财务管理01B课件

1、财 务 管 理 学（Financial Management) 主讲：张建宁什么是财务管理?财务管理学的名称 规范名称： Corporate Finance Financial Management 现有各种名称： 公司金融、财务管理、公司理财、理财学、 企业理财学、 国内传统理财学 会计意义大于金融意义2财务管理学3导言：为什么要学习财务管理？课程的性质学习的目的学习要求为什么要学习财务管理？财务管理学4好声音=好生意播15秒广告要50万;一期节目进账4000万;出售节目网络版权收益加起来超千万;总投入约为5200万左右，广告总收入 超4亿财务管理学5为什么要学习财务管理？财务主要与货币打交

2、道，大多数人在不同的方面对货币感兴趣，货币从而财务是人们生活中不可分割的一部分。例如：作为个人面临的问题作为管理人员面临的问题财务要解决的财务与工作、生活息息相关。管理个人财富处理商务世界问题寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业拓展视野 为什么要学习财务管理？假定你即将创办自己的企业，你将要面临以下问题你应该采取何种长期投资？你将从哪里筹集到投资所需的长期资金？如何管理日常财务活动？新修订的公司法:可设立1人有限责任公司理财学是研究稀缺资金在企业和市场内的有效配置为什么要学习财务管理？财务管理学8为什么要学习财务管理？ 财务职能，这是企业的视觉器官，它能使人随时了解企业处于什么状况并向何处发展，可以

3、对企业的经济形势提供真实、清楚而又准确的情况。 亨利法约尔财务管理学9课程的性质：以企业财务活动（资金运动）为中心内容，简述财务管理的基本理论、基本方法及业务技术，是应用性经济管理科学。是工商管理类各专业的核心课程。在企业管理中处于重要地位。 “财务中心论”财务管理学10课程结构：第一章 总论第二章 财务管理的基本观念第三章 企业筹资管理第四章 资本成本与资本结构第五章 企业投资管理第六章 营运资金管理第七章 收益分配管理第八章 财务分析财务管理学11学习目的：掌握财务管理的基本理论和基本方法；具备从事管理工作所需要的业务知识和工作能力；达到管理者、经济师所应具备的财务管理业务水平。财务管理学

4、12学习要求：课前预习，了解课堂讲授内容；上课认真听讲，做好笔记；课后复习，独立完成作业；参加案例研讨，撰写研讨报告。财务管理学13第一章 总论本章内容：财务管理的概念财务管理的目标财务管理的原则财务管理的方法第一节 财务管理的概念企业财务活动企业财务关系财务管理的概念、内容和特点财务管理学15企业财务活动与企业财务管理 企业财务活动： 以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。也称“企业资金运动”。企业财务关系： 企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。企业财务管理： 组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。财务管理学16一、企业财务活动（资金运动）企业

5、再生产过程，客观上存在两种运动： 物资运动资金运动财务管理学17物资运动 原材、燃料等机器、设备等在 产 品（未完工产品）产成品财务管理学18资金运动（财务活动） 货币资金生产储备资金长期资金未完工产品资金产成品资金资金循环资金周转从货币资金开始经过若干阶段，又回到货币资金的运动过程。资金周而复始不断循环的过程。财务管理学19资金运动的经济内容 对生产经营企业来说，资金运动的经济内容（财务活动的内容）包括：资金筹集（筹资）资金投放（投资）资金运营（经营）资金分配（分配）企业借助于一定的筹集渠道、采用一定的筹资方式，筹集和集中资金的行为。把筹集来的资金，通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。将

6、投放所形成的资产用于运营，并发生耗费和取得收入的过程。企业将取得的资金收入，按规定进行分割和分配的过程。这四个方面的内容相互联系、相互依存，构成企业完整的财务活动。对这四个方面的管理，构成了财务管理的基本内容。筹资管理投资管理营运资金管理分配管理财务管理学20二、企业财务关系企业财务关系： 企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。？投资者（所有者）受资者（被投资者）债权人、债务人企业职工企业内部各单位国家税务机关财务管理学21（1）企业与投资者、受资者间的财务关系 资金 资金 投资者 企业 受资者 投资收益 投资收益实质：投资与分配投资收益的关系性质：所有权关系，反映所有权与经营权

7、的关系。处理：必须维护各方合法权益财务管理学22（2）企业与债权人、债务人之间的关系 资金 资金 债权人 企业 债务人 借款利息 借款利息性质：债权债务关系关系处理：按有关各方的权利和义务保障有关各方的权益。财务管理学23（3）企业与税务机关之间的关系 性质：依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。处理：企业要依法纳税，税务机关依法征税。财务管理学24（4）企业内部各单位之间的财务关系 包括：企业财务部门同各部门、各单位之间各部门、各单位相互之间。性质：资金结算关系处理：分清责任、有效激励和约束财务管理学25（5）企业与职工之间的财务关系 性质：结算、分配关系处理：正确执行有关的分配政策财务管理

8、学26问题： ？在财务关系中，最重要的是：企业与投资者和债权人的关系。财务管理学27小结：财务管理企业财务活动企业财务关系财务管理的概念财务管理组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。 或：对财务活动的组织和财务关系的处理就是财务管理。财务管理学28三、财务管理的特点问题：企业管理的内容包括哪些？ 财务管理与企业其他管理的根本不同是什么？价值管理。综合性管理。第二节 财务管理的目标财务管理目标的概念财务管理目标的基本特点财务管理的整体目标财务管理的分部目标财务管理学30体验游戏：摸高试验目标对于激发人的潜力有很大作用！证明财务管理学31一、财务管理目标的概念财务管理

9、目标的含义： 又称理财目标，指企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管理目标的作用：导向作用激励作用凝聚作用考核作用财务管理学32二、财务管理目标的基本特点相对稳定性多元性层次性一旦确定，在一定时期和特定条件下要保持稳定。目标应是一个多元的有机构成体系。包括：主导目标辅助目标目标应由不同层次的目标组成：整体目标分部目标具体目标属同一事物的不同提法，统称财务管理基本目标。财务管理学33三、 财务管理的整体目标 也称“财务管理的总体目标”，是指企业进行财务管理所要达到的根本目的。主要有以下几种观点：总产值最大化利润（额、率）最大化 股东财富最大化企业价值最大化两种经营模式的比较为实现年销售收入1

10、亿元，有两种模式可选模式一（垂直一体化）：投资2亿元，税后营业利润3000万元，营业利润率30%(3000/10000)模式二（专业化）：投资1亿元，税后营业利润2200万元，营业利润率22%(2200/10000)应当选择哪种模式（后者比前者少800万利润）问题：资本成本率k是多少？多投资1亿元资本的成本是10000*Kk=8%，则资本的成本为800万元,两种模式的净回报无区别 ，但模式二所用投资较少如果k大于8%结论：高利润率未必好34财务管理学351、利润（额）最大化含义：以企业在一定时期内实现的利润总额（或税后利润）作为财务管理的目标。优点：直观、简明，在一定程度上体现了经济效益的大小

11、；体现了企业对国家的贡献，与投资者、职工利益也有关缺点：没有考虑实现利润的投资量没有考虑利润实现的时间没有考虑实现利润的风险容易导致短期行为财务管理学362、权益资本利润率（每股收益）最大化含义：以权益资产利润率，在股份有限公司又可演化为每股利润（每股收益、每股盈余）作为财务管理的目标。优点：把实现的利润与投入的资本联系起来，较好地解决了利润最大化目标存在的第一个问题。缺点：利润最大化目标的第二、三、四个问题依然存在。财务管理学373、股东财富最大化含义：以股东财富（所有者权益）最大化作为企业财务管理目标。衡量指标： 股东财富=所有者权益的市场价值 =每股市价发行在外的普通股股数优点：基本上解

12、决了利润额最大化或利润率最大化目标存在的问题。缺点：只适用于上市公司，对非上市公司不具备现实性；只重视股东利益，忽视其他利益相关者的利益；股价受许多因素影响，非公司所能控制。财务管理学384、企业价值最大化含义：以企业价值最大化作为企业财务管理目标 企业价值=负债的市场价值+所有者权益的市场价值 =企业整体资产的公允价值企业价值的计量未来报酬贴现值（理论上）资产评估值（实务上）财务管理学39企业价值最大化优点：可在一定程度上兼顾企业各利益相关者的的利益；考虑了时间与风险因素；可避免短期行为。作为财务管理的目标财务管理学40四、财务管理的分部目标进行某一部分财务活动所要达到的目标。取决于财务管理

13、的内容。筹资管理的目标： 在满足资金需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。投资管理的目标： 力求提高投资报酬，降低投资风险。运营管理的目标： 加快资金周转，不断提高资金利用效果。利润管理的目标： 努力提高利润水平，合理分配企业利润。第三节 财务管理的原则财务管理原则的含义财务管理原则的内容财务管理学42一、财务管理原则的含义是企业财务管理工作必须遵循的准则。活动、处理财务关系的准则。从财务管理的实践中概括出来的，体现财务活动的规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。财务管理学43二、财务管理原则的内容系统原则平衡原则弹性原则比例原则优化原则 在财务管理中，应体现系统的基本特征：目的性、整

14、体性、层次性、环境适应性等在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时间上达到动态平衡。在财务管理中，在追求准确和节约的同时，留有合理伸缩的余地。在财务管理中，要通过各要素间的比例关系发现问题，采取措施并使其合理。在财务管理中，要通过分析、比较与选择，实现最优化。第四节 财务管理环境法律环境金融市场环境经济环境第四节 财务管理环境理财环境：是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。财务管理学45一、法律环境 指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 二、金融市场环境（一）金融市场及其构成要素 金融市场：是指资金供需双方通过某种形式融通资金的场所，是实现货币

15、借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。金融市场的构成要素有：参与者、金融工具、组织形式与管理方式、内在机制例如：股票市场 （二）金融市场的种类1、按金融工具的期限长短分：货币市场和资本市场2、按交割时间：现货市场、期货市场3、按交易性质：发行市场（初级、一级）、流通市场（次级、二级）4、按交易对象：资金市场、外汇市场、黄金市场四、经济环境经济发展状况通货膨胀政府的经济政策资本市场效率竞争第五节 财务管理环节与方法财务管理环节与财务管理循环财务管理环节的内容与方法财务管理学51一、财务管理环节与财务管理循环财务管理环节的含义： 也称“财务管理职能”，是指企业财务管理工作的各个阶段

16、，包括财务管理的各种业务手段 。主要包括：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。财务管理循环： 各财务管理环节相互配合、相互联系，形成周而复始的财务管理循环。财务管理学52图： 财务管理循环 财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析二、财务管理环节的内容与方法财务管理学54（一）财务预测财务预测的含义： 根据已有的相关信息资料和个人经验，采用适当的方法对企业未来财务行为及其结果作出的理性预计和测算。财务预测的作用： 为财务决策、财务计划提供依据。财务管理学55财务预测的程序明确预测对象和目的收集和整理资料选择预测模型实施财务预测财务管理学56财务预测的方法定性预测法定量预测法趋势预

17、测法因果预测法财务管理学57（二）财务决策财务决策的含义： 按照财务目标的要求，采用各种专门方法，对企业未来财务行为预备方案作出的取舍。财务决策的作用： 是财务管理的核心环节，是编制财务计划、进行财务控制的基础 。 财务管理学58财务决策的步骤确定决策目标 拟定备选方案评价各种方案选择最优方案 财务管理学59财务决策的方法优选对比法数学微分法线性规划法概率决策（风险决策）法损益决策（不确定性决策）法财务管理学60（三）财务计划何谓财务计划？ 以货币形式反映企业在一定时期内生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。财务计划的作用： 是财务预测和财务决策所确定经营目

18、标的具体化，又是控制财务收支活动、分析和检查生产经营成果的依据。财务管理学61财务计划的程序分析主客观条件，确定主要指标；对需要和可能进行协调，组织综合平衡；协调各项指标，编制计划表格。财务管理学62财务计划的方法确定财务计划指标的常用方法：平衡法因素法比列法定额法利用有关指标客观存在的平衡关系计算确定计划指标。根据影响某项指标的各种因素，来推算该指标计划数的方法。根据企业历史已经形成的比较稳定的各项指标之间的比列关系，来计算计划指标的方法。以定额作为计划指标的方法。财务管理学63（四）财务控制财务控制的含义根据财务计划或其它类型的依据，对企业财务行为过程及其结果进行检查、监督分析，及时发现并纠正偏差，以保证财务计划的实现或财务行为规范。财务控制的地位落实财务计划、保证财务计划得以执行和实现的保证。财务管理学64财务控制的方法常见的控制方法：防护性控制（排除干扰控制、事前控制）前馈型控制（补偿干扰控制、事中控制）反馈型控制（平衡偏差控制、事后控制）在财务活动发生前，先制定一系列制度、标准和规定，把可能产生的差异予以排除的一种控制方法。通过对实际财务系统运行的监测，预测可能出现的偏差，并