投资银行考点

1、.：.；投资银行内涵投资银行是充任资本供应者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券买卖和企业并购等资本市场业务的金融机构。什么是股票？股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以获得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个根本单位的一切权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信誉工具。什么是债券？债券即债的证明书，是发行人按照法定程序发行，并商定在一定期限还本付息的有价证券，反映了发行者和投资者之间的债务债务关系，而且是这一关系的法律凭证。 企业债券企业公司债券是指从事消费、贸易、运输等经济活动的企业按照法定

2、程序发行的，商定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现方式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间构成了以还本付息为内容的债务债务法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。纵向并购纵向并购是指为了业务的前向或后向的扩展而在消费或运营的各个相互衔接和亲密联络的公司之间发生的并购行为，是企业将关键性的投入一产出关系纳入企业控制范围，以内部买卖而不是外部买卖处置一些业务，以到达提高企业消费效率和对市场的控制才干的一种方法。它主要经过对原料和销售渠道及用户的控制来实现这一目的。纵向兼并使企业明显地提高了同供应商和买主的讨价讨价才干。纵向兼并往往导致连锁效应。混合并

3、购混合并购是指为了运营多元化和市场份额而发生的横向与纵向相结合的并购行为。混合兼并对市场权利的影响，多数是以隐蔽的方式来实现的。企业经过混合兼并添加了企业的绝对规模，使企业拥有相对充足的财力，与原市场或新市场的竞争者进展价钱战，采用低于本钱的定价方法迫使竞争者退出某一领域，到达独占或垄断某一领域的目的。由于巨型混合一体化企业涉足很多领域，从而对其他相关领域中的企业构成了强大的竞争要挟，使普通的企业不敢对它的主要产品市场进展挑战，以免引起报仇，结果呵斥这些行业竞争强度的降低。好心并购好心并购是指合并双方高层之间经过友好协商决议两者之间合并的诸项事宜，合并方能提供较好的条件，愿出公正价钱，合并后又

4、不致大量裁员。详细来说，普通先由合并企业确定被合并企业即目的企业，然后设法与目的企业高层管理当局接触。如目的企业管理当局赞同这种合并，合并企业那么可直截了当提出合并建议，商讨合并事宜，诸如资产评价、接受条件等，假设被合并企业不称心合并条件，那么双方可进一步讨价讨价，在双方可接受的条件下，签署合并协议，最后经双方董事会同意，股东大会三分之二以上赞成票经过，并在政府有关机构登记备案。由于合并方事先曾经较为清楚的了解了被合并企业的营运情况，故此类合并行为有一定的胜利率。杠杆并购杠杆并购：指收买公司利用目的公司资产的运营收入来支付兼并价金或作为此种支付的担保。换言之，收买公司不用拥有巨额资金，只须拥有

5、支付收买过程中必需的律师、会计师、资产评价师等费用，加上以目的公司的资产及营运所得作为融资担保所贷得的金额，即可兼并任何规模的公司，由于此种收买方式在操作原理上类似杠杆，故而得名。 杠杆收买60年代出现于美国，之后迅速开展，80年代已风行于欧美。例如，银河数码动力收买香港电信就是这种资本运营方式的经典手笔。由有小超人李泽楷执掌的银河数码动力相对于在香港联交所上市的蓝筹股香港电信而言，只是一个小公司。李泽楷采用以将被收买的香港电信资产作为抵押，向中国银行集团等几家大银行筹措了大笔资金，从而胜利地收买了香港电信；以后再以香港电信的运营收入作为还款来源。承当债务式并购承当债务式并购：即在资产与债务等

6、价的情况下，公司以承当被并购方债务为条件接受其资产的方式，实现零本钱收买。这一方式的优点是：1、买卖不用付现款，以未来分期付款归还债务为条件整体接受目的企业，从而防止了并购方的现金头寸缺乏的困难，不会挤占营运资金，简单易行。2、容易得到政府在贷款、税收等方面的优惠政策支持，如本金可分多年归还，免息等，有利于减轻并购方负担。3、目的企业的消费、组织和运营破坏程度较低。这一并购方式适用于急于扩展消费规模、并购双方相容性强、互补性好且并购资金不宽裕的情况。 以上名词解释9选5简答+论述 国际投资银行开展趋势投资银行业务的多样化趋势投资银行的国际化趋势投资银行业务专业化的趋势 投资银行集中化的趋势现代

7、投资银行的业务范围债券的根本特征1归还性：指债券有规定的归还期限，债务人必需按期向债务人支付利息和归还本金。2流动性：债券持有人可按本人的需求和市场的实践情况，转出债券收回本息的灵敏性，它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。3平安性：指债券持有人的收益相对固定，不随发行者运营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。4收益性：指债券能为投资者带来一定的收人。债券的分类根据计息方式的差别按利率能否固定发行国债的目的1、战争时期为筹措军费而发行的战争国债。2、为平衡国家财政收支、弥补财政赤字而发行的赤字国债。3、国家为筹集建立资金而发行的建立国债。4、国家为归还到期国债而发行的借换国债。15、按并购

8、的动因不同分类规模型并购，经过并购扩展规模，减少消费本钱和销售费用。百安居并购欧倍德就属于这一类型。普通员工影响不大，才干强的员工可抓住时机脱颖而出。 功能型并购，经过并购提高市场占有率，扩展市场份额。高层会有人事变动，普通员工影响不大，但应留意企业文化的交融问题。 组合型并购，经过并购实现多元化运营，减少风险。部分业务模块会出现反复，能够会有裁员，行政、人事等支持部门能够会有缩减。 产业型并购，经过并购实现消费运营一体化，构筑相对完好的产业链，以提高行业利润率。人事架构会重组，有业务虚力的员工较有开展空间。成立工程小组投资银行应与公司共同成立工程小组，明确责任人，详细应包含如下部门和人员：战

9、略部财务部技术人员法律顾问股票与储蓄的区别1、信誉根底不同2、法律位置和权益内容不同3、投资增值的效果不同4、存续时间与转让条件不同5、风险不同18、企业并购中的七大风险投资银行为收买方提供的效力1、制定收买方的运营战略和开展规划2、成立工程小组3、协助收买方搜索目的、进展尽职调查，选定目的公司4、与目的企业草签协作意向书5、协助 企业对目的公司进展评价6、制定并购方案与整合方案7、与出让方沟通、协助谈判并签约8、协助进展购20、反收买战略并后整合一、寻觅白衣骑士二、焦土战术三、金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞 四、毒丸方案 五、股票回购六、帕克门战略 七、聘用鲨鱼察看者八、利用诉讼阻止并购九、交叉持股十、刺激股价升涨管理层收买杠杆收买胜利的条件1较为兴隆的资本市场2稳定的现金流量3被收买公司的产品有较为稳定的需求与市场4被收买公司的运营情况和公司价值被市场低估5富余的本钱降低空间6收买前较低的负债7易于分别的非中心产业 22、从技术上看MBO的普通操作程序收买目的(整体还是部分)；