第八章 国家风险评估与管理

1、第八章 国家(guji)风险评估与管理 共三十二页主要内容：第一节 国家风险概述及其类型第二节 国家风险评估第三节 国家风险的管理(gunl)措施2共三十二页第一节 国家风险概述(i sh)及其类型一、国家风险的基本概念国家风险（Country Risk）是指在国际经济活动中，由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性，具体包括：为保存外汇或其他方面的原因，不能或不愿完成(wn chng)对贷款者或投资者的外汇偿付义务所造成的风险；其他借款者由于贷款或投资本身以外的因素不能完成对贷款者或投资者的偿付义务而造成的风险。3共三十二页正确把握国家风险应该注意以下三点：（1）以本国货币融通的国内信贷，

2、其所发生的风险属于国内商业风险，不属于国家风险讨论的范围。（2）凡是(fnsh)跨国境信贷，不论是其接受信贷的对象为一国政府、私人企业或个人，均有可能遭遇到国家风险的损失。因而，国家风险的概念比主权风险或政治风险的内涵更广。主权风险仅相对于某一主权国家政府贷款可能遭受到的损失风险而言。（3）必须是政府所能控制的事件所导致的风险，才是国家风险。4共三十二页二、国家风险的类型（一）按风险发生的缘由划分1.政治风险政治风险是一国国际(guj)关系发生重大变化，如对外发生战争、领土被侵占等，或是一国的国内动荡，如意识形态不同导致的革命、恐怖事件、选举、地方性政党分裂、经济利益集团间冲突等因素造成损失的

3、风险。 5共三十二页2.社会风险社会风险是指一个社会因发生内战、种族纠纷、宗教纷争、所得分配不均以及社会阶层间的对立等因素造成的风险。 3.经济风险经济风险是指一国的经济一直处于低增长、出口收入持续降低、国际收支情况不断恶化、粮食与能源的进口需求突然剧增以及外汇短缺等因素造成的风险。一国长期(chngq)不能履行偿债义务，大多是由经济因素造成的，这种经济风险与一国的内外部经济发展有关。 6共三十二页（二）按借款者的行为划分1.间接风险当一国意外遭受经济困难或政局动荡时，银行在该国的贷款收益不会马上受到损失，但即使是该国将贷款本息(bnx)在以后一个时期全部还清了，间接损失也会发生，因为该国国家

4、风险的预期水平将会提高。 7共三十二页2.到期违约风险到期违约风险包括利息到期不支付的风险、本金(bnjn)到期不完全偿还的风险。无论哪种情况发生，都会导致银行经营成本的增加和资本的损失。 3.债务重新调配风险债务重新调配风险，又叫做债务重新安排风险，是指借贷双方共同协商，就有关债务支付安排作出变动，它包括两方面的内容：一是用新贷款偿付已有债务的还本付息；二是为延期还本付息或改变偿还利息支付条件作出安排。 8共三十二页（三）按借款者的形态划分按照借款者的形态划分，国家风险可分为政府风险（主权风险）、私人部门风险、公司风险及个人风险等。主权风险是与主权贷款相关的特定风险。主权贷款的特定含义在于其

5、还本付息与具体项目或企业厂商的经营好坏没有直接联系，因而通过法律行为保证赔偿贷款损失是不可能的，因为借款者可以请求免于诉讼或不履行裁决，这就大大加大了主权贷款的风险。私人部门风险、公司风险及个人风险的还本付息与具体项目或企业厂商的经营好坏，甚至与个人信用好坏都有直接的联系，也因此(ync)贷款者可以通过法律行为保证赔偿贷款损失，风险程度相应较小。9共三十二页四）按贷款的目的划分按贷款的目的划分，国家风险可划分为信用额度、输出融资、计划性融资、国家收支融资及开发性融资等不同放款类型的风险。信用额度是指银行授予其基本(jbn)客户一定金额的信用限度，就是在规定的一段时间内，企业可以循环使用这么多金

6、额。输出融资是指那些为了资本输出或劳务输出而进行的融资。为了保证计划中的项目得以正常进行的融资就是计划性融资。10共三十二页国家收支融资则是为了平衡国家的收支情况而进行的融资。开发性融资的含义(hny)是一些国家或企业为了开发新项目而进行的融资。如果到期不能偿还债务本息，这些融资行为都会引发国家风险。11共三十二页（五）按风险大小程度划分以风险大小程度划分，国家风险可划分为高度风险、中度风险及低度风险，这是根据(gnj)借款者采取行动所致损失程度的不同而作出的判别。高度风险一般列为风险等级C级，风险分值是30-55；中度风险一般列为风险等级B级，风险分值是7-15；低度风险则列为风险等级A级，

7、风险分值是1.5-3。12共三十二页第二节 国家(guji)风险评估一、国家风险评估的方法（一）定性分析法所谓(suwi)定性分析法，是指对各种评估要素做出主观上的分析与判断。这里的评估要素主要分为政治要素、社会要素以及经济要素。13共三十二页政治(zhngzh)要素及其内涵 政治要素内涵政体与政权转移方式民主化程度；政权转移方式；政治制度的弹性政治形势及其稳定性统治者的民众基础；执政党与在野党的力量对比；执政党的基本准则；政治的稳定性；政变的可能性权力关系与强权人物政治的结构特征；政府的行政效率；国家管理的哲学与政策；政府官员的素质与科学决策能力；强权人物的影响力政府对外资的态度和以往国有化

8、的记录欢迎不欢迎；差别待遇；征收外国资本及国有化的记录；民族主义力量的状况外交政策与外交关系外交政策的独立性；与邻国的关系；与其他国家的经贸关系；与国际组织的关系；国家外交形象国际压力导致政治制度巨变的可能性国家间矛盾激化；外国势力干涉；和约与联盟关系；国家之间的战争14共三十二页社会(shhu)要素及其内涵 社会要素内涵社会发展背景历史；宗教；种族；语言；文化；生活习惯；社会结构与组织社会发展状况生活水准；教育普及程度；寿命与健康水平；死亡率与出生率；居住环境；人口结构与分布；人民的工作意愿；人民参与政治程度社会不安定因素种族冲突；宗教纷争；社会阶层对立；贫富差距；罢工；暴乱；叛乱15共三十

9、二页经济要素(yo s)及其内涵 经济要素内涵资源开发与政府经济发展计划自然资源状况；人力资源状况；经济发展计划；国民生产总值；经济增长率；人均国民收入；资本积累率；工业化程度；消费水平货币金融政策货币供应量；通货膨胀率；利率结构；信用工具；金融市场政府预算预算净值；政府支出占GNP比重；财政赤字或盈余占GNP的比重就业和工资水平失业率的高低；工资水平；劳资关系进出口贸易出口竞争力；出口商品结构；出口地区分布；进口规模与增长率；进口商品结构；进口地区分布；贸易条件；服务贸易；贸易管制国际收支状况经常账户差额；资本与金融账户差额；官方储备资产变动；经常账户差额占GNP的比重国际储备与外汇市场外汇

10、储备；在IMF的借款权；国际储备与年进口率；外汇市场状况；货币可兑换性；币值稳定状况对外债务状况外债总额占GNP比重；到期应偿还债务占GNP比重；借款比率；偿债比率；以往偿债记录经济发展前景16共三十二页定性分析(dngxngfnx)法偏重于利用经验和准则而不是使用量化的数据来说明各项评估要素的特征及其与偿债能力之间的关系。按照评估内容的复杂性和深浅程度，可以进一步分为简述报告法和详述报告法。简述报告法是指风险评估者根据贷款业务的实际需要，选择其认为重要的评估要素做广泛而深入的分析，并以此为基础提出国家风险评估报告。详述报告法则是指风险评估者按照既定的标准格式，对较多的评估要素进行系统分析，并

11、借助必要的经济指标和统计资料做补充说明，进而评定一国的信用等级。 17共三十二页（二）定量分析法定量分析法包括检查表法和数量法。 检查表法是指国家风险评估者在选定的检查表内，将一国的政治、社会和经济等各种可能造成国家风险的因素分别(fnbi)列出，再按其表示的实际状况和影响力的大小，给出相应的等级分，最后把各种要素的等级评分加总，得出一国信用总分，并按总分高低评定不同的信用等级。 数量法比检查表法更进了一步，它运用经济学原理与数量分析，试图去求国家风险与各种评估要素之间的函数关系，并在此基础上建立模型体系，然后将评估要素带入模型体系进行运算和逻辑判断，进而得出评估结果。 18共三十二页二、国家

12、风险评估(pn )的计量模型（一）多重差异分析多重差异分析是利用该国的经济变量进行分析。如弗兰克（Frank）和克莱因（Cline）利用八个指标：偿债率、出口波动指标、进口紧缩度、进口与国民生产总值比率、进口与国际储备的比率、分期付款额与债务额的比率、资本产出比。格利若斯（Grinois）分析研究了包括20个变量64个国家的更广泛机制。19共三十二页（二）逻辑分析假定某一经济变量依据其综合效应确定一国所处的某种状态：债务重新安排状态和非重新安排状态。 （三）政治不稳定分析在前面的分析中，只涉及经济因素或是经济变量，因而其结果不能解释过去发生的债务重新安排事件的情况，主要(zhyo)原因在于政治

13、变量的随机性太强，无法把其信息转译成数量指标。 20共三十二页第三节 国家(guji)风险的管理措施一、设定信贷限额国家风险管理的首要方法(fngf)是，根据不同国家风险等级的大小，设定借款国的信贷限额，将银行与非银行金融机构的风险性债权控制在某一范围内，不至于使风险集中在某一特定国家或地区，从而可以有效防范信贷风险。设定信贷限额的基本原则是，限额大小与国家风险的高低呈反向变化，即国家风险越高，则设定的贷款限额应该越小；国家风险越低，则设定的贷款限额应该越大。 21共三十二页五种方法：（一）对借款国设定放款的最大百分比即对任何国家的信贷，以其可供贷款的资金订立一个固定百分比，限定对任何一个国家

14、的信贷不超过(chogu)该百分比。（二）按资本额设定放款百分比此方法是按资本总额设定放款给任意国家的最高百分比，通常是依据各个国家的风险程度设定不同的百分比。 22共三十二页（三）按外债状况设定信贷百分比此方法是依据一国的偿债能力，就其所能承担的外债程度，分别设定最高信用限额，实际信贷额不得高于此最高信贷限额。（四）按国家信用评级授予信用额度根据(gnj)此方法，一国的信贷限额按国家风险评级的差异加以个别设定。此法对信用评分高的市场给予较大的信贷限额，而对信用评分较低者给予较小的信用额度。23共三十二页（五）不预先设立信贷限额，而按交易性质个案决定信贷额度此法因不预设最高限额，对信贷额度授予

15、最具有弹性。对信用的核定，是按个案性质审理，而非以年度为基础计算全年的信用限额。然而，此种个案分析法须辅以全年度的审查，才能使得当期的债务(zhiw)与当期的偿债能力配合，并可按将来预期的偿债能力提供新贷款。24共三十二页二、确定风险债权的归属国家风险债权是指商业银行暴露于某一国家的风险性资产的总额。确定风险债权的归属，有利于界定(ji dn)和控制整体的国家风险。确定风险债权的方法通常有两种：法定归属和经济归属。25共三十二页（一）法定归属此种归属方式是按最后应负偿还责任或保证责任的国家为归属的依据。此种方式是从法律责任的观点归纳，因而，一笔放款可经由第三国保证，而将风险转移(zhuny)至

16、第三国。此种操作方法类似于信用证通过第三方银行保兑，其作用在于将风险由信誉较差的国家转移(zhuny)至信誉较好的国家，从而降低国家风险。26共三十二页（二）经济归属这是按借款来源所在国为归属的依据。以此种归属方式，若一笔国外贷款由借款者所在国政府提供保证，则其风险与法定归属相同，同为借款者所在国家。针对某些风险归属难以区分的状况时，银行实际上大多是采取双重风险计算(j sun)来处理，即一方面以借款者国家直接归属，另一方面则估计到各种不同类型的风险转移归属。 27共三十二页三、减少风险损失的方法国际银行在从事国际贷款活动时，必然会遭受国家(guji)风险，此种风险对国际银行的经营可能造成重大

17、损失。因此，寻求避免或减轻此种风险的可行性，对国际银行经营管理极为重要。国际性银行在从事贷款时，用以减少此种风险损失的方法有四种。28共三十二页（一）寻求第三方保证为了有效降低国家风险所造成(zo chn)的损失，商业银行在从事国际贷款时，需要借款人寻求第三方对贷款偿还提供保证。在实际操作中，一般是借款国的政府、中央银行、第三国银行或其他金融机构为跨国银行的国际信贷提供担保。 29共三十二页（二）采用银团贷款方式当国际贷款金额巨大而且不易取得第三方保证时，通常是以银团贷款方式实行，由参加银团贷款的银行共同承担风险，从而减少个别银行单独放款的可能风险。（三）贷款力求多元化遵循资产优化组合和风险分

18、散化原则，银行应力求贷款形式的多样化，以使其总的资产组合不会因为某一笔贷款不能如期偿还(chnghun)，而对银行总资产组合造成太大的影响。 30共三十二页（四）加强国家风险监测国家风险监测是指在债权的存续期间对国家风险进行定期与不定期的全面检测。具体地说，可以从以下两方面入手：一是对过去评估所选用的指标或做预测(yc)时所设定的假设进行检查，如发现过去选择的指标已发生重大变化，所作出的假定已经不能成立，则有必要对国家风险重新作出评估；二是对影响国家风险程度的主要因素，如政治、社会和经济等因素的变化情况密切进行监视，以准确判定一国未来偿债能力的变化。31共三十二页内容摘要第八章 国家风险评估与管理(gunl)。主权风险仅相对于某一主权国家政府