我国CPI趋势及其因素分析

1、我国CPI趋势及其因素分析北京工业大学李增芳、刘昊天、刘翔摘要cpi作为一项衡量物价的经济指标，在我国现行的市场经济体制下起着重要的作用。2011年我国新修订的CPI由食品、娱乐教育文化用品及服务、居住、交通通讯、医疗保健个人用品、衣着、家庭设备及维修服务和烟酒及用品构成。在一体化的经济环境下，市场上各类商品的价格变化直接影响着CPI,但究其本质，金融市场上的各类交易以及各种投资、投机行为是商品价格变动的实际原因。本论文基于多元统计模型，就黄金价格、上证收盘指数、深证收盘指数、燃料动力类价格指数、私人汽车拥有总数、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率八个外部经济指标对CPI的影响进行讨论分析

2、，讨论刺激消费以及消费价格体质改变的因素及其定性、定量关系。我们利用excel、spss等统计软件对数据进行处理和分析，拟合可能的数学模型，通过回归分析，多元统计分析的理论与知识，最终得到CPI与8个因子间效果较好的定量关系模型，发现长期保有类投资、国家保证收益类投资、能源类对国家CPI影响较大。换句话说，经济的繁荣与衰退，资本的流动，奢侈品的价格等在一定程度上反应消费者趋向，影响CPI的变动。关键词：CPISPSS金融市场第一章绪论一、目的和意义本论文主要分析与研究我国消费物价指数(CPI)变化趋势与影响因素CPI,即居民消费物价指数(ConsumerPriceIndex)是反映消费者支付商

3、品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具。CPI的计算公式是：CPI=(一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计算的价值)X100。CPI是相对固定的一项经济指标,反映一段时间内消费品价格水平变动状况。对普通家庭的支出来说,购买具有代表性的一组商品,在今天要比过去某一时间多花费多少。2011年我国新修订的CPI指数由以下八个部分构成：食品34%、娱乐教育文化用品及服务14%、居住13%、交通通讯10%、医疗保健个人用品10%、衣着9%、家庭设备及维修服务6%、烟酒及用品4%。在市场经济环境下,CPI变化取决于经济结构形式的改变以及消费者趋向。经济的整体繁荣与衰退

4、，奢侈品的价格变动，利率汇率的改变等都有可能导致消费者趋向改变，从而影响该时期的CPI发生变化。本文以年为单位，讨论了我国自1990年到2010年CPI数据变化趋势。2011年五月我国CPI同比上涨5.5%，创34个月以来的新高。我国的CPI指数持续在高于通货膨胀预警的5%以上，这也说明了我国经济生活的潜在问题。对于这样一个反映人民大众生活的指标，我们深知它对百姓生活以及国家经济发展的重要性，我们希望探求其背后的直接导致其变化的原因。故我们选取了八个重要经济指标以及数据，分别是：黄金价格、上证收盘指数、深证收盘指数、燃料动力类价格指数、私人汽车拥有总数、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率。

5、希望通过分析从1990-2010年的相关数据，得到金融市场的波动对CPI这一指标的影响。二、背景介绍消费者物价指数是对居民消费趋向的衡量指标，随着经济发展与经济模式的波动，消费趋向会随之变动。CPI在一定程度上会高估通货膨胀，但同时也是估计通货膨胀的指标之一。与GDP平减指数相比，CPI更能反应消费者的喜好。在我国目前高速稳健的经济发展状态下，CPI是一项值得注意的经济指标，它直接体现消费者的利益以及经济的健康状态。无论是经济的繁荣与衰退，CPI都会随之有所改变，本组提出以黄金价格、上证收盘指数、深证收盘指数、燃料动力类价格指数、私人汽车拥有总数、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率作为度量

6、因子，经过分析与诊断，建立合适的统计模型进行给出CPI与各因子间合理的定性、定量关系。第二章数据处理1、问题描述消费者物价指数是对居民消费趋向的衡量指标，随着经济发展与经济模式的波动，消费趋向会随之变动。CPI在一定程度上会高估通货膨胀，但同时也是估计通货膨胀的指标之一。与GDP平减指数相比，CPI更能反应消费者的喜好。在我国目前高速稳健的经济发展状态下，CPI是一项值得注意的经济指标，它直接体现消费者的利益以及经济的健康状态。无论是经济的繁荣与衰退，CPI都会随之有所改变，本组提出以黄金价格、上证收盘指数、深证收盘指数、燃料动力类价格指数、私人汽车拥有总数、GDP、活期存款利率以及一年期存款

7、利率作为度量因子，经过分析与诊断，建立合适的统计模型进行给出CPI与各因子间合理的定性、定量关系。2、数据描述本文章所涉及数据来自于2010年中国统计年鉴，中国上海证券交易所历史数据，中国深圳证券交易所历史数据以及中国银行金融数据人民币存款利率表。3、模型建立与求解直观分析1990-2010年CPI变化与各指标趋势直观比较2500年CPI变化与各指标趋势图20001500100QCPI十一辽屯利节1:10199219941996199820002.002200420062OO82O1D鄂止氏也烂歎上止反宜注.紋私人汽车数量分析：从以上时序趋势图可以看出，随着我国整体经济稳定发展（GDP的增长）

8、，金价、证券收盘指数、私人汽车数量指标相对幅度较大的增长态势下，CPI保持在较小浮动与稳定的趋势，而利率、燃料动力类价格保持与CPI相对同步的变化趋势。我们以下建立相对准确的模型来寻求以上八种指标对CPI的影响。（说明：为方便做CPI变化与各指标趋势图，对数据做了等比例调整，调整数据见附录2：调整后数据）定性分析模型由直观分析模型中的时序图可以得到,CPI增长与各变量间的关系并不明显，以下针对CPI与各变量关系做定性分析。相关性金价上证收盘指数深证收盘指数燃料动力类价格私人汽车数量名义GDP活期利率年固定存款利率CPIPearson-.085-.278-.274.748*-.247-.301.

9、795*.821*相关性显著性.715.222.243.000.280.185.000.000（双侧）N2121202121212121其中相关性参数后面星号个数表示相关性高低。结果分析：CPI与燃料动力类价格、活期利率、一年期存款利率相关性较高，而与其他变量相关但不显著。故可认为CPI与燃料动力类价格、活期利率、一年期存款利率具有某定量关系。定量分析模型模型1：Y二B+BX+PX+PX+PX+PX+PX+PX+PX01122334455667788（符号说明：Y代表CPI，X代表黄金价格，X代表上证收盘指数X代表深证收盘指数X代表1234燃料动力类价格X代表私人汽车数量X代表名义GDPX代表

10、活期利率X代表一年期存款利5678率）1、进入法回归分析方差分析表：Anovab模型平方和df均方FSig.1回归772.963896.62014.471.000a残差73.446116.677总计846.40919预测变量：（常量），一年固定存款利率，金价，燃料动力类价格，上证收盘指数，活期利率，名义GDP,深证收盘指数，私人汽车数量。因变量：CPIF=14.471,f(8,11)f(8,11),说明回归方程显著。0.050.050.05系数表：模型非标准化系数标准系数tSig.共线性统计量B标准误差试用版容差VIF1（常量）78.92813.9385.663.000金价.001.034.0

11、59.038.970.003303.999上证收盘指数.004.003.6871.342.207.03033.251深证收盘指数-.001.001-1.004-1.580.143.02051.215燃料动力类价格.070.110.101.631.541.3083.246私人汽车数量-.002.007-.539-.299.771.002411.828名义GDP7.446E-5.0001.2041.806.098.01856.275活期利率1.1134.440.155.251.807.02148.310年固定存款利率2.0921.6791.0421.246.239.01188.543a.因变量：C

12、PI复共线性诊断结果：模型维数特征值条件索引方差比例（常量）金价上证收盘指数深证收盘指数燃料动力类价格私人汽车数量名义GDP活期利率年固定存款利率117.0121.000.00.00.00.00.00.00.00.00.0021.6032.092.00.00.00.00.00.00.00.00.003.2155.712.00.00.02.01.00.00.00.00.004.1446.975.00.00.00.01.00.00.00.00.015.01521.414.01.00.14.13.00.00.06.08.006.00538.577.01.00.00.01.00.03.41.34.22

13、7.00441.107.02.00.37.26.09.03.38.19.048.00263.833.17.10.47.58.49.03.01.09.049.000134.015.78.89.00.01.41.91.14.30.69因变量：CPIa.共线性诊断ak二九/九二7.012/0.002二3506（条件数）maxmin模型汇总：模型RR方调整R方标准估计的误差1956a.913.8502.58398预测变量：（常量），一年固定存款利率，金价，燃料动力类价格，上证收盘指数，活期利率，名义GDP,深证收盘指数，私人汽车数量。因变量：CPI残差图:因取E：CP12O1OoOOooOoOOOO-

14、1OOO1111111S&.UO1UU.DU1&.UO1HU.CU115.UOlifU.OU1CPI结果分析：回归方程显著，但回归系数对应检验P值（sig）均大于0.05,较为不显著,共线性诊断为严重复共线性（条件数大于1000），R方值调整后为85%，模型拟合度一般,并且残差图中方差有增大趋势，故模型可以进一步修正。2、逐步法回归分析各项数据表：系数a模型非标准化系数标准系数tSig.B标准误差试用版1（常量）96.6601.35271.518.000年固定存款利率1.740.237.8667.352.000a.因变量：CPIAnovab模型平方和df均方FSig.1回归634.967163

15、4.96754.054.000a残差211.4421811.747总计846.40919预测变量：（常量），一年固定存款利率。因变量：CPI已排除的变量b模型BetaIntSig.偏相关共线性统计量容差1金价.161a1.345.196.310.924上证收盘指数.127a.948.356.224.781深证收盘指数.072a555.586.133.850燃料动力类价格.302a2.066.054.448.549私人汽车数量.207a1.598.128.361.765名义GDP.274a2.048.056.445.658活期利率-.079a-.185.855-.045.081a.模型中的预测变

16、量：（常量），一年固定存款利率。b.因变量：CPI输入/移去的变量a模型输入的变量移去的变量方法1年固定存款利率步进（准则：F-to-enter的概率=.100）。a.因变量：CPI模型汇总模型RR方调整R方标准估计的误差1866a.750.7363.42736a.预测变量：（常量），一年固定存款利率。结果分析：得到较优模型Y二96.660+1.740X，方程系数显著，调整R方为73.5%,模8型相对拟合性较高。模型2：主成分估计后的新模型Y二件+X1Z1+X2Z2解释的总方差成份初始特征值提取平方和载入合计方差的%累积%合计方差的%累积%15.36267.02067.0205.36267.0

17、2067.02021.61120.13187.1511.61120.13187.1513.6187.72994.8804.3424.28099.1605.045.56299.7216.013.16199.8827.008.10199.9848.001.016100.000提取方法：主成份分析。提取两个成分Z,Z,贡献率达到87.15%，其中12Z=0.834*金价+0.842*上证收盘指数+0.883*深证收盘指数-0.482*燃料动力类价格+10.917*私人汽车数量+0.954*名义GDP-0.832*活期利率-0.708*一年固定存款利率；Z=0.478*金价+0.132*上证收盘指数+

18、0.263*深证收盘指数+0.726*燃料动力类价格+20.3*私人汽车数量+0.194*名义GDP+0.478*活期利率+0.642*一年固定存款利率）这两个变量中，从系数绝对值来看，金价、燃料动力类价格指数、活期利率、一年期利率均占较大比例。下面将自变量x-x标准化后得到Zx1-Zx8，计算出ZZ，然后进行分析。标准1812化后所得数据见附录表3。系数表：CoefficientsaModelUnstandardizedCoefficientsStandardizedCoefficientstSig.BStd.ErrorBeta1(Constant)104.8871.029101.889.0

19、00z23.039.649.7414.684.0002(Constant)105.033.671156.642.000z23.041.422.7427.202.000z1-.646.128-.520-5.050.000a.DependentVariable:y即：y二105.033-0.646z1+3.041z2方差分析表：ANOVAcModelSumofSquaresdfMeanSquareFSig.1Regression464.9401464.94021.939.000aResidual381.4701821.193Total846.409192Regression693.8382346.

20、91938.655.000bResidual152.572178.975Total846.40919a.Predictors:(Constant),z2bPredictors:(Constant),z2,z1DependentVariable:yF=38.655,可以得到回归方程是显著的。模型总结：ModelSummaryModelRRSquareAdjustedRSquareStd.ErroroftheEstimate1.741a.549.5244.603562905b.820.7992.99580a.Predictors:(Constant),z2bPredictors:(Constant

21、),z2,z1调整R方为79.9%，具有较好的拟合度。共线性诊断表：CoefficientsaModelUnstandardizedCoefficientsStandardizedCoefficientstSig.CollinearityStatisticsBStd.ErrorBetaToleranceVIF1(Constant)104.8871.029101.889.000z23.039.649.7414.684.0001.0001.0002(Constant)105.033.671156.642.000z23.041.422.7427.202.0001.0001.000z1-.646.12

22、8-.520-5.050.0001.0001.000aDependentVariable:y条件数为5.24，并且复共线性诊断表如下:Correlationsz1z2z1PearsonCorrelation1.001Sig.(2-tailed).997N2020z2PearsonCorrelation.0011Sig.(2-tailed).997N2020由图中可以看到，二者基本上不存在线性关系。综上，此线性模型拟合度很高。将Zx代入得：y二105.03+0.91ZX10.15Zx2+0.23ZX3+2.52Zx4+0.32Zx5-0.02Zx6+1.99ZX7+2.41ZX8。从中我们可以看

23、到，金价、燃料动力类、活期利率、一年期利率对CPI影响相对要大，这些分别是是长期保有类投资、国家保证收益类投资、能源类。第三章结果分析结合上述定性与定量模型，可以得到，我国CPI与黄金价格、上证收盘指数、深证收盘指数、燃料动力类价格指数、私人汽车拥有总数、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率存在如下定量关系：y二105.03+0.91Zx10.15Zx2+0.23Zx3+2.52Zx4+0.32Zx50.02Zx6+1.99Zx7+2.41Zx8其中对CPI贡献较大的为金价、燃料动力类、活期利率、一年期利率，这些可以分类为长期保有类投资、国家保证收益类投资、能源类。可见在我国现行CPI组成部

24、分中，消费者食品，住房，文化教育占据主要方面，而在逐步回归模型中我们也看到，一年期利率与CPI变化相关性最为显著，由此可以说明，在波动的经济环境下，消费者选择风险性较低的投资与其消费相匹配。总而言之，经济的繁荣与衰退，资本的流动，奢侈品的价格等在一定程度上反应消费者趋向，影响CPI的变动。近期我国对银行利率的调整也是为了防止CPI波动过大，可能导致通货膨胀等不利经济问题而做出的决策，因此也说明本模型具有一定的实践意义。第四章问题讨论与参考文献问题讨论经过讨论分析结果，我们虽然得到了相关结论，但所得到的定量分析模型并不是很好。还存在以下几个可以改进的方面：使用对数线性模型等非线性模型来拟合数据C

25、PI变化趋势的决定因素在于其内部因素，可以尝试通过外部因素与内部因素的关系建立起模型参考文献SPSS统计分析标准教程/贾丽艳，杜强编著-北京：人民邮电出版社,2010.统计分析与SPSS的应用/薛薇编著-北京：中国人民大学出版社,2011.多元统计分析/何晓群编著-北京：中国人民大学出版社,2008.回归分析与经济数据建模/何哓群编著-北京：中国人民大学出版社,1997线性统计模型:线性回归与方差分析/王松桂，陈敏，陈立萍编-北京:高等教育出版社,1999.附录1、原始数据燃料、动一年期上证收盘深证收私人汽车名义活期利年份CPI金价力类价存款利指数盘指数格数量GDP率率1990103382.8

26、127.61105.681.62186682.168.641991103353.2292.75963.57109.196.04217821.87.561992106336.5313.242309.77111118.2269231.87.561993115370.6780.392225.38135.1155.77353343.1510.981994124384.4833.81271.05118.2205.42481983.1510.981995117382.7647.84987.75115.3249.96607943.1510.981996108371.3917.013215.82103.928

27、9.67711771.987.471997103297.31194.14184.84101.3358.36789731.715.67199899.2293.31146.72949.3195.8423.65844021.443.78199998.6290.71366.63369.6196.7533.88896770.992.252000100265.22073.54752.75105.1625.33992150.992.252001101274.416463325.6699.8770.781096550.992.25200299.2319.11357.72759.397.7968.9812033

28、30.721.982003101397.814973479.8104.81219.231358230.721.982004104451.21266.53067.57111.41481.661598780.722.2520051024661161.12863.61108.31848.071832170.722.252006102607.42675.56647.141062333.322119240.722.522007105783.45261.617700.6104.42876.222573060.724.1420081068191820.86485.51110.53501.393006700.

29、362.25200999.310973277.11370089.24574.913353530.362.25201010414182808.112458.6109.4765393979830.362.752、调整后数据年份CPI黄金价格燃料、动力类价格活期利率一年期存款利率名义GDP/200深证收盘指数/10上证收盘指数/5私人汽车数量/101990103.1382.8105.62.168.6493.3425.528.161991103.4353.15109.11.87.56108.9196.3658.559.61992106.4336.51111.87.56134.62230.9862.65

30、11.821993114.7370.6135.13.1510.98176.67222.54156.115.581994124.1384.35118.23.1510.98240.99127.1166.820.541995117.1382.7115.33.1510.98303.9798.78129.6251996108.3371.25103.91.987.47355.88321.58183.428.971997102.8297.25101.31.715.67394.87418.48238.835.84199899.2293.2595.81.443.78422.01294.93229.342.361

31、99998.6290.6596.70.992.25448.39336.96273.353.392000100.4265.15105.10.992.25496.07475.28414.762.532001100.7274.499.80.992.25548.28332.57329.277.08200299.2319.0597.70.721.98601.66275.93271.596.92003101.2397.75104.80.721.98679.11347.98299.4121.92004103.9451.15111.40.722.25799.39306.76253.3148.22005101.

32、8466108.30.722.25916.09286.36232.2184.82006101.5607.41060.722.521059.6664.71535.1233.32007104.8783.4104.40.724.141286.51770.11052287.62008105.9818.95110.50.362.251503.4648.55364.2350.1200999.31096.689.20.362.251676.81370655.4457.52010103.61417.6109.470.362.751989.91245.9561.6653.93、标准化后数据Zx1Zx2Zx3Zx4Zx5Zx6Zx7Zx8-0.3691-1.19845-0.1061-0.7649-1.07730.85941