券T+0交易策略交易策略ETF T+0交易策略交易策略T+O交易交易.14交易策略指数上涨当天融券卖出锁住收益指数上涨当天融券卖出锁住收益指数低位时买入，上涨后融券卖出，次日还券指数低位时买入，上涨后融券卖出，次日还券能锁定当天收益，不用担心后市指数下跌能锁定当天收益，不用担心后市指数下跌对市场敏感，担心当天或次日指数会回落对市场敏感，担心当天或次日指数会回落指数未如预期出现上涨，出现浮亏指数未如预期出现上涨，出现浮亏原理原理操作策略操作策略盈利盈利适用投资者适用投资者风险风险融资融资T+0交易策略交易策略融资融资T+

4、0交易交易.15交易策略通过融资融券实现融资类似T+0，当日锁定收益。融资：低点买入，当日高点融券卖出，次日直接还券。融资融资T+0交易交易买入买入融券卖出融券卖出.16交易策略情形一（有券没钱）：投资者满仓持有股票A，无可用资金，当日早盘预计股票A当日低开高走，想锁定当天利润。操作策略：投资者低点融资买入股票A，高点进行卖券还款操作。融资融资T+0交易交易.17交易策略融资融资T+0交易交易.18交易策略融资融资T+0交易交易.19交易策略融资融资T+0交易交易.20交易策略融资融资T+0交易交易.21交易策略融资融资T+0交易交易u 适用情形：震荡市中，因突发利好或其他原因，某股票开盘一路

5、走高，但次日走势未知。适用情形：震荡市中，因突发利好或其他原因，某股票开盘一路走高，但次日走势未知。u 滚动操作：个股盘中震荡频繁，可多次滚动进行低点融资买入、高点融券卖出的当日冲销交易。滚动操作：个股盘中震荡频繁，可多次滚动进行低点融资买入、高点融券卖出的当日冲销交易。u 基本策略：利用融券工具，锁定当天个股波动收益，避免隔夜持仓风险。基本策略：利用融券工具，锁定当天个股波动收益，避免隔夜持仓风险。.22交易策略融资融资T+0交易交易.23交易策略融券融券T+0交易交易.24交易策略融券融券T+0交易交易.25交易策略融券融券T+0交易交易2011年年10月月20日日 盐湖股份（盐湖股份（0

6、00792）走势图）走势图.26交易策略ETF T+0交易交易.27交易策略ETF交易不用收取印花税及过户费，成本更低，获利更容易； ETF跟踪指数走势，把握大势即把握住了收益，相比琢磨不定的个股，指数的判断相对容易；ETF相比股票优势相比股票优势.28交易策略截至目前，融资融券标的证券中有10只ETF可进行融券交易，其中300ETF交易相对较活跃，冲击成本较小。列表如下：.29交易策略注意一：要保留足够的额度做融券卖出。注意二：要注意券种是否有融券余额。 现阶段处于融资融券试点期，可用券源有限，随着转融通的实施，可用券源将极大丰富。注意三：交易时为避免冲击成本过大，要选择流动性好的标的。单笔

7、委托数量不宜过大。注意四：T+0交易适合震荡市，如指数冲高回落、或下跌、或指数处于震荡盘整周期T+0交易策略注意点交易策略注意点.30交易策略弱势环境中，市场受坏消息影响下跌的速度快于受好消息影响上涨的速度。卖空需要等待，直到支持看空的理由出现时再进行交易。不要让单一品种的卖空头寸超过20%的总资产配置。判断失误后，及时止损是保证亏损不放大的唯一保证，补仓不适合亏损的空头头寸。做空基本原则做空基本原则.31三、融资融券操作实训三、融资融券操作实训.32操作常识若担保物是证券，通过信用账户”其他功能划转担保物”提交，当日提交，次日可以交易。若担保物是现金，通过银证转账提交，当日可用。担保物提交时

8、间：交易日9:30-11:30 13:00-15:00，在这个时间之外提交的担保物为废单处理，股份冻结，需手工解冻 。提交担保物提交担保物融资融券交易前必须提交融资融券交易前必须提交担保物担保物做保证金做保证金.33操作常识担保物划转担保物划转普通普通-信用：担保品提交信用：担保品提交信用信用-普通：担保品返回普通：担保品返回时间：上海时间：上海9:30以后划转担以后划转担保品保品其他：其他：T+1到帐，当日可撤到帐，当日可撤单，担保物划转不产生费用单，担保物划转不产生费用.34操作常识融资融券融资融券融资过程：融资买入（产生融资负债）融资过程：融资买入（产生融资负债）卖券还款卖券还款/直接还

9、款直接还款（归还融资负债）（归还融资负债）融券过程：融券卖出（产生融券负债）融券过程：融券卖出（产生融券负债）买券还券买券还券/直接还券直接还券（归还融券负债）（归还融券负债）.35操作常识融资操作融资操作融资上限：证券公司授予客融资上限：证券公司授予客户的融资授信额度户的融资授信额度融资保证金比例：融资保证金比例：0.6成交的瞬间产生负债，资金成交的瞬间产生负债，资金不会提前打到账上。不会提前打到账上。.36操作常识还融资负债还融资负债信用帐户内任意持仓（含担信用帐户内任意持仓（含担保物）均可通过卖券还款来卖保物）均可通过卖券还款来卖出出偿债顺序：先其他负债，后偿债顺序：先其他负债，后费用负

10、债，再融资负债，多笔费用负债，再融资负债，多笔融资负债按照先进先出的原则融资负债按照先进先出的原则.37操作常识融券操作融券操作融券上限：证券公司授予客融券上限：证券公司授予客户的融券授信额度户的融券授信额度融券卖出可卖数量：公司融融券卖出可卖数量：公司融券专户剩余可融出数量券专户剩余可融出数量融券保证金比例：融券保证金比例：0.6融券卖出价格不得低于当前融券卖出价格不得低于当前最新成交价最新成交价融券卖出所得价款仅能用于融券卖出所得价款仅能用于买券还券，不能挪作他用买券还券，不能挪作他用.38操作常识还融券负债还融券负债买券还券数量不能大于融券买券还券数量不能大于融券负债数量负债数量+100，余券次日返，余券次日返还还.39操作常识担保物买卖担保物买卖担保物买入：以信用资产账户的资金买入担保物标的证券范围内的证担保物买入：以信用资产账户的资金买入担保物标的证券范围内的证券券 担保物买、卖担保物买、卖=信用帐户内的普通买卖信用帐户内的普通买卖担保物买入不融资借款、不产生负债担保物买入不融资借款、不产生负债担保物买入可用金额：担保物买入可用金额：信用帐户内任意持仓（含融资买入）均可通过担保物卖出菜单卖信用帐户内任意持仓（含融资买入）均可通过担保物卖出菜单卖担保物卖出信用账户内涉及负债的证券所得资金优先偿还且仅偿还该