个人理财第七章课件

1、第七章 证券投资规划*学习目标案例导入第一节 证券投资规划概述第二节 证券投资规划工具第三节 其他投资规划产品第四节 各类投资产品组合规划本章小结目 录*学习目标（一）学习目标掌握各种投资工具的特点；熟悉各种投资工具的风险和收益；熟悉证券投资规划的流程。（二）技能目标能够结合实际分析各种投资工具的优劣；能够结合实际进行投资规划设计。*案例导入不会理财仅靠工资 单收入家庭咋提高抗风险能力 代先生，36岁，本科学历，在重庆从事公路工程方面的工作，月收入8 000元。家庭资产有现金及活期存款5.5万元，价值30万元的140平方米商品房一套，家电价值约为1万元，共计36.5万元；家庭年度税后收支共计1

2、9 000元；个人交纳养老保险，无商业险，有投资型教育险，三年共投保费 30 000元，保费已交完。 代先生家庭属于家庭成长期，从孩子出生到进入大学之前，这段期间主要的支付项目不外乎子女教育费用和保健医疗费等。这一阶段的投资重点，建议可将资金的30%投入房地产；35%投资于波动幅度中等的股票或基金；25%投资银行定期存款或债券及保险；10%是活期储蓄。* 根据代先生信息，理财师判断代先生家庭的投资偏好较为保守，并无投资股票或其他金融产品的经历，但在处在家庭成长期，家庭投资规划应以进攻为主基调，结合代先生的风险能力测试理财师在此建议代先生投资标的兼有股票及债券的混合式投资组合或股票型基金。该组合

3、的年收益率预期可达到代先生的预期平均收益率。 理财规划是根据个人经济状况，按一定的程序和方法制定切实可行的一系列规划方案，以实现理财规划目标，比如子女教育、退休养老、买房和买车等，这些目标都需要借助投资来实现。所以，证券投资规划在理财规划中占据非常重要的地位。进行个人理财，必须熟悉各种证券投资工具，了解投资的收益和风险，进行合理的资产配置。*如何理财呢？*第一节 证券投资规划概述 一、证券投资规划的概念 （一）投资 在经济学上，投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。 （二）证券投资规划 证券投资规划是理财师在了解和分析客户财务状况的基础上，根据客户投资理财目标

4、和风险承受能力，为客户制定合理的资产配置方案，通过投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。*二、证券投资规划流程 (一) 客户分析 理财规划师在通过调查问卷、访谈等方式收集客户信息，分析客户各方面的信息，帮助客户确定投资目标。 在分析客户信息的基础上，理财规划师要能够准确判断客户的风险承受度和投资偏好，分析客户可用于投资的资金的性质以协助客户确定一个可行的合理目标。 * (二) 资产配置 资产配置是根据客户的投资目标和对风险收益的要求，把客户的资金分配在各种类型的资产上，并明确资产投资比例。 （1）战略资产配置：主要是在较长的投资期限内，根据各资产类别的风险和收益特征以及投资者的投资目标，确定资

5、产在证券投资、产业投资、风险投资、房地产投资、艺术品投资等方面应该分配的比例，即确定最能满足投资者风险-回报率目标的长期资产混合。 （2）战术资产配置：即根据市场具体情况，对字长类别混合作短期的调整。* (三) 证券选择 理财规划师要对市场上可以选择的证券类投资工具进行分析，综合运用各种投资组合技术，确定各种证券的投资比例，为客户确定出合适的投资组合。 *要监控投资策略，以便及时对其调整把握好投资交易的频率，交易的规模要注意投资风险管理(四)实施规划* (五) 规划评价和修正 证券投资规划不是一劳永逸的，一旦情况发生变化，就要不断地修正和改进。每一个证券投资规划方案实施后都要对效果进行评价，主

6、要的评价指标是风险和收益，衡量投资组合所实现的风险和收益率与投资组合的预期收益率和风险水平是否一致。*第二节 证券投资规划工具 一、股票投资 （一）股票的概念 作为一种有价证券，股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表股东对股份公司的所有权。股份有限公司发行股票后，持有者即成为公司的股东，股东不仅有权按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利，还有权出席股东大会，选举董事会，参与企业经营管理的决策。同时，股东也要承担相应的责任和风险。股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会对股票的持有者偿还本金。一旦购入股票，就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能通过股票的转让来收回。

7、因此，就其性质而言，股票既是反映财产权的有价证券，又是证明股东权利和投资行为的法律凭证。*（二）股票的分类1.普通股和优先股（1）普通股 普通股是随着企业利润变动而变动的一种股票，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份公司资本金的基础部分。其具有以下特点： 公司盈余分配 剩余资产索取 参与经营决策 优先认股 * （2）优先股 优先股是相对于“普通股”而言的，是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。 优先领取股息 剩余资产分配优先 限制参与经营决策 为了满足一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式： 累积优先股和非累积优先股 参与优先

8、股 与非参与优先股 可转换优先股与不可转换优先股 可收回优先股与可不收回优先股*2. A股、B股、H股、N股、和S股3. 蓝筹股、绩优股和垃圾股4. 周期型和防守型股票5. 记名股票和不记名股票6. 有面额股票和无面额股票7. 实体股票和记账股票*（三）股票市场 股票市场是股票发行和流通的市场，作为资本市场的重要组成部分，对国民经济的发展起着重要作用，如筹资投资、优化资源配置、定价、分散风险和监督管理层。* 1.发行市场 股票的发行市场也叫一级市场，是通过发行新的股票来筹集资金的市场，是资金需求者直接获得资金的市场，也是投资的重要渠道。 发行市场有三大主体，股票发行者、股票乘销商和股票投资者。

9、 2.流通市场 流通市场也叫二级市场，是进行股票买卖交易的市场。通过二级市场交易，可以维持股票的流动性，我国的上海证券交易所和深圳证券交易所都是二级市场。*（四）股票交易原则及规则 1交易原则 股票交易必须遵循价格优先和时间优先的原则。价格优先是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先成交。时间优先是指在买或卖的报价相同时，按报价时间的先后顺序成交。 *2交易规则 （1）交易时间周一至周五（法定假日除外）上午9:3011:30，下午1:003:00。（2）交易单位股票的交易单位为“手”，100股=1手。（3）价位 ：交易所规定每次报价的最小变动单位。（4）价格决定方式：集合竞价和连续竞价（

10、5）涨跌幅限制：规定股价在每个交易日的上涨和下跌的最大限度。（6）“T+1”交收：投资者当天买入的股票不能当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。（7）新股申购：新股申购的方式：上网公开发行和向二级市场投资者配售。（8）分红派息：上市公司向其股东派发红利和股息。（9）除权除息：股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股权利的日期。 *（五）股票投资交易费用印花税委托费佣金过户费转托管税12345*二、债券投资 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，按照法定程序，向投资者发行并且承诺按固定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券投资者与发行者之间

11、是一种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人，债券是债务的证明，具有法律效力。*债券的价格发行人票面价值偿还期限票面利率12345（一）债券的基本要素*（二）债券的特征收益性4偿还性1安全性2流通性3*债务与债券的区别债务与债券的区别权利不同，债券是债权的凭证。股票是所有权的凭证。目的不同，发行债券时追加资金，属于负债，不是资本金。发行股票，是增加资本，列入公司资本。收益不同，债券可获固定利息，股票红利不固定。期限不同，债券是有期投资，股票是无期投资。风险不同，股票风险大，债券相对较小。*（三）债券的分类1政府债券、金融债券和企业债券2附息债券、贴现债券和一次还本付息

12、债券3固定利率债券和浮动利率债券4长期债券、中期债券和短期债券5. 信用债券和担保债券*（四）债券市场 债券市场是债券发行和买卖的场所，是金融市场的重要组成部分，在社会经济中占有重要的地位。 我国的债券市场有三种形式 1.柜台债券交易市场 2.交易所债券市场 在交易所交易债券要遵守以下规则： （1）债券现货交易、债券质押式回购交易可采用集合竞价、连续竞价、大宗交易等方式进行。 （2）债券现货交易中，当日买入的债券当日可以卖出。 （3）债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合以下要求：交易单位为“手”，人民币1000元面值债券为1手；计价单位为每半圆面值债券的价格；申报价格最小变动单位为0.01元

13、；申报数量为1手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手；申报价格限制按照交易规则进行。 3.银行间债券市场*三、基金投资 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，通过公开发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按投资人的投资比例进行分配。*当事人123基金的投资人基金的托管人基金的管理人（一）证券投资基金的当事人*（二）证券投资基金的分类1. 公司型基金和契约型基金2. 开放式基金和封闭式基金3. 成长型基金、收入型基金和平衡型基金4. 股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金5.

14、其他基金*（三）基金交易 1封闭式基金 封闭式基金的发售一般通过证券交易所的网络进行，投资人委托经纪人认购封闭式基金份额。 2开放式基金 开放式基金的购买有申购和认购之分，认购是在基金发行时购买，在基金发行结束后购买的是申购。 （1）开放式基金的认购：投资者认购前需要开立基金账户和资金账户，用来记录基金持有人的基金份额变动和资金结算情况。认购时，开放式基金一般是金额认购，最低的认购金额1000元。认购时需缴纳一定费用即认购费。*（2）开放式基金的申购和赎回 开放式基金申购时，投资者申报的是投资的金额而非份数，赎回时申报的是份数而非金额。（3）基金的分红 由于规模固定，封闭式基金分红只能采用现金

15、红利方式。开放式基金的分红除了现金，还有红利再投资。*第三节 其他投资规划产品 一、外汇投资 （一）外汇 外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。外汇外汇外币现钞，包括纸币、铸币；外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；特别提款权；外币有价证券，包括债券、股票等；其他外汇资产*（二）汇率 汇率是用一国货币表示的另一国货币的价格。表示汇率的方法叫标价法，有直接标价法和间接标价法。 *（三）外汇市场 外汇市场是专门进行外汇买卖、调剂外汇供求的市场。20世纪80年代以后，随着计算机及网络技术的发展，国际资本流动速度加快，外汇市场交易发展迅速，成为实现国际

16、购买力转移的重要途径。目前，外汇交易主要通过电话或网络进行，是典型的无形市场。全球有30多个主要外汇交易中心，由于地理位置不同，当有的市场关闭时，另一个市场却已经开始交易，因此外汇市场是全天24小时都能交易。与股票市场不同，外汇市场交易品种少，主要是美元/欧元、美元/英镑、美元/瑞郎、美元/日元、美元/澳元和美元/加元等货币交易。由于外汇市场上是全球各地的资金在参与交易，参加者有商业银行、个人、公司、基金公司等，成交量巨大，汇价不易被操纵。*远期外汇交易时外汇买卖双方成交后，根据远期交易合同的规定，按在未来某一特定时间远期汇率进行交割清算的外汇交易。远期外汇交易掉期交易是指交易双方约定在未来某

17、一时期相互交互某种资产的交易形式。掉期外汇交易外汇期权是常见的一种期权产品，其交易对象就是一项将来可以买卖货币的权利。外汇期权交易即期外汇交易时外汇市场上最常见的交易方式，是外汇买卖成交后，两个交易日内办理交割的一种交易。即期外汇交易（四）个人外汇交易* 二、黄金投资 黄金是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品，具有很好地抗通货膨胀能力，保值能力强，是重要的保值和避险工具。* （一）黄金投资种类 （1）实物黄金 实物黄金投资品种有金条、金币和黄金饰品等。 （2）纸黄金 “纸黄金”是投资者在银行开立黄金账户，在账面上买卖虚拟黄金。 * （二）黄金市场 黄金市场是一个全球性的市场，可

18、以24小时在世界各地不停交易。全球主要黄金市场有伦敦现货黄金市场、COMEX&CBOT黄金、TOCOM黄金和香港黄金市场。黄金投资需要合理预测金价的走势，如果有上涨趋势可以买入，有下跌趋势可以卖出。 *三、金融衍生品投资 金融衍生品又称金融衍生工具，是在基础金融产品如股票、外汇的基础上发展起来的，其价格取决于基础金融产品的价格(或数值)变动。 （一）期货交易 期货交易是通过缴纳一定数量的保证金后，交易双方在期货交易所按约定价格在未来某一时间买卖各种实物商品或金融商品的标准化合约的交易行为。 * 1期货交易的特点 期货交易在期货合同中明确规定交易价格和交割方式，未来结算。期货的出现主要是为了回避

19、现货价格的风险。 2. 期货交易的作用 （1）套期保值 （2）价格发现 3. 黄金期货 我国黄金期货于2008年1月9日正式在上海期货交易所挂牌交易。 4. 股指期货 股指期货是股票价格指数期货的简称，是以某种股票价格指数为基础资产的标准化的期货合约。* （二）股票期权 期权是一种选择权,代表某一标的物的买权或卖权,具有在某一限定时间内按某一指定的价格（执行价格）买进或卖出某一特定商品或合约的权利。在期权交易中，买方只有权利无义务,收益无限，风险有限。但是买方在买入这个权利时要缴纳期权费即期权价格,是买方获得权利必须付出的代价。与期货一样，期权交易使用的也是标准化的合约。*1.期权的种类种类1

20、23买权(看涨期权)和卖权(看跌期权) 有欧式期权和美式期权 价内期权、价外期权和平价期权 *2股票期权（1）认购权证和认沽权证。（2）影响权证价格的因素。股票价格、到期日、波动率、无风险利率、红利、执行价格（3）权证交易规则。*第四节 各类投资产品组合规划 一、各类投资产品的收益与风险分析 （一）投资的收益 进行证券投资规划时，计算投资工具的收益率是非常重要的环节。金融产品不同、所要求的收益率不同，计算方法也有一定的差别。 1. 预期收益率 2. 持有期收益率 3. 到期收益率 4. 投资组合的收益率* （二）投资工具的风险 可供投资者选择的各种金融工具都有一定的风险，常见的风险有购买力风险

21、、政策风险、利率风险、经营风险、财务风险、信用风险、流动性风险等。*二、个人投资产品组合规划 作个人理财投资规划时，要根据个人的理财目标、风险偏好构建不同的投资组合。 *林先生家庭投资规划 家庭简介：林先生夫妇， 30出头，自己经商，年收入20万元，有一儿子4岁。 财务现状：林先生夫妇在广西经商，年收入20万元。有一套价值22.8万元的住房(首付30%，贷款10年)，以及8万元的车库。他们还有一部价值21万元的私家车和一部6万元的送货车。支出方面，包括员工每月工资、商铺租金等费用共为13 100元，林先生夫妇剩余的金融资产40万元，因为经营资金周转等问题全部存了活期。此外，林先生夫妇在经营上尚有32万元的外债。 理财目标： （1）希望把