如何评价上市公司报表中的利润质量(DOC6)

1、.：.；如何评价上市公司报表中的利润质量我国有部分上市公司为了获取信贷资金和商业信誉、坚持配股资历、偷漏税或出于政治目的，粉饰会计报表，调理利润。对于反映公司目前的经济增长和未来的经济成果程度而言，利润中各个组成部分的重要性并不都是一样的，明白利润之间存在差别的投资者会仔细研讨报表利润和预测利润的来源，然后评价它们作为经济价值发明才干指示器的指示程度。那么，如何评价和识别企业的利润质量呢？一、利润质量的含义虽然没有可以用来衡量利润质量高低的绝对尺度，从概念上来讲，可以对高质量利润和低质量利润两个极端情况作出区分。假设报表利润是对公司过去、如今和未来经济价值发明才干的可信任和可靠的评价，那么这项

2、利润就被以为是高质量的。相对而言，所谓低质量，是指公司财务报表上的利润对公司过去的、目前的经济成果以及未来经济前景的描画具有误导性。利润质量定义中的着重点是关于报告利润反映公司实践情况的程度。高质量利润较好地反映了公司的目前情况和未来前景，同时阐明管理层对公司经济现实的评价较为客观。而低质量利润那么夸张了公司真实的经济价值，对公司情况进展粉饰或者阐明管理层没有客观地反映公司的目前情况和未来前景。利润质量下降阐明，相对于过去，公司目前情况和前景正在恶化。管理层经过降低利润质量来添加利润，企图向外界传达比公司实践形状要好的信息。利润质量上升阐明，管理层持有的观念越来越客观地反映了公司环境，同时也阐

3、明了公司经过经济价值发明活动而不是依赖于降低利润质量的会计发明才干提高了。利润质量评价有许多规范。例如运用下面一些尺度，可以在许多时间点对它们进展评价：1分析人员、投资者本人的利润质量尺度；2证券市场中目前明显的利润质量尺度；3公司过去的利润质量；4公司所在行业指点企业的利润质量。公司过去的利润质量是一项重要规范，根据这项规范可以评价公司当期利润的质量。利润质量变化通常被解释为公司运营环境以及财务环境和公司未来前景曾经发生变化的信号。二、识别信号评价公司当期利润质量的常用方法是识别一些信号。经过利润质量分析确定相对于前面几个会计期间公司的当期利润质量能否曾经下降，主要是寻觅和公司利润有差别的低

4、质量利润的来源以及没有到达股票市场期望的收益的缘由。下面列出了一些与利润质量有关的识别信号，以及它们反映的能够存在的问题的类型。1审计报告异常地长，含有异常的措辞，提及重要的不确定性，公布日期比正常的要晚，或者指出审计人员发生变化。这些信号有能够意味着：对于以何种方式反映一些买卖，管理当局和他们的注册会计师的意见不一致。这些不一致通常是与那些最终结果具有高度不确定性的买卖有关的。2无形资产、递延资产、待摊费用、待处置流动资产损失和待处置固定资产损失等资产科目余额的非正常上升。由于收入缺乏以吸收应归于当期的破费或开支，公司能够利用这些虚拟资产把费用进展资本化。3一次性的收入来源，如利用资产重组、

5、股权投资转让、资产评价、非消费性资产与企业建筑的销售所得调理利润。为了减少实践利润和预测利润之间的差距，公司能够会进展这些有利润的一次性业务。4管理费用中的广告费用的总额或是与销售收入之间的相对数的下降。为了使公司可以到达它的利润目的，这些费用经常被降低。发生这种情况时，应该对公司长期利润能否遭到要挟提出质疑。5会计政策、会计估计或已存在的会计政策在一个比较自在的问题上运用方式的变化。这项会计变化能够是公司经济情况发生变化的一个信号或者进展会计变化仅仅是为了发明更高的利润增长率。6应收帐款的增长与历史阅历不相一致。为了到达利润目的，公司能够运用信贷措施来发明销售。这些销售能够是提供应那些具有较

6、高风险的客户，把以后年份的销售提早到当年。7商业性应付款项的展期信誉与历史阅历不相一致，或者是长于正常的商业信誉期间。8毛利百分比的下降。价钱竞争能够正在损害公司，公司本钱能够失去了控制，或者公司的产品组合能够正在发生变化。9冲销或转回引起的预备金金额的减少。冲销意味着需求计提预备金的那个能够事件发生了或者公司需求转回预备金来发明利润。10依赖于公司中心业务以外的收入来源。11企业运用会计组合来表现公司生长的假象。12对未来损失提取的预备金金额缺乏。假设预备金计提充分，能够会使公司无法到达预期目的。对于未来，管理当局的看法能够不真实践，过于乐观。13公司借款异常添加。公司能够对仅仅依托内部资金

7、为它的活动提供资金有困难。14以后应归入税收费用的递延税款的添加。公司对公开披露资料的会计处置更加自在，或者公司的纳税利润能够正在下降。纳税利润能够较好地反映了公司实践的业绩趋势。15注释或者资产负债表披露的没有资金支持的应付工资、应付福利费的上升。这暗示着公司现金流能够存在某些问题。16年末现金和易变现证券的金额较低。为了提高流动比率，公司能够在一次性的根底上运用它的现金来减少应付款项。17在年末或不同于过去的当年某个时点，公司短期负债处于顶峰期。公司能够曾经借贷了一笔资金，以到达支持公司信贷从而使销售收入在年末增长的目的，或者是公司的性质正在发生变化。18存货周转率变低。公司销售、存货或者

8、消费方面能够存在问题。经过仔细阅读财务报表注释、管理当局的讨论与分析以及进展简单的财务比率分析，可以看出大多数降低利润质量的来源。但是，报表运用表必需明白，经理们知道他们在寻觅识别信号。因此，经理们能够会采取防止财务报表反映公司实践处境的措施，从而到达掩盖公司情况恶化的目的。例如，为了防止合并报表上出现应收帐款堆积景象，应收帐款能够会出卖给母公司或者不需求进展合并的子公司。现实上，这些所谓的销售能够仅仅是贷款而已。或者，公司能够对客户贷款提供担保，这样客户可以筹措资金，然后把欠款还给公司。类似地，经过延期替代所销售掉的存货，公司可以降低期末的存货程度。预备向投资者公布低质量利润的经理通常会为他

9、们的行为陈说外表的、富有弹性的理由。对于利润质量评价而言，投资者不应该随便接受管理层的陈说。对于误导性的陈说而言，一定程度的挑剔是一种良好的防备机制。 三、利润质量的评价方法发现识别信号后，应该如何分析企业的利润质量呢？针对我国企业利润调理的现状，主要可采用如下四种方法：一是不良资产剔除法。所谓不良资产，是指待摊费用、待处置流动资产净损失、待处置固定资产净损失、兴办费、递延资产等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等能够产生潜亏的资产工程。假设不良资产总额接近或超越净资产，或者不良资产的添加额添加幅度超越净利润的添加额添加幅度，阐明企业当期利润有水分。二是关联买卖

10、剔除法。即未关联企业的营业收入和利润予以剔除，分析企业的盈利才干多大程度上依赖于关联企业。假设主要依赖于关联企业，就该当特别关注关联买卖的定价政策，分析企业能否以不等价交换的方式与关联方进展买卖以调理利润。三是异常利润剔除法。即将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业的利润总额中扣除，以分析企业利润来源的稳定性。笔者以为，这里尤其应留意投资收益、营业外收入等一次性的偶尔收入。四是现金流量分析法。即将运营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进展比较分析，以判别企业的利润质量。普通而言，没有现金净流量的利润，其质量是不可靠的。四、降

11、低利润质量评价的本钱利润质量分析是一项潜在高本钱的分析性活动。把精神集中于阅历阐明最有能够发现利润质量下降的公司情形，可以降低这项本钱。这些特征包括：1公司曾经获得了宏大的市场份额，并且增长速度比行业更快。市场份额越大，比行业增长得更快就越困难。2经常签署企业合并协议。为了提高当期利润和防止商誉损失从而到达支配增长率的目的，公司运用了权益联营法合并会计。3管理当局具有运用利润调理利润支配到达利润预期的历史。4公司改换了会计师事务所或解雇了审计人员。普通而言，审计人员不会随便地放弃客户。很有能够是管理当局预备降低利润质量，而审计人员不予配合。5公司增长迅速。在迅速增长期间，很难做到正确对待公司的内部控制，因此，也就比较难发现和阻止具有欺诈性的业务。6为了到达每股利润目的，以牺牲企业其它方面的明显利益为代价，