第一章证券投资学基础ppt课件

1、三、投资与投机 1、 二者在投资战略、投资风险、投资收益和位置等方面的区别。 2、为投机说几句公正话 3、二者的结合 第一章 证券投资学根底 第一节 有关投资的根本概念二、收益、风险和时间一、投资.收益程度相当，但风险不同的两个资产 第二节 投资者的行为特征一、厌恶风险：收益一样取风险最小的资产。.风险程度相当，但收益不同的两个资产二、追求收益最大化 风险一样取收益最大的资产。.三、追求成效最大化 一风险厌恶的投资者的无差别曲线 无差别曲线indifference curve： 在收益规范差图中，把成效值相等的一切的资产组合点衔接起来所构成的曲线。. 能够的资产组合的成效值 预期收益（%） 标

2、准差（%）效用 10 20.0 10-0.054400=2 15 25.5 15-0.054650=2 20 30.0 20-0.054900=2 25 33.9 25-0.0541150=2.风险厌恶投资者的无差别曲线.二资产组合的有效边境 最优风险资产组合确实定预期收益和风险的权衡： 理性的投资行为应具有的两个特征： 1非满足性；2风险逃避性 在构建风险资产的投资组合的时候，投资者谋求的是在他们情愿接受的风险程度下预期投资收益的最大化，或者是在既定的投资收益的程度下风险的最小化，满足这样要求的投资组合被称为有效组合(efficient protfolios)。而将由各个有效组合的期望收益与

3、规范差所对应的点衔接而成的曲线称为有效边境efficient frontier。.风险资产组合的分布. * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 风险资产组合的分布.三成效最大化最正确风险资产确实定. 第三节 证券投资管理程序 证券投资管理是一个系统化的继续的过程，根本程序如以下图所示： 确定投资目的 建立投资政策 构建证券组合 修订证券组合评价证券组合的业绩.一、确定投资目的二、制定证券投资政策 投资政策是为实现投资目的、指点投资活动而设立的原那么和方针。 三、构建证券投资组合 证券投资组合的构建首先取决于组合管理者的投资战略积极进取

4、型、消极保守型和混合型，各自的战略有所区别。.传统的组合管理构建证券组合的程序： 证券分析 资产选择 自发构成一种组合。而选择哪一种战略主要取决于两个要素： 1对“市场效率的看法；2组合负债的性质和特点。现代组合管理构建证券组合的程序： 确定整体收益和风险目的 进展资源配置 确定个别证券投资比例。.四、修订证券投资组合 证券组合的目的是相对稳定的，但是，个别证券的价钱及风险收益特征是可变的并购事件。单个的变化对整体不利时，就要进展构造修订，或剔除，或添加有抵消作用的证券。五、评价投资管理业绩 对证券组合资产的经济效果进展评价是证券组合管理的最后一环，也是非常关键的一环，它既涉及对过去一个时期组

5、合管理业绩的评价，也关系到下一个时期组合管理的方向。. 第四节 证券投资管理的主要方法一、根本分析方法 根本分析方法是以价值决议价钱为其实际根据，以证券价值为研讨对象的。二、技术分析方法 技术分析方法是以供求决议价钱为其实际根据，以证券价钱为研讨对象的。 .四、风险管理方法三、组合管理方法 数量化的组合管理方法以数学、统计学的知识和计算机技术为工具，以证券的历史价钱为根本分析对象，寻觅规律、预测未来、指点投资行为。 风险管理是指利用衍生金融工具及一定的买卖战略对投资组合的头寸形状进展有效的修订，以求化解组合管理无法抑制的系统风险免和套期保值。. 整个经济学的经济管理都在朝着科学化方向开展，科学

6、化程度越强，就越是强调实际的数量化描画和论证，管理的数量化规范，这在西方兴隆过已是既成现实，在投资管理中也是如此。五、数量化的方法是未来投资管理的大趋势. 在美国式的投资管理中，存在四个主要的参与主体：投资者、投资顾问公司、基金经理和评价公司。 特点：分工越来越细，各司其职，共同完成。六、西方投资管理职能分工的新动态. 投资者基金经理咨询公司评价公司 美国投资业开展格局 .第二章 证券投资工具二、初级市场证券和二级市场证券三、货币市场证券和资本市场证券第一节 有价证券的分类一、固定收益证券和可变收益证券 . 第二节 股票 股票是股份发行的、用以证明投资者股东身份的有价证券。一、股票的种类和特点

7、一普通股common stock1、股权特点：1不带有固定的定期收益和本金归还的承诺2对公司运营决策的参与权。.3具有优先认股权。4有权享用红利。5享用剩余索偿权。6期限上的永久性。7责任上的有限性。8买卖上的流动性。9投资的风险性。10股权的同一性。11一切权和运营权的分别性。.2、种类：1蓝筹股(blue chip)2生长股 3循环股 4抵抗股 6投机股 ST股票、PT股票.二优先股preferred stock1、含义 是股份发行的、在分配公司收益和剩余资产方面比普通股具有优先权的股票。2、股权特点1有商定的股息。2具有优先分配股息和清偿资产的权益。3表决权遭到限制。4股票可赎回或转换成

8、普通股。.3、种类1累积优先股和非累积优先股 2参与分配优先股与不参与分配优先股 3可赎回优先股和不可赎回优先股 4可调息优先股和不可调息优先股 5可转换优先股和不可转换优先股 .三目前我国股权构造 1、国家股 2、法人股 境内、外资3、公众股 社会公众股A股、职工内部股4、外资股B股、H股、 N股、 S股 .二、股票的发行一股票发行的两种情况新建企业第一次发行股票；老企业续发股票。 二股票的发行方式 1、公开发行公募与不公开发行私募 2、直接发行与间接发行 3、有偿增资、无偿增资和搭配增资4、面值发行与溢价发行.以发行对象为标准 以发行股票是否能够带来现款为标准 以发行中介的职责为标准 按发行价与面额的关系 公募发