宏观经济学第14章_产品市场和货币市场的一般均衡

1、 第一节第一节 投资的决定投资的决定 第二节第二节 IS曲线曲线 第三节第三节 利率的决定利率的决定 第四节第四节 LM曲线曲线 第五节第五节 IS-LM分析分析 第六节第六节 凯恩斯有效需求理论的基本框架凯恩斯有效需求理论的基本框架 本章习题本章习题 学习内容：学习内容：1、投资的决定、投资的决定、IS曲线和产品市曲线和产品市场的均衡；场的均衡；2、利率的决定，、利率的决定，LM曲线和货币市曲线和货币市场的均衡；场的均衡；3、ISLM模型；模型； 教学重点：教学重点：ISLM模型；模型； 教学难点：教学难点：ISLM模型；模型； 教学目的：教学目的：通过教学，让学生掌握通过教学，让学生掌握I

2、SLM模模型，能用型，能用ISLM模型分析简单的宏观经济问模型分析简单的宏观经济问题。题。 教学方法及安排：教学方法及安排：6课时，教授加讨论课时，教授加讨论本章继续探讨决定本章继续探讨决定国民收入的因素。国民收入的因素。I=I0？I并非外生变并非外生变量，要受到量，要受到r的影响。的影响。rIY增加或更换资本资产增加或更换资本资产( (厂房、住宅、机械设备、厂房、住宅、机械设备、。 决定投资大小的主要因素：决定投资大小的主要因素：实际利率、预期收益率、风险实际利率、预期收益率、风险等。等。 第一节第一节 投资的决定投资的决定例如：名义利率为例如：名义利率为8%8%，通货膨胀率为，通货膨胀率为

3、3%3%， 则实际利率则实际利率8%8%3%3%5%5%实际利率实际利率 名义利率名义利率 通货膨胀率通货膨胀率决定投资大小的是实际利率决定投资大小的是实际利率。名义利率名义利率实际利率实际利率率率利利)(rii rdei例如：例如： i = 1250250 r式中:e为自发（自主）投资自发（自主）投资 d为投资需求对利率变动的敏感程度为投资需求对利率变动的敏感程度问题思考问题思考: :如果企业不向银行借款如果企业不向银行借款, , 投资资金为自有资金投资资金为自有资金, , 市场利率的变化还会影响企业投资吗市场利率的变化还会影响企业投资吗? ? 答：影响，因为自有资金的运用有答：影响，因为自

4、有资金的运用有机会成本。机会成本。利率利率 r投资投资 ioi = 1250 250r投资需求曲线投资需求曲线250 500 750 1000 12501234投资函数：投资函数：i= e - dr5说明：说明：利用投资函数利用投资函数 i=e-dr 计算投资时，计算投资时，教材约定教材约定不考虑不考虑%，直接取，直接取 r = 1，2，3，4，5二、资本边际效率的意义二、资本边际效率的意义如何理解贴现率和现值？如何理解贴现率和现值？假定假定: :本金为本金为100100美元，年利率为美元，年利率为5%5%，则：，则：第第1 1年本利和为：年本利和为：美元）( 105%)51 (100第第2

5、2年本利和为：年本利和为：2%)51 (100美元）( 25.110 第第3 3年本利和为：年本利和为：3%)51 (100美元）( 76.115 以此类推，现在以以此类推，现在以r表示利率，表示利率，R0表示本金，表示本金， R1 、R2 、 R3分别表分别表示第示第1年、第年、第2年、第三年的本利和为：年、第三年的本利和为：nnrRRrRRrRRrRR)1 ()1 ()1 ()1 (030320201资金的时间价值资金的时间价值去年的去年的100元、今天的元、今天的100元、元、明年的明年的100元，三者价值相等吗？元，三者价值相等吗？ 根据一个古老的传说，大约根据一个古老的传说，大约40

6、0前，美国土著人以前，美国土著人以24美元出美元出卖了卖了曼哈顿岛曼哈顿岛。如果他们按。如果他们按7%的利率把这笔钱投资，他们今的利率把这笔钱投资，他们今天有多少钱？天有多少钱？曼哈顿岛，曼哈顿岛，美国纽约市中心部位的岛美国纽约市中心部位的岛 134001036. 1%)71 (24nnrRR)1 (0 现在把问题倒过来现在把问题倒过来，设利率和本利和为已知，利用公式求本金。设利率和本利和为已知，利用公式求本金。假设利率为假设利率为5%5%，1 1年后本利之和为年后本利之和为105105美元，则现值为：美元，则现值为：)(100%51105110美元rRRn年后本利的现值是：年后本利的现值是：

7、nnrRR)1(0)(100%)51 (25.110%)51 (2220美元RR)(100%)51 (76.115%)51 (3320美元RR同理：贴现率：贴现率：是指将未来支付，改变为现值所使用的利率。是指将未来支付，改变为现值所使用的利率。 例题例题P411P411 企业购买设备用于生产。如果贴现率为企业购买设备用于生产。如果贴现率为10%，未来第，未来第1年、第年、第2年、第年、第3年设备使用中得到年设备使用中得到的的收益收益（假定已扣除人工、原材料及其他成本，但没有扣除利息和机器成本假定已扣除人工、原材料及其他成本，但没有扣除利息和机器成本）分别是）分别是11000、12100、133

8、10美元，今天的美元，今天的现值现值是多少？是多少？ (设设3年后设备报废，并且残值为年后设备报废，并且残值为0)%)101 (110001100012100133102%)101 (12100)( 30000%)101 (13310%)101 (12100%)101 (1100032美元R3%)101 (13310现值现值10% 这一贴现率这一贴现率,代表该项目的预期利润率代表该项目的预期利润率, 也代表资本的边际效率。也代表资本的边际效率。100001000010000100001000010000 企业投资企业投资30000$30000$购买设备购买设备, ,未来第未来第1 1年、第年、

9、第2 2年、第年、第3 3年设备使用的收益分别为年设备使用的收益分别为1100011000，1210012100，133100133100。问该投资项目的预期利润率为多少？。问该投资项目的预期利润率为多少？10%这三年收益的现值：这三年收益的现值：资本边际效率公式是：资本边际效率公式是：nnnrJrRrRrRrRR)1 ()1 ()1 ()1 (133221 资本边际效率资本边际效率: : 设某设备在未来第设某设备在未来第1年、第年、第2年、第年、第3年年.第第n年使用中得到的年使用中得到的 收益收益分别是分别是R1、R2、R3、.Rn， 设备的残值设备的残值为为J, 资本品的供给价格资本品的

10、供给价格为为R资本边际效率资本边际效率三、资本边际效率曲线三、资本边际效率曲线(MEC) 如果资本的边际效率（项目的预期利润率）如果资本的边际效率（项目的预期利润率）市场利率，则项目值得投资。市场利率，则项目值得投资。 否则，项目不值得投资。否则，项目不值得投资。10%8%6%O投资量投资量( (万美元万美元) )市场利率变化时市场利率变化时，某企业可供选择的投资项目，某企业可供选择的投资项目资本边际效率资本边际效率%4%300400150100企业企业项目项目投资额投资额( (万美元万美元) )资本的资本的边际效率边际效率A10010%B 508%C1506%D1004%A项目B项目C项目D

11、项目r0r1oi 投资量投资量i0MEC：资本边际效率曲线资本边际效率曲线资本边际效率曲线资本边际效率曲线 MEC经济中所有企业的资本边际效率曲线经济中所有企业的资本边际效率曲线i1i2r2连续的曲线阶梯形曲线单一企业所有企业（Marginal efficiency of capital）资本边际效率资本边际效率%oi 投资投资i0 MEC：资本边际效率曲线：资本边际效率曲线MEI：投资边际效率曲线：投资边际效率曲线 投资边际效率曲线投资边际效率曲线四、投资边际效率曲线四、投资边际效率曲线 MEI （Marginal efficiency of investment）是指表示投资和利率之间关系

12、的曲线是指表示投资和利率之间关系的曲线如果每个企业都增加投资，竞争使资本品的价格如果每个企业都增加投资，竞争使资本品的价格R上涨，则上涨，则:投资的边际效率投资的边际效率r1 1时时，股票市场价值高，投资新建设合算，股票市场价值高，投资新建设合算，投资就会增加投资就会增加。当当q1时，新建企业的成本高，买现有（旧）企业更合算，不会新增投资。时，新建企业的成本高，买现有（旧）企业更合算，不会新增投资。风险风险: :未来收益损失的不确定性。未来收益损失的不确定性。美国经济学家托宾，美国经济学家托宾，1969年提出：股票的市场价值会影响投资。年提出：股票的市场价值会影响投资。一、一、IS曲线及其推导

13、曲线及其推导（） 均衡收入为：均衡收入为：第二节第二节 IS 曲曲 线线r d- e i yc其中：一、一、IS曲线及推导曲线及推导二、二、IS曲线的斜率曲线的斜率三、三、IS曲线的移动曲线的移动rdey11两部门经济两部门经济IS曲线方程曲线方程举例举例(两部门经济两部门经济) 假设：消费函数假设：消费函数 c = 500+0.5y 投资函数投资函数 i = 1250-250r， 求：求：IS曲线方程，并画出曲线方程，并画出IS曲线曲线ry5003500 s = y-c = -500+0.5y 由由 i = s 得：得： 1250-250r = -500+0.5y 得得IS曲线方程为：曲线方

14、程为：由两部门均衡产出（收入）定义：由两部门均衡产出（收入）定义：方法一：方法一：方法二：方法二：ry5003500由两部门经济均衡的条件：由两部门经济均衡的条件：i = s y = c + i y = 500 + 0.5y + 1250 -250r 得得IS曲线方程为：曲线方程为： r（利率）（利率）43210500 1000 15002000 2500IS曲线曲线y (亿美元亿美元) 一条反映一条反映利率和收入利率和收入相互关系的曲线。这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入相互关系的曲线。这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样组合下，投资和储蓄都是相等的，即的组合，在这样

15、组合下，投资和储蓄都是相等的，即 i=s 从而产品市场都是均衡的。从而产品市场都是均衡的。y=3500-500r计算时，约定计算时，约定r不考虑不考虑%15004200032500230001yryryryr时，当时，当时，当时，当3000y=3500-500rIS曲线的定义：曲线的定义：利率利率 r 上升，投资减少，产出上升，投资减少，产出 降低。降低。IS曲线向右下方倾斜曲线向右下方倾斜。P41501234ri250 5007501000 1250投资需求投资需求i = i(r)投资储蓄投资储蓄i = s250500 750 10001250250500750100012500025050

16、075010001250150025002000储蓄函数储蓄函数ssiry01234150025002000产品市场均衡产品市场均衡s = y-c(y)i (r)=y-c(y)IS曲曲线线推推导导几几何何方方法法i=1250-250rs = - 500+0.5yy=3500-500ri=s30003000y二、二、IS曲线的斜率曲线的斜率rdeyIS11 曲线方程二部门经济上式可化为：ydder1 就是就是IS曲线的斜率，西方学者认为曲线的斜率，西方学者认为较稳定，较稳定，IS曲线的斜率主要取决于曲线的斜率主要取决于d的大小。的大小。d1yyIS曲线曲线(d大大)IS曲线曲线(d小小)以二部门

17、经济以二部门经济为例分析为例分析dreyyicy*为第为第15章，分析财政政策效果作准备章，分析财政政策效果作准备1%1%001edede曲线越平坦。，曲线斜率的绝对值越小ISISd 1曲线越陡峭。，曲线斜率的绝对值越大ISISd 1A1eIS曲线的斜率曲线的斜率以三部门经济为例分析：用t表示税率，0tsry5432110001500200025003000 处于处于IS曲线上的任何曲线上的任何点位都表示点位都表示i=s，偏，偏离离IS曲线的任何点位曲线的任何点位都表示没有实现均衡。都表示没有实现均衡。 曲线右侧的点，现行曲线右侧的点，现行的利率水平过高，的利率水平过高， is.AB相同收入，

18、利率偏高，imry5432110001500200025003000 处于处于LM曲线上的任曲线上的任何点位都表示何点位都表示L=m，偏离偏离LM曲线的任何曲线的任何点位都表示没有实现点位都表示没有实现均衡。均衡。 曲线左侧的点，现行曲线左侧的点，现行的利率水平过高，的利率水平过高， Lm。AB相同收入，利率偏高，Ls，存在，存在超额产品需求超额产品需求，导致，导致y增加，致使增加，致使A点向右移动。点向右移动。Lm，存在，存在超额货币需求超额货币需求，导致利率上升，导致利率上升，致使致使A点向上移动。点向上移动。两方面的力量合起来，使两方面的力量合起来，使A向右上方移动，向右上方移动，运动至

19、运动至IS曲线上的曲线上的E点点，从而，从而i=s；这时这时L仍大于仍大于m，利率继续上升，利率继续上升， E点再调整；点再调整； 利率上升导致投资减少，收入下降，利率上升导致投资减少，收入下降， E点点左移，最后沿左移，最后沿IS调整至调整至E点点。LMISAEiimm产品市场和货币市场产品市场和货币市场: :从非均衡到均衡从非均衡到均衡非均衡到均衡非均衡到均衡的调整过程的调整过程E E yrA点点E点点E点点均衡的调节rLME r0y0yISiimm区域产品市场货币市场is有超额产品供给is有超额产品需求is有超额产品需求Lm有超额货币需求Lm有超额货币需求Lm有超额货币供给O二、均衡收入

20、和利率的变动二、均衡收入和利率的变动 上图中，上图中，y0代表产品市场代表产品市场IS与货币市场与货币市场LM均衡时的国民收入，但不一定是充分均衡时的国民收入，但不一定是充分就业的国民收入就业的国民收入y* 为什么？为什么？7.在在IS和和LM两条曲线相交时所形成的均衡收入是否就是充分就业的国民收入？为什么？两条曲线相交时所形成的均衡收入是否就是充分就业的国民收入？为什么？ 解答：两个市场同时均衡时的收入解答：两个市场同时均衡时的收入不一定就是充分就业的国民收入不一定就是充分就业的国民收入。 这是因为这是因为IS和和LM曲线都只是表示产品市场上供求相等和货币市场上供求相等的收入和利曲线都只是表

21、示产品市场上供求相等和货币市场上供求相等的收入和利率的组合，因此，两条曲线的交点所形成的收入和利率也只表示两个市场同时达到均衡的利率的组合，因此，两条曲线的交点所形成的收入和利率也只表示两个市场同时达到均衡的利率和收入，率和收入，它并没有说明这种收入一定是充分就业的收入。它并没有说明这种收入一定是充分就业的收入。 当整个社会的有效需求严重不足时，即使利率甚低，企业投资意愿也较差，当整个社会的有效需求严重不足时，即使利率甚低，企业投资意愿也较差，也会使较低也会使较低的收入和较低的利率相结合达到产品市场的均衡，即的收入和较低的利率相结合达到产品市场的均衡，即IS曲线离坐标图形上的原点曲线离坐标图形

22、上的原点O较近，当较近，当这样的这样的IS和和LM曲线相交时，交点上的均衡收入曲线相交时，交点上的均衡收入往往就是非充分就业的国民收入往往就是非充分就业的国民收入。教材教材P437，第，第7题：题：均衡收入和利率的变动均衡收入和利率的变动yorryyLMLMEEEISIS财政政策：政府增加支出或减税，IS右移，达到充分就业的收入当产出低、失业高时：政策之一，之二当产出低、失业高时：政策之一，之二？y货币政策：中央银行增加货币供给量，LM曲线右移，达到充分就业的收入y为充分就业的收入y为非充分就业的收入yyirmMP通过乘数作用不变注会注会-第第7周周-X2三、三、IS-LMIS-LM模型的用处

23、模型的用处（1 1）直观地表示经济短期波动究竟来自何方，是来自投资）直观地表示经济短期波动究竟来自何方，是来自投资支出变动、消费支出变动、政府支出或税收方面因素的变动支出变动、消费支出变动、政府支出或税收方面因素的变动，还是来自货币供给和需求方面因素的变动。，还是来自货币供给和需求方面因素的变动。（2 2）直观地表现出政府干预经济使用的是财政政策还是货）直观地表现出政府干预经济使用的是财政政策还是货币政策。币政策。（3 3）直观地表现构成总需求诸因素对总需求变动影响的强）直观地表现构成总需求诸因素对总需求变动影响的强弱程度。弱程度。 （4 4）直观地表现出政府干预经济政策的效果。）直观地表现出

24、政府干预经济政策的效果。（5 5）直观地表现出凯恩斯主义和货币主义这两大学派为什）直观地表现出凯恩斯主义和货币主义这两大学派为什么会对财政政策和货币政策有不同的态度。么会对财政政策和货币政策有不同的态度。 （6 6）可清楚地表现出总需求曲线的来历。）可清楚地表现出总需求曲线的来历。国民国民收入收入决定决定理论理论消费消费投资投资消费倾向消费倾向收收 入入平均消费倾向平均消费倾向 由由MPC求投资乘数求投资乘数利率利率货币数量货币数量交易动机交易动机谨慎动机谨慎动机投机动机投机动机 L2预期收益预期收益重置成本或资产的供给价格重置成本或资产的供给价格第六节第六节 凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本

25、理论框架由由m1满足满足由由m2满足满足L1m =m1+m2六个要点六个要点*，P433ycAPCycMPC11ki凯恩斯分析凯恩斯分析“有效需求不足有效需求不足”不足的原因不足的原因: :有效需求不足是有效需求不足是“三大基本规律三大基本规律”形成的：形成的：边际消费倾向递减边际消费倾向递减消费需求消费需求不不 足足资本边际效率递减资本边际效率递减对货币的流动性偏好对货币的流动性偏好投资需求投资需求不不 足足有效需求有效需求不不 足足陷阱，即流动性偏好陷阱陷阱，即流动性偏好陷阱解决有效需求不足解决有效需求不足? (第第15、16章讨论政府宏观经济政策章讨论政府宏观经济政策)第第14章章 重点

26、与习题重点与习题一、名词解释一、名词解释: : 资本的边际效率、资本的边际效率、IS曲线、曲线、LM曲线、流动性偏好、曲线、流动性偏好、陷阱（流动性偏好陷阱）陷阱（流动性偏好陷阱）二、选择题：二、选择题： P436 ，第，第15题题三、补充问答题：三、补充问答题： 1.普通的普通的LM曲线有哪三个区域？其经济含义是什么？曲线有哪三个区域？其经济含义是什么？ 2. 凯恩斯的基本理论框架是什么？有效需求不足的原因是什么？凯恩斯的基本理论框架是什么？有效需求不足的原因是什么？四、计算题四、计算题（作业题）：（作业题）：P437-438 第第11、13、15题题6.怎样理解怎样理解ISLM模型是凯恩斯

27、主义宏观经济学的核心？模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心？ 凯恩斯理论的核心是有效需求原理，认为国民收入决定于有效需求，而有效需求原理的支柱凯恩斯理论的核心是有效需求原理，认为国民收入决定于有效需求，而有效需求原理的支柱又是边际消费倾向递减、资本边际效率递减以及心理上的流动偏好这三个心理规律的作用。又是边际消费倾向递减、资本边际效率递减以及心理上的流动偏好这三个心理规律的作用。这三个心理规律涉及四个变量：边际消费倾向、资本边际效率、货币需求和货币供给。这三个心理规律涉及四个变量：边际消费倾向、资本边际效率、货币需求和货币供给。 在这里，凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系了起来，打破了新古典学

28、派把实物经济在这里，凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系了起来，打破了新古典学派把实物经济和货币经济分开的两分法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率会影响投资和收入，而和货币经济分开的两分法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率会影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就是产品市场和货币市场相互联系和作用。产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就是产品市场和货币市场相互联系和作用。 但凯恩斯本人并没有用一种模型把上述四个变量联系在一起。汉森、希克斯这两位经济学家但凯恩斯本人并没有用一种模型把上述四个变量联系在一起。汉森、希克斯这两位经济学家则用则用I

29、SLM模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之间的相互作用共同决模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之间的相互作用共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到了较为完善的表述。定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到了较为完善的表述。 不仅如此，凯恩斯主义的经济政策即财政政策和货币政策的分析，也是围绕不仅如此，凯恩斯主义的经济政策即财政政策和货币政策的分析，也是围绕ISLM模型而展模型而展开的，因此可以说，开的，因此可以说，ISLM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。7.在在IS和和LM两条曲线

30、相交时所形成的均衡收入是否就是充分就业的国民收入？为什么？两条曲线相交时所形成的均衡收入是否就是充分就业的国民收入？为什么？ 解答：两个市场同时均衡时的收入不一定就是充分就业的国民收入。解答：两个市场同时均衡时的收入不一定就是充分就业的国民收入。 这是因为这是因为IS和和LM曲线都只是表示产品市场上供求相等和货币市场上供求相等的收入和利曲线都只是表示产品市场上供求相等和货币市场上供求相等的收入和利率的组合，因此，两条曲线的交点所形成的收入和利率也只表示两个市场同时达到均衡的利率的组合，因此，两条曲线的交点所形成的收入和利率也只表示两个市场同时达到均衡的利率和收入，它并没有说明这种收入一定是充分

31、就业的收入。率和收入，它并没有说明这种收入一定是充分就业的收入。 当整个社会的有效需求严重不足时，即使利率甚低，企业投资意愿也较差，当整个社会的有效需求严重不足时，即使利率甚低，企业投资意愿也较差，也会使较低也会使较低的收入和较低的利率相结合达到产品市场的均衡，即的收入和较低的利率相结合达到产品市场的均衡，即IS曲线离坐标图形上的原点曲线离坐标图形上的原点O较近，当较近，当这样的这样的IS和和LM曲线相交时，交点上的均衡收入往往就是非充分就业的国民收入。曲线相交时，交点上的均衡收入往往就是非充分就业的国民收入。8.如果产品市场和货币市场没有同时达到均衡，而市场又往往能使其走向同时均衡或者说一如

32、果产品市场和货币市场没有同时达到均衡，而市场又往往能使其走向同时均衡或者说一般均衡，为什么还要政府干预经济生活？般均衡，为什么还要政府干预经济生活？ 解答：产品市场和货币市场的非均衡尽管通过市场的作用可以达到同时均衡，但不一定解答：产品市场和货币市场的非均衡尽管通过市场的作用可以达到同时均衡，但不一定能达到充分就业收入水平上的同时均衡。因此，还需要政府运用财政政策和货币政策来干预能达到充分就业收入水平上的同时均衡。因此，还需要政府运用财政政策和货币政策来干预经济生活，使经济生活，使经济达到物价平稳的充分就业状态。经济达到物价平稳的充分就业状态。P437 第第11题题（1 1）若投资函数为）若投

33、资函数为 i = 100i = 100（美元）（美元） 5r5r，找出利率，找出利率r r 为为4%4%、5%5%、6%6%、7%7%时的投资量时的投资量（2 2）若储蓄为）若储蓄为s = s = 4040（美元）（美元）+ 0.25y+ 0.25y，找出与上述投资相均衡的收入水平，找出与上述投资相均衡的收入水平（3 3）求）求IS IS 曲线并作出图形曲线并作出图形 （1） i = 100 5r i1 100 - 54 80 i2 100 - 55 75 i3 100 - 56 70 i4 100 - 57 65（2）经济达到均衡时的条件为：）经济达到均衡时的条件为：i=s i = -40

34、+ 0.25y 80 =40 + 0.25y 得得y = 480 75 =40 + 0.25y 得得y = 460 70 =40 + 0.25y 得得y = 440 65 =40 + 0.25y 得得y = 420（3）IS曲线函数：曲线函数： i = s 100-5r = -40 +0.25y IS方程方程: y = 560 - 20rr7420420yISIS曲线：曲线：y = 560 - 20ry = 560 - 20r44804800P437 第第13题，题，答案：答案：（1）L=0.2y-5r,当当r=10%、8%、6%, y=800、900、1000时，时，货币需求曲线如图：货币需

35、求曲线如图：（2）由）由L=M/P得：得： 0.2y-5r=150/1 得得LM曲线方程曲线方程:y=750+25r y=1000，r=10 y=950， r=8 y=900， r=6rL68101101201301 1（y=800y=800）1402 2（y y= =900900）3 3（y=1000y=1000）150 160170yr750750101000y=750+25r（3）LM曲线曲线:在线上任一点都代表利率在线上任一点都代表利率和收入的组合，在这样的组合下，货币和收入的组合，在这样的组合下，货币的需求和货币的供给是相等的，即货币的需求和货币的供给是相等的，即货币市场均衡。市场均

36、衡。0（4）若货币供给变为）若货币供给变为200美元时，由美元时，由L=M/P 得：得： 0.2y-5r=200 得得LM曲线方程：曲线方程： y=1000+25r这条这条LM曲线与（曲线与（3）中的）中的LM曲线截距不同，曲线截距不同， LM曲线向右水平移动曲线向右水平移动250美元得到美元得到LM曲线。曲线。（5）若）若r=10%，y=1100美元（已知条件）时：美元（已知条件）时： 货币需求：货币需求：L=0.2y-5r=0.21100-510=170 货币供给为货币供给为200， 货币需求与供给不均衡，货币需求与供给不均衡，LM，利率将下降。，利率将下降。 直到直到r=4%时均衡为止。（时均衡为止。（y=1000+2