财务成本管理第一章ppt课件

1、财务本钱管理郑州胜利财经学院姜鑫 2#104一、学科特点及学习方法1、财务本钱管理不同于其它会计学科，计算题和公式比较多，同窗们在学习时要留意把握这一特点，花时间了解和记住一些重要的公式，可以到达事半功倍的效果。2、多做习题可以更好地掌握所学内容。3、假好像学们在学习中有任何问题，请大家及时地提出来，我们可以共同处理。希望我们共同努力，把这门课学好。二、学习方法建议1.拟定学习方案，让学习成为一种习惯。2.分阶段安排学习方案循序渐进，逐渐推进。首先，要掌握教材的知识点。其次，在对知识点的了解根底上，需求大量的练习。三、教材根本框架构造教材共二十章，可以分为两大内容财务管理和本钱管理五大部分：第

2、一部分财务管理概述(第一章、第二章、第三章)；第二部分财务管理的主要环节或方法第四章至第七章；第三部分财务管理的重要内容第八章至第十五章；第四部分本钱计算、本钱控制、本钱分析和业绩评价第十六章至第二十章。 第一章 财务管理概述 本章的重点 企业财务管理目的三种观念的优缺陷； 股东与运营者、股东与债务人的冲突及其协调方法；三大类十二条理财原那么； 影响理财目的实现的金融市场环境中的利率的构成及影响要素等有关内容。一、企业的组织方式1、个人独资企业2、合伙企业3、公司制企业二、财务管理的内容一财务管理的概念 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原那么，组织企业

3、财务活动，处置财务关系的一项经济管理任务 。二财务管理的内容第二节财务管理目的本节内容框架企业目的财务管理的目的 股东目的企业价值最大化每股市价最大化与运营者目的的冲突与协调与债务人目的的冲突与协调利润最大化每股盈余最大化内部要素外部要素投资报酬率风险法律环境经济环境金融环境投资工程股利政策资本构造一、企业的财务管理的目的观 点理 由缺 点利润最大化利润代表新创造的财富，财富越多，越接近企业目标1、没有考虑时间因素；2、没有考虑投入与产出关系;3、没有考虑风险问题。每股盈余最大化（权益资本净利率最大化）把利润与股东投入的资本相联系1、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险因素。股东财富最大化（企业

4、价值最大化）1、考虑了时间价值；2、考虑了风险因素；3、考虑了投入与产出关系。计量比较困难提示:企业价值=股权价值+债务价值，债务价值通常用估价时的账面价值。所以，企业价值最大，股权价值股东财富也最大。股权价值=股数每股价值，在股数既定的情况下，每股价值最大就是股权价值(股东财富)最大。在资本市场有效的情况下,股票价钱等于股票价值,所以股权价值(股东财富)可近似用股价最大化表示。 【例1-1】作为财务管理的目的，与企业价值最大化相比，每股盈余最大化的缺陷 。 A、没有思索货币的时间价值 B、没有思索投入与产出之间的关系 C、没有思索风险 D、计量比较困难 【答案】AC【例12】以下各项财务目的

5、中，最可以反映上市公司财务管理目的实现程度的是 。 A.扣除非经常性损益后的每股收益 B.每股净资产 C.每股市价 D.每股股利【答案】C二、股东、运营者和债务人目的的冲突与协调利益集团目 标与股东冲突的表现协调方法经营者增加报酬增加闲暇时间避免风险道德风险逆向选择监督激励债权人获得利息收入到期收回本金违约投资于高风险项目发行新债使旧债贬值契约限制终止合作【例1-3】以下各项中，可用来协调公司债务人与一切者矛盾的方法有 。 A、规定借款用途 B、规定借款的信誉条件 C、要求提供借款担保 D、收回借款或不再借款 【答案】ABCD三、财务目的与利益相关者1、合同利益相关者，包括主要客户、供应商和员

6、工，遭到合同的约束。2、非合同利益相关者，包括普通消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体，公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。四、企业的社会责任和商业品德 社会责任： 合同利益相关者：劳动合同之外员工的福利，改善任务条件，友善对待供应商等。 非合同利益相关者：环境维护，产品平安，市场营销，对社区活动的态度。【例1-4】以下关于企业履行社会责任的说法中，正确的选项是。A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的根本利益要求B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任C.企业只需依法运营就是履行了社会责任D.履行社会责任有利于企业的长期生存与开展 正确答案D 答案解析

7、履行社会责任不光要满足合同利益相关者的要求，也要满足非合同利益相关者的要求，A的说法错误；选项B满足合同规定的职工福利不是社会责任；选项C只是履行了法律规定的最低义务，不是社会责任；选项D的表述正确。第三节财务管理的原理一、财务管理的根本原理与中心概念【例1-5】以下说法中，正确的有。 A.判别一项财务決策的能否可行的规范就该当是股东财富，可以添加股东财富的决策是好的决策，否那么就是不好的决策 B.财务管理的中心概念是内涵报酬率 C.净现值是财务管理根本原理模型化的结果 D.净现值的定义，涉及到现金和现金流量、现值和折现率、资本本钱等子概念 正确答案ACD 答案解析财务管理的中心概念是净现值，

8、所以选项B的说法不正确。 二、财务管理的根底实际三、财务管理原理用于投资 财务根本原理在投资中的运用，主要是资本预算和期权定价。一资本预算假设工程的净现值为正值，阐明工程可以为股东发明了价值，该当实施。假设工程的净现值为负值，阐明工程会损害股东财富，该当放弃。假设工程的净现值为零，阐明工程既不会发明价值也不会损害价值，不会影响股东财富。二期权估价实际 期权调整净现值不思索期权的净现值期权净现值 四、财务管理原理用于筹资财务根本原理在筹资中的运用，主要是决议资本构造。 第四节财务管理的原那么内容框架财务管理的原那么有关竞争环境原那么有关发明价值原那么有关财务买卖原那么1.自利行为原那么2.双方买

9、卖原那么3.信号传送原那么4.引导原那么1.有价值的创意原那么2.比较优势原那么3.期权原那么4.净增效益原那么1.风险报酬权衡原那么2.投资分散化原那么3.资本市场有效原那么4.货币时间价值原那么理财原那么：财务管理实际与实务结合部分 财务管理实际假设 概念 原理 原那么财务管理实务 程序 方法 财务管理的原那么(理财原那么)特征必需符合大量察看和现实，被多数人所接受。具有共同认识的特征。是财务买卖和财务决策的根底。具有运用性特征。为处理新的问题提供指引。具有指点性特征。原那么不一定在任何情况下都绝对正确。原则含义依据要求应用自利原则在其它条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。理性的

10、经济人假设其它条件相同委托代理理论；机会成本双方交易原则每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。1.交易至少有两方；2.零和博弈；3.各方都是自利的。1.理解财务交易时不能以自我为中心；2.理解财务交易时不要自以为是；3.理解财务交易时注意税收的影响。理财原那么有关竞争环境原那么原则含义依据要求应用信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。自利原则的延伸1.根据公司的行为判断它未来的收益状况；2.公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给

11、人们传达的信息。引导原则引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以依赖的榜样作为自己的引导。1.信号传递原则的运用；2.理解力存在局限性；寻找最优方案成本过高。不能盲目模仿行业标准自由跟庄提示：有关竞争环境的四个原那么中自利行为原那么是中心。由于买卖双方都是自利的，所以买卖时不能以自我为中心，不要自以为是；由于公司是自利的，所以可以根据公司行动来判别其意图，信号传送原那么是自利行为原那么的延伸；引导原那么是信号传送原那么的一个运用。 【例1-4】以下有关信号传送原那么正确的选项是 。 A、信号传送原那么是引导原那么的延伸 B、信号传送原那么要求公司在决策时不仅要思索行动方案本身，还要思索该项

12、行动能够给人们传达的信息 C、信号传送原那么要求根据公司的行为判别它未来的收益情况 D、引导原那么是行动传送信号原那么的一种运用 【答案】BCD原则含义依据要求应用有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬竞争理论经营奇异1.直接投资项目；2.经营和销售活动。比较优势原则指专长能创造价值分工理论把自己的主要精力放在自己的比较优势上1.人尽其才，物尽其用；2.优势互补。 理财原那么有关发明价值的原那么原则含 义依据要求应用期权原则是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。金融期权交易在估价时要考虑期权的价值1.财务合约2.资产期权净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它

13、和替代方案相比所增加的净收益。比较理论1.只分析方案之间有区别的部分；2.不要考虑决策无关成本。1.差额分析法2.沉没成本【例15】关于财务管理原那么，以下说法正确的选项是 。 A.有价值的创意原那么主要运用于间接投资工程 B.比较优势原那么的一个运用是“人尽其才、物尽其用 C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值 D.沉没本钱的概念是比较优势原那么的一个运用【答案】BC原则含 义依 据应 用风险报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。1.自利原则2.风险反感风险收益对等投资分散化原则指

14、不要把全部财富都投资于一个公司而要分散投资。投资组合理论1.证券投资；2.公司的各项决策 理财原那么有关财务买卖原那么原 则含 义依 据要 求应用资本市场有效原则指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。有效市场理论1.重视市场对企业的估价；2.慎重使用金融工具，如果市场是有效的，购买和出售金额工具的交易的净现值为零。货币时间价值原则指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。货币投入使用后时间的延续而不断增加。财务估价时要考虑时间价值的影响。1.现值概念；2.早收晚付。第五节 金融市场本节内容框架财务管理的环境经济环境法律环境金融环境

15、企业组织法律规范税收法律规范财务法律规范金融市场与企业理财金融资产的特点金融市场的分类和组成利率的决议要素经济开展情况通货膨胀利息率的动摇政府的经济政策竞争 一属性 1、流动性：是指金融性资产可以在短期内不受损失地变为现金的属性。流动资产高的金融资产的特征是：1容易兑现；2市价动摇小。 2、收益性：是指某项金融性资产投资收益率的高低。 3、风险性：是指某种金融性资产不能恢复其原投资价钱的能够性。 二关系 流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比。金融性资产的属性及相互关系利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调理的影响。 金融市场上利率的决议要素风险附加率是指投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的