证券从业考试《证券投资顾问业务》电子版资料及答案（标准版)

1、证券从业考试证券投资顾问业务电子版资料及答案（标准版)1.经济全球化对各国产业发展的重大影响具体表现在（ ）。经济全球化导致产业的全球化转移国际分工出现重要变化经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化经济全球化导致金融衍生工具的快速发展A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:经济全球化对各国产业发展的重大影响包括：经济全球化导致产业的全球性转移，发达国家将低端制造技术加速向发展中国家进行产业化转移。国际分工出现重要变化，体现为国际分工的基础出现了重要变化以及国际分工的模式出现了重要变化。经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。2.下列关于VaR的描述正确的是（ ）。风险价值

2、是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失风险价值是以概率百分比表示的价值如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性风险价值并非是指实际发生的最大损失A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，风险价值是以绝对值表示的价值。3.下列关于利润表的说法，错误的有（ ）。利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出营业利润在主营业务利润的基

3、础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到；项，营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。4.下列关于增长型行业的说法，正确的有（ ）。投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响这些行业收入增长的速率总会随着经济周期的变动而出现同步变动这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的

4、影响A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。5.完全垄断可分为（ ）。自然完全垄断政府完全垄断机构完全垄断私人完全垄断A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。完全垄断可分为两种类型：政府完全垄断，通常在公用事业中居多，如国有铁路、

5、邮电等部门；私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。6.按照证券投资顾问业务暂行规定，以证券咨询软件为载体向客户提供咨询服务的机构，规范的执业行为有（ ）。揭示软件工具固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或有重大遗漏客观说明软件工具的功能，不得对其功能进行误导性宣传说明软件工具所使用的数据信息来源表示软件工具有选择证券投资品种或提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定，以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定

6、，并符合下列要求：客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传；揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏；说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源；表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。7.市场中存在一种存续期为3年的平价债券，票面利率为9%，利息每年支付1次且利息再投资的收益率为8%，则投资者购买这种债券的到期收益率为（ ）。A.8.85%B.8.92%C.8.95%D.8.80%【答案】:C8.客户的个人理财行为影响到其个人资产负债表，下列表述正确的有（ ）。用银行存款购买期望收益率更

7、高的公司债券，则客户的总资产将会增加股票市值下降后，客户的总资产将会减少用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后净资产将会减少以分期付款的方式购买一处房产，客户的总资产将会增加A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，客户的总资产不会发生变化；项，用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后总资产将会减少，总负债也会减少相同的数额，因此净资产不变。9.投资规划中，进行资产配置的目标是（ ）。A.风险最小化B.收益最大化C.风险和收益的平衡D.效用最大化【答案】:C【解析】:资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，

8、将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。10.关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有（ ）。一年中计息次数越多，其终值就越大一年中计息次数越多，其现值就越小一年中计息次数越多，其终值就越小一年中计息次数越多，其现值就越大A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算公式为：EAR（1r/m）m1，中，r指名义年利率；EAR指有效年利率；m指一年内复利次数。m越大，EAR越大，因此终值越大，现值越小。11.现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的不在于（ ）。A.满足日常的、周期性支出的需求B.满

9、足应急资金的需求C.满足目前消费的需求D.满足财富积累与投资获利的需求【答案】:C【解析】:现金管理的目的可归纳为：满足日常的、周期性支出的需求；满足财富积累与投资获利的需求；满足应急资金的需求；满足未来消费的需求。12.下列属于有效边界FT上的切点证券组合T具有的特征的有（ ）。切点证券组合T与投资者的偏好相关T是有效组合中惟一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合有效边界之上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:项，由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或

10、组合的期望收益率和标准差所确定，并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。因此，同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的。切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好无关。13.下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（ ）。权益净利率是杜邦分析体系的核心比率权益净利率资产净利率/权益乘数权益净利率销售净利率总资产周转次数权益乘数权益净利率不受资产负债率高低的影响A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，权益净利率资产净利率权益乘数；项，资产负债率的变化会影响权益乘数，进而影响权益净利率。14.在组建证券投资组合时，投资者需要注意的有（

11、 ）。威廉指标的适用性个别证券的选择投资时机的选择多元化A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。15.在短期内，某金融机构预计最好状况下的流动性余额为8000万，出现概率为20%，正常状况下的流动性余额5000万，出现概率为70%，最坏情况下的流动性缺口为2000万，出现概率为10%，那么该机构预期在短期内的流动性余额状况是（ ）。A.余额4900万B.缺口11000万C.余额2250万D.余额53000万【答案】:A

12、【解析】:特定时段内的流动性缺口最好情景的概率最好状况的预计头寸剩余或不足正常情景的概率正常状况的预计头寸剩余或不足最坏情景的概率最坏状况的预计头寸剩余或不足。该机构预期在短期内的流动性余额800020%500070%200010%4900（万）。16.根据证券投资顾问业务暂行规定，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问向客户提供投资建议的（ ）予以记录留存。具体内容方式依据时间A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资

13、建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。17.证券投资顾问应向客户提供投资建议，应当（ ），禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。A.不基于证券投资研究报告B.提示具体买卖时点C.提示潜在的投资风险D.以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用【答案】:C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第十九条，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。鼓励证券投资顾问向客户说明与其投资建议不一致的观点，作为辅助客户评估投资风险的参考。18.根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为（ ）。A.三角形和矩形

14、B.持续整理形态和反转突破形态C.旗形和楔形D.多重顶形和圆弧顶形【答案】:B【解析】:根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。19.客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于（ ）年。A.3B.5C.1D.2【答案】:A【解析】:客户回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。2

15、0.根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为（ ）。非周期性行业增长型行业周期型行业消费型行业A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为：增长型行业：与经济活动总水平的周期及其振幅无关；周期型行业：与经济周期直接相关；防守型行业（非周期性行业）：与经济周期无关。21.某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（ ）。该公司股票今年年初的内在价值约等于39元该公司股票的内部收益率为8%该公司股票今年年初

16、市场价格被高估持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:该公司股票今年年初的内在价值1（15%）/（10%5%）21（元）。设该公司股票的内部收益率为r，则351（15%）/（r5%），解得：r8%，因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。22.流动性缺口是指（ ）。A.60天内到期的流动性资产减去60天内到期的流动性负债的差额B.60天内到期的流动性负债减去60天内到期的流动性资产的差额C.90天内到期的流动性资产减去90天内到期的流动性负债的差额D.90天内到期的流动性负债减去90天内到期的流动性资产的差额【答案】

17、:C【解析】:根据我国银监会制定的商业银行风险监管核心指标，流动性缺口率（流动性缺口未使用不可撤销承诺）/到期流动性资产100%。流动性缺口为90天内到期的流动性资产减去90天内到期的流动性负债的差额。23.小规模纳税人和一般纳税人身份的筹划，可以通过抵扣率来判断，关于抵扣率，下列说法正确的是（ ）。抵扣率可抵扣购进项目金额销售额抵扣率（销售额可抵扣购进项目金额）销售额当抵扣率低于82.35%时，作为小规模纳税人当抵扣率高于82.35%时，作为一般纳税人更节税A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:、两项，抵扣率，是指销售额中可抵扣项目占总销售额的比率，计算公式为：抵扣率可抵扣购进项目金

18、额销售额。、两项，假设不含税的销售额为Q，抵扣率为q，则一般纳税人的增值税为：17%（1q）Q，小规模纳税人的增值税为：3%Q。所以，当q82.35%时，一般纳税人缴纳的增值税更多，应选择作为小规模纳税人；当q82.35%时，小规模纳税人缴纳的增值税更多，应选择作为一般纳税人。24.下列关于应收账款周转率的说法，正确的有（ ）。应收账款周转率说明应收账款流动的速度应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，应收账款周转率是营

19、业收入与平均应收账款的比值；项，应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。25.合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，预算编制的程序包括（ ）。设定长期理财规划目标预测年度收入算出年度支出预算目标计算合理的现金储蓄目标A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:现金预算编制的程序包括：设定长期理财规划目标；预测年度收入；算出年度支出预算目标；对预算进行控制与差异分析。26.关于最优证券组合，以下说法正确的是（ ）。A.最优组合是风险最小的组合B.最优组合是收益最大的组合C.相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的

20、位置最低D.最优组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合【答案】:D【解析】:无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高，因而投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。该有效组合即为使其最满意的有效组合，是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。27.关于不完全相关证券组合可行域的表述中，正确的有（ ）。两个证券组合的可行域是一条直线多个证券组合的可行域是一条曲线在不允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域是一个有限区域在允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域是一个无限区域A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，当两个

21、证券完全正相关时，证券组合的可行域是一条直线；当两个证券完全负相关时，证券组合的可行域是一条折线；当两个证券不完全相关时，证券组合的可行域是一条曲线。项，多个证券组合的可行域是一个区间。28.某人现年45岁，已工作20年，其法定退休年龄为60岁，假设该人工作以来的每年税后收入为15万元，支出为10万元，若合理的理财收入为净值的5%，则收入应有的财务自由度为（ ）。A.0.5B.1.5C.2D.2.5【答案】:A【解析】:财务自由度理财收入/生活支出资产净值理财收益率/生活支出。该人的资产净值为：（1510）20100（万元）。则该人收入应有的财务自由度1005%/100.5。29.证券投资咨询

22、机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，在公司网站及营业场所显著位置公示（ ）。投诉电话传真电子信箱负责投诉处理的人员姓名A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。30.下列关于蒙特卡洛模拟法的表述错误的是（ ）。A.是一种结构化模拟的方法B.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强C.考虑到了波动性随时间变化的情形D.模型风险较高，且较难实施，需要非常庞大的资源支持【答案】:B【解

23、析】:B项属于历史模拟法的缺点。31.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（ ）。A.股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大C.伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大D.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大【答案】:C【解析】:股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。组合型32.基本分析法中的公司分析侧重于对（ ）的分析。盈利能力发展潜力经营业绩潜在风险A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能

24、力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。33.风险价值通常是由金融机构的内部市场风险计量模型来估算，就目前而言，常用的风险价值模型技术有（ ）。方差协方差法蒙特卡洛模拟法解释区间法历史模拟法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。VaR的计算方法包括方差协方差法、历史模拟法、蒙特卡洛模拟法三种。34.根据技术分析理论，轨道线的意义主要有（ ）。对轨道线的突破

25、并不是趋势反转的开始对轨道线的突破是趋势反转的开始如果在一次波动中，股价在远离轨道线的地方就开始掉头，这可能是趋势改变的信号在趋势没有发生改变时，未触及到轨道线，轨道线具有支撑作用A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、两项，与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始；项，如果在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号，说明市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降趋势；项，在趋势没有发生改变时，趋势线具有支撑作用。35.我国证券投资咨询行业执业道德的十六字原则是（ ）。A.独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平B.谨慎客观、勤

26、勉尽职、独立诚信、公正公开C.公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职D.独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平【答案】:A【解析】:我国证券投资咨询行业执业道德的十六字原则是“独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平”。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和证券投资顾问业务暂行规定，制定相关执业规范和行为准则。36.证券估值是对证券（ ）的评估。A.价格B.收益率C.波动性D.价值【答案】:D【解析】:证券估值是指对证券价值的评估。有价证券的买卖双方根据各自掌握的信息对证券价值分别进行评估，然后才能以双方均接受的价格成交，从这个意义

27、上说，证券估值是证券交易的前提和基础。另一方面，当证券的持有者参考市场上同类或同种证券的价格来给自己持有的证券进行估价时，证券估值又成为证券交易的结果。37.李某买入一张（100份）某公司5月执行价格为95美元的看涨期权合约，期权价格为4美元，并且卖出了一张该公司5月份执行价格为100美元的看涨期权合约，期权价格为2美元，如果不考虑货币时间价值，那么下列说法正确的是（ ）。李某能获得的最大潜在利润300美元如果到期时该公司股票价格100美元，李某亏损100美元李某最大策略损失200美元李某盈亏平衡时的最低股票价格是97美元A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:当标的资产的市场价格小于等

28、于95美元时，每份合约李某的盈亏为：2美元；当标的资产的市场价格大于95美元，小于100美元时，每份合约李某的盈亏为：X9542X97（美元），其中，X为标的资产的价格；当标的资产的市场价格大于等于100美元时，每份合约李某的盈亏为：X954X10023（美元）。项，如果到期时该公司股票价格100美元，李某盈利300美元。38.回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（ ）。参数估计；模型应用；模型设定；模型检验；变量选择；分析陈述A.B.C.D.【答案】:C【解析】:回归分析方法是指利用回归分析的统计方法，通过考察股票价格、收益、增长、风险、货

29、币的时间价值和股息政策等各种因素变动与市盈率之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量间线性关系的方程，进而根据这些变量的给定值对市盈率大小进行预测的分析方法。回归分析法的主要步骤依次为模型设定、参数估计、模型检验、模型应用。39.下列监测信用风险指标的计算方法，正确的是（ ）。不良贷款率（次级类贷款可疑类贷款）/各项贷款100%预期损失率预期损失/资产风险暴露100%贷款损失准备充足率贷款实际计提准备/贷款应提准备100%逾期贷款率逾期贷款余额/贷款总余额100%A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，不良贷款率（次级类贷款可疑类贷款损失类贷款）/各项贷款100%。40.久期缺口

30、是资产加权平均久期与负债加权平均久期和（ ）乘积的差额。A.收益率B.资产负债率C.现金率D.市场利率【答案】:B【解析】:久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额，即：久期缺口资产加权平均久期（总负债/总资产）负债加权平均久期。41.有关股票分类的说法，正确的是（ ）。按股东享有权利的不同，可分为普通股票和优先股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和无记名股票按股东享有权利的不同，可分为蓝筹股票和普通股票按是否在股票票面上标明金额，可分为有面额股票和无面额股票A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票，而蓝

31、筹股通常是指那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票。42.下列保险规划步骤正确的是（ ）。A.确定保险标的、确定保险金额、选定保险产品、明确保险期限B.确定保险标的、选定保险产品、明确保险期限、确定保险金额C.选定保险产品、确定保险标的、确定保险金额、明确保险期限D.确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限【答案】:D【解析】:保险规划具有风险转移和合理避税的功能。保险规划的主要步骤为：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限。组合型43.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（ ）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。诱导客户进行不必要的证券

32、买卖向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失拒绝接受不符合规定的交易指令接受客户的全权委托A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止性行为的要求为：严禁接受客户的全权委托，严禁接受未经客户授权的非全权委托，不得代理客户办理提款、转托管、撤消指定及销户手续；严禁提供虚假信息，欺诈客户或为增加佣金收入而有意误导客户交易；严禁向客户作出投资保底、亏损有限或必定盈利等不切合实际的承诺；严禁向客户收取或索取酬谢，严禁串通客户损害公司或其他客户的声誉和利益；严禁相互诋毁及相互争夺客户；严禁以任何形式在公司内部现有客户中开发客户或将自行到营业部柜台开户的客

33、户据为己有；严禁泄露客户开户资料及透露公司的商业机密。44.个人理财规划综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动，通常的年龄起点是（ ）。A.15B.18C.20D.22【答案】:A【解析】:个人理财规划就是根据个人不同生命周期的特点（通常以15岁为起点），综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动。45.保守主义偏差会增强股市（ ）。A.动量效应B.小公司效应C.价格反转现象D.市盈率效应【答案】:A【解析】:保守主义偏差，是指在新的信息出现时，人们不愿意理性地更改他们固有的观念和信念。其实质则是人们过分重视了先验概率，而忽略了条件概率。“保守主

34、义偏差”有两种主要表现：“固执偏差”，即人们在对不确定事件进行判断时，会过多地“抛锚”于预期值上，不太愿意根据新的信息对其进行修正；“偏执偏差”，即决策者不仅不根据新信息修正预期值，反而将新信息误解为对其预期值的进一步证明。这会促使交易的继续，增强动量效应。46.证券公司、证券投资咨询机构应当按照（ ）的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。公平公正合理自愿A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第二十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资

35、产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。47.所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目项上内容的是（ ）。A.资本公积转增资本（或股本）B.一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备D.所有者投入资本【答案】:C【解析】:AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目；D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。48.财务报表分析的原则主要有两个：一是坚持全面原则，二是坚持（ ）原则。A.考虑个性B.均衡性C.非流动性D.流动性【答案】:A【解析】:分析财务报表要坚持全面原则，将多个指标、比率综合在一起得出对公司全面客观的评价。同时，要坚持考虑个性原则，在对公司进行财务分析时，要考虑

36、公司的特殊性，不能简单地与同行业公司直接比较。49.下列属于金融远期合约的有（ ）。A.远期货币期货B.远期股票期货C.远期股票指数期货D.远期利率协议【答案】:D【解析】:金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为“远期价格”）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。50.当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（ ）。A.降低B.提高C.不变D.不确定【答案】:B【解析】:设公司原流动资产为a，流动负债为b，可得流动比率a/b1。当增加流动资金借款时，将会引起流动负

37、债和流动资产的等额增加（设等额为c），可知当期流动比率（ac）/（bc），由a/b1可得，a/b（ac）/（bc），即增加流动资金借款会使当期流动比率提高。51.下列关于中国资产管理服务对外开放的说法，错误的是（ ）。A.我国在协议中采用了“预先承诺”方式B.根据我国加入WTO的承诺，加入WTO之初合资资产管理公司中的外资股份上限是33%C.根据我国加入WTO的承诺，当前已取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制D.我国在WTO协议中针对资产管理服务承诺的开放度要远低于现行政策的开放度【答案】:D【解析】:D项，中国加入WTO后，外资证券经营机构可与中国证券经营机构成立合资资产管理公司，

38、外资股份不超过33%。3年后外资股份上限提高到49%。我国在协议中采用的是“预先承诺”方式，即承诺的开放度远远高于现行政策的开放程度。从内容上看，我国关于证券服务开放的承诺程度相当高，其中包括许多较为超前的内容，并规定了我国未来开放市场的时间表。52.（ ）属于消极型资产配置策略。A.投资组合保险策略B.恒定混合策略C.买入并长期持有策略D.动态资产配置策略【答案】:C【解析】:股票投资策略可分为：主动策略又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并

39、长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。53.统计量的（ ）指统计量的抽样分布集中在真实参数周围的程度。A.有效性B.一致性C.无偏性D.精确性【答案】:A【解析】:随着样本容量的增加，参数估计具有渐近无偏性，渐近有效性和一致性的特征，其中有效性是指统计量的抽样分布集中在真实参数周围的程度，对于同一总体参数的两个无偏点估计量，有更小标准差的估计量更有效。54.下列有关通货膨胀对证券市场的影响，说法正确的是（ ）。温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小，通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定，从而增加证券投资的风险A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除了、四项外，通货膨